Компания АЛРОСА опубликовала производственную отчетность за 1-й квартал текущего года, в которой зафиксирован рост объемов производства алмазов. Российский монополист с января по март увеличил добычу своей продукции на 6% г/г, до 7,89 тыс. карат. Впрочем, по отношению к результату последнего квартала прошлого года динамика негативная.
Источник: данные компании, инфографика Инвесткафе
Рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года обусловлен увеличением содержания алмазов в руде (прежде всего на трубке «Юбилейная») и повышением объемов добычи в подземных рудниках на трубках «Айхал» и «Интернациональная».
Так, среднее содержание алмазов в руде у АЛРОСы составило 1,47 кар./т против 1,37 кар./т в 1-м квартале 2013 года. Благодаря более богатой руде (1,04 кар./т) на «Юбилейной» удалось нарастить производство на 20%, до 2,33 млн карат. В результате ее доля в совокупной добыче увеличилась до 29,5% с 24,3% годом ранее.
Содержание алмазов в руде из подземного рудника трубки «Айхал» в рассматриваемом периоде достигло 5,51 кар./т. Здесь было добыто 0,64 млн карат драгоценных минералов.
В подземном руднике трубки «Интернациональная» добыча выросла на 21%, до 1,31 млн карат как за счет повышения среднего содержания алмазов в добываемой руде, так и благодаря увеличению объемов обработки руды.
В результате доли отдельных горно-обогатительных комбинатов в совокупном объеме добычи алмазов по итогам 1-го квартала 2014 года распределились следующим образом:
Архангельский ГОК — 38,0%,
Нюрбинский ГОК — 26,2%,
Мирнинский ГОК — 18,7%,
Удачнинский ГОК — 14,1%,
Ломоносовский ГОК — 3,0%.
АЛРОСА отмечает увеличение объемов реализации алмазов до 12,7 млн карат против 10,8 млн карат в 4-м квартале прошлого года. Среднюю цену продажи конечной продукции можно предварительно оценить в $119 за карат, что приблизительно совпадает с аналогичными показателями 1-го ($117,9) и 4-го ($121,7) кварталов 2013 года. Таким образом, можно ожидать серьезного роста выручки российского производителя ввиду увеличения физических объемов реализации продукции.
Напомню, что целевая цена по ценным бумагам АЛРОСы, обращающимся на Московской бирже, составляет 39,5 руб., что подразумевает потенциал роста 10,5% к текущим рыночным котировкам (35,72 руб.). На мой взгляд, это недостаточный потенциал роста для инвесторов, которые только планируют приобрести данные акции. Однако для собственников этих бумаг вполне разумной выглядит рекомендация «держать», обусловленная достаточно сильными фундаментальными показателями, в том числе и умеренной долговой нагрузкой.
Источник: данные компании, инфографика Инвесткафе
Рост по отношению к аналогичному периоду прошлого года обусловлен увеличением содержания алмазов в руде (прежде всего на трубке «Юбилейная») и повышением объемов добычи в подземных рудниках на трубках «Айхал» и «Интернациональная».
Так, среднее содержание алмазов в руде у АЛРОСы составило 1,47 кар./т против 1,37 кар./т в 1-м квартале 2013 года. Благодаря более богатой руде (1,04 кар./т) на «Юбилейной» удалось нарастить производство на 20%, до 2,33 млн карат. В результате ее доля в совокупной добыче увеличилась до 29,5% с 24,3% годом ранее.
Содержание алмазов в руде из подземного рудника трубки «Айхал» в рассматриваемом периоде достигло 5,51 кар./т. Здесь было добыто 0,64 млн карат драгоценных минералов.
В подземном руднике трубки «Интернациональная» добыча выросла на 21%, до 1,31 млн карат как за счет повышения среднего содержания алмазов в добываемой руде, так и благодаря увеличению объемов обработки руды.
В результате доли отдельных горно-обогатительных комбинатов в совокупном объеме добычи алмазов по итогам 1-го квартала 2014 года распределились следующим образом:
Архангельский ГОК — 38,0%,
Нюрбинский ГОК — 26,2%,
Мирнинский ГОК — 18,7%,
Удачнинский ГОК — 14,1%,
Ломоносовский ГОК — 3,0%.
АЛРОСА отмечает увеличение объемов реализации алмазов до 12,7 млн карат против 10,8 млн карат в 4-м квартале прошлого года. Среднюю цену продажи конечной продукции можно предварительно оценить в $119 за карат, что приблизительно совпадает с аналогичными показателями 1-го ($117,9) и 4-го ($121,7) кварталов 2013 года. Таким образом, можно ожидать серьезного роста выручки российского производителя ввиду увеличения физических объемов реализации продукции.
Напомню, что целевая цена по ценным бумагам АЛРОСы, обращающимся на Московской бирже, составляет 39,5 руб., что подразумевает потенциал роста 10,5% к текущим рыночным котировкам (35,72 руб.). На мой взгляд, это недостаточный потенциал роста для инвесторов, которые только планируют приобрести данные акции. Однако для собственников этих бумаг вполне разумной выглядит рекомендация «держать», обусловленная достаточно сильными фундаментальными показателями, в том числе и умеренной долговой нагрузкой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба