5 мая 2014
Официальные лица из Белого дома в качестве доказательства своего успеха приводят падение российского рубля и спад на московских фондовых биржах; но рубль начал падать еще до того, как президент Обама начал вводить санкции. На самом деле сегодня и рубль, и фондовые рынки несколько сильнее, чем до введения карательных мер. Экономический спад в России предшествовал любым действиям со стороны США или Европы - и даже кризису в Украине.
Специалисты отмечают, что нестабильность, сложившаяся в Украине, определенно усугубила экономические проблемы России, ухудшив ее международную репутацию, кредитный рейтинг и повысив опасения инвесторов. Однако все еще неясно, в какой степени эти негативные явления стали следствием санкций.
На этой неделе Международный валютный фонд снизил свой прогноз роста для России до 0,2% в год, а также объявил, что страна находится в рецессии, сославшись на конфронтацию со странами Запада. Однако руководитель представительства фонда в Москве заявил, что замедление в равной мере является следствием опасений по поводу дальнейших санкций – не только влияния тех ограниченных санкций, которые уже введены.
По мнению экспертов и официальных лиц из администрации Обамы, эта неопределенность и может представлять собой реальное воздействие. В дополнение к ограничениям прогнозов роста экономики, кредитный рейтинг России был снижен почти до бросового, и инвесторы требуют более высоких процентных ставок при покупке российских облигаций.
Официальные лица заявляют, что было бы ошибкой предполагать, что все эти отрицательные последствия никак не связаны с санкциям просто потому, что их целью стала лишь небольшая группа русских. Угроза Белого дома перейти к санкциям против целых отраслей экономики России также не осталась незамеченной.
Подход президента Обамы к санкциям вызвал ожесточенные дебаты в Вашингтоне. Президент утверждает, что его выверенная стратегия послала четкий сигнал, при этом позволив сохранить единый фронт с колеблющимися европейскими союзниками, а также сберечь в резерве более серьезные санкции на тот случай, если президент Путин все же начнет полномасштабную интервенцию в Украину.
Однако некоторые политики и эксперты по России в обеих американских партиях заявляют, что его подход является уж слишком умеренным. «Если бы санкции были направлены против двух-трех крупных финансовых компаний, их влияние было бы большим, - заявил бывший посол США в Украине Стивен Пайфер, который в настоящее время работает в Институте Брукингса. - Власти говорят, что не хотят применять все средства одновременно. Но можно было бы пойти на более активные действия, ведь в резерве останется еще немало методов».
Текущие американские санкции касаются 30 официальных лиц, чиновников и деловых лидеров, а также некоторых принадлежащих им компаний. Хотя мелкие российские банки, возможно, прекратят пользование платежными системами Visa или MasterCard, санкции не смогут положить конец крупным сделкам или проектам. Более того, сейчас вообще не понятно, имеются ли в США активы, которые можно было бы заморозить.
Такие крупные компании, как Exxon Mobil, Boeing, Royal Dutch Shell, Siemens и BP, не сделали почти ничего для сокращения своей деятельности в России. Верховное руководство Shell и Siemens недавно даже проводили отдельные совещания с президентом Путиным. Им дали понять, что коммерческую деятельность можно продолжать, хотя с тех пор Shell и заявила о том, что откажется от реализации новых проектов.
Exxon Mobil и BP в настоящее время являются партнерами Роснефти - государственной нефтяной компании под руководством Игоря Сенчина. Сам Сенчин входит в «черный список», но при этом с Роснефтью продолжают работать, поскольку сама компания не является целью для санкций.
Буквально на этой неделе австрийская энергетическая компания OMV заключила договор на постройку трубопровода с российской компанией Газпром, а Германия заявила, что не станет блокировать покупку нефтегазового подразделения RWE российским миллиардером Михаилом Фридманом.
«Новости о санкциях оказывают слабое дополнительное воздействие, - отметил партнер-основатель Macro Advisory Кристофер Уифер, долгое время работавший финансовым аналитиком в Москве. - Впрочем, многие инвесторы стараются не связываться с Россией. Они ждут, пока не появится более четкое представление о тенденциях в экономике и не станет понятным долгосрочное влияние на прибыли».
Во время совещания в Москве на этой неделе, на котором присутствовали официальные лица из посольства США и представители деловой элиты, не удалось достичь понимания по поводу того, что именно все же разрешается делать в соответствии с текущим режимом санкций, а некоторые директора сделали вывод, что будут придерживаться осторожного курса; такое отношение существенно расширяет влияние санкций. Один из участников заявил, что официальные лица рекомендовали верховному руководству не посещать экономический форум в Санкт-Петербурге, который запланирован на текущий месяц и крайне важен для президента Путина.
Напомним: экономика России начала замедляться уже прошлой осенью. Правительство России переключилось со стратегии стимулирования затрат на стратегию обеспечения ликвидности для того, чтобы попробовать снизить ставки заимствования для повышения деловой активности. Рубль начал резко обесцениваться в январе, то есть задолго до того, как Россия осуществила интервенцию в Украину; однако аннексия Крыма лишь ускорила падение экономики, а также отток капитала. Центральный банк России ответил подъемом учетных ставок для контролирования падения рубля. К тому времени, как президент Обама ввел свои первые санкции 17 марта, падение рубля и рынков уже стабилизировалось. Рубль, который торговался по курсу 36,57 к доллару до санкций, в четверг окреп до 35,64 рублей за доллар. Индекс фондового рынка Micex в пятницу перед введением первых санкций закрылся на уровне 1237,43 пунктов, а в четверг достиг отметки 1306,01 пунктов. По расчетам Goldman Sachs, совокупный отток капитала из России составит 50 миллиардов долларов. Этот прогноз был опубликован до ввода американских санкций.
Официальные лица из администрации Обамы заявили, что ожидание санкций уже отразилось на рынках. Впрочем, по словам президента Путина, санкции причинили некоторый ущерб некритического характера.
Директор Института Гарримана в составе Колумбийского университета Тимоти Фрай заявил, что российская экономика падает даже без всяких санкций. «Однако говорить, что санкции не оказывают воздействия на Россию, и российское правительство может легко их игнорировать, неправильно», - отметил он. Однако, по мнению Фрая, теперь у президента Путина есть хорошая отговорка: «Санкции дают российскому правительству повод, на который можно сослаться в случае плохих экономических показателей». Российские официальные лица уже говорят о непростой ситуации в экономике, но она сложилась не из-за разрозненных действий Запада, а по причине неэффективного управления в самой России.
Специалисты отмечают, что нестабильность, сложившаяся в Украине, определенно усугубила экономические проблемы России, ухудшив ее международную репутацию, кредитный рейтинг и повысив опасения инвесторов. Однако все еще неясно, в какой степени эти негативные явления стали следствием санкций.
На этой неделе Международный валютный фонд снизил свой прогноз роста для России до 0,2% в год, а также объявил, что страна находится в рецессии, сославшись на конфронтацию со странами Запада. Однако руководитель представительства фонда в Москве заявил, что замедление в равной мере является следствием опасений по поводу дальнейших санкций – не только влияния тех ограниченных санкций, которые уже введены.
По мнению экспертов и официальных лиц из администрации Обамы, эта неопределенность и может представлять собой реальное воздействие. В дополнение к ограничениям прогнозов роста экономики, кредитный рейтинг России был снижен почти до бросового, и инвесторы требуют более высоких процентных ставок при покупке российских облигаций.
Официальные лица заявляют, что было бы ошибкой предполагать, что все эти отрицательные последствия никак не связаны с санкциям просто потому, что их целью стала лишь небольшая группа русских. Угроза Белого дома перейти к санкциям против целых отраслей экономики России также не осталась незамеченной.
Подход президента Обамы к санкциям вызвал ожесточенные дебаты в Вашингтоне. Президент утверждает, что его выверенная стратегия послала четкий сигнал, при этом позволив сохранить единый фронт с колеблющимися европейскими союзниками, а также сберечь в резерве более серьезные санкции на тот случай, если президент Путин все же начнет полномасштабную интервенцию в Украину.
Однако некоторые политики и эксперты по России в обеих американских партиях заявляют, что его подход является уж слишком умеренным. «Если бы санкции были направлены против двух-трех крупных финансовых компаний, их влияние было бы большим, - заявил бывший посол США в Украине Стивен Пайфер, который в настоящее время работает в Институте Брукингса. - Власти говорят, что не хотят применять все средства одновременно. Но можно было бы пойти на более активные действия, ведь в резерве останется еще немало методов».
Текущие американские санкции касаются 30 официальных лиц, чиновников и деловых лидеров, а также некоторых принадлежащих им компаний. Хотя мелкие российские банки, возможно, прекратят пользование платежными системами Visa или MasterCard, санкции не смогут положить конец крупным сделкам или проектам. Более того, сейчас вообще не понятно, имеются ли в США активы, которые можно было бы заморозить.
Такие крупные компании, как Exxon Mobil, Boeing, Royal Dutch Shell, Siemens и BP, не сделали почти ничего для сокращения своей деятельности в России. Верховное руководство Shell и Siemens недавно даже проводили отдельные совещания с президентом Путиным. Им дали понять, что коммерческую деятельность можно продолжать, хотя с тех пор Shell и заявила о том, что откажется от реализации новых проектов.
Exxon Mobil и BP в настоящее время являются партнерами Роснефти - государственной нефтяной компании под руководством Игоря Сенчина. Сам Сенчин входит в «черный список», но при этом с Роснефтью продолжают работать, поскольку сама компания не является целью для санкций.
Буквально на этой неделе австрийская энергетическая компания OMV заключила договор на постройку трубопровода с российской компанией Газпром, а Германия заявила, что не станет блокировать покупку нефтегазового подразделения RWE российским миллиардером Михаилом Фридманом.
«Новости о санкциях оказывают слабое дополнительное воздействие, - отметил партнер-основатель Macro Advisory Кристофер Уифер, долгое время работавший финансовым аналитиком в Москве. - Впрочем, многие инвесторы стараются не связываться с Россией. Они ждут, пока не появится более четкое представление о тенденциях в экономике и не станет понятным долгосрочное влияние на прибыли».
Во время совещания в Москве на этой неделе, на котором присутствовали официальные лица из посольства США и представители деловой элиты, не удалось достичь понимания по поводу того, что именно все же разрешается делать в соответствии с текущим режимом санкций, а некоторые директора сделали вывод, что будут придерживаться осторожного курса; такое отношение существенно расширяет влияние санкций. Один из участников заявил, что официальные лица рекомендовали верховному руководству не посещать экономический форум в Санкт-Петербурге, который запланирован на текущий месяц и крайне важен для президента Путина.
Напомним: экономика России начала замедляться уже прошлой осенью. Правительство России переключилось со стратегии стимулирования затрат на стратегию обеспечения ликвидности для того, чтобы попробовать снизить ставки заимствования для повышения деловой активности. Рубль начал резко обесцениваться в январе, то есть задолго до того, как Россия осуществила интервенцию в Украину; однако аннексия Крыма лишь ускорила падение экономики, а также отток капитала. Центральный банк России ответил подъемом учетных ставок для контролирования падения рубля. К тому времени, как президент Обама ввел свои первые санкции 17 марта, падение рубля и рынков уже стабилизировалось. Рубль, который торговался по курсу 36,57 к доллару до санкций, в четверг окреп до 35,64 рублей за доллар. Индекс фондового рынка Micex в пятницу перед введением первых санкций закрылся на уровне 1237,43 пунктов, а в четверг достиг отметки 1306,01 пунктов. По расчетам Goldman Sachs, совокупный отток капитала из России составит 50 миллиардов долларов. Этот прогноз был опубликован до ввода американских санкций.
Официальные лица из администрации Обамы заявили, что ожидание санкций уже отразилось на рынках. Впрочем, по словам президента Путина, санкции причинили некоторый ущерб некритического характера.
Директор Института Гарримана в составе Колумбийского университета Тимоти Фрай заявил, что российская экономика падает даже без всяких санкций. «Однако говорить, что санкции не оказывают воздействия на Россию, и российское правительство может легко их игнорировать, неправильно», - отметил он. Однако, по мнению Фрая, теперь у президента Путина есть хорошая отговорка: «Санкции дают российскому правительству повод, на который можно сослаться в случае плохих экономических показателей». Российские официальные лица уже говорят о непростой ситуации в экономике, но она сложилась не из-за разрозненных действий Запада, а по причине неэффективного управления в самой России.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба