13 мая 2014 Риком-Траст Абелев Олег
Консолидация рынка после продолжительных выходных не заставила себя долго ждать – инвесторы пытались преодолеть ключевую зону сопротивления, но это не привело к успеху из-за незначительных объемов торгов.
Референдум в Юго-Восточных регионах Украины прошел, но его результаты не слишком сильно затронули участников рынка, поскольку инвесторы просто устали реагировать на расширения различных списков лиц, в отношении которых вводятся санкции. В том случае, если последуют реальные торгово-экономические санкции (в чем пока присутствуют большие сомнения), рынок может отреагировать весьма бурным снижением. Пока же все просьбы юго-восточных регионов о вхождении в состав России даже с российской точки зрения выглядят не слишком легитимными, поскольку для этого вопроса также необходимо проводить референдум.
Действия со стороны ЕС по расширению списка лиц, в отношении которых применяются санкции, похожи скорее на агонию, поскольку экономически ЕС достаточно сильно связан с Россией торгово-экономическими связями, рушить которые абсолютно не в его интересах. В отсутствии реальных угроз в отношении отдельных отраслей или крупных компаний или банков говорить о мощных продажах не приходится.
На валютном рынке пока продолжается легкое укрепление рубля из-за украинских событий, которые держат на достаточно высоком уровне цены на нефть. По паре доллар/рубль уровень целевой поддержки в 34,8 снова приблизился, поэтому готовность протестировать этот рубеж скоро может реализоваться. Понятно, что уровень в 34,8 уже давно стал тем уровнем, уход ниже которого может дать старт среднесрочной коррекции. Тогда перспективы укрепления рубля будут более мощными – здесь и 34,3, и 34,5, после чего можно будет инвестировать в американскую валюту снова.
Пару слов хочется сказать о бумагах Роснефти и ГМК. Первые скоро имеют все шансы добраться до уровня в 235 рублей, что будет первым целевым уровнем к легкой фиксации после покупок на прошлой неделе. Что же до ГМК, то от их покупки пока следует отказаться по причине сильной перекуплености, несмотря на фундамнтально неплохой фон и рост мировых цен на никель.
В понедельник торги на российском рынке акций открылись нейтрально, примерно на уровнях закрытия четверга. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, можно охарактеризовать как умеренно позитивный.
Индекс ММВБ вырос на 0,28% до уровня в 1 375,31 пунктов. Индекс РТС повысился на 0,12% до уровня в 1 234,31 пунктов. Позитивное влияние на рынок активно оказывало приближение дивидендных отсечек, о которых инвесторы начинают традиционно задумываться заранее, что оказывает поддержку российским бумагам в ближайшей перспективе.
На нефтяных рынках цены немного снизились, поскольку участники американского рынка отыгрывали слишком значительный объем предложения нефти в США. В Лондоне участники рынка также не предпринимали активных действий в ожидании дальнейшего развития событий вокруг Украины.
Марка Brent начала пятницу ростом, продолжив отыгрывать новости с Украины и из Ливии, поскольку участников рынка по-прежнему беспокоят потенциальные перебои в поставках нефти. Инвесторы продолжают опасаться, что референдум, который Донецк провел вопреки призывам российского президента, может привести к дальнейшей эскалации украинского кризиса. Кроме того, участники рынка выражали беспокойство в отношении того, что предстоящее празднование годовщины победы Советского Союза над гитлеровской Германией могло сопровождаться столкновениями между пророссийскими и проукраинскими активистами.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими сообщил, что его страна готова компенсировать возможное сокращение поставок нефти на мировой рынок в связи с ситуацией на Украине. В Ливии избрание нового президента помешало дальнейшим переговорам по вопросу возврата в строй оставшихся нефтяных терминалов на востоке страны. Повстанцы, которые контролируют восточные ливийские нефтяные порты и объекты, уже заявили о своем отказе от сотрудничества с премьер-министром Ахмедом Майтиком). На этом фоне ожидавшийся ранее значительный рост поставок нефти из Ливии может быть отложен на неопределенное время.
По итогам торгов июньский контракт на нефть Brent подешевел на $0,15 до уровня в $107,89 за баррель, а стоимость фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в июне снизилась на $0,27 до уровня в $99,99 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных котировок да еще и с очередным преодолением исторических максимумов.
Особенно активный рост продемонстрировали, в первую очередь, акции высокотехнологичных компаний – Netflix, Facebook и Amazon. Бумаги Twitter поднялись в цене на 5,9% после того, как банк SunTrust повысил рекомендацию по его бумагам.
Дополнительный позитив рынку придала информация о новой сделке по слиянию и поглощению в продуктовом секторе, где американская продуктовая компания Hillshire Brands сообщила, что покупает конкурента Pinnacle Foods за $6,6 млрд. На этом фоне акции Pinnacle Foods подскочили по итогам торгов на 13,2%, а бумаги Hillshire Brands упали на 3,2%.
Никакой важной квартальной отчетности и макроэкономической статистики не поступало. Небольшая активизация произойдет ближе к концу недели, когда свои финансовые результаты обнародуют торговые сети Wal-Mart, Macy's и J.C. Penney.
К настоящему времени финансовые результаты представили уже 90% компаний, входящих в индекс SnP 500, и отчетность почти 70% из них оказалась лучше прогнозов.
В настоящее время на американском фондовом рынке наблюдается позитивный настрой: квартальные корпоративные отчеты пока выходят лучше ожиданий, последняя статистика по экономике также весьма неплохая. Отсюда и очередное пробитие исторических максимумов.
Индекс Dow Jones вырос на 0,68% до уровня в 16 695,47 пунктов, достигнув нового исторического максимума. Индекс SnP500 также обновил свой исторический рекорд, прибавив 0,97% до уровня в 1 896,65 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 1,77% до уровня в 4 143,86 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона открыли торги вторника ростом вслед за индексами США, которые прибавили на фоне оптимизма в отношении экономики США и новостей из Китая.
Очень позитивно на рынках восприняли слова премьер-министра РФ Медведева о том, что Россия должна нарастить свое присутствие на рынках стран АТР, так как это особенно актуально в условиях ухудшения отношений с рядом стран. Путь взаимодействия весьма логичен – формирование портфеля конкретных проектов, который будет учитывать специфику стран региона и специфику наших территорий, которые будут участвовать в них, чтобы максимально диверсифицировать экономическую активность и привлечь к сотрудничеству всех возможных партнеров и инвесторов.
На новостях о том, что профицит бюджета США снизился на 5% до уровня в $107 млрд. при прогнозе в $112 млрд. биржа Токио открыла торговую сессию в плюсе, а индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов вырос на 1,54% до уровня в 14 367,94 пунктов. Южнокорейский индекс KOSPI поднялся на 0,42% до уровня в 1 973,29 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 вырос в первые минуты торгов на 54,2 пункта до уровня в 5 502,6 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги растут примерно в пределах процента на фоне роста цен на нефть. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,6%, Татнефть прибавила на 0,44%, Газпром нефть – на 0,14%, Газпром – на 0,32%. Роснефть снизилась на 0,3%, ЛУКОЙЛ – на 0,09%, Сургутнефтегаз – на 0,32%, НОВАТЭК – на 0,67%.
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: ГМК подешевел на 1,53%, Северсталь подорожала на 1,47%, НЛМК – на 0,21%, ММК – на 0,03%. Полюс Золото просело на 0,17%.
3. В энергетическом секторе активной динамики не наблюдалось: Россети выросли на 0,7%, Интер РАО – на 0,67%, Мосэнерго – на 0,32%, РусГидро – на 0,02%, МОЭСК снизился на 0,48%, ФСК ЕЭС – на 0,26%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста в течении дня, причем даже расширение списка лиц в отношении которых действуют санкции, не слишком сильно рынок задевает; инвесторы к этому уже привыкли. Понятно, что реакция на украинские события будет оставаться ключевой на рынке, поскольку важных макроэкономических новостей от ЕЦБ и ФРС США выходить не будет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Компания М.видео"
Сегодня совет директоров М.Видео рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2013-й год на сумму в 3,59 млрд. рублей. Это означает, что совет директоров подтвердил свою рекомендацию направлять на выплату дивидендов не менее 60% от чистой консолидированной прибыли компании.
Предполагаемая дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 4 июля 2014 года. Годовое собрание акционеров "М.Видео" пройдет 17 июня.
Напомним, что в декабре 2013-го года акционеры «М.Видео» утвердили выплату дивидендов по результатам 2012-го года и за 9 месяцев 2013-го года из расчета 13,8 рубля на одну обыкновенную акцию номиналом 10 рублей, что в 2,5 раза превысило уровень выплат за 2011-й год. Суммарно компания выплатила акционерам за 2012-й год и за 9 месяцев 2013-го года 2,48 млрд. рублей.
В июне 2013 года совет директоров М.Видео принял решение не выплачивать дивиденды за 2012-й год, аргументируя это началом активной стадии переговоров о слиянии с компанией «Эльдорадо». Данные переговоры завершились ничем, что привело к приостановке данной сделки в конце августа 2013-го года. Стало ясно, что средства на сопровождение сделки компании не понадобятся, и М.Видео приняло решение о возобновлении дивидендных выплат.
Мы считаем новость об увеличении размера суммы на выплату дивидендов позитивной для бумаг М.Видео, поскольку меняется сама дивидендная политика компании в сторону увеличения. Если ранее при выплате дивидендов М.Видео традиционно придерживалась сдержанного подхода, предполагавшего выплату как годовых, так и специальных промежуточных дивидендов, в зависимости от текущих балансовых показателей компании, то теперь компания отказывается от выплаты специальных промежуточных дивидендов в обмен на увеличение годовых дивидендов до уровня в 60% от прибыли.
Цена: 234,5
Цель: 316,8
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Референдум в Юго-Восточных регионах Украины прошел, но его результаты не слишком сильно затронули участников рынка, поскольку инвесторы просто устали реагировать на расширения различных списков лиц, в отношении которых вводятся санкции. В том случае, если последуют реальные торгово-экономические санкции (в чем пока присутствуют большие сомнения), рынок может отреагировать весьма бурным снижением. Пока же все просьбы юго-восточных регионов о вхождении в состав России даже с российской точки зрения выглядят не слишком легитимными, поскольку для этого вопроса также необходимо проводить референдум.
Действия со стороны ЕС по расширению списка лиц, в отношении которых применяются санкции, похожи скорее на агонию, поскольку экономически ЕС достаточно сильно связан с Россией торгово-экономическими связями, рушить которые абсолютно не в его интересах. В отсутствии реальных угроз в отношении отдельных отраслей или крупных компаний или банков говорить о мощных продажах не приходится.
На валютном рынке пока продолжается легкое укрепление рубля из-за украинских событий, которые держат на достаточно высоком уровне цены на нефть. По паре доллар/рубль уровень целевой поддержки в 34,8 снова приблизился, поэтому готовность протестировать этот рубеж скоро может реализоваться. Понятно, что уровень в 34,8 уже давно стал тем уровнем, уход ниже которого может дать старт среднесрочной коррекции. Тогда перспективы укрепления рубля будут более мощными – здесь и 34,3, и 34,5, после чего можно будет инвестировать в американскую валюту снова.
Пару слов хочется сказать о бумагах Роснефти и ГМК. Первые скоро имеют все шансы добраться до уровня в 235 рублей, что будет первым целевым уровнем к легкой фиксации после покупок на прошлой неделе. Что же до ГМК, то от их покупки пока следует отказаться по причине сильной перекуплености, несмотря на фундамнтально неплохой фон и рост мировых цен на никель.
В понедельник торги на российском рынке акций открылись нейтрально, примерно на уровнях закрытия четверга. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, можно охарактеризовать как умеренно позитивный.
Индекс ММВБ вырос на 0,28% до уровня в 1 375,31 пунктов. Индекс РТС повысился на 0,12% до уровня в 1 234,31 пунктов. Позитивное влияние на рынок активно оказывало приближение дивидендных отсечек, о которых инвесторы начинают традиционно задумываться заранее, что оказывает поддержку российским бумагам в ближайшей перспективе.
На нефтяных рынках цены немного снизились, поскольку участники американского рынка отыгрывали слишком значительный объем предложения нефти в США. В Лондоне участники рынка также не предпринимали активных действий в ожидании дальнейшего развития событий вокруг Украины.
Марка Brent начала пятницу ростом, продолжив отыгрывать новости с Украины и из Ливии, поскольку участников рынка по-прежнему беспокоят потенциальные перебои в поставках нефти. Инвесторы продолжают опасаться, что референдум, который Донецк провел вопреки призывам российского президента, может привести к дальнейшей эскалации украинского кризиса. Кроме того, участники рынка выражали беспокойство в отношении того, что предстоящее празднование годовщины победы Советского Союза над гитлеровской Германией могло сопровождаться столкновениями между пророссийскими и проукраинскими активистами.
Министр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими сообщил, что его страна готова компенсировать возможное сокращение поставок нефти на мировой рынок в связи с ситуацией на Украине. В Ливии избрание нового президента помешало дальнейшим переговорам по вопросу возврата в строй оставшихся нефтяных терминалов на востоке страны. Повстанцы, которые контролируют восточные ливийские нефтяные порты и объекты, уже заявили о своем отказе от сотрудничества с премьер-министром Ахмедом Майтиком). На этом фоне ожидавшийся ранее значительный рост поставок нефти из Ливии может быть отложен на неопределенное время.
По итогам торгов июньский контракт на нефть Brent подешевел на $0,15 до уровня в $107,89 за баррель, а стоимость фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в июне снизилась на $0,27 до уровня в $99,99 за баррель.
На американском рынке торги завершились ростом основных котировок да еще и с очередным преодолением исторических максимумов.
Особенно активный рост продемонстрировали, в первую очередь, акции высокотехнологичных компаний – Netflix, Facebook и Amazon. Бумаги Twitter поднялись в цене на 5,9% после того, как банк SunTrust повысил рекомендацию по его бумагам.
Дополнительный позитив рынку придала информация о новой сделке по слиянию и поглощению в продуктовом секторе, где американская продуктовая компания Hillshire Brands сообщила, что покупает конкурента Pinnacle Foods за $6,6 млрд. На этом фоне акции Pinnacle Foods подскочили по итогам торгов на 13,2%, а бумаги Hillshire Brands упали на 3,2%.
Никакой важной квартальной отчетности и макроэкономической статистики не поступало. Небольшая активизация произойдет ближе к концу недели, когда свои финансовые результаты обнародуют торговые сети Wal-Mart, Macy's и J.C. Penney.
К настоящему времени финансовые результаты представили уже 90% компаний, входящих в индекс SnP 500, и отчетность почти 70% из них оказалась лучше прогнозов.
В настоящее время на американском фондовом рынке наблюдается позитивный настрой: квартальные корпоративные отчеты пока выходят лучше ожиданий, последняя статистика по экономике также весьма неплохая. Отсюда и очередное пробитие исторических максимумов.
Индекс Dow Jones вырос на 0,68% до уровня в 16 695,47 пунктов, достигнув нового исторического максимума. Индекс SnP500 также обновил свой исторический рекорд, прибавив 0,97% до уровня в 1 896,65 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 1,77% до уровня в 4 143,86 пунктов.
На азиатских рынках площадки региона открыли торги вторника ростом вслед за индексами США, которые прибавили на фоне оптимизма в отношении экономики США и новостей из Китая.
Очень позитивно на рынках восприняли слова премьер-министра РФ Медведева о том, что Россия должна нарастить свое присутствие на рынках стран АТР, так как это особенно актуально в условиях ухудшения отношений с рядом стран. Путь взаимодействия весьма логичен – формирование портфеля конкретных проектов, который будет учитывать специфику стран региона и специфику наших территорий, которые будут участвовать в них, чтобы максимально диверсифицировать экономическую активность и привлечь к сотрудничеству всех возможных партнеров и инвесторов.
На новостях о том, что профицит бюджета США снизился на 5% до уровня в $107 млрд. при прогнозе в $112 млрд. биржа Токио открыла торговую сессию в плюсе, а индекс Nikkei 225 в первые минуты торгов вырос на 1,54% до уровня в 14 367,94 пунктов. Южнокорейский индекс KOSPI поднялся на 0,42% до уровня в 1 973,29 пунктов. Австралийский индекс ASX 200 вырос в первые минуты торгов на 54,2 пункта до уровня в 5 502,6 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги растут примерно в пределах процента на фоне роста цен на нефть. Привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,6%, Татнефть прибавила на 0,44%, Газпром нефть – на 0,14%, Газпром – на 0,32%. Роснефть снизилась на 0,3%, ЛУКОЙЛ – на 0,09%, Сургутнефтегаз – на 0,32%, НОВАТЭК – на 0,67%.
2. В металлургическом секторе бумаги вели себя разнонаправлено: ГМК подешевел на 1,53%, Северсталь подорожала на 1,47%, НЛМК – на 0,21%, ММК – на 0,03%. Полюс Золото просело на 0,17%.
3. В энергетическом секторе активной динамики не наблюдалось: Россети выросли на 0,7%, Интер РАО – на 0,67%, Мосэнерго – на 0,32%, РусГидро – на 0,02%, МОЭСК снизился на 0,48%, ФСК ЕЭС – на 0,26%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем небольшого роста в течении дня, причем даже расширение списка лиц в отношении которых действуют санкции, не слишком сильно рынок задевает; инвесторы к этому уже привыкли. Понятно, что реакция на украинские события будет оставаться ключевой на рынке, поскольку важных макроэкономических новостей от ЕЦБ и ФРС США выходить не будет.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Компания М.видео"
Сегодня совет директоров М.Видео рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2013-й год на сумму в 3,59 млрд. рублей. Это означает, что совет директоров подтвердил свою рекомендацию направлять на выплату дивидендов не менее 60% от чистой консолидированной прибыли компании.
Предполагаемая дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов - 4 июля 2014 года. Годовое собрание акционеров "М.Видео" пройдет 17 июня.
Напомним, что в декабре 2013-го года акционеры «М.Видео» утвердили выплату дивидендов по результатам 2012-го года и за 9 месяцев 2013-го года из расчета 13,8 рубля на одну обыкновенную акцию номиналом 10 рублей, что в 2,5 раза превысило уровень выплат за 2011-й год. Суммарно компания выплатила акционерам за 2012-й год и за 9 месяцев 2013-го года 2,48 млрд. рублей.
В июне 2013 года совет директоров М.Видео принял решение не выплачивать дивиденды за 2012-й год, аргументируя это началом активной стадии переговоров о слиянии с компанией «Эльдорадо». Данные переговоры завершились ничем, что привело к приостановке данной сделки в конце августа 2013-го года. Стало ясно, что средства на сопровождение сделки компании не понадобятся, и М.Видео приняло решение о возобновлении дивидендных выплат.
Мы считаем новость об увеличении размера суммы на выплату дивидендов позитивной для бумаг М.Видео, поскольку меняется сама дивидендная политика компании в сторону увеличения. Если ранее при выплате дивидендов М.Видео традиционно придерживалась сдержанного подхода, предполагавшего выплату как годовых, так и специальных промежуточных дивидендов, в зависимости от текущих балансовых показателей компании, то теперь компания отказывается от выплаты специальных промежуточных дивидендов в обмен на увеличение годовых дивидендов до уровня в 60% от прибыли.
Цена: 234,5
Цель: 316,8
Рекомендация: Накапливать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу