4 августа 2008 Амити Инвестиционная Группа
Продолжающий поступать поток негативной информации из-за океана является свидетельством того, что американская экономика демонстрирует слабость, несмотря на значительное смягчение монетарной политики и налоговые послабления.
На прошедшей неделе получили:
отчет об убытках от GM. Не оправдала ожиданий отчетность Exxon Mobile;
число заявок на пособие по безработице (Jobless Claims) за прошедшую неделю выросло до максимального значения за последние 5 лет;
по данным за июль, показатель уровня безработицы (Unemployment Rate) вырос до 5.7%;
продолжается сокращение числа рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора (показатель Non-farm Payrolls). Опубликованные данные по рынку труда укрепляют опасения относительно того, что потребительские расходы в США в дальнейшем будут сокращаться.
Также необходимо отметить пессимистичный прогноз MВФ по состоянию экономики США. Заявление бывшего главы ФедРезерва относительно того, что цены на жилье в США еще не достигли дна, и связанные с этим потрясения на рынке пока не демонстрируют признаков затухания.
Гармонизированный индекс потребительских цен в зоне евро вырос в июле до 4.1%. Уровень инфляции в евро зоне удерживается на максимальном значении с 1992 года.
По мере глобального ухудшения ситуации в кредитной сфере, можно констатировать факт большего, чем ожидалось негативного влияния на внутреннюю экономику.
зампред ЦБ РФ сообщил об ожиданиях роста инфляции в 2008 гожу до 14.7-14.8%;
налицо ужесточение условий получения и без того малодоступных кредитов для среднего и малого бизнеса, что напрямую влияет на инвестиционные процесс внутри страны;
ослабления доллара делает все менее конкурентоспособными отечественных производителей;
События последней недели подчеркнули сохраняющуюся незащищенность частного бизнеса при столкновении с государством. Примечательно приглашение руководителя Федерального агентства по туризму на пост главы "Норильского никеля".
В этом свете несколько необоснованными выглядят многообещающие заявления чиновников относительно больших перспектив отечественного фондового рынка и его скорого восстановления.
По совокупности факторов, мы считаем сохранение медвежьего среднесрочного тренда на внутреннем рынке наиболее вероятным. Для среднесрочных позиций мы подтверждаем рекомендацию - вне рынка.
На предстоящей неделе для локальной динамики рынка будут значимы:
решение по процентной ставке ФедРезервом и ЕЦБ - ожидается, что ставки будут сохранены на прежнем уровне;
данные по фабричным заказам в США (Factory Orders) и промышленному производству в Германии (Industrial output).
статистика по индексу деловой активности в секторе услуг по США (ISM Non-Mfg Index) и зоне евро (Services PMI).
04.08.2008
/templates/new/dleimages/no_icon.gif
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба