6 марта 2014 Pro Finance Service
Президент России Владимир Путин проиграл пока сражение, но не войну. Ввод войск в Крым, как бы там это не отрицалось, щедрые обещания денежных вливаний в экономику автономии, явно нацелены на то, чтобы в Украине возникли территориальные споры после референдума о статусе полуострова, что послужит препятствием для ее вступления в военный блок НАТО, согласно правилам принятия новых членов альянса. Тем не менее, США все равно усилят свое присутствие вдоль границ России, пообещав сегодня военную поддержку Польше и Балтийским странам Латвии. Для рубля это означает только одно – полное отсутствие ясности на горизонте. Усиление конфронтации России со странами Запада делает совершенно непредсказуемым в долгосрочной перспективе такие вещи, как дальнейший отток капитала с российского рынка и возможные экономические санкции, которые могут быть наложены на Москву. Но в краткосрочном плане ситуация становится более-менее понятной. У нас есть верхняя граница валютного коридора по бивалютной корзине (42.75 рубля), где центробанк обещался стоять горой: теперь для того, чтобы сдвинуть границы на 5 копеек регулятор продает не $350 миллионов, как раньше, а $1.5 миллиарда. Думается, пока это – предел. Не стоит забывать и про повышение ставок на 150 пунктов до 7,0 % годовых. Рубль может еще раз протестировать последний рубеж, но взять его ему не удастся. По оценкам некоторых аналитиков, позиции ЦБР ослабнут только после продажи $150 миллиардов из ЗВР. Сегодня мы узнали о размере вмешательства, произведенного в понедельник. Центробанк продал в первый день недели валюту на 410,64 миллиарда рублей (порядка $11,25 миллиарда). На этом фоне объем интервенций вторника кажется мизерным – всего $300 миллионов. Такая разница в цифрах говорят о том, что панику удалось погасить одним днем. Правда, не стоит забывать и об улучшении геополитического фона после пресс-конференции В. Путина во вторник. Любое очередное обострение ситуации вызовет новый набег (словно обманутых вкладчиков) жаждущих до валюты из запасников кредитора в последней инстанции.
В среду рубль подорожал к бивалютной корзине до уровней пятницы, то есть до обострения российско-украинского конфликта. Котировки бивалютной корзины снизились к 19.00 на 3.5 копейки до 42.10 рубля. Торги прошлой пятницы корзина завершила на отметке 42.05, тогда как в понедельник взлетела на абсолютный максимум 43.35. Курс доллара составил 36.0340 рубля, потеряв 3.1 копейки к уровню предыдущего закрытия, а курс евро оказался в этот момент на отметке 49.5075 рубля, опустившись на 4.05 копейки. Драйвером роста рубля послужило выступление главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной, которая не видит фундаментальных причин для текущего ослабления рубля. Она считает, что в российскую экономику вмешался "известный политический фактор". "Центральный банк не видит фундаментальных причин для обесценения рубля. Сейчас давление на него вызвано внешними факторами", - заявила Набиуллина. Основным аргументом, на который сослалась главный банкир страны, стала ссылка на профицит баланса текущих операций платежного баланса, и то – по предварительным данным. Любой экономист скажет, что такое успокаивающее заявление не выдерживает никакой критики, учитывая, что главную роль в курсообразовании играют потоки капитала, то есть вторая часть платежного баланса. Власти можно понять: они пытаются успокоить население и малый бизнес. В целом торги среды проходили заметно спокойнее предыдущих двух дней, а внимание участников рынка постепенно может переключиться на более приземленные вещи, например предстоящее в четверг заседание ЕЦБ и пятничные данные по занятости в феврале в США. Ближайшей целью коррекции по мартовскому фьючерсу на доллар/рубль может выступить уровень 35 800.
Morgan Stanley видит потенциал роста курса аусси/доллар до уровня 0.9300
События в паре аусси/доллар показывают возможный потенциал продолжения восходящего движения до 0.9300, считают эксперты из Morgan Stanley. Об этом говорит уверенное пробитие уровня 0.9000. По мнению валютных стратегов банка, бычий потенциал оправдывает тактические длинные позиции в этой валютной паре, однако недавние глобальные события требуют осторожного подхода. Morgan Stanley зафиксировал прибыль от имеющейся короткой позиции в паре аусси/доллар на 0.9000. В настоящий момент расчетная модель, основанная на значениях спот-курса, рынка валютных свопов, значениях подразумеваемой волатильности и модели Блэка-Шоулза показывает, что вероятность достижения уровня 0.9300 в первом полугодии составляет 53.1%.
Перед ЕЦБ: Barclays рекомендует шорт в евро!
В преддверии оглашения решения Европейского центрального банка сегодня трейдеры не спешат занимать новые позиции по главной паре FX, тогда как аналитики не скупятся на прогнозы. Так, и эксперты английского банка Barclays выпустили сегодня утром рекомендацию к открытию короткой позиции по паре евро/доллар. Аналитики Barclays отмечают, что любое неожиданное ослабление денежно-кредитной политики ЕЦБ должно вызвать снижение курса евро, тогда как перевод ставок по депозитам в отрицательную область (когда коммерческие банки платят ЕЦБ за размещение у него средств свыше уровня резервов), скорее всего, приведет к усиленному снижению. Тем не менее, подождем и посмотрим, что решит ЕЦБ. Учитывая широко распространенные ожидания смягчения политики европейского регуляторы, потенциал роста евро выглядит ограниченным. Соответственно, аналитики Barclays рекомендуют тактическую короткую позицию по евро/доллару с текущих уровней, $1.3733, с близким стопом выше максимума года на $1.3825 и целью $1.3550, где проходит линия восходящего тренда от минимумов июля, что совпадает с минимумом шипа 11 февраля.
Citigroup рассматривает возможность возобновить короткую позицию в паре евро/фунт
Валютные стратеги из Citigroup называют британский фунт «всепогодной валютой». Он выглядит способным превзойти в темпах роста евро и доллар в те моменты, когда рынок благоприятно смотрит на рисковые активы и при этом способен быть привлекательнее австралийского и канадского долларов тогда, когда рынок избегает рисковых активов. Стерлинг стал валютой, которой интересно торговать, даже когда не хватает убежденности в факторах, двигающих финансовые рынки. Если сегодняшнее заседание Банка Англии не принесет изменений в монетарной политике, то в стане инвесторов усилится восприятие того, что Комитет по монетарной политике не возражает против дальнейшего укрепления британской валюты. На этом фоне эксперты Citigroup подыскивают возможность повторного входа в покупку фунта стерлингов против единой европейской валюты
Евро устойчив в ожидании ЕЦБ и Драги
Курс евро пока никак не прореагировал на новости из Украины. Верховный Совет Крыма в четверг принял решение о вхождении автономии в состав России и назначил на 16 марта 2014 года общекрымский референдум о воссоединение Крыма с Россией на правах субъекта Российской Федерации. Трудно объяснить отсутствие реакции на мировом рынке – возможно, некоторое непонимание ситуации. С евро – проще. Инвесторы ожидают решение Европейского центрального банка через несколько минут, опасаясь возможного смягчения монетарной политики. "ЕЦБ рано или поздно смягчит политику, но прямо сейчас нет причин делать это", - считает директор по валютному рынку State Street в Токио Барт Вакабаяси, добавив, что некоторые участники рынка по привычке сокращают длинные позиции в евро накануне совещания ЕЦБ. По мнению аналитиков, регулятор воздержится от снижения процентных ставок, но может смягчить условия кредитования, чтобы предотвратить дальнейшее ослаблен инфляции. Если центробанк не станет смягчать свою политику, это поддержит евро, считают аналитики Citigroup Global Markets. "Есть небольшой риск, что ЕЦБ немного смягчит политику, как многие ожидают. Однако даже в таком случае положительное влияние на евро будет непродолжительным, и, как это случалось раньше, евро вернется назад раньше, чем высохнут чернила на протоколе пресс-конференции ЕЦБ", - отметил в отчете аналитика Citigroup Global Markets Стивена Ингландера. Напомним, евро имеет дурную славу зачастую снижаться во время пресс-конференции президента ЕЦБ. 40 из 54 опрошенных Bloomberg экономистов не ожидает изменения ЕЦБ базовой процентной ставки (0,25%), а также ставки по депозитам (0%) по итогам предстоящего заседания. В то же время оставшиеся 14 экспертов считают возможным снижение ставки, при этом аналитики Commerzbank ожидают сокращения ставки по депозитам. Кроме того, ЕЦБ впервые опубликует прогнозы ВВП и инфляции на 2016 год наряду с обновленными прогнозами на 2014-2015 годы. С точки зрения технического анализа, обратим внимание на формирование восходящего (бычьего) треугольника на дневном графике, верхняя граница которого проходит в районе уровня $1.38. Как правило, прорыв цен из такого треугольника происходит наверх. Этот аспект стоит держать в уме, учитывая стабильность евро перед лицом противостояния России и Украины&Запада. Думается, последствия этого конфликта больше ударят по экономике Европы, и в меньшей степени затронут американскую экономику. Поэтому устойчивость евро вызывает некоторые вопросы, ответы на которые способен подсказать технический анализ – основа для работы автоматизированных торговых систем банков и хеджфондов
Рынки Европы сохраняют позитивный настрой
Европейские рынки акций поддерживают позитивный настрой после того, как азиатские площадки подали сигнал растущей уверенности, что кризис в Украине прошел острую фазу, по крайней мере сейчас. Индекс Eurofirst 300 вырос на 0,4 % после закрытия незначительным снижением в предыдущий день. Лондонский FTSE 100 вырос на 0,2 % после того, как Комитет по монетарной политике Банка Англии проголосовал - как и ожидалось – за сохранение процентных ставок на рекордно низком уровне в 0,5 % и объема покупок активов на уровне £ 375 миллиардов. Позитивные настроения в Европе были поддержаны новостями о снижении безработицы во Франции и Греции, а также большем, чем ожидалось, росте промышленных заказов в Германии в начале 2014 года. "Рынки успокоились в надежде, что дискуссии между США и Россией в конечном итоге приведет к конструктивному решению кризиса и ослаблению напряженности в Украине", - пишет Мытул Koтеча из Crédit Agricole. Но инвесторы остаются осторожными в преддверии решения Европейского центрального банка и будут внимательно следить за отчетом по занятости в США в пятницу. Европейские стратеги рынка инструментов с фиксированным доходом в Barclays ожидают, что ЕЦБ пойдет на сокращение ставки рефинансирования на 15 базисных пунктов до 0,1 % и депозитной ставки на 10 базисных пунктов до минус 10 б.п. Тем не менее, они говорят: "С учетом экономических данных за прошедший месяц, особенно инфляции, это решение становится все ближе". Чиновники Международного валютного фонда призвали ЕЦБ начать покупку государственных и частных активов или продлить действие программы льготного долгосрочного кредитования банков, а также снизить процентные ставки до нового рекордного минимума. Стратеги Commerzbank отмечают: "Если ставки не снизят сегодня, мы ждем "голубиное" выступление [президента ЕЦБ Марио Драги] в дополнение к любому возможному 'мягкому' решению". Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,6 % до самого высокого уровня с конца января, опережая другие рынки, так как иена ослабла 0,3 % до Y102.6 по отношению к доллару, самого низкого уровня с 22 февраля. Валюта упала на 1,4 % с понедельника, когда инвесторы искали спасение после того, как российские войска заняли Крымский полуостров. Индекс Гонконга Hang Seng вырос на 0,6 %, в то время как южнокорейский Kospi Composite вырос на 0,2 %. Прочие активы, воспринимаемые как убежище, были устойчивы, отражая осторожные настроения. Цена золота осталась на прежнем уровне $1,338.9 за тройскую унцию, в то время как 10-летние казначейские облигации торгуются с незначительным снижением доходности до 2,7 %.
Комментарии RBC по канадскому доллару
Доллар/канада торгуется на C$1.0992, опускаясь ниже C$1.1000 впервые с 19 февраля, достигая минимума C$1.0990. Джордж Дэвис, главный технический аналитик RBC Capital Markets, говорит, что USD/CAD пробил (и закрылся ниже) краткосрочную линию поддержки на C$1.1042 вчера на волне решения Банка Канады (отсутствие мягких комментариев), поэтому существуют риски в сторону снижения. "Торговый диапазон C$1.0900-C$1.1225 остается неизменным, а закрытия дня ниже начальной поддержка на C$1.1033 означает повторное тестирование области C$1.0907, поскольку разворачивается новая волна коррекции", - говорит он. Японские корпоративные офера были отмечены, когда пара упала к минимуму C$1.1025, добавил он
В среду рубль подорожал к бивалютной корзине до уровней пятницы, то есть до обострения российско-украинского конфликта. Котировки бивалютной корзины снизились к 19.00 на 3.5 копейки до 42.10 рубля. Торги прошлой пятницы корзина завершила на отметке 42.05, тогда как в понедельник взлетела на абсолютный максимум 43.35. Курс доллара составил 36.0340 рубля, потеряв 3.1 копейки к уровню предыдущего закрытия, а курс евро оказался в этот момент на отметке 49.5075 рубля, опустившись на 4.05 копейки. Драйвером роста рубля послужило выступление главы ЦБР Эльвиры Набиуллиной, которая не видит фундаментальных причин для текущего ослабления рубля. Она считает, что в российскую экономику вмешался "известный политический фактор". "Центральный банк не видит фундаментальных причин для обесценения рубля. Сейчас давление на него вызвано внешними факторами", - заявила Набиуллина. Основным аргументом, на который сослалась главный банкир страны, стала ссылка на профицит баланса текущих операций платежного баланса, и то – по предварительным данным. Любой экономист скажет, что такое успокаивающее заявление не выдерживает никакой критики, учитывая, что главную роль в курсообразовании играют потоки капитала, то есть вторая часть платежного баланса. Власти можно понять: они пытаются успокоить население и малый бизнес. В целом торги среды проходили заметно спокойнее предыдущих двух дней, а внимание участников рынка постепенно может переключиться на более приземленные вещи, например предстоящее в четверг заседание ЕЦБ и пятничные данные по занятости в феврале в США. Ближайшей целью коррекции по мартовскому фьючерсу на доллар/рубль может выступить уровень 35 800.
Morgan Stanley видит потенциал роста курса аусси/доллар до уровня 0.9300
События в паре аусси/доллар показывают возможный потенциал продолжения восходящего движения до 0.9300, считают эксперты из Morgan Stanley. Об этом говорит уверенное пробитие уровня 0.9000. По мнению валютных стратегов банка, бычий потенциал оправдывает тактические длинные позиции в этой валютной паре, однако недавние глобальные события требуют осторожного подхода. Morgan Stanley зафиксировал прибыль от имеющейся короткой позиции в паре аусси/доллар на 0.9000. В настоящий момент расчетная модель, основанная на значениях спот-курса, рынка валютных свопов, значениях подразумеваемой волатильности и модели Блэка-Шоулза показывает, что вероятность достижения уровня 0.9300 в первом полугодии составляет 53.1%.
Перед ЕЦБ: Barclays рекомендует шорт в евро!
В преддверии оглашения решения Европейского центрального банка сегодня трейдеры не спешат занимать новые позиции по главной паре FX, тогда как аналитики не скупятся на прогнозы. Так, и эксперты английского банка Barclays выпустили сегодня утром рекомендацию к открытию короткой позиции по паре евро/доллар. Аналитики Barclays отмечают, что любое неожиданное ослабление денежно-кредитной политики ЕЦБ должно вызвать снижение курса евро, тогда как перевод ставок по депозитам в отрицательную область (когда коммерческие банки платят ЕЦБ за размещение у него средств свыше уровня резервов), скорее всего, приведет к усиленному снижению. Тем не менее, подождем и посмотрим, что решит ЕЦБ. Учитывая широко распространенные ожидания смягчения политики европейского регуляторы, потенциал роста евро выглядит ограниченным. Соответственно, аналитики Barclays рекомендуют тактическую короткую позицию по евро/доллару с текущих уровней, $1.3733, с близким стопом выше максимума года на $1.3825 и целью $1.3550, где проходит линия восходящего тренда от минимумов июля, что совпадает с минимумом шипа 11 февраля.
Citigroup рассматривает возможность возобновить короткую позицию в паре евро/фунт
Валютные стратеги из Citigroup называют британский фунт «всепогодной валютой». Он выглядит способным превзойти в темпах роста евро и доллар в те моменты, когда рынок благоприятно смотрит на рисковые активы и при этом способен быть привлекательнее австралийского и канадского долларов тогда, когда рынок избегает рисковых активов. Стерлинг стал валютой, которой интересно торговать, даже когда не хватает убежденности в факторах, двигающих финансовые рынки. Если сегодняшнее заседание Банка Англии не принесет изменений в монетарной политике, то в стане инвесторов усилится восприятие того, что Комитет по монетарной политике не возражает против дальнейшего укрепления британской валюты. На этом фоне эксперты Citigroup подыскивают возможность повторного входа в покупку фунта стерлингов против единой европейской валюты
Евро устойчив в ожидании ЕЦБ и Драги
Курс евро пока никак не прореагировал на новости из Украины. Верховный Совет Крыма в четверг принял решение о вхождении автономии в состав России и назначил на 16 марта 2014 года общекрымский референдум о воссоединение Крыма с Россией на правах субъекта Российской Федерации. Трудно объяснить отсутствие реакции на мировом рынке – возможно, некоторое непонимание ситуации. С евро – проще. Инвесторы ожидают решение Европейского центрального банка через несколько минут, опасаясь возможного смягчения монетарной политики. "ЕЦБ рано или поздно смягчит политику, но прямо сейчас нет причин делать это", - считает директор по валютному рынку State Street в Токио Барт Вакабаяси, добавив, что некоторые участники рынка по привычке сокращают длинные позиции в евро накануне совещания ЕЦБ. По мнению аналитиков, регулятор воздержится от снижения процентных ставок, но может смягчить условия кредитования, чтобы предотвратить дальнейшее ослаблен инфляции. Если центробанк не станет смягчать свою политику, это поддержит евро, считают аналитики Citigroup Global Markets. "Есть небольшой риск, что ЕЦБ немного смягчит политику, как многие ожидают. Однако даже в таком случае положительное влияние на евро будет непродолжительным, и, как это случалось раньше, евро вернется назад раньше, чем высохнут чернила на протоколе пресс-конференции ЕЦБ", - отметил в отчете аналитика Citigroup Global Markets Стивена Ингландера. Напомним, евро имеет дурную славу зачастую снижаться во время пресс-конференции президента ЕЦБ. 40 из 54 опрошенных Bloomberg экономистов не ожидает изменения ЕЦБ базовой процентной ставки (0,25%), а также ставки по депозитам (0%) по итогам предстоящего заседания. В то же время оставшиеся 14 экспертов считают возможным снижение ставки, при этом аналитики Commerzbank ожидают сокращения ставки по депозитам. Кроме того, ЕЦБ впервые опубликует прогнозы ВВП и инфляции на 2016 год наряду с обновленными прогнозами на 2014-2015 годы. С точки зрения технического анализа, обратим внимание на формирование восходящего (бычьего) треугольника на дневном графике, верхняя граница которого проходит в районе уровня $1.38. Как правило, прорыв цен из такого треугольника происходит наверх. Этот аспект стоит держать в уме, учитывая стабильность евро перед лицом противостояния России и Украины&Запада. Думается, последствия этого конфликта больше ударят по экономике Европы, и в меньшей степени затронут американскую экономику. Поэтому устойчивость евро вызывает некоторые вопросы, ответы на которые способен подсказать технический анализ – основа для работы автоматизированных торговых систем банков и хеджфондов
Рынки Европы сохраняют позитивный настрой
Европейские рынки акций поддерживают позитивный настрой после того, как азиатские площадки подали сигнал растущей уверенности, что кризис в Украине прошел острую фазу, по крайней мере сейчас. Индекс Eurofirst 300 вырос на 0,4 % после закрытия незначительным снижением в предыдущий день. Лондонский FTSE 100 вырос на 0,2 % после того, как Комитет по монетарной политике Банка Англии проголосовал - как и ожидалось – за сохранение процентных ставок на рекордно низком уровне в 0,5 % и объема покупок активов на уровне £ 375 миллиардов. Позитивные настроения в Европе были поддержаны новостями о снижении безработицы во Франции и Греции, а также большем, чем ожидалось, росте промышленных заказов в Германии в начале 2014 года. "Рынки успокоились в надежде, что дискуссии между США и Россией в конечном итоге приведет к конструктивному решению кризиса и ослаблению напряженности в Украине", - пишет Мытул Koтеча из Crédit Agricole. Но инвесторы остаются осторожными в преддверии решения Европейского центрального банка и будут внимательно следить за отчетом по занятости в США в пятницу. Европейские стратеги рынка инструментов с фиксированным доходом в Barclays ожидают, что ЕЦБ пойдет на сокращение ставки рефинансирования на 15 базисных пунктов до 0,1 % и депозитной ставки на 10 базисных пунктов до минус 10 б.п. Тем не менее, они говорят: "С учетом экономических данных за прошедший месяц, особенно инфляции, это решение становится все ближе". Чиновники Международного валютного фонда призвали ЕЦБ начать покупку государственных и частных активов или продлить действие программы льготного долгосрочного кредитования банков, а также снизить процентные ставки до нового рекордного минимума. Стратеги Commerzbank отмечают: "Если ставки не снизят сегодня, мы ждем "голубиное" выступление [президента ЕЦБ Марио Драги] в дополнение к любому возможному 'мягкому' решению". Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,6 % до самого высокого уровня с конца января, опережая другие рынки, так как иена ослабла 0,3 % до Y102.6 по отношению к доллару, самого низкого уровня с 22 февраля. Валюта упала на 1,4 % с понедельника, когда инвесторы искали спасение после того, как российские войска заняли Крымский полуостров. Индекс Гонконга Hang Seng вырос на 0,6 %, в то время как южнокорейский Kospi Composite вырос на 0,2 %. Прочие активы, воспринимаемые как убежище, были устойчивы, отражая осторожные настроения. Цена золота осталась на прежнем уровне $1,338.9 за тройскую унцию, в то время как 10-летние казначейские облигации торгуются с незначительным снижением доходности до 2,7 %.
Комментарии RBC по канадскому доллару
Доллар/канада торгуется на C$1.0992, опускаясь ниже C$1.1000 впервые с 19 февраля, достигая минимума C$1.0990. Джордж Дэвис, главный технический аналитик RBC Capital Markets, говорит, что USD/CAD пробил (и закрылся ниже) краткосрочную линию поддержки на C$1.1042 вчера на волне решения Банка Канады (отсутствие мягких комментариев), поэтому существуют риски в сторону снижения. "Торговый диапазон C$1.0900-C$1.1225 остается неизменным, а закрытия дня ниже начальной поддержка на C$1.1033 означает повторное тестирование области C$1.0907, поскольку разворачивается новая волна коррекции", - говорит он. Японские корпоративные офера были отмечены, когда пара упала к минимуму C$1.1025, добавил он
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба