28 марта 2014 Pro Finance Service
Различие в динамике доходности американских облигаций на коротком и длинном конце кривой продолжает привлекать внимание участников рынка, хотя эти факторы не оказывают сильного прямого влияния на FX и керри-трэйд. Доходность двух- и пятилетних облигаций осталась на высоких уровнях, тогда как доходность 10- и 30-летних бумаг снизилась в очередной раз. Рынок получил больше ясности, чем это было несколько недель назад, о том, когда Федеральная резервная система будет повышать процентные ставки. Текущее представление состоит в том, что если экономика США будет и дальше расти, а ФРС закончит количественное смягчение на октябрьском заседании, учетная ставка может быть поднята уже в втором квартале 2015 года. В то время как, раньше внезапная осведомленность о повышении ставок ФРС вызывала ужас и хаос, как, например, в мае 2013 после заявлений председателя ФРС Бена Бернанке, который анонсировал идею сворачивания стимулирующих программ в сентябре 2013 года, но в итоге регулятор не стал этого делать, на этот раз, игроки финансового рынка были хорошо подготовлены к повышению процентных ставок в США, или по крайней мере понимали, куда движется монетарная политика. "Одной из причин, почему сейчас рынок слабо реагирует на эти новости, является та, что в прошлом году у нас была большая, почти шоковая, реакция", - сказал Марк Чэндлер, валютный стратег в Brown Brothers Harriman. "Люди сейчас более подготовлены к тому, что мы увидим более высокие ставки в 2015 году", - добавил он. Первый квартал 2014 года был трудным для многих игроков, поскольку акции, облигации и валюты не вели себя так, как они ожидали того в начале года, сказал Чэндлер. Доходность казначейских облигаций США должна была идти вверх, а пошла вниз; акции продолжили ралли, чего мало кто ожидал в конце декабря. В валютах, австралиец должен был падать как танк, а вместо этого летит вверх как самолет, сказал Чендлер, предлагая несколько вариантов объяснения. "У нас был тяжелый квартал из-за этого ", - сказал он. Трейдеры на этой неделе пытались по новому применить свое оружие к происходящим движениям, покупая акции, облигации, сырьевые товары и валюты, но с трудом, так как многие из частей головоломки, как казалось, не подходят. Евро и доллар/иена оставались довольно стабильны, пока валюты, такие как австралийский доллар, киви из Новой Зеландии и канадский доллар резко не выросли. Евро закрылся на $1.3742, а доллар/иена - на Y102.17 в четверг после торговли в соответствующих диапазонах от $1.3729 до $1.3797 и от Y101.72 до Y102.43. В этом месяце евро торгуется в диапазоне от $1.3708 (5 марта) до $1.3967 (максимум 2014, который мы видели 13 марта), а доллар/иена - в диапазоне от Y102.20 (3 марта) до Y103.76 (7 марта). Развивающиеся рынки были крепкими вчера, хотя и выборочно. Валюты, такие как бразильский реал и мексиканский песо торговались на уровне четырехмесячного и двухмесячного максимума, в то время как недавно осажденные валюты, такие как российский рубль и турецкая лира находились на одномесячных максимумах.
В товарах, индекс Thomson- Reuters Jefferies CRB закрылся ростом на 0,92% до 303.9631, (диапазон: 302.3100-304.1786), по сравнению с минимумом в этом месяце около 299,224, который мы видели 20 марта, и максимумом этого месяца в районе 308,7239, который мы видели 7 марта. Однако, не все товары были на подъеме, о чем свидетельствует снижение цен на золото, продолжающееся в последнее время. Спот-золото закрылось около $1,291.45 / унция в четверг вечером после торгов в диапазоне от $1,289.19 до $1,306.90. Золото закрылось ниже своего 200-дневного скользящего среднего значения на уровне $1,296.63, и участники рынка будут наблюдать за последствиями прорыва. Есть различные критерии пробоя: обычно необходима пара свечей подряд, в данном случае – пара дней. Так что, пятница станет решающей в этом плане. Закрытие вновь выше указанного уровня наверняка спровоцирует мощный отскок наверх. Если же движение вниз продолжится, начальная поддержка находится в районе минимума середины февраля около $1285, но основной целью после прорыва 200-дневного скользящего среднего значения станут минимумы конца января вблизи $ 1230/40. Аналитики UBS Эдель Тулли и Джони Teвес обращают внимание, что золото потеряло $90 с лишним от своего пика $1,392.33 (видели 17 марта на следующий день после крымского референдума), что "сопровождалось полным отсутствием новых покупателей". Кроме того, "физический спрос остается намного ниже тех уровней, которые указывают на то, что общество считает текущие цены привлекательными", говорят они. Эти вещи предполагают, что "золото должно спускаться дальше, прежде чем оно найдет минимальную цену", - сказали в UBS. Майские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $1.02 до $101.28 за баррель после торгов в диапазоне от $100.03 до $101.70. В этом месяце ближайший контракт торгуется в диапазоне от $97.37 (17 марта) до $105.22 (3 марта). Brent на ICE выросла на $0.80 до $107.83/ баррель после торгов в диапазоне от $106.77 до $107.99. Брент торговался от $105.41 (20 марта) до $112.39 (3 марта) в этом месяце.
Десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью 2,6875 % в четверг против максимумов вокруг 2,792 % -2,793 %, наблюдавшихся 19 и 20 марта, и по сравнению с 2,61 %, минимумом 14 марта. Доходность десятилетних бумаг достигала максимума вокруг 3,03% 31 декабря. Фондовые индексы США закрылись в скромном минусе, но отошли от худших уровней дня. DJIA закрылся с потерей 5 пунктов на 16,264.23, индекс Nasdaq Composite упал на 22 пункта до 4,151.232, а SnP 500 снизился на 4 пункта до 1,849.04. В противоположность этому, бразильский индекс Bovespa закрылся ростом на 3,50 % до 49,646.79, так как международные инвесторы вновь решили припарковать деньги в этой стране. Индекс снизился на 3,6 % к уровням на начало года, но вырос на 10,6% от 44,904.83, минимумов 14 марта, когда развивающиеся рынки находились под давлением. Заглядывая вперед, в пятницу участники рынка будут смотреть за предварительным значением немецкого HICP (инфляционные данные за март) в поисках понимания динамики общеевропейской инфляции, данные по которой должны выйти в понедельник. С заседанием Европейского центрального банка на следующей неделе, любой признак дефляции лишь добавит к ожиданиям каких-то действий на совещании в четверг. В США рынок будет смотреть на данных о личных доходах и расходах (прогноз: + 0,2 для обоих) и финальное значение индекса потребительского доверия Мичиганского университета (средний прогноз: 81,0 по сравнению с предварительными 79,9). Из-за окончания месяца, квартала и финансового года, в случае с Японией, потоки, обусловленные этим фактом, могут диктовать направление рынков в пятницу, говорят трейдеры.
В товарах, индекс Thomson- Reuters Jefferies CRB закрылся ростом на 0,92% до 303.9631, (диапазон: 302.3100-304.1786), по сравнению с минимумом в этом месяце около 299,224, который мы видели 20 марта, и максимумом этого месяца в районе 308,7239, который мы видели 7 марта. Однако, не все товары были на подъеме, о чем свидетельствует снижение цен на золото, продолжающееся в последнее время. Спот-золото закрылось около $1,291.45 / унция в четверг вечером после торгов в диапазоне от $1,289.19 до $1,306.90. Золото закрылось ниже своего 200-дневного скользящего среднего значения на уровне $1,296.63, и участники рынка будут наблюдать за последствиями прорыва. Есть различные критерии пробоя: обычно необходима пара свечей подряд, в данном случае – пара дней. Так что, пятница станет решающей в этом плане. Закрытие вновь выше указанного уровня наверняка спровоцирует мощный отскок наверх. Если же движение вниз продолжится, начальная поддержка находится в районе минимума середины февраля около $1285, но основной целью после прорыва 200-дневного скользящего среднего значения станут минимумы конца января вблизи $ 1230/40. Аналитики UBS Эдель Тулли и Джони Teвес обращают внимание, что золото потеряло $90 с лишним от своего пика $1,392.33 (видели 17 марта на следующий день после крымского референдума), что "сопровождалось полным отсутствием новых покупателей". Кроме того, "физический спрос остается намного ниже тех уровней, которые указывают на то, что общество считает текущие цены привлекательными", говорят они. Эти вещи предполагают, что "золото должно спускаться дальше, прежде чем оно найдет минимальную цену", - сказали в UBS. Майские фьючерсы на Light Sweet Crude Oil на NYMEX выросли на $1.02 до $101.28 за баррель после торгов в диапазоне от $100.03 до $101.70. В этом месяце ближайший контракт торгуется в диапазоне от $97.37 (17 марта) до $105.22 (3 марта). Brent на ICE выросла на $0.80 до $107.83/ баррель после торгов в диапазоне от $106.77 до $107.99. Брент торговался от $105.41 (20 марта) до $112.39 (3 марта) в этом месяце.
Десятилетние казначейские облигации США закрывались с доходностью 2,6875 % в четверг против максимумов вокруг 2,792 % -2,793 %, наблюдавшихся 19 и 20 марта, и по сравнению с 2,61 %, минимумом 14 марта. Доходность десятилетних бумаг достигала максимума вокруг 3,03% 31 декабря. Фондовые индексы США закрылись в скромном минусе, но отошли от худших уровней дня. DJIA закрылся с потерей 5 пунктов на 16,264.23, индекс Nasdaq Composite упал на 22 пункта до 4,151.232, а SnP 500 снизился на 4 пункта до 1,849.04. В противоположность этому, бразильский индекс Bovespa закрылся ростом на 3,50 % до 49,646.79, так как международные инвесторы вновь решили припарковать деньги в этой стране. Индекс снизился на 3,6 % к уровням на начало года, но вырос на 10,6% от 44,904.83, минимумов 14 марта, когда развивающиеся рынки находились под давлением. Заглядывая вперед, в пятницу участники рынка будут смотреть за предварительным значением немецкого HICP (инфляционные данные за март) в поисках понимания динамики общеевропейской инфляции, данные по которой должны выйти в понедельник. С заседанием Европейского центрального банка на следующей неделе, любой признак дефляции лишь добавит к ожиданиям каких-то действий на совещании в четверг. В США рынок будет смотреть на данных о личных доходах и расходах (прогноз: + 0,2 для обоих) и финальное значение индекса потребительского доверия Мичиганского университета (средний прогноз: 81,0 по сравнению с предварительными 79,9). Из-за окончания месяца, квартала и финансового года, в случае с Японией, потоки, обусловленные этим фактом, могут диктовать направление рынков в пятницу, говорят трейдеры.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба