Трейдеры вернулись с пасхальных каникул и торги на валютных рынках постепенно набирают обороты. Устойчивое усиление евро вызывает споры о «более вероятном количественном смягчении», но мы все еще не видим, чтобы неизбежность такого исхода начала действительно учитываться рынками. Данные Комиссии по торгам товарными фьючерсами за 15 апреля показали восстановление объема спекулятивных длинных евро-позиций на прошлой неделе (несмотря на намеки Драги о количественном смягчении). В Великобритании фунт закрепляет выигрыш. В среду будет опубликован протокол заседания Банка Англии. Пара евро-фунт приближается к нашему целевому значению. Австралийский доллар широко набирает силу, т.к. от инфляции в 1 квартале ждут превышения целевого диапазона РБА. Предварительный PMIкитайского обрабатывающего сектора за апрель будет опубликован сегодня вечером и также привлекает внимание австралийских трейдеров.
Евро держит позиции, но все еще в зоне риска
Хотя рынки все еще не оценили угрозу количественного смягчения со стороны ЕЦБ, попытки повышения курса остаются сглаженными. Это довод в пользу того, чтобы поверить, что ЕЦБ не будет действовать, хотя взять на себя риск от решения ЕЦБ – это совсем другое. Пока рынки задаются вопросом о следующих шагах ЕЦБ (без активных покупок или продаж), центральный банк на каком-то этапе будет вынужден действовать, т.к. слов больше недостаточно для мобилизации трейдеров в требуемом направлении. Именно это, возможно, ограничивает ралли евро, а не желание Драги увидеть от рынков возведения эффективного потолка курса евро.
Еще один вопрос – где, по мнению Драги, должен располагаться такой потолок? В наших предыдущих статьях мы указавали на то, что ведущие банки не прогнозируют каких-либо действий до тех пор, пока курс евро к доллару не достигнет 1,5000 (максимумы 2011 г.). Если продлить аналитический график до 2011 г., пара евро-доллар торгуется примерно на 61,8% уровня Фибоначчи (1,3833) от последнего значительного падения курса 2011-2012 гг. Возможность для дальнейшего повышения все еще есть, но стоит ли брать на себя риск от действий ЕЦБ?
Учитывая важные расхождения в самом центре еврозоны, меры ЕЦБ должны быть как можно более обоснованы. Именно поэтому рынки еще не видят причины продавать евро, особенно учитывая хрупкий характер медвежьих трендов за последний год. Мы полагаем, что ЕЦБ, вероятно, сначала пересмотрит в сторону понижения свой среднесрочный прогноз по инфляции в июне этого года, а уже затем перейдет к конкретным действиям. Отметим, что у ЕЦБ все еще есть возможность снизить главную ставку репо и депозитную ставку, прекратить программу рынка ценных бумаг (SMP) и долгосрочные операции репо (LTRO). На данный момент дефляционные опасения продолжают доминировать над позицией голубей из ЕЦБ, но повышение курса находится под угрозой.
Пара евро-доллар отскочила от 1,3785 (немного выше уровня поддержки Фибоначчи в 1,3781) после начала послепасхальной европейской сессии. Ключевой краткосрочный уровень сопротивления составляет 1,3833 (61,8% уровня Фибоначчи от падения 2011-2012 гг.), больше предложений на продажу встретятся с опционными заявками с сегодняшним и завтрашним истечением выше 1,3900. Пара евро-фунт идет к нашему целевому уровню 0,82042 (минимум 5 марта). Зона поддержки находится на уровнях 0,81828 / 0,82000 (30-дневная нижняя полоса Боллинджера и психологический уровень). Опционные барьеры на сегодня расположены на уровнях 0,82200/0,82400.
Превысит ли австралийский ИПЦ целевой диапазон РБА?
Во вторник будут опубликованы данные по инфляции в Австралии во втором квартале. Рынки ожидают более высокого роста потребительских цен в 3,2% в годовом исчислении против 2,7% в предыдущем квартале. Резервный банк Австралии занял нейтральную позицию на текущий момент (несмотря на недовольства главы Казначейства Хоки) при стабильных прогнозах ИПЦ в пределах целевого диапазона в течение следующих 2 лет. Целевой диапазон среднегодовой инфляции РБА составляет 2-3%. Если прогнозы рынков окажутся верны, превзошедший ожидания ИПЦ должен будет увеличить повышательное давление на ставки, что воодушевит играющих на повышение курса австралийского доллара.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-04-22T12:30:00 CAD Feb Wholesale Trade Sales MoM, exp 0.70%, last 0.80%
2014-04-22T13:00:00 USD Feb FHFA House Price Index MoM, last 0.50%
2014-04-22T14:00:00 USD Apr Richmond Fed Manufact. Index, last -7
2014-04-22T14:00:00 USD Mar Existing Home Sales, exp 4.55M, last 4.60M
2014-04-22T14:00:00 USD Mar Existing Home Sales MoM, exp -1.10%, last -0.40%
2014-04-22T14:00:00 EUR Apr A Consumer Confidence, exp -9.3, last -9.3
The Risk Today:
EURUSD Пара пока не пользуется особым спросом, как того требует среднесрочный восходящий тренд. Поэтому в краткосрочной перспективе EUR/USD перемещается в канале нисходящего тренда. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г., также нижняя граница нисходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3731 (максимум 21 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Пара преодолела уровень поддержки 101,20. Пока часовая поддержка на уровне 102,37 (прежний паттерн консолидации) выдерживает натиск, можно прогнозировать дальнейший рост в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление расположено на отметках 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,13 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,80) и уровень 99,57 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF «Медвежья» пауза сменилась «бычьим» наступлением, теперь пара находится в канале краткосрочного восходящего тренда. Сопротивление расположено на уровне 0,8930 (максимум 4 апреля 2014 г.). Следите за часовой поддержкой на отметке 0,8745 (минимум 12 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
EURUSD Пара пока не пользуется особым спросом, как того требует среднесрочный восходящий тренд. Поэтому в краткосрочной перспективе EUR/USD перемещается в канале нисходящего тренда. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г., также нижняя граница нисходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3731 (максимум 21 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Пара преодолела уровень поддержки 101,20. Пока часовая поддержка на уровне 102,37 (прежний паттерн консолидации) выдерживает натиск, можно прогнозировать дальнейший рост в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление расположено на отметках 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,13 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,80) и уровень 99,57 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF «Медвежья» пауза сменилась «бычьим» наступлением, теперь пара находится в канале краткосрочного восходящего тренда. Сопротивление расположено на уровне 0,8930 (максимум 4 апреля 2014 г.). Следите за часовой поддержкой на отметке 0,8745 (минимум 12 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
Евро держит позиции, но все еще в зоне риска
Хотя рынки все еще не оценили угрозу количественного смягчения со стороны ЕЦБ, попытки повышения курса остаются сглаженными. Это довод в пользу того, чтобы поверить, что ЕЦБ не будет действовать, хотя взять на себя риск от решения ЕЦБ – это совсем другое. Пока рынки задаются вопросом о следующих шагах ЕЦБ (без активных покупок или продаж), центральный банк на каком-то этапе будет вынужден действовать, т.к. слов больше недостаточно для мобилизации трейдеров в требуемом направлении. Именно это, возможно, ограничивает ралли евро, а не желание Драги увидеть от рынков возведения эффективного потолка курса евро.
Еще один вопрос – где, по мнению Драги, должен располагаться такой потолок? В наших предыдущих статьях мы указавали на то, что ведущие банки не прогнозируют каких-либо действий до тех пор, пока курс евро к доллару не достигнет 1,5000 (максимумы 2011 г.). Если продлить аналитический график до 2011 г., пара евро-доллар торгуется примерно на 61,8% уровня Фибоначчи (1,3833) от последнего значительного падения курса 2011-2012 гг. Возможность для дальнейшего повышения все еще есть, но стоит ли брать на себя риск от действий ЕЦБ?
Учитывая важные расхождения в самом центре еврозоны, меры ЕЦБ должны быть как можно более обоснованы. Именно поэтому рынки еще не видят причины продавать евро, особенно учитывая хрупкий характер медвежьих трендов за последний год. Мы полагаем, что ЕЦБ, вероятно, сначала пересмотрит в сторону понижения свой среднесрочный прогноз по инфляции в июне этого года, а уже затем перейдет к конкретным действиям. Отметим, что у ЕЦБ все еще есть возможность снизить главную ставку репо и депозитную ставку, прекратить программу рынка ценных бумаг (SMP) и долгосрочные операции репо (LTRO). На данный момент дефляционные опасения продолжают доминировать над позицией голубей из ЕЦБ, но повышение курса находится под угрозой.
Пара евро-доллар отскочила от 1,3785 (немного выше уровня поддержки Фибоначчи в 1,3781) после начала послепасхальной европейской сессии. Ключевой краткосрочный уровень сопротивления составляет 1,3833 (61,8% уровня Фибоначчи от падения 2011-2012 гг.), больше предложений на продажу встретятся с опционными заявками с сегодняшним и завтрашним истечением выше 1,3900. Пара евро-фунт идет к нашему целевому уровню 0,82042 (минимум 5 марта). Зона поддержки находится на уровнях 0,81828 / 0,82000 (30-дневная нижняя полоса Боллинджера и психологический уровень). Опционные барьеры на сегодня расположены на уровнях 0,82200/0,82400.
Превысит ли австралийский ИПЦ целевой диапазон РБА?
Во вторник будут опубликованы данные по инфляции в Австралии во втором квартале. Рынки ожидают более высокого роста потребительских цен в 3,2% в годовом исчислении против 2,7% в предыдущем квартале. Резервный банк Австралии занял нейтральную позицию на текущий момент (несмотря на недовольства главы Казначейства Хоки) при стабильных прогнозах ИПЦ в пределах целевого диапазона в течение следующих 2 лет. Целевой диапазон среднегодовой инфляции РБА составляет 2-3%. Если прогнозы рынков окажутся верны, превзошедший ожидания ИПЦ должен будет увеличить повышательное давление на ставки, что воодушевит играющих на повышение курса австралийского доллара.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-04-22T12:30:00 CAD Feb Wholesale Trade Sales MoM, exp 0.70%, last 0.80%
2014-04-22T13:00:00 USD Feb FHFA House Price Index MoM, last 0.50%
2014-04-22T14:00:00 USD Apr Richmond Fed Manufact. Index, last -7
2014-04-22T14:00:00 USD Mar Existing Home Sales, exp 4.55M, last 4.60M
2014-04-22T14:00:00 USD Mar Existing Home Sales MoM, exp -1.10%, last -0.40%
2014-04-22T14:00:00 EUR Apr A Consumer Confidence, exp -9.3, last -9.3
The Risk Today:
EURUSD Пара пока не пользуется особым спросом, как того требует среднесрочный восходящий тренд. Поэтому в краткосрочной перспективе EUR/USD перемещается в канале нисходящего тренда. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г., также нижняя граница нисходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3731 (максимум 21 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Пара преодолела уровень поддержки 101,20. Пока часовая поддержка на уровне 102,37 (прежний паттерн консолидации) выдерживает натиск, можно прогнозировать дальнейший рост в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление расположено на отметках 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,13 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,80) и уровень 99,57 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF «Медвежья» пауза сменилась «бычьим» наступлением, теперь пара находится в канале краткосрочного восходящего тренда. Сопротивление расположено на уровне 0,8930 (максимум 4 апреля 2014 г.). Следите за часовой поддержкой на отметке 0,8745 (минимум 12 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
EURUSD Пара пока не пользуется особым спросом, как того требует среднесрочный восходящий тренд. Поэтому в краткосрочной перспективе EUR/USD перемещается в канале нисходящего тренда. Часовая поддержка расположена на отметке 1,3780 (минимум 9 апреля 2014 г., также нижняя граница нисходящего тренда). Следующий уровень сопротивления находится на отметке 1,3731 (максимум 21 апреля 2014 г.). Краткосрочная техническая картина будет оставаться благоприятной, пока поддержка на отметке 1,3730 выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, что указывает на дальнейший рост. Значительное сопротивление сейчас сосредоточено на отметке 1,3876 (максимум 24 марта 2014 г.).
GBPUSD Пара преодолела уровень Фибоначчи на отметке 1,6823. Уверенный прорыв выше подтвердит образование краткосрочной фигуры разворота «бычьего» тренда. Следующий уровень сопротивления расположен на отметке 1,7043 (11 ноября 2011 г.). Краткосрочный «бычий» импульс будет держаться, пока часовая поддержка 1,6684 (прежнее сопротивление) выдерживает натиск. В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6460 выдерживает натиск. Критическое сопротивление сосредоточено на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.).
USDJPY Пара преодолела уровень поддержки 101,20. Пока часовая поддержка на уровне 102,37 (прежний паттерн консолидации) выдерживает натиск, можно прогнозировать дальнейший рост в краткосрочной перспективе. Часовое сопротивление расположено на отметках 102,83 (максимум 21 апреля 2014 г.) и 104,13 (максимум 4 апреля 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 200-дневной скользящей средней (около 100,80) и уровень 99,57 (линия восходящего тренда с минимума 93,79 (13 июня 2013 г.) выдержат натиск. Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF «Медвежья» пауза сменилась «бычьим» наступлением, теперь пара находится в канале краткосрочного восходящего тренда. Сопротивление расположено на уровне 0,8930 (максимум 4 апреля 2014 г.). Следите за часовой поддержкой на отметке 0,8745 (минимум 12 февраля 2014 г.). В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Текущее улучшение технической картины указывает на ослабление понижательного давления. Окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8930 откроет путь к дальнейшему укреплению в среднесрочной перспективе.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба