21 мая 2014 Swissquote Озкардеская Ипек
Объем розничных продаж в Великобритании крайне удивил рынки в лучшую сторону, так продажи за вычетом автомобилей выросли на 7,7% в годовом исчислении за апрель (ожидался рост 5,4%), а продажи с учетом автомобилей поднялись на 6,9% (против прогноза в 5,1%). Как и ожидалось, протокол заседания Банка Англии продемонстрировал «более сбалансированную» точку зрения (хотя, несомненно, в пользу ястребов). Пара фунт-доллар пробила ключевой краткосрочный уровень сопротивления в 1,6903, а опционные заявки с сегодняшним и завтрашним сроком истечения должны остановить возможное снижение выше 1,6850/60. В Европе единая валюта держит позиции, однако высокий риск для нее представляет протокол заседания ФРС и выборы в Европейский парламент. И наконец, цены на золото колеблются без четкого тренда при спекуляциях в обе стороны.
Обратный отчет до выборов в Европейский парламент
Итак, ралли периферийных облигаций в целом исчерпало себя, учитывая что рынок переключился на выборы в Европейский парламент, которые пройдут 22-25 мая. Учитывая рост настроений против ограничения бюджетных затрат, особенно на европейской периферии, выборы несут в себе серьезный событийный риск. Доходность по 10-летним испанским и итальянским облигациям сейчас уверенно выше 3%, как было на прошлой недели, португальские десятилетки впервые с 25 марта превысили 4% доходность, а доходность по аналогичным греческим облигациям приближается к 7,0%.
На валютном рынке пара евро-доллар сохраняет свои позиции, а мягкие заявления из ЕЦБ пока не привлекли значительной реакции рынков, хотя возможность конкретных мер ЕЦБ сейчас широко учитывается. Все внимание сегодня приковано к протоколу заседания ФРС. Мы ожидаем, что тон протокола будет сдержанно-оптимистичным. Любая неожиданность в сторону ужесточения тона представляет собой дополнительный риск снижения для евро.
Ралли евро сегодня утром в основном обусловлено продажей иен в самом начале европейской сессии. Настроения рынков по-прежнему благоприятствуют снижению курса, хотя действия евро-медведей пока очень осторожны. Значительные пут-опционы располагаются ниже 1,3700, что указывает на то, что инвесторы в основном хеджируются от риска снижения и эта тенденция должна усилить понижательное давление на евро на ближайшие дни.
Поможет ли Индия спросу на золото?
Спрос на золото несколько снизился до 1074,5 метрических тонн в первом квартале (с 1077,2 т в предыдущем) согласно отчету Всемирного совета по золоту, опубликованному 20 мая. Увеличение спроса ювелиров компенсировало снижение покупок со стороны инвесторов и центральных банков. Спрос на золотые ювелирные изделия в первом квартале вырос на 3%, почти 35% роста пришлось на Китай. Индиский спрос снизился на 8,7% из-за наложенных правительством ограничений для борьбы с дефицитом текущего платежного баланса. Мировой спрос на золото в слитках и монетах снизился на 39 и 33%, соответственно. Добыча на рудниках выросла примерно на 6%, а предложение золотой руды в первом квартале снизилось на 13%.
Вчера тройская унция оттолкнулась от 1286 долл. Индикаторы тренда и импульса остаются нейтральными, а 21-, 50-, 100- и 200-дневные СС сосредоточены в узком диапазоне 1287-1315 долл. Мы сохраняем нейтральный краткосрочный прогноз до тех пор, пока не произойдет значительный выход из этого диапазона в том или ином направлении. Сегодняшний протокол заседания ФРС вполне может стать спусковым крючком для такого развития событий. Важнейший уровень поддержки составляет 1275 долл.
Золотые акции SPDR (крупнейший в мире биржевой индексный фонд) открыли вчерашние нью-йоркские торги резким снижением, после чего быстро вернулись к среднему недельному диапазону. Активы SPDR снизились до 780,19 метрических тонн (минимум с декабря 2008 г.), т.к. ведущие инвесторы теряют доверие к золоту. Крупнейший держатель SPDR, Trust Paulson, сохранил свои вложения без изменений в 1 квартале, т.к. не видит необходимости больше инвестировать в золотой фонд. Данные Комиссии по торгам товарными фьючерсами от 13 мая показывают снижение длинных нетто-позиций по спекулятивным золотым вложениям.
По мере развития событий понижательные настроения, обусловленные институциональными факторами, будут несколько скомпенсированы спросом со стороны бегущих от рисков капиталов из-за украинского кризиса, слабости доллара и снижения доходности в США. С другой стороны, спрос на золото от центральных банков и физических лиц по-прежнему не должен расти. Глава Резервного банка Индии Раджан заявил, что новый состав правительства Индии может ослабить ограничения на импорт золота непосредственно перед сезоном праздников (август-октябрь). Это может запустить значительный рост физического спроса на золото в Индии и значительно повысить цены.
Тем временем в Швейцарии будет проведен референдум по вопросу о том, следует ли хранить 20% резервов ШНБ в золоте, а европейские центральные банки согласились не продавать более 400 метрических тонн золота в год до сентября 2014 г. включительно. В своем четвертом соглашении по золоту ЕЦБ и 20 центральных банков заявили, что не планируют закупать «значительное» количество золота в свои хранилища. Действительно, в феврале только 3,5 т золота было продано, с годовой поправкой, что гораздо ниже ограничений по квотам.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-21T11:00:00 USD May 16th MBA Mortgage Applications, last 3.60%
2014-05-21T14:00:00 EUR May A Consumer Confidence, exp -8.3, last -8.6
2014-05-21T18:00:00 USD Fed Releases Minutes from April 29-30 FOMC Meeting
The Risk Today:
EURUSD Пара сделала внутрисуточный «бычий» разворот в районе ключевой зоны поддержки между 1,3673 («клин») и 1,3643 (200-дневная скользящая средняя). Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3732. Сопротивление также сосредоточено на отметках 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.) и 1,3845 (максимум 09 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, однако замедление роста в последнее время (возможное образование долгосрочного восходящего клина) указывает на то, что повышательный тренд себя исчерпал. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходим выход из ключевой зоны поддержки между 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) и 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара успешно протестировала поддержку, заданную линией канала долгосрочного восходящего тренда. Однако восстановление пока остается незначительным. Для подтверждения возобновления восходящего тренда требуется преодоление уровня сопротивления на отметке 1,6903. Ближайшая поддержка расположена на уровне 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.), часовая поддержка – 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.) В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Пара ослаблена, несмотря на ключевую зону поддержки между 101,20 (минимум 3 марта 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) и 100,76. Выход из этой зоны откроет путь для тестирования поддержки на отметке 99,57. Часовое сопротивление расположено на отметке 101,67 (максимум 16 мая 2014 г.), следующий уровень сопротивления – 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Вчерашняя попытка пары преодолеть сопротивление на уровне 0,8953 не увенчалась успехом. Следите за поддержкой на уровне 0,8883. Поддержка также расположена на отметках 0,8859 (минимум 12 мая 2014 г.) и 0,8841. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Обратный отчет до выборов в Европейский парламент
Итак, ралли периферийных облигаций в целом исчерпало себя, учитывая что рынок переключился на выборы в Европейский парламент, которые пройдут 22-25 мая. Учитывая рост настроений против ограничения бюджетных затрат, особенно на европейской периферии, выборы несут в себе серьезный событийный риск. Доходность по 10-летним испанским и итальянским облигациям сейчас уверенно выше 3%, как было на прошлой недели, португальские десятилетки впервые с 25 марта превысили 4% доходность, а доходность по аналогичным греческим облигациям приближается к 7,0%.
На валютном рынке пара евро-доллар сохраняет свои позиции, а мягкие заявления из ЕЦБ пока не привлекли значительной реакции рынков, хотя возможность конкретных мер ЕЦБ сейчас широко учитывается. Все внимание сегодня приковано к протоколу заседания ФРС. Мы ожидаем, что тон протокола будет сдержанно-оптимистичным. Любая неожиданность в сторону ужесточения тона представляет собой дополнительный риск снижения для евро.
Ралли евро сегодня утром в основном обусловлено продажей иен в самом начале европейской сессии. Настроения рынков по-прежнему благоприятствуют снижению курса, хотя действия евро-медведей пока очень осторожны. Значительные пут-опционы располагаются ниже 1,3700, что указывает на то, что инвесторы в основном хеджируются от риска снижения и эта тенденция должна усилить понижательное давление на евро на ближайшие дни.
Поможет ли Индия спросу на золото?
Спрос на золото несколько снизился до 1074,5 метрических тонн в первом квартале (с 1077,2 т в предыдущем) согласно отчету Всемирного совета по золоту, опубликованному 20 мая. Увеличение спроса ювелиров компенсировало снижение покупок со стороны инвесторов и центральных банков. Спрос на золотые ювелирные изделия в первом квартале вырос на 3%, почти 35% роста пришлось на Китай. Индиский спрос снизился на 8,7% из-за наложенных правительством ограничений для борьбы с дефицитом текущего платежного баланса. Мировой спрос на золото в слитках и монетах снизился на 39 и 33%, соответственно. Добыча на рудниках выросла примерно на 6%, а предложение золотой руды в первом квартале снизилось на 13%.
Вчера тройская унция оттолкнулась от 1286 долл. Индикаторы тренда и импульса остаются нейтральными, а 21-, 50-, 100- и 200-дневные СС сосредоточены в узком диапазоне 1287-1315 долл. Мы сохраняем нейтральный краткосрочный прогноз до тех пор, пока не произойдет значительный выход из этого диапазона в том или ином направлении. Сегодняшний протокол заседания ФРС вполне может стать спусковым крючком для такого развития событий. Важнейший уровень поддержки составляет 1275 долл.
Золотые акции SPDR (крупнейший в мире биржевой индексный фонд) открыли вчерашние нью-йоркские торги резким снижением, после чего быстро вернулись к среднему недельному диапазону. Активы SPDR снизились до 780,19 метрических тонн (минимум с декабря 2008 г.), т.к. ведущие инвесторы теряют доверие к золоту. Крупнейший держатель SPDR, Trust Paulson, сохранил свои вложения без изменений в 1 квартале, т.к. не видит необходимости больше инвестировать в золотой фонд. Данные Комиссии по торгам товарными фьючерсами от 13 мая показывают снижение длинных нетто-позиций по спекулятивным золотым вложениям.
По мере развития событий понижательные настроения, обусловленные институциональными факторами, будут несколько скомпенсированы спросом со стороны бегущих от рисков капиталов из-за украинского кризиса, слабости доллара и снижения доходности в США. С другой стороны, спрос на золото от центральных банков и физических лиц по-прежнему не должен расти. Глава Резервного банка Индии Раджан заявил, что новый состав правительства Индии может ослабить ограничения на импорт золота непосредственно перед сезоном праздников (август-октябрь). Это может запустить значительный рост физического спроса на золото в Индии и значительно повысить цены.
Тем временем в Швейцарии будет проведен референдум по вопросу о том, следует ли хранить 20% резервов ШНБ в золоте, а европейские центральные банки согласились не продавать более 400 метрических тонн золота в год до сентября 2014 г. включительно. В своем четвертом соглашении по золоту ЕЦБ и 20 центральных банков заявили, что не планируют закупать «значительное» количество золота в свои хранилища. Действительно, в феврале только 3,5 т золота было продано, с годовой поправкой, что гораздо ниже ограничений по квотам.
Today's Key Issues (time in GMT):
2014-05-21T11:00:00 USD May 16th MBA Mortgage Applications, last 3.60%
2014-05-21T14:00:00 EUR May A Consumer Confidence, exp -8.3, last -8.6
2014-05-21T18:00:00 USD Fed Releases Minutes from April 29-30 FOMC Meeting
The Risk Today:
EURUSD Пара сделала внутрисуточный «бычий» разворот в районе ключевой зоны поддержки между 1,3673 («клин») и 1,3643 (200-дневная скользящая средняя). Однако для подтверждения спада понижательного давления в краткосрочной перспективе требуется преодоление ближайшего уровня сопротивления на отметке 1,3732. Сопротивление также сосредоточено на отметках 1,3775 (максимум 12 мая 2014 г.) и 1,3845 (максимум 09 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе EUR/USD все еще следует алгоритму повышения максимумов и минимумов, однако замедление роста в последнее время (возможное образование долгосрочного восходящего клина) указывает на то, что повышательный тренд себя исчерпал. Для подтверждения долгосрочного «медвежьего» разворота (возможный двойной максимум) необходим выход из ключевой зоны поддержки между 1,3673 (минимум 4 апреля 2014 г.) и 1,3643 (минимум 27 февраля 2014 г.).
GBPUSD Пара успешно протестировала поддержку, заданную линией канала долгосрочного восходящего тренда. Однако восстановление пока остается незначительным. Для подтверждения возобновления восходящего тренда требуется преодоление уровня сопротивления на отметке 1,6903. Ближайшая поддержка расположена на уровне 1,6802 (минимум 20 мая 2014 г.), часовая поддержка – 1,6732 (минимум 15 мая 2014 г.) В долгосрочной перспективе пара продолжает двигаться в канале восходящего тренда, что указывает на «бычью» динамику, пока поддержка на уровне 1,6661 (минимум 15 апреля 2014 г.) выдерживает натиск. Однако рост выше уровня критического сопротивления на отметке 1,7043 (максимум 5 августа 2009 г.) маловероятен, особенно учитывая сформировавшиеся условия перекупленности.
USDJPY Пара ослаблена, несмотря на ключевую зону поддержки между 101,20 (минимум 3 марта 2014 г., также 200-дневная скользящая средняя) и 100,76. Выход из этой зоны откроет путь для тестирования поддержки на отметке 99,57. Часовое сопротивление расположено на отметке 101,67 (максимум 16 мая 2014 г.), следующий уровень сопротивления – 102,36 (максимум 13 мая 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику при условии, что ключевая поддержка на уровне 99,57 (минимум 19 ноября 2013 г.) выдерживает натиск. Следите за областью поддержки, заданной 200-дневной скользящей средней (около 101,26) и уровнем 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.). Основное сопротивление сосредоточено на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.).
USDCHF Вчерашняя попытка пары преодолеть сопротивление на уровне 0,8953 не увенчалась успехом. Следите за поддержкой на уровне 0,8883. Поддержка также расположена на отметках 0,8859 (минимум 12 мая 2014 г.) и 0,8841. В более долгосрочной перспективе структуру, которая начинается на уровне 0,9972 (24 июля 2012 г.), следует рассматривать как длительную фазу коррекции. Однако для образования фигуры «бычьего» разворота необходимо окончательное преодоление ключевого сопротивления на отметке 0,8953 (возможное образование двойного минимума).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter