Австралийский доллар достиг максимальной отметки в текущем году благодаря сокращению давления со стороны Резервного банка, сильной макростатистике и позитиву из Китая. Постепенно главные драйверы снижения котировок «оззи» уходят в прошлое, создавая благоприятную почву для повышения котировок AUD/USD, а также для диверсификации инвестиционного портфеля в пользу австралийских ETF.
Все началось после мартовского заседания RBA, в ходе которого центробанк заявил, что курс национальной валюты высок по историческим меркам. Согласитесь, что после таких формулировок, как «тревожно высок» и «угрожающе высок для экономики» Зеленого континента данная фраза, по сути, давала надежду для перехода к нейтральной позиции регулятора. Многие с опаской ожидали выступления Гленна Стивенса, который ранее заявлял, что курс AUD/USD должен находиться на отметке 0,85. На этот раз глава Резервного банка сделал упор на необходимости привлечения инвестиций в горнодобывающую промышленность, что на фоне роста инфляции в 4-м квартале 2013 года до 2,7% создает предпосылки для роста «оззи». По крайней мере, фактор давления со стороны RBA ушел в прошлое.
Последняя макростатистика по Австралии впечатляет. В январе положительное сальдо внешней торговли достигло отметки 1,43 млрд австралийских долларов, максимальной за два с половиной года и превысивысившей прогнозы на 100 млн. Серьезная девальвация суверенной валюты Зеленого континента в 2013 году рано или поздно должна была дать о себе знать и, похоже, ее последствия стали проявляться в настоящее время. Январские розничные продажи выросли на 1,2%, продемонстрировав наибольший прирост за последние 11 месяцев, а ВВП в 4-м квартале 2013 года увеличился на 2,8% г/г, превысив оценки экспертов в 2,5% г/г.
Постепенно стабилизируется ситуация в Китае, который является главным торговым партнером Зеленого континента. Несмотря на снижение деловой активности в производственном секторе, по данным HSBC, руководство страны полно амбициозных планов. Согласно прогнозам, ВВП Поднебесной в 2014 году должен вырасти до 7,5%, а инфляция не поднимется выше 3,5%. Положительным фактором для «оззи» является повышение курса юаня, в марте достигшего максимальной отметки по отношению к гринбеку с лета прошлого года. Дальнейшая девальвация китайской валюты создавала трудности для австралийского экспорта, подрывая конкурентоспособность тамошних производителей.
Ситуация на рынках развивающихся стран, несмотря на статус рискованной валюты среди G10, серьезного негатива для «оззи» не несет. Все прекрасно понимают, что капитал из EM не обязательно должен возвращаться в Штаты. Часть его обязательно осядет в других развитых странах. В связи с этим Австралия особого дискомфорта из-за оттока капитала не будет ощущать. К тому же суверенные ценные бумаги Зеленого континента по-прежнему являются лакомым кусочком для иностранных инвесторов. С точки зрения дифференциала доходности австралийских и американских бондов пара AUD/USD недооценена, а ведущий фондовый индекс ASX200 продолжает обновлять многолетние максимумы.
Полагаю, что инвесторам имеет смысл держать лонги по AUD/USD, анонсированные мною в начале второй декады февраля, с таргетом 0,92. Есть основания считать, что целевой ориентир может быть повышен до 0,93-0,94. В качестве альтернативы следует рассмотреть возможность диверсификации инвестиционного портфеля, путем включения в него ETF Австралии, торгуемого на Московской бирже — FXAU. В качестве целевого ориентира по данному активу выступает область 1090-1130, или около 5,5% за две-три недели.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Все началось после мартовского заседания RBA, в ходе которого центробанк заявил, что курс национальной валюты высок по историческим меркам. Согласитесь, что после таких формулировок, как «тревожно высок» и «угрожающе высок для экономики» Зеленого континента данная фраза, по сути, давала надежду для перехода к нейтральной позиции регулятора. Многие с опаской ожидали выступления Гленна Стивенса, который ранее заявлял, что курс AUD/USD должен находиться на отметке 0,85. На этот раз глава Резервного банка сделал упор на необходимости привлечения инвестиций в горнодобывающую промышленность, что на фоне роста инфляции в 4-м квартале 2013 года до 2,7% создает предпосылки для роста «оззи». По крайней мере, фактор давления со стороны RBA ушел в прошлое.
Последняя макростатистика по Австралии впечатляет. В январе положительное сальдо внешней торговли достигло отметки 1,43 млрд австралийских долларов, максимальной за два с половиной года и превысивысившей прогнозы на 100 млн. Серьезная девальвация суверенной валюты Зеленого континента в 2013 году рано или поздно должна была дать о себе знать и, похоже, ее последствия стали проявляться в настоящее время. Январские розничные продажи выросли на 1,2%, продемонстрировав наибольший прирост за последние 11 месяцев, а ВВП в 4-м квартале 2013 года увеличился на 2,8% г/г, превысив оценки экспертов в 2,5% г/г.
Постепенно стабилизируется ситуация в Китае, который является главным торговым партнером Зеленого континента. Несмотря на снижение деловой активности в производственном секторе, по данным HSBC, руководство страны полно амбициозных планов. Согласно прогнозам, ВВП Поднебесной в 2014 году должен вырасти до 7,5%, а инфляция не поднимется выше 3,5%. Положительным фактором для «оззи» является повышение курса юаня, в марте достигшего максимальной отметки по отношению к гринбеку с лета прошлого года. Дальнейшая девальвация китайской валюты создавала трудности для австралийского экспорта, подрывая конкурентоспособность тамошних производителей.
Ситуация на рынках развивающихся стран, несмотря на статус рискованной валюты среди G10, серьезного негатива для «оззи» не несет. Все прекрасно понимают, что капитал из EM не обязательно должен возвращаться в Штаты. Часть его обязательно осядет в других развитых странах. В связи с этим Австралия особого дискомфорта из-за оттока капитала не будет ощущать. К тому же суверенные ценные бумаги Зеленого континента по-прежнему являются лакомым кусочком для иностранных инвесторов. С точки зрения дифференциала доходности австралийских и американских бондов пара AUD/USD недооценена, а ведущий фондовый индекс ASX200 продолжает обновлять многолетние максимумы.
Полагаю, что инвесторам имеет смысл держать лонги по AUD/USD, анонсированные мною в начале второй декады февраля, с таргетом 0,92. Есть основания считать, что целевой ориентир может быть повышен до 0,93-0,94. В качестве альтернативы следует рассмотреть возможность диверсификации инвестиционного портфеля, путем включения в него ETF Австралии, торгуемого на Московской бирже — FXAU. В качестве целевого ориентира по данному активу выступает область 1090-1130, или около 5,5% за две-три недели.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter