13 мая 2014 Pro Finance Service
Рубль отыграл к вечеру негативное открытие рынка в понедельник после длительных выходных, во время которых произошли события, способные подкосить российскую валюту в обозримом будущем. Курс доллара составил 35.1070 рубля к 19.00 мск на Московской бирже, что на 6.7 копейки выше уровня предыдущего закрытия. Евро упал на 23.5 копейки до 48.2950 рубля, а бивалютная корзина ($0.55 и E0.45) снизилась на 6.9 копейки до 41.04 рубля. Рубль открылся снижением, особенно против доллара, который продолжил ралли против евро в пятницу, когда российский рынок был закрыт. Котировки бивалютной корзины со среды остались вне зоны интервенций ЦБР. Со 2 мая нижняя граница этой зоны составляет 41.45 рубля. То есть курсообразование в настоящее время полностью подчинено рыночным силам. Давление на рубль утром было обусловлено итогами состоявшегося в воскресенье референдума в Донецкой и Луганской областях о статусе этих регионов. Никто в мире пока не признал итогов прошедшего плебисцита. Вашингтон и Париж прямо заявили о непризнании итогов референдума. Пресс-служба российского президента выпустила сообщение, в котором говорилось, что в Москве с уважением относятся к волеизъявлению населения областей и исходят из того, что практическая реализация итогов референдумов пройдет цивилизованным путем, без каких-либо рецидивов насилия, через диалог между представителями Киева, Донецка и Луганска. То есть, фактически Москва пока не признала независимость областей от Киева. Это стало поводом для разворота рынка. Осмотревшись, инвесторы приступили к активной покупке рубля. Так, по отношению к доллару российская валюта компенсировала 30 копеек падения. В течение дня доллар локально опускался даже ниже отметки 35 рублей.
Однако на Западе решили подстраховаться и объявили о новых косметических санкциях в отношении Москвы. В отношении России в последнее время, кажется, реализуется принцип презумпции виновности - любые события, приводящие к нарушению территориальной целостности, беспорядкам, кровопролитию в Украине, оборачиваются очередными угрозами или вот такими символическими, не носящими экономический характер, санкциями. Потому что в Европе пока не разобрались, кого больше они накажут в случае введения экономических санкций – себя или Россию. Дискуссии и выработка секретных докладов на эту тему продолжаются. Вдобавок к вечеру поступили сообщения, что Донецкая область выдвинула просьбу присоединиться к России. Это, бесспорно – мина замедленного действия. Если Москва пойдет в этом вопросе по крымскому пути, что пока вызывает сомнение, рубль рухнет, как и в марте. Хотя основной капитал, наверное, уже ушел из страны в этом году. По оценкам ЕЦБ. пределы России покинули в 2014 уже $200 миллиардов. Напомним, российские власти по итогам года прогнозируют отток на уровне "всего лишь" $100 миллиардов, а к настоящему моменту признают отток на порядок меньше. При этом методики подсчета у обоих источников одинаковы. Среди прочих покупателей валюты, население приобрело ее в марте на сумму в $7 миллиардов.
Трудно сказать, что станется с российской валютой в ближайшие дни. Пожалуй, ограничимся традиционной фразой: российско-украино/западное противостояние продолжится и будет влиять на котировки. Экономические факторы оказывают пока слабое воздействие. Внешний политический фон остается неоднозначным, риторика взаимных обвинений между российскими и европейскими политиками, думается, сохранится. Среди интересных новостей, обращает на себя внимание подписанная президентом РФ поправка к закону о валютном регулировании, в соответствии с которой правительство будет устанавливать долю выручки от внешнеторговых контрактов, обязательную для получения в рублях. Можно сказать, что это – первые экономические санкции Москвы в ответ на косметические санкции Запада. В этом случае, кстати, может уйти традиционного укрепление рубля в период уплаты налогов Впрочем, пока наблюдатели сходятся во мнении, что поправка, в первую очередь, ориентирован на торговлю с Азией, в основном с Китаем, договор на поставку газа в который готов на 90 с лишним процентов.
Констанцио вторит Драги
Кажется, ЕЦБ нашел-таки лазейки в своем мандате, чтобы постоянно упрекать евро за его дороговизну. Годы терпения в прошлом, в борьбе за "конкурентную девальвацию" регулятор апеллирует к инфляции, составляющей его прямую прерогативу. Как и его шеф, заместитель председателя Европейского центрального банка Витор Констанцио считает, что текущий курс евро оказывает существенное влияние на инфляционные процессы. "Мы следим за тем, что происходит с курсом. Он оказывает значительное влияние, - заявил Констанцио. - Потому что, если посмотреть на темпы инфляции, которые наблюдались с середины 2012 года по настоящее время, то, по нашим оценкам, произошедшее с тех пор укрепление евро может объяснить замедление инфляции на 0,5 процентного пункта". При этом он повторил, что валютный курс не является целью монетарной политики ЕЦБ. То есть зам оказался намного скромнее шефа в высказывания относительно курса евро. Банкир считает, что пока рано говорить, на какие шаги может пойти ЕЦБ в июне. Констанцио согласен с Драги и в том, что развитие кризиса вокруг Украины и усиление санкций против России может иметь серьезные последствия для экономики Европы. Также сегодня выступал глава банка Австрии и член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны. Он полагает, что европейский регулятор может обсуждать введение комплекса стимулирующих мер. "Если исходить из того, что новые шаги действительно необходимы, возможно, имеет смысл принять комплекс мер вместо единственного снижения ставки, - сказал Новотны. - Но пока рано говорить о том, что именно может быть предпринято. По моему мнению, одного снижения ставки может оказаться недостаточно для того, чтобы серьезно изменить ситуацию, хотя это, конечно же, важный элемент".
Стресс-тест UBS для Австралии
Экономисты UBS провели своеобразный стресс-тест для Австралии и ее валюты, связанный с экономикой Китая: какие риски грозят стране в случае реализации неблагоприятного сценарий для КНР (15% вероятности), если рост экономики Поднебесной ослабнет примерно до 5% в 2015 году против их текущего прогноза в 6,8 %? Они подчеркивают, что это всего лишь допущение, а не их базовый сценарий, поскольку считают, что китайское правительство обладает всеми необходимыми средствами и желанием смягчить любой спад экономической активности, но если он все же случится, экономисты банка думают, что в этом случае могут иметь место серьезные последствия для перспектив экономики Австралии, 90% экспорта товаров которой направляется в Китай. Ослабление экспортных позиций страны скажется на интенсивно развивающемся секторе недвижимости. "Наш прогноз по Австралии при таком сценарии предполагает ослабление темпов экономического роста до 2% в 2015 году (с 3,25 % в настоящее время). Замедление тенденции роста ВВП повысит безработицу и снизит уровень инфляции. Допуская это, мы, скорее всего, откажемся от нашего прогноза скромного повышения ставок (+75 б.п.) в 2015 году, и будем ожидать падение австралийского доллара (AUD) к $0.80 или ниже (текущий прогноз составляет $0.85 на конец 2014). При этом, чем сильнее упругость австралийского доллара, тем больше вероятность, что РБА сократит процентную ставку ниже 2% (сейчас 2,5%), чтобы стимулировать ослабление валюты. Такой сценарий для Китая, конечно же, увеличивает риск экономического спада в Австралии, но его вполне можно избежать при условии снижения австралийского доллара", - верят эксперты UBS. Австралийский доллар упал сегодня к минимуму $0.9350 после выхода в Австралии данных по жилищному финансированию и индексу цен на жилье. Последние сделки проходят по $0.9354 после того, как валюта открылась вблизи утреннего максимума $0.9365. Ниже текущих уровней стопы выставлены на прорыве $0.9340, а спроса не видно до $0.9305/00 . Верху также не наблюдается ничего существенного. Крупные продавцы отмечены пока только на $0.9400
BofAML: в ближайшей перспективе евро/доллар окажется зажатым в узком диапазоне
До июньского заседания ЕЦБ по вопросам монетарной политики евро/доллар, вероятно, продолжит торговаться в узком диапазоне, считают в BofAML. «Теперь ЕЦБ официально присоединился к растущему списку центробанков, которые прямо или косвенно управляют валютными курсами», - пишет Атанасиос Вамвакидис, глава валютной стратегии G-10 банка. – «Обстановка на ближайшую перспективу такова: дешевеющий евро снижает вероятность сокращения ставки, таким образом, поддерживая спрос на него. Дорожающий евро повышает вероятность сокращения ставки, таким образом, ограничивая его рост. Если евро/доллар вновь направится к отметке $1.40, или цифры по ценам потребителей в мае (прим. ProFinance.ru: публикация намечена на 3 июня) разочаруют, то ЕЦБ почти наверняка понизит ставки. Если же пара упадет в область $1.36, то шансы на это серьезно сократятся. Что касается запуска QE, то, на наш взгляд, ЕЦБ пойдет на подобный шаг, только если Индекс цен потребителей за третий квартал не продемонстрирует роста»
Комментарии Societe Generale по евро/доллару
Кит Джакс, руководитель отдела валютной стратеги Societe Generale, считает, что евро/доллар находится в процессе формирования вершины. "Очередное снижение ставки рефинансирования Европейским центральным банком, вероятно, произойдет уже на июньском заседании. Это представляется наиболее разумной интерпретацией высказываний Марио Драги, сделанных в ходе его пресс-конференции в минувший четверг. Поведение валютного рыка в пятницу – тому подтверждение. За две недели до сокращения ключевой процентной ставки ЕЦБ в начале ноября евро/доллар (EUR/USD) упал с $1.38 до $1.35, а затем – до $1.34 - сразу же по факту данного события, однако к середине декабря восстановился до $1.38. Возможно, по схожему плану события будут развиваться и в ближайшее время, особенно если доходность двухлетних европейских облигаций останется в диапазоне последних шести месяцев 0.42-0.55%. Впрочем, хотя я по-прежнему считаю, что евро/доллар формирует вершину, наиболее вероятным катализатором устойчивого разворота тренда станет рост доходности американских облигаций на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США", - написал Джакс
Фунт: где потолок?
Доллар сейчас попал в немилость, зато евро и фунт наслаждаются весной и всеми радостями жизни. За последние пятнадцать месяцев британская валюта стала лидером роста среди валют развитого мира, укрепившись на 8% против американского доллара. Более того, он продолжит расти до тех пор, пока доллар будет находиться в опале. В паре с евро за тот же период фунт подорожал на 3.89% - более скромный результат. В период с февраля до середины марта 2014 года фунт растерял большую часть позиций, завоеванных в паре с евро; несмотря на то, что ему удалось частично вернуть утраченное, евро/фунт все еще держится выше февральских минимумов в области 0.81577. Поразительная устойчивость евро говорит о том, что нисходящий потенциал евро/фунта невелик. Тем не менее, учитывая стадию бизнес-цикла британской экономики, мы полагаем, что евро/фунт в ближайшие месяцы может оказаться во власти медведей. Наш прогноз на 12 месяцев - 0.8000.
С конца 2012 года отмечается неустойчивая корреляция между улучшением динамики евро и периферийных активов. Угрозы и риски, связанные с кризисом в валютном союзе, постепенно отступают, что ведет к росту спроса на активы периферийных стран и, соответственно, росту курса евро. За последние два года доходность по пятилетним государственным облигациям в Португалии упала с 15% до менее чем 2.4%. За тот же период доходность по пятилетним гос. облигациями Ирландии снизилась с пяти процентов до 1.1% Фондовые индексы периферийных стран также демонстрировали уверенный рост, более того, в Дублине снова заговорили о росте цен на недвижимость, а это значит, что инвесторы охотнее ищут возможности заработать. Учитывая то, что акции и облигации уже пользуются спросом, покупки со стороны ЕЦБ замкнут порочный круг, который ускорит рост цен на активы в периферийных странах. Таким образом, программа количественного ослабления, по сути, может способствовать росту евро. Это значит, что в ближайшие месяцы единая валюта продолжит удивлять нас своими тефлоновыми свойствами.
Инвесторы восполняют свои запасы активов, деноминированных в евро, поскольку Еврозона демонстрирует признаки оживления, а экономика Великобритании, между тем, может похвастаться уверенным ростом. В прошлом месяце МВФ сообщил о том, что у британской экономики есть все шансы в этом году стать самой быстро растущей экономикой Б7. Хотя в третьем квартале прошлого года рост в Великобритании был ориентирован на потребление, последние данные говорят о том, что инвестиционная деятельность также восстанавливается, делая рост экономики более масштабным и повсеместным. Низкая инфляция говорит о том, что Банку Англии нет нужды спешить с повышением ставки, но, в целом, следующим шагом ЦБ будет шаг в сторону ужесточения, тогда как от ЕЦБ ждут новых политических стимулов. Некоторое время мы предполагали, что первое повышение придется на второй квартал 2015 года. В конечном счете, теперь такого мнения придерживается большинство, а некоторые считают, что Банк Англии начнет действовать раньше, чтобы охладить перегретый рынок жилья. Мы полагаем, что низкая инфляция, слабый рост заработных плат и неопределенность в экспортном секторе не дадут Банку Англии встать на путь ужесточения в этом году, став вторым ЦБ среди развитых стран, после РБНЗ, начавшим цикл повышения ставки.
Курс фунта, взвешенный по торговле, недавно достиг докризисных максимумов. Конечно, Центробанк не рад повышению валютного курса в условиях низкой инфляции, но доказательств его переоцененности на данный момент нет. За десять лет до кризиса фунт стоит намного дороже, чем сейчас. Февральский минимум на уровне EUR/GBP0.81577, скорее всего, будет выступать в роли поддержки. В паре фунт/доллар - психологическая отметка - 1.70.
Австралийский доллар и норвежская крона: приятные сюрпризы для быков
Опубликованный вчера неожиданно сильный отчет по рынку труда в Австралии стал еще одним доводом в пользу того, что следующим политическим шагом со стороны РБА будет повышение ставки. Некоторое время мы полагали, что отсылка на продолжительный период стабильных ставок в сопроводительном заявлении РБА, указывает на перспективу повышения не раньше, чем в середине 2015 года. Главным фактором риска для монетарной политики РБА является состояние экономики Китая. Кроме того, инвестиционные расходы в Австралии восстанавливаются крайне медленно и неуверенно Именно поэтому мы полагаем, что РБА предпочтет занять осторожную выжидательную позицию и не станет менять учетную ставку в обозримом будущем. При этом, учитывая проблемы, с которыми может столкнуться австралийская экономика, совершенно очевидно, что на данном этапе она опережает ожидания и показывает гораздо более уверенную позитивную динамику по сравнению с началом года, когда инвесторы ожидали от РБА снижения ставки.
Но Австралия не единственная страна, приятно удивляющая нас макростатистикой в течение последних месяцев. Ближе к концу прошлого года ходили слухи о том, что Банк Норвегии может еще раз снизить ставку в этом году. Однако цены на жилье в Норвегии передумали падать в бездну, напротив, в первом квартале 2014 года они выросли на 2.1% кв/кв, компенсировав ослабление в конце прошлого года. Другие экономические отчеты также демонстрируют неожиданно позитивные результаты. Розничные продажи в марте выросли на 1.0% в месячном исчислении, а ставка безработицы снизилась до 2.8%, а индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности превысил ожидания, показав рост до 51.2. На этой неделе Норвегия опубликовала отчет по объему промышленного производства за март, который продемонстрировал впечатляющий рост на 2.3% м/м. На мартовском заседании члены управляющего совета Банка Норвегии были настроены более оптимистично, однако, согласно прогнозам. ставки не будут меняться до середины следующего года, а затем начнут постепенно повышаться. Оптимизм был основан на ожидании уверенного роста заработных плат и увеличение инфляции выше прогнозных значений. Норвежская крона прониклась. С начала года эта валюта входит в тройку лидеров среди валют развитых стран, уступая лишь новозеландскому и австралийскому доллару. С технической точки зрения, недавний прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней, которая проходит на уровне 8.22, указывает на возможность дальнейшего снижения. При всем при этом Банк Норвегии воздержался от явного изменения риторики, ограничившись лишь утверждением о том, что динамика внутренних и внешних экономических факторов соответствует ожиданиям. Чиновники Центробанка признали, что инфляция цен на жилье снова растет, несмотря на снижение темпов роста объема производства. Как и в Австралии, у экономики Норвегии еще много проблем, поэтому регулятор, скорее всего, воздержится от решительных действий в ближайшем будущем.
И хотя крона сейчас далека от уровней, которые могли бы обеспокоить Центробанк и поставить под удар экспортный сектор Норвегии, укрепление валюты ему все равно не нужно. Базовый CPI за март вышел на уровне 2.6%, что незначительно выше прогнозов. Однако укрепление кроны с начала года поможет сдержать ценовое давление в будущем. Дальнейший рост валютного курса может негативно отразиться на процессах экономического восстановления и вынудить Банк Норвегии пойти на попятную. В целом, мы ожидаем, что Банк Норвегии будет придерживаться стабильной политики и, учитывая существующие проблемы, дальнейшее укрепление кроны может быть ограничено, особенно против евро. Несмотря на благоприятный технический прогноз, мы ждем развития нисходящего потенциала в паре EUR/NOK до уровня 8.20 с дальнейшей консолидацией. Между тем AUD/USD, вероятно, начнет нисходящую коррекцию и встретит 2015 году на пониженных уровнях
Аналитики отворачиваются от евро
Евро продолжает консолидироваться в понедельник после разгрома, понесенного в четверг и пятницу. Сильнейшее, по меркам волатильности последних месяцев, снижение единой валюты – более 250 пунктов от максимума чуть ниже $1.40 всего за два дня - говорит о том, как много спекулянтов ранее открывало длинные позиции в ожидании заветно прорыва психологического рубежа. Однако теперь быки зализывают раны. Евро пока нашел поддержку выше 100-дневного скользящего среднего значения, а аналитики тем временем адаптируют свои прогнозы с учетом последних изменений в рыночных настроениях. "Мы ожидаем падения евро, когда ЕЦБ наконец начнет действовать в соответствии с заявлениями, - отметил аналитик UBS Джеффри Ю. - Рынок частично закладывает в курс ожидающееся стимулирование". Аналитики UBS считают, что важная поддержка находится на уровнях $1.3680 и $1.3450. Валютные аналитики Citigroup указывают на формирование разворотной "медвежьей" фигуры, которая может привести к дальнейшему снижению курса единой европейской валюты. "На прошлой неделе евро/доллар вырос почти до $1.40 перед тем, как развернуться и отступить к 11-месячной линии поддержки на $1.3793. Теперь все внимание направлено на 7-месячную линию восходящего тренда, апрельский минимум и февральский минимум на $1.3678/43", - считает Аксель Рудольф, аналитик Commerzbank. "Ожидания дальнейшего ослабления политики ЕЦБ должны оказывать негативное влияние на евро, особенно если будет введено количественное смягчение или отрицательная ставка по депозитам. Однако усиление ожиданий ужесточения политики ФРС может оказать куда более действенный эффект и привести к снижению курса евро/доллара под $1.30 в рамках 12-месячной перспективы", - говорит Андерс Фишер, аналитик Danske Bank. "Посмотрим, станет ли это началом полноценной тенденции евро к снижению или просто коррекцией. Рынок ждет подтверждения готовности ЕЦБ к действиям", - говорят аналитики Barclays Capital.
Morgan Stanley делает ставку на коррекцию фунта
Фунт/доллар сегодня занят восстановлением утраченных под конец прошлой недели позиций, однако движение скорее можно охарактеризовать как коррекцию после падения от уровней вблизи $1.70 - о готовности же пары к скорому возвращению к недавним максимумам говорить пока рано. Дилеры полагают, что британской валюте потребуется некоторая пауза, прежде чем можно будет ожидать новых попыток роста, и внимание участников рынка теперь сфокусировано на поддержке в области $1.6840/20, от способности удержаться выше которой зависят дальнейшие перспективы развития ситуации. Валютные стратеги Morgan Stanley, между тем, опасаются, что указанные уровни не выдержат фиксации прибыли быками. В банке отмечают, что технические индикаторы указывают на ослабление восходящего тренда, а фунт стал менее восприимчив к позитивной статистики из Великобритании, и предпочитают придерживаться короткой позиции, открытой в районе $1.6950, с расчетом коррекцию к $1.6650 (стоп размещен по цене открытия).
Standard Bank рекомендует продажу франка
Standard Bank в лице Стива Бэрроу рекомендует две короткие позиции в швейцарском франке (CHF), поскольку технические индикаторы и модели банка дают медвежий сигнал в данной валюте. Во-первых, они рекомендуют покупку фунта стерлингов против швейцарского фрака с уровня Chf1.4990 с начальной целью Chf1.5100 и стоп-лоссом на Chf1.4610. Во-вторых, Барроу рекомендует длинную позицию в иене / короткую позицию во франке с уровня Y114.90 с первой целью на Y113.70 и стоп-лоссом на Y117.00
MS предпочитает австралийский доллар новозеландскому
Австралийский доллар в паре с новозеландским тезкой в последнее время пользуется спросом, и валютные аналитики Morgan Stanley отмечают, что консолидация пары приобрела весьма позитивный характер. На этот раз формирование основания выглядит весьма вероятным, и внимание участников рынка теперь сфокусировано на сопротивлении в районе 1.09, прорыв выше которого поддержит дальнейшее улучшение настроя и откроет дорогу восстановлению к 1.1010/30, а затем и к 1.12. В Morgan Stanley, между тем, видят потенциал для куда более значимого роста: в банке сообщают о об открытии длинной позиции в районе 1.0860 со стопом на 1.0525 и целью на 1.20. В Morgan Stanley считают, что ожидания рынка относительно ставок RBNZ завышены, тогда как быки по аусси извлекут пользу из стабилизации рисков для роста экономики Китая.
EUR/USD по-прежнему стремится к 1.3678/48
Комментарий: На прошлой неделе евро/доллар сформировал ключевой разворот, упав к 11-месячной линии поддержки на уровне 1.3797. Оба разворота указывают на изменение долгосрочного тренда по евро/доллару. Теперь в центре внимания линия восходящего тренда, которая сейчас проходит на уровне 1.3681/43, апрельский минимум и минимум конца февраля. Далее следует линия восходящего тренда 2012-2014 годов на уровне 1.3372. Внутридневной рост будет ограничен сопротивлением, которое сформировано пробитой линией поддержки на уровне 1.3797. Далее сопротивление проходит в области 1.3850 а также на уровне 1.3906, это максимум 11 апреля. Маловероятно, что евро/доллар сумеет преодолеть эту отметку в ближайшее время.
Текущая позиция: Продажа на уровне 1.3955.
Рекомендация: Стоп на уровне 1.3955; цель на 1.3500.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Рынок не сумел пробиться выше 1.4000, поэтому теперь нас ждет падение к области 1.3681/18.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Динамика ограничена уровнями 1.3826/1.4000. Цель на июльских минимумах (1.2755) - долгосрочный прогноз.
GBP/USD нацелен на мартовские минимумы в области 1.6785
Комментарий: На прошлой неделе фунт/доллар скорректировался от максимумов в области 1.7000, таким образом, мы полагаем, что пара сформировала ключевую вершину. Теперь в центре внимания февральский максимум на уровне 1.6822 и мартовский максимум на 1.6785. Ниже проходит минимум 23 апреля на уровне 1.6763 и линия поддержки восходящего канала на уровне 1.6704 - возможно, они будут протестированы уже в ближайшее время. Промежуточное сопротивление проходит на уровне 1.6919 - это максимум 1 мая.
Текущая позиция: Продажа от 1.6904.
Рекомендация: стоп на 1.7050. Закрывайте позицию на 1.6725.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Коррекция от психологически важного уровня 1.7000.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Формируется вершина в области 1.6996/1.7051
USD/CHF нацелился на 200-дневную скользящую среднюю на 0.9007
Комментарий: Доллар/франк восстановился от текущих майских минимумв на уровне .8703 и не только пробил линию сопротивления 2014 года на уровне .8850, но и закончил неделю выше этой отметки. Это указывает на масштабный долгосрочный разворот. Прорыв и дневное закрытие выше максимумов 22 апреля на уровне 0.8862 приведет к росту до апрельского максимума 0.8953, а потом и до 200-дневной скользящей средней на уровне 0.9007 в течение ближайших недель. Внутридневная нисходящая динамика будет ограничена областью 0.8851, за ней следует поддержка на уровне 0.8800 и минимум конца апреля на 0.8771.
Текущая позиция: нет.
Рекомендация: Повторно отркывайте длинные позиции на уровне 0.8850, усиливайте их на 0.8820, стоп на 0.8740 и цель на 0.9100.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Формируется масштабный разворот, который может привести нас к 200-дневной скользящей средней на уровне .9007.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Ключевая поддержка проходит на уровне 0.8660/35, при этом дно, вероятно, будет сформировано в области 0.8700
USD/JPY оттолкнулся от 5 и 11-месячных линий восходящего тренда на уровне 101.49/47
Комментарий: Доллар/иена скорректировался от 5 и 11-месячных линий восходящего тренда на уровне 101.49/47, и пока пара торгуется выше апрельского минимума на уровне 101.32, нас ждет консолидация с возможным незначительным ростом в краткосрочной перспективе. Сразу под указанной линией проходит 200-дневная МА на 101.07 и минимум 2014 года на уровне 100.75. Мы предполагаем, что, достигнув этой области, пара начнет восходящую коррекцию. Однако, скорее всего, рост будет остановлен областью 103.03, это текущий майский максимум. Однако уже в ближайшее время пара может подобраться к 55-дневной МА на уровне 102.35. Затем следует уровень 100.75 и психологически значимая отметка 100.00.
Текущая позиция: Покупка от 101.50.
Рекомендация: стоп на 100.75. Закрывайте позицию на 102.65.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Торговый диапазон между 105.50 и 100.00.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Диапазонная торговля ниже январского максимума и 61.8% коррекции Фибоначчи относитеьно падения в 2007-2011 годах на уровне 105.45/49
Однако на Западе решили подстраховаться и объявили о новых косметических санкциях в отношении Москвы. В отношении России в последнее время, кажется, реализуется принцип презумпции виновности - любые события, приводящие к нарушению территориальной целостности, беспорядкам, кровопролитию в Украине, оборачиваются очередными угрозами или вот такими символическими, не носящими экономический характер, санкциями. Потому что в Европе пока не разобрались, кого больше они накажут в случае введения экономических санкций – себя или Россию. Дискуссии и выработка секретных докладов на эту тему продолжаются. Вдобавок к вечеру поступили сообщения, что Донецкая область выдвинула просьбу присоединиться к России. Это, бесспорно – мина замедленного действия. Если Москва пойдет в этом вопросе по крымскому пути, что пока вызывает сомнение, рубль рухнет, как и в марте. Хотя основной капитал, наверное, уже ушел из страны в этом году. По оценкам ЕЦБ. пределы России покинули в 2014 уже $200 миллиардов. Напомним, российские власти по итогам года прогнозируют отток на уровне "всего лишь" $100 миллиардов, а к настоящему моменту признают отток на порядок меньше. При этом методики подсчета у обоих источников одинаковы. Среди прочих покупателей валюты, население приобрело ее в марте на сумму в $7 миллиардов.
Трудно сказать, что станется с российской валютой в ближайшие дни. Пожалуй, ограничимся традиционной фразой: российско-украино/западное противостояние продолжится и будет влиять на котировки. Экономические факторы оказывают пока слабое воздействие. Внешний политический фон остается неоднозначным, риторика взаимных обвинений между российскими и европейскими политиками, думается, сохранится. Среди интересных новостей, обращает на себя внимание подписанная президентом РФ поправка к закону о валютном регулировании, в соответствии с которой правительство будет устанавливать долю выручки от внешнеторговых контрактов, обязательную для получения в рублях. Можно сказать, что это – первые экономические санкции Москвы в ответ на косметические санкции Запада. В этом случае, кстати, может уйти традиционного укрепление рубля в период уплаты налогов Впрочем, пока наблюдатели сходятся во мнении, что поправка, в первую очередь, ориентирован на торговлю с Азией, в основном с Китаем, договор на поставку газа в который готов на 90 с лишним процентов.
Констанцио вторит Драги
Кажется, ЕЦБ нашел-таки лазейки в своем мандате, чтобы постоянно упрекать евро за его дороговизну. Годы терпения в прошлом, в борьбе за "конкурентную девальвацию" регулятор апеллирует к инфляции, составляющей его прямую прерогативу. Как и его шеф, заместитель председателя Европейского центрального банка Витор Констанцио считает, что текущий курс евро оказывает существенное влияние на инфляционные процессы. "Мы следим за тем, что происходит с курсом. Он оказывает значительное влияние, - заявил Констанцио. - Потому что, если посмотреть на темпы инфляции, которые наблюдались с середины 2012 года по настоящее время, то, по нашим оценкам, произошедшее с тех пор укрепление евро может объяснить замедление инфляции на 0,5 процентного пункта". При этом он повторил, что валютный курс не является целью монетарной политики ЕЦБ. То есть зам оказался намного скромнее шефа в высказывания относительно курса евро. Банкир считает, что пока рано говорить, на какие шаги может пойти ЕЦБ в июне. Констанцио согласен с Драги и в том, что развитие кризиса вокруг Украины и усиление санкций против России может иметь серьезные последствия для экономики Европы. Также сегодня выступал глава банка Австрии и член Управляющего совета ЕЦБ Эвальд Новотны. Он полагает, что европейский регулятор может обсуждать введение комплекса стимулирующих мер. "Если исходить из того, что новые шаги действительно необходимы, возможно, имеет смысл принять комплекс мер вместо единственного снижения ставки, - сказал Новотны. - Но пока рано говорить о том, что именно может быть предпринято. По моему мнению, одного снижения ставки может оказаться недостаточно для того, чтобы серьезно изменить ситуацию, хотя это, конечно же, важный элемент".
Стресс-тест UBS для Австралии
Экономисты UBS провели своеобразный стресс-тест для Австралии и ее валюты, связанный с экономикой Китая: какие риски грозят стране в случае реализации неблагоприятного сценарий для КНР (15% вероятности), если рост экономики Поднебесной ослабнет примерно до 5% в 2015 году против их текущего прогноза в 6,8 %? Они подчеркивают, что это всего лишь допущение, а не их базовый сценарий, поскольку считают, что китайское правительство обладает всеми необходимыми средствами и желанием смягчить любой спад экономической активности, но если он все же случится, экономисты банка думают, что в этом случае могут иметь место серьезные последствия для перспектив экономики Австралии, 90% экспорта товаров которой направляется в Китай. Ослабление экспортных позиций страны скажется на интенсивно развивающемся секторе недвижимости. "Наш прогноз по Австралии при таком сценарии предполагает ослабление темпов экономического роста до 2% в 2015 году (с 3,25 % в настоящее время). Замедление тенденции роста ВВП повысит безработицу и снизит уровень инфляции. Допуская это, мы, скорее всего, откажемся от нашего прогноза скромного повышения ставок (+75 б.п.) в 2015 году, и будем ожидать падение австралийского доллара (AUD) к $0.80 или ниже (текущий прогноз составляет $0.85 на конец 2014). При этом, чем сильнее упругость австралийского доллара, тем больше вероятность, что РБА сократит процентную ставку ниже 2% (сейчас 2,5%), чтобы стимулировать ослабление валюты. Такой сценарий для Китая, конечно же, увеличивает риск экономического спада в Австралии, но его вполне можно избежать при условии снижения австралийского доллара", - верят эксперты UBS. Австралийский доллар упал сегодня к минимуму $0.9350 после выхода в Австралии данных по жилищному финансированию и индексу цен на жилье. Последние сделки проходят по $0.9354 после того, как валюта открылась вблизи утреннего максимума $0.9365. Ниже текущих уровней стопы выставлены на прорыве $0.9340, а спроса не видно до $0.9305/00 . Верху также не наблюдается ничего существенного. Крупные продавцы отмечены пока только на $0.9400
BofAML: в ближайшей перспективе евро/доллар окажется зажатым в узком диапазоне
До июньского заседания ЕЦБ по вопросам монетарной политики евро/доллар, вероятно, продолжит торговаться в узком диапазоне, считают в BofAML. «Теперь ЕЦБ официально присоединился к растущему списку центробанков, которые прямо или косвенно управляют валютными курсами», - пишет Атанасиос Вамвакидис, глава валютной стратегии G-10 банка. – «Обстановка на ближайшую перспективу такова: дешевеющий евро снижает вероятность сокращения ставки, таким образом, поддерживая спрос на него. Дорожающий евро повышает вероятность сокращения ставки, таким образом, ограничивая его рост. Если евро/доллар вновь направится к отметке $1.40, или цифры по ценам потребителей в мае (прим. ProFinance.ru: публикация намечена на 3 июня) разочаруют, то ЕЦБ почти наверняка понизит ставки. Если же пара упадет в область $1.36, то шансы на это серьезно сократятся. Что касается запуска QE, то, на наш взгляд, ЕЦБ пойдет на подобный шаг, только если Индекс цен потребителей за третий квартал не продемонстрирует роста»
Комментарии Societe Generale по евро/доллару
Кит Джакс, руководитель отдела валютной стратеги Societe Generale, считает, что евро/доллар находится в процессе формирования вершины. "Очередное снижение ставки рефинансирования Европейским центральным банком, вероятно, произойдет уже на июньском заседании. Это представляется наиболее разумной интерпретацией высказываний Марио Драги, сделанных в ходе его пресс-конференции в минувший четверг. Поведение валютного рыка в пятницу – тому подтверждение. За две недели до сокращения ключевой процентной ставки ЕЦБ в начале ноября евро/доллар (EUR/USD) упал с $1.38 до $1.35, а затем – до $1.34 - сразу же по факту данного события, однако к середине декабря восстановился до $1.38. Возможно, по схожему плану события будут развиваться и в ближайшее время, особенно если доходность двухлетних европейских облигаций останется в диапазоне последних шести месяцев 0.42-0.55%. Впрочем, хотя я по-прежнему считаю, что евро/доллар формирует вершину, наиболее вероятным катализатором устойчивого разворота тренда станет рост доходности американских облигаций на ожиданиях ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой США", - написал Джакс
Фунт: где потолок?
Доллар сейчас попал в немилость, зато евро и фунт наслаждаются весной и всеми радостями жизни. За последние пятнадцать месяцев британская валюта стала лидером роста среди валют развитого мира, укрепившись на 8% против американского доллара. Более того, он продолжит расти до тех пор, пока доллар будет находиться в опале. В паре с евро за тот же период фунт подорожал на 3.89% - более скромный результат. В период с февраля до середины марта 2014 года фунт растерял большую часть позиций, завоеванных в паре с евро; несмотря на то, что ему удалось частично вернуть утраченное, евро/фунт все еще держится выше февральских минимумов в области 0.81577. Поразительная устойчивость евро говорит о том, что нисходящий потенциал евро/фунта невелик. Тем не менее, учитывая стадию бизнес-цикла британской экономики, мы полагаем, что евро/фунт в ближайшие месяцы может оказаться во власти медведей. Наш прогноз на 12 месяцев - 0.8000.
С конца 2012 года отмечается неустойчивая корреляция между улучшением динамики евро и периферийных активов. Угрозы и риски, связанные с кризисом в валютном союзе, постепенно отступают, что ведет к росту спроса на активы периферийных стран и, соответственно, росту курса евро. За последние два года доходность по пятилетним государственным облигациям в Португалии упала с 15% до менее чем 2.4%. За тот же период доходность по пятилетним гос. облигациями Ирландии снизилась с пяти процентов до 1.1% Фондовые индексы периферийных стран также демонстрировали уверенный рост, более того, в Дублине снова заговорили о росте цен на недвижимость, а это значит, что инвесторы охотнее ищут возможности заработать. Учитывая то, что акции и облигации уже пользуются спросом, покупки со стороны ЕЦБ замкнут порочный круг, который ускорит рост цен на активы в периферийных странах. Таким образом, программа количественного ослабления, по сути, может способствовать росту евро. Это значит, что в ближайшие месяцы единая валюта продолжит удивлять нас своими тефлоновыми свойствами.
Инвесторы восполняют свои запасы активов, деноминированных в евро, поскольку Еврозона демонстрирует признаки оживления, а экономика Великобритании, между тем, может похвастаться уверенным ростом. В прошлом месяце МВФ сообщил о том, что у британской экономики есть все шансы в этом году стать самой быстро растущей экономикой Б7. Хотя в третьем квартале прошлого года рост в Великобритании был ориентирован на потребление, последние данные говорят о том, что инвестиционная деятельность также восстанавливается, делая рост экономики более масштабным и повсеместным. Низкая инфляция говорит о том, что Банку Англии нет нужды спешить с повышением ставки, но, в целом, следующим шагом ЦБ будет шаг в сторону ужесточения, тогда как от ЕЦБ ждут новых политических стимулов. Некоторое время мы предполагали, что первое повышение придется на второй квартал 2015 года. В конечном счете, теперь такого мнения придерживается большинство, а некоторые считают, что Банк Англии начнет действовать раньше, чтобы охладить перегретый рынок жилья. Мы полагаем, что низкая инфляция, слабый рост заработных плат и неопределенность в экспортном секторе не дадут Банку Англии встать на путь ужесточения в этом году, став вторым ЦБ среди развитых стран, после РБНЗ, начавшим цикл повышения ставки.
Курс фунта, взвешенный по торговле, недавно достиг докризисных максимумов. Конечно, Центробанк не рад повышению валютного курса в условиях низкой инфляции, но доказательств его переоцененности на данный момент нет. За десять лет до кризиса фунт стоит намного дороже, чем сейчас. Февральский минимум на уровне EUR/GBP0.81577, скорее всего, будет выступать в роли поддержки. В паре фунт/доллар - психологическая отметка - 1.70.
Австралийский доллар и норвежская крона: приятные сюрпризы для быков
Опубликованный вчера неожиданно сильный отчет по рынку труда в Австралии стал еще одним доводом в пользу того, что следующим политическим шагом со стороны РБА будет повышение ставки. Некоторое время мы полагали, что отсылка на продолжительный период стабильных ставок в сопроводительном заявлении РБА, указывает на перспективу повышения не раньше, чем в середине 2015 года. Главным фактором риска для монетарной политики РБА является состояние экономики Китая. Кроме того, инвестиционные расходы в Австралии восстанавливаются крайне медленно и неуверенно Именно поэтому мы полагаем, что РБА предпочтет занять осторожную выжидательную позицию и не станет менять учетную ставку в обозримом будущем. При этом, учитывая проблемы, с которыми может столкнуться австралийская экономика, совершенно очевидно, что на данном этапе она опережает ожидания и показывает гораздо более уверенную позитивную динамику по сравнению с началом года, когда инвесторы ожидали от РБА снижения ставки.
Но Австралия не единственная страна, приятно удивляющая нас макростатистикой в течение последних месяцев. Ближе к концу прошлого года ходили слухи о том, что Банк Норвегии может еще раз снизить ставку в этом году. Однако цены на жилье в Норвегии передумали падать в бездну, напротив, в первом квартале 2014 года они выросли на 2.1% кв/кв, компенсировав ослабление в конце прошлого года. Другие экономические отчеты также демонстрируют неожиданно позитивные результаты. Розничные продажи в марте выросли на 1.0% в месячном исчислении, а ставка безработицы снизилась до 2.8%, а индекс деловой активности в секторе обрабатывающей промышленности превысил ожидания, показав рост до 51.2. На этой неделе Норвегия опубликовала отчет по объему промышленного производства за март, который продемонстрировал впечатляющий рост на 2.3% м/м. На мартовском заседании члены управляющего совета Банка Норвегии были настроены более оптимистично, однако, согласно прогнозам. ставки не будут меняться до середины следующего года, а затем начнут постепенно повышаться. Оптимизм был основан на ожидании уверенного роста заработных плат и увеличение инфляции выше прогнозных значений. Норвежская крона прониклась. С начала года эта валюта входит в тройку лидеров среди валют развитых стран, уступая лишь новозеландскому и австралийскому доллару. С технической точки зрения, недавний прорыв ниже 200-дневной простой скользящей средней, которая проходит на уровне 8.22, указывает на возможность дальнейшего снижения. При всем при этом Банк Норвегии воздержался от явного изменения риторики, ограничившись лишь утверждением о том, что динамика внутренних и внешних экономических факторов соответствует ожиданиям. Чиновники Центробанка признали, что инфляция цен на жилье снова растет, несмотря на снижение темпов роста объема производства. Как и в Австралии, у экономики Норвегии еще много проблем, поэтому регулятор, скорее всего, воздержится от решительных действий в ближайшем будущем.
И хотя крона сейчас далека от уровней, которые могли бы обеспокоить Центробанк и поставить под удар экспортный сектор Норвегии, укрепление валюты ему все равно не нужно. Базовый CPI за март вышел на уровне 2.6%, что незначительно выше прогнозов. Однако укрепление кроны с начала года поможет сдержать ценовое давление в будущем. Дальнейший рост валютного курса может негативно отразиться на процессах экономического восстановления и вынудить Банк Норвегии пойти на попятную. В целом, мы ожидаем, что Банк Норвегии будет придерживаться стабильной политики и, учитывая существующие проблемы, дальнейшее укрепление кроны может быть ограничено, особенно против евро. Несмотря на благоприятный технический прогноз, мы ждем развития нисходящего потенциала в паре EUR/NOK до уровня 8.20 с дальнейшей консолидацией. Между тем AUD/USD, вероятно, начнет нисходящую коррекцию и встретит 2015 году на пониженных уровнях
Аналитики отворачиваются от евро
Евро продолжает консолидироваться в понедельник после разгрома, понесенного в четверг и пятницу. Сильнейшее, по меркам волатильности последних месяцев, снижение единой валюты – более 250 пунктов от максимума чуть ниже $1.40 всего за два дня - говорит о том, как много спекулянтов ранее открывало длинные позиции в ожидании заветно прорыва психологического рубежа. Однако теперь быки зализывают раны. Евро пока нашел поддержку выше 100-дневного скользящего среднего значения, а аналитики тем временем адаптируют свои прогнозы с учетом последних изменений в рыночных настроениях. "Мы ожидаем падения евро, когда ЕЦБ наконец начнет действовать в соответствии с заявлениями, - отметил аналитик UBS Джеффри Ю. - Рынок частично закладывает в курс ожидающееся стимулирование". Аналитики UBS считают, что важная поддержка находится на уровнях $1.3680 и $1.3450. Валютные аналитики Citigroup указывают на формирование разворотной "медвежьей" фигуры, которая может привести к дальнейшему снижению курса единой европейской валюты. "На прошлой неделе евро/доллар вырос почти до $1.40 перед тем, как развернуться и отступить к 11-месячной линии поддержки на $1.3793. Теперь все внимание направлено на 7-месячную линию восходящего тренда, апрельский минимум и февральский минимум на $1.3678/43", - считает Аксель Рудольф, аналитик Commerzbank. "Ожидания дальнейшего ослабления политики ЕЦБ должны оказывать негативное влияние на евро, особенно если будет введено количественное смягчение или отрицательная ставка по депозитам. Однако усиление ожиданий ужесточения политики ФРС может оказать куда более действенный эффект и привести к снижению курса евро/доллара под $1.30 в рамках 12-месячной перспективы", - говорит Андерс Фишер, аналитик Danske Bank. "Посмотрим, станет ли это началом полноценной тенденции евро к снижению или просто коррекцией. Рынок ждет подтверждения готовности ЕЦБ к действиям", - говорят аналитики Barclays Capital.
Morgan Stanley делает ставку на коррекцию фунта
Фунт/доллар сегодня занят восстановлением утраченных под конец прошлой недели позиций, однако движение скорее можно охарактеризовать как коррекцию после падения от уровней вблизи $1.70 - о готовности же пары к скорому возвращению к недавним максимумам говорить пока рано. Дилеры полагают, что британской валюте потребуется некоторая пауза, прежде чем можно будет ожидать новых попыток роста, и внимание участников рынка теперь сфокусировано на поддержке в области $1.6840/20, от способности удержаться выше которой зависят дальнейшие перспективы развития ситуации. Валютные стратеги Morgan Stanley, между тем, опасаются, что указанные уровни не выдержат фиксации прибыли быками. В банке отмечают, что технические индикаторы указывают на ослабление восходящего тренда, а фунт стал менее восприимчив к позитивной статистики из Великобритании, и предпочитают придерживаться короткой позиции, открытой в районе $1.6950, с расчетом коррекцию к $1.6650 (стоп размещен по цене открытия).
Standard Bank рекомендует продажу франка
Standard Bank в лице Стива Бэрроу рекомендует две короткие позиции в швейцарском франке (CHF), поскольку технические индикаторы и модели банка дают медвежий сигнал в данной валюте. Во-первых, они рекомендуют покупку фунта стерлингов против швейцарского фрака с уровня Chf1.4990 с начальной целью Chf1.5100 и стоп-лоссом на Chf1.4610. Во-вторых, Барроу рекомендует длинную позицию в иене / короткую позицию во франке с уровня Y114.90 с первой целью на Y113.70 и стоп-лоссом на Y117.00
MS предпочитает австралийский доллар новозеландскому
Австралийский доллар в паре с новозеландским тезкой в последнее время пользуется спросом, и валютные аналитики Morgan Stanley отмечают, что консолидация пары приобрела весьма позитивный характер. На этот раз формирование основания выглядит весьма вероятным, и внимание участников рынка теперь сфокусировано на сопротивлении в районе 1.09, прорыв выше которого поддержит дальнейшее улучшение настроя и откроет дорогу восстановлению к 1.1010/30, а затем и к 1.12. В Morgan Stanley, между тем, видят потенциал для куда более значимого роста: в банке сообщают о об открытии длинной позиции в районе 1.0860 со стопом на 1.0525 и целью на 1.20. В Morgan Stanley считают, что ожидания рынка относительно ставок RBNZ завышены, тогда как быки по аусси извлекут пользу из стабилизации рисков для роста экономики Китая.
EUR/USD по-прежнему стремится к 1.3678/48
Комментарий: На прошлой неделе евро/доллар сформировал ключевой разворот, упав к 11-месячной линии поддержки на уровне 1.3797. Оба разворота указывают на изменение долгосрочного тренда по евро/доллару. Теперь в центре внимания линия восходящего тренда, которая сейчас проходит на уровне 1.3681/43, апрельский минимум и минимум конца февраля. Далее следует линия восходящего тренда 2012-2014 годов на уровне 1.3372. Внутридневной рост будет ограничен сопротивлением, которое сформировано пробитой линией поддержки на уровне 1.3797. Далее сопротивление проходит в области 1.3850 а также на уровне 1.3906, это максимум 11 апреля. Маловероятно, что евро/доллар сумеет преодолеть эту отметку в ближайшее время.
Текущая позиция: Продажа на уровне 1.3955.
Рекомендация: Стоп на уровне 1.3955; цель на 1.3500.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Рынок не сумел пробиться выше 1.4000, поэтому теперь нас ждет падение к области 1.3681/18.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Динамика ограничена уровнями 1.3826/1.4000. Цель на июльских минимумах (1.2755) - долгосрочный прогноз.
GBP/USD нацелен на мартовские минимумы в области 1.6785
Комментарий: На прошлой неделе фунт/доллар скорректировался от максимумов в области 1.7000, таким образом, мы полагаем, что пара сформировала ключевую вершину. Теперь в центре внимания февральский максимум на уровне 1.6822 и мартовский максимум на 1.6785. Ниже проходит минимум 23 апреля на уровне 1.6763 и линия поддержки восходящего канала на уровне 1.6704 - возможно, они будут протестированы уже в ближайшее время. Промежуточное сопротивление проходит на уровне 1.6919 - это максимум 1 мая.
Текущая позиция: Продажа от 1.6904.
Рекомендация: стоп на 1.7050. Закрывайте позицию на 1.6725.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Коррекция от психологически важного уровня 1.7000.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Формируется вершина в области 1.6996/1.7051
USD/CHF нацелился на 200-дневную скользящую среднюю на 0.9007
Комментарий: Доллар/франк восстановился от текущих майских минимумв на уровне .8703 и не только пробил линию сопротивления 2014 года на уровне .8850, но и закончил неделю выше этой отметки. Это указывает на масштабный долгосрочный разворот. Прорыв и дневное закрытие выше максимумов 22 апреля на уровне 0.8862 приведет к росту до апрельского максимума 0.8953, а потом и до 200-дневной скользящей средней на уровне 0.9007 в течение ближайших недель. Внутридневная нисходящая динамика будет ограничена областью 0.8851, за ней следует поддержка на уровне 0.8800 и минимум конца апреля на 0.8771.
Текущая позиция: нет.
Рекомендация: Повторно отркывайте длинные позиции на уровне 0.8850, усиливайте их на 0.8820, стоп на 0.8740 и цель на 0.9100.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Формируется масштабный разворот, который может привести нас к 200-дневной скользящей средней на уровне .9007.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Ключевая поддержка проходит на уровне 0.8660/35, при этом дно, вероятно, будет сформировано в области 0.8700
USD/JPY оттолкнулся от 5 и 11-месячных линий восходящего тренда на уровне 101.49/47
Комментарий: Доллар/иена скорректировался от 5 и 11-месячных линий восходящего тренда на уровне 101.49/47, и пока пара торгуется выше апрельского минимума на уровне 101.32, нас ждет консолидация с возможным незначительным ростом в краткосрочной перспективе. Сразу под указанной линией проходит 200-дневная МА на 101.07 и минимум 2014 года на уровне 100.75. Мы предполагаем, что, достигнув этой области, пара начнет восходящую коррекцию. Однако, скорее всего, рост будет остановлен областью 103.03, это текущий майский максимум. Однако уже в ближайшее время пара может подобраться к 55-дневной МА на уровне 102.35. Затем следует уровень 100.75 и психологически значимая отметка 100.00.
Текущая позиция: Покупка от 101.50.
Рекомендация: стоп на 100.75. Закрывайте позицию на 102.65.
Краткосрочный прогноз (1-3 недели): Торговый диапазон между 105.50 и 100.00.
Среднесрочный прогноз (1-3 месяца): Диапазонная торговля ниже январского максимума и 61.8% коррекции Фибоначчи относитеьно падения в 2007-2011 годах на уровне 105.45/49
http://www.profinance.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба