18 марта 2014 Bloomberg
Украинский кризис меняет расстановки сил на глобальном инвестиционном рынке. Украинский референдум простимулировал спрос на пшеницу (по факту спрос вырос впервые с ноября), а также на другие сельскохозяйственные активы, а также золото и некоторые другие непищевые
Общее количество длинных позиций по 18 торгуемых на бирже сырьевых актива увеличилось на 5.8% до 1686 млн контрактов — максимум с июня 2006 года. Инвесторы вложили кэша на $386.1 млн в американские ETF-фонды, чьи инструменты привязаны к сырью. И это все за короткий пятидневный период - неделя по 13 марта (данные Bloomberg). Драгметаллы получили приток инвесткапитала на уровне $403 млн. При этом фонды, привязанные к энергетическому сырью, увидели отток денег инвесторов на уровне $61.8 млрд.
Бычьи ставки по сырой нефти снизились за рассматриваемый период на 5.3% (что по факту уничтожило 7-недельный прирост). Акции компании West Texas Intermediate просели на 3.6% на прошлой неделе — максимум с 3 января.
Сельскохозяйственные ставки
Общий объем длинных позиций по 11 ключевым сельскохозяйственным культурам вырос на 15% за период до уровня 984138 контрактов — 3-летний максимум (данные CFTC). В феврале цены на продовольственные активы выросли по максимуму за последние 19 месяцев на страхах вокруг холодной зимы, а также засухи в США и засушливой погоды в Бразилии.
Главный тренд по сырью таков: активы, имеющие экономическую привязку к России и Украине, будут пользоваться повышенным спросом на ближайший период, тогда как активы, чувствительные к экономическим отчетам из Китая, вероятней всего, будут испытывать понижательное давление.
Джереми Грантам: «Акции переоценены на 65%, но это еще не пузырь»
Инвестор с многолетним стажем и любимец Уолл-Стрит Джереми Грантам прославился своим уникальным чутьем на рыночные пузыри. Грантам убежден, что сегодня пузыря на рынке американских акций нет. Однако инвесторы должны быть готовы к новой эре низких доходностей 1-3% на отрезке ближайших 7 лет
Говоря об отсутствии пузыря и 65%-ой переоцененности индекса SnP500, Грантам считает, тем не менее, что понижательная коррекция очень ожидаема в ближайшее время. При каком уровне цен на активы, по мнению инвестора, можно было вести речь о сформировавшемся пузыре? Грантам считает, что, если если акции вырастут еще на 30%, то тогда это будет уже пузырь (при этом цены на отдельные бумаги окажутся на 100% выше своей справедливой стоимости), но пока этого не случилось.
Грантам говорит о том, что для формирования истинного пузыря необходимо соблюдения двух важных условий: 1) должна доминировать скучная, слабо динамичная статистика; 2) должны доминировать сверх всякой меры воодушевленные инвесторы.
Технический анализ пока не в пользу пузыря. Текущие позиции SnP находятся в стандартном отклонении 1.4-1.5-сигма от показателей нормальной дистрибуции. Если будет 2 сигма – это будет уже плюс 30% от уровня 1860 — т. е. 2350, что сигнализирует о раздутии пузыря. Этого пока, соответственно, нет.
То, что касается избытка эйфории, то инвесторам пока далеко от такого состояния. Разумеется, это чисто субъективный момент, как утверждает Грантам.
Очередной прогноз по SnP500: 2100 к концу 2014 года...
Известный на Уолл-Стрит рыночный эксперт-стратег Пипер Джеффри прогнозирует, что к концу текущего года индекс широкого рынка подскочет аж до 2100 — на 13% больше против уровня 1851, который был достигнут в конце прошлой неделе
Из отчета эксперта следует, что в периоды, которые относятся к середине президентского срока, фондовый рынок, как правило, слаб во втором и третьем кварталах, а в четвертом квартале, напротив, усиливается.
Джеффри рекомендует инвесторам обратить внимание на сектора — здравоохранение, потребительский и технологический сектора. Если быть точнее Джеффри рекомендует акции следующих компаний - Eli Lilly, Regeneron Pharmaceuticals, Teva Pharmaceuticals Industries, Altera, Oracle, Riverbed Technology, Goodyear Tire & Rubber и Starwood Hotels & Resorts Worldwide.
Фармакологическая компания Eli Lilly интересна своим грядущим релизом — лекарство для смягчения течения онкозаболеваний. Согласно прогнозам эксперта продажи нового препарата составят около $200 млн в 2015 году и $2 млрд в 2020. Акции компании дивидендные — 3.3% дивидендных выплат.
Согласно ожиданиям Джеффри, компания Regeneron Pharmaceuticals в ближайшем будущем станет компанией-лидеров в сегменте биотехнологий благодаря своим инновационным разработкам.
Не все разделяют оптимизм Джеффри. Многие (тот же Марк Фабер) считают, что рынок акций 2014 года бесперспективен для вложений. Текущее бычье ралли — самое протяженное за последние 80 лет.
http://www.bloomberg.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу