30 июля 2008 Промсвязьбанк
Облигации в иностранной валюте
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник выросла на 4 б.п. до уровня в 4,04% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики, оказавшихся лучше прогнозировавшихся. Темпы снижения цен на дома в США оказались меньше ожидаемых, а потребительские настроения в июле улучшились в США впервые за последние полгода. Индекс потребительского доверия в США вырос в июле с. г. до 51,9 пункта с пересмотренного в большую сторону значения этого показателя в июне в 51,4 пункта.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 4 б.п. до уровня в 162 б.п. в условиях роста доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 165 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций во вторник преимущественно выросли на фоне незначительных изменений доходности базовых активов. Ростом индикативной доходности вчера выделились евробонды Gazprom-8 и Evraz-13. Небольшим снижением индикативной доходности отметились еврооблигации VIMP-9 и NMTP-12. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на присвоение агентством Moody's рейтинга "A2" планируемым евробондам Транснефти и присвоение рейтинговым агентством S&P планируемому выпуску долгосрочного кредитного рейтинга "ВВВ+".
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Транснефти в условиях хороших финансовых результатов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно снизились. В лидерах понижения котировок оказались выпуск ОФЗ 46014 с дюрацией 4,3 года и ОФЗ 46021 с дюрацией 6,8 года. Повышением цен отметился “короткий” выпуск ОФЗ 46001. Мы не ожидаем сегодня существенных сдвигов в уровнях доходности выпусков на рынке ОФЗ.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное повышение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков, что было связано с потребностями банков в ликвидности на фоне выросших до 6-7% годовых ставок краткосрочных МБК. Проведенные на этой неделе налоговые выплаты привели к оттоку средств с рублевых корсчетов и депозитов банков, что вызвало затруднения с рублевой ликвидностью. Потребность банков в рублевой ликвидности на фоне повышения краткосрочных ставок МБК привела к росту оборотов репо с ЦБ РФ. Привлеченный во вторник банками объем в 192,2 млрд. руб. по итогам первого аукциона прямого РЕПО с ЦБ РФ стал рекордным с ноября прошлого года. Обороты рыночных торгов вчера выросли почти вдвое. Обороты в режиме переговорных сделок увеличились на 18%, а объемы сделок репо упали на 11%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9-12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах снижения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации ФСК ЕЭС-04 с доходностью 8,1% годовых, упавшие в цене на 1,5%, а также облигации Мос.обл.8в с доходностью 9,9% годовых, понизившиеся в цене на 0,5%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации Мосэнерго1 с доходностью 7,8% годовых, выросшие в цене на 1,25%, а также облигации ОГК-5 об-1 с доходностью 8,6% годовых, выросшие в цене на 0,25%. В лидерах падения вчера оказались облигации МИАН-Дев-1, потерявшие за день почти 20%, после того как на рынок просочилась неофициальная информация о том, что ЗАО «Московское инвестиционное агентство недвижимости» (МИАН) может быть признано банкротом. Мы ожидаем сегодня понижения доходности корпоративных облигаций в 1-2 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Облигации казначейства США
Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник выросла на 4 б.п. до уровня в 4,04% годовых на фоне вышедших данных макроэкономической статистики, оказавшихся лучше прогнозировавшихся. Темпы снижения цен на дома в США оказались меньше ожидаемых, а потребительские настроения в июле улучшились в США впервые за последние полгода. Индекс потребительского доверия в США вырос в июле с. г. до 51,9 пункта с пересмотренного в большую сторону значения этого показателя в июне в 51,4 пункта.
Суверенные еврооблигации РФ
Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 сузился на 4 б.п. до уровня в 162 б.п. в условиях роста доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 165 б.п.
Корпоративные еврооблигации
Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций во вторник преимущественно выросли на фоне незначительных изменений доходности базовых активов. Ростом индикативной доходности вчера выделились евробонды Gazprom-8 и Evraz-13. Небольшим снижением индикативной доходности отметились еврооблигации VIMP-9 и NMTP-12. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на присвоение агентством Moody's рейтинга "A2" планируемым евробондам Транснефти и присвоение рейтинговым агентством S&P планируемому выпуску долгосрочного кредитного рейтинга "ВВВ+".
Торговые идеи
Текущая доходность еврооблигаций Транснефти в условиях хороших финансовых результатов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.
Рублевые облигации
Облигации федерального займа
Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ преимущественно снизились. В лидерах понижения котировок оказались выпуск ОФЗ 46014 с дюрацией 4,3 года и ОФЗ 46021 с дюрацией 6,8 года. Повышением цен отметился “короткий” выпуск ОФЗ 46001. Мы не ожидаем сегодня существенных сдвигов в уровнях доходности выпусков на рынке ОФЗ.
Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)
На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник отмечалось преимущественное повышение доходности облигаций во всех эшелонах выпусков, что было связано с потребностями банков в ликвидности на фоне выросших до 6-7% годовых ставок краткосрочных МБК. Проведенные на этой неделе налоговые выплаты привели к оттоку средств с рублевых корсчетов и депозитов банков, что вызвало затруднения с рублевой ликвидностью. Потребность банков в рублевой ликвидности на фоне повышения краткосрочных ставок МБК привела к росту оборотов репо с ЦБ РФ. Привлеченный во вторник банками объем в 192,2 млрд. руб. по итогам первого аукциона прямого РЕПО с ЦБ РФ стал рекордным с ноября прошлого года. Обороты рыночных торгов вчера выросли почти вдвое. Обороты в режиме переговорных сделок увеличились на 18%, а объемы сделок репо упали на 11%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9-12% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах снижения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации ФСК ЕЭС-04 с доходностью 8,1% годовых, упавшие в цене на 1,5%, а также облигации Мос.обл.8в с доходностью 9,9% годовых, понизившиеся в цене на 0,5%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации Мосэнерго1 с доходностью 7,8% годовых, выросшие в цене на 1,25%, а также облигации ОГК-5 об-1 с доходностью 8,6% годовых, выросшие в цене на 0,25%. В лидерах падения вчера оказались облигации МИАН-Дев-1, потерявшие за день почти 20%, после того как на рынок просочилась неофициальная информация о том, что ЗАО «Московское инвестиционное агентство недвижимости» (МИАН) может быть признано банкротом. Мы ожидаем сегодня понижения доходности корпоративных облигаций в 1-2 эшелонах выпусков.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter