26 мая 2014 Фридом Финанс Ващенко Георгий
Рынок накануне
Рынок вышел на уровень годовой давности. Рубль на торгах в пятницу укрепился, бивалютная корзина подешевела ниже 40 руб. впервые за 3 месяца. Лидерами роста среди голубых фишек стали бумаги Сбербанка (SBER:RX 85,03 +3,09%), ПОКУПАТЬ, ТР - 110 руб.. Лидерами снижения стали акции ФСК ЕЭС (FEES:RX 0,0598 -2,87%), ПОКУПАТЬ, ТР - 0,08 руб. .
Главные новости
НПС будет создана при участии международных операторов. Представителям Визы и Мастеркард удалось договориться с Минфином и Банком России о продолжении работы в России. Их дочерние компании будут участвовать в строительстве национальной платежной системы.
Движение фондов. По данным EPFR, за неделю инвесторы вывели $80 млн из фондов, ориентированных на Россию. Несмотря на это, рынок показал внушительный рост.
Корпоративные события и отчётность
На неделе закрываются реестры ряда компаний на собрания акционеров. Также состоится собрание акционеров в СОЛЛЕРС (SVAV:RX 35,94 0,59%).
27.05.2014 RTKM Ростелеком 2014M3 IFRS
27.05.2014 MRKV МТС 2014M3 IFRS
28.05.2014 VZRZ Возрождение 2014M3 IFRS
29.05.2014 AKRN Акрон AGM
29.05.2014 MGNT Магнит AGM
30.05.2014 SVAV СОЛЛЕРС AGM
Макроэкономическая статистика
Росстат опубликует данные о занятости. Другим важным макроэкономическим показателем станут данные о деловой активности.
26 мая Внешняя торговля 1 квартал
26 мая Занятость и безработица Апрель
28 мая ИПЦ за неделю
28 мая Объем ЗВР за неделю
28 мая Рынок нефти Апрель
28 мая Фин. рез. организаций 1 квартал
23 мая Внешняя торговля 1 квартал
28 мая ИПЦ Апрель
30 мая Деловая активность За май
Новости компаний
Русгидро (HYDR:RX 0,6835 +2,94%), Спек. покупка, ТР 0,90 руб., проведет допэмиссию. Объем составит 40 млрд руб., покупателем будет государственный Роснефтегаз, который также сможет приобрести 2% казначейских акций. Мы полагаем, что рост бумаг в последние дни может быть связан именно с этим: компания не может продавать акции дешевле 90% от номинала (1 руб.)
Приватизация Аэрофлота (AFLT:RX 53,89 +1,47%), ПОКУПАТЬ, ТР 90 руб., может быть отложена. В компании придерживаются мнения, что в текущих рыночных условиях это не выгодно. Позитивно. Также дочерняя низкобюджетная компания сегодня начинает продажу билетов на наиболее востребованные направления.
Топ-менеджмент Газпрома (GAZP:RX 144,29 +2,22%) позитивно оценивает сделку с CNPC. Глава компании Алексей Миллер на Петербургском форуме сообщил, что цена за газ может быть выше $350, названных аналитиками. Частью сделки будет аванс в $25 млрд на строительство газопровода. Первые поставки газа должны начаться уже в 2019 г.
Роснефть (ROSN:RX 232,90 +1,26%) заключила контракт с Еn+. Стороны не раскрывают подробностей, кроме того, что Роснефть будет поставлять газ структурам Дерипаски в течение 15 лет. Нейтрально.
Армада (ARMD:RX 110,33 +3,10%), ПОКУПАТЬ, ТР - 180 руб., остается крупным игроком на рынке. Несмотря на снижение инвестиций в IT, компании удается сохранить лидирующие позиции и место в топ-20 компаний IT сектора. Позитивно.
Сбербанк (SBER:RX 85,03 +3,09%), ПОКУПАТЬ, ТР - 110 руб., совершенствует кредитную политику. Доля одобренных заявок на кредиты физлицам снизилась до 55%. Коллекторские агентства прогнозируют быстрый рост просрочки вдвое, но мы не ожидаем быстрых изменений.
Торговые идеи
ОГК-2 (OGKB:RX 0,2223 +0,23%). Покупка. Цель – 0,45 руб.
Ожидания
Ожидаем незначительной коррекции. Американский рынок закрыт в связи с выходным днем. На локальном рынке в фокусе отчетность компаний, входящих в Газпромэнергохолдинг. Рынок будет находиться под влиянием внешнеполитических событий. Утренняя новость – возможный уход главы Мечела (MTLR:RX 46,3 +0,43%) из-за жесткой позиции банков-кредиторов (нейтрально).
Российский авторынок до конца года может сократиться на 20%
Президент АвтоВАЗа прогнозирует стагнацию. По мнению главы АвтоВАЗа, объем продаж упадет на 15%. В связи с этим принимаются меры по сокращению производства и оптимизации расходов. Но спад может продолжиться и в 2015 году темпами 10 – 15%.
Приход на рынок иностранных брендов еще больше обострит конкуренцию. Строительство заводов для производства недорогих автомобилей иностранных брендов, таких, как GW, через несколько лет может подорвать позиции АвтоВАЗа как ключевого бренда.
Компания планирует получить прибыль по итогам года. Позитивно. Однако мы ожидаем, что бумаги автопроизводителей, в том числе АвтоВАЗа, будут аутсайдерами на рынке в этом году и дивидендов по этим акциям не будет (в связи с отрицательной динамикой продаж).
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рынок вышел на уровень годовой давности. Рубль на торгах в пятницу укрепился, бивалютная корзина подешевела ниже 40 руб. впервые за 3 месяца. Лидерами роста среди голубых фишек стали бумаги Сбербанка (SBER:RX 85,03 +3,09%), ПОКУПАТЬ, ТР - 110 руб.. Лидерами снижения стали акции ФСК ЕЭС (FEES:RX 0,0598 -2,87%), ПОКУПАТЬ, ТР - 0,08 руб. .
Главные новости
НПС будет создана при участии международных операторов. Представителям Визы и Мастеркард удалось договориться с Минфином и Банком России о продолжении работы в России. Их дочерние компании будут участвовать в строительстве национальной платежной системы.
Движение фондов. По данным EPFR, за неделю инвесторы вывели $80 млн из фондов, ориентированных на Россию. Несмотря на это, рынок показал внушительный рост.
Корпоративные события и отчётность
На неделе закрываются реестры ряда компаний на собрания акционеров. Также состоится собрание акционеров в СОЛЛЕРС (SVAV:RX 35,94 0,59%).
27.05.2014 RTKM Ростелеком 2014M3 IFRS
27.05.2014 MRKV МТС 2014M3 IFRS
28.05.2014 VZRZ Возрождение 2014M3 IFRS
29.05.2014 AKRN Акрон AGM
29.05.2014 MGNT Магнит AGM
30.05.2014 SVAV СОЛЛЕРС AGM
Макроэкономическая статистика
Росстат опубликует данные о занятости. Другим важным макроэкономическим показателем станут данные о деловой активности.
26 мая Внешняя торговля 1 квартал
26 мая Занятость и безработица Апрель
28 мая ИПЦ за неделю
28 мая Объем ЗВР за неделю
28 мая Рынок нефти Апрель
28 мая Фин. рез. организаций 1 квартал
23 мая Внешняя торговля 1 квартал
28 мая ИПЦ Апрель
30 мая Деловая активность За май
Новости компаний
Русгидро (HYDR:RX 0,6835 +2,94%), Спек. покупка, ТР 0,90 руб., проведет допэмиссию. Объем составит 40 млрд руб., покупателем будет государственный Роснефтегаз, который также сможет приобрести 2% казначейских акций. Мы полагаем, что рост бумаг в последние дни может быть связан именно с этим: компания не может продавать акции дешевле 90% от номинала (1 руб.)
Приватизация Аэрофлота (AFLT:RX 53,89 +1,47%), ПОКУПАТЬ, ТР 90 руб., может быть отложена. В компании придерживаются мнения, что в текущих рыночных условиях это не выгодно. Позитивно. Также дочерняя низкобюджетная компания сегодня начинает продажу билетов на наиболее востребованные направления.
Топ-менеджмент Газпрома (GAZP:RX 144,29 +2,22%) позитивно оценивает сделку с CNPC. Глава компании Алексей Миллер на Петербургском форуме сообщил, что цена за газ может быть выше $350, названных аналитиками. Частью сделки будет аванс в $25 млрд на строительство газопровода. Первые поставки газа должны начаться уже в 2019 г.
Роснефть (ROSN:RX 232,90 +1,26%) заключила контракт с Еn+. Стороны не раскрывают подробностей, кроме того, что Роснефть будет поставлять газ структурам Дерипаски в течение 15 лет. Нейтрально.
Армада (ARMD:RX 110,33 +3,10%), ПОКУПАТЬ, ТР - 180 руб., остается крупным игроком на рынке. Несмотря на снижение инвестиций в IT, компании удается сохранить лидирующие позиции и место в топ-20 компаний IT сектора. Позитивно.
Сбербанк (SBER:RX 85,03 +3,09%), ПОКУПАТЬ, ТР - 110 руб., совершенствует кредитную политику. Доля одобренных заявок на кредиты физлицам снизилась до 55%. Коллекторские агентства прогнозируют быстрый рост просрочки вдвое, но мы не ожидаем быстрых изменений.
Торговые идеи
ОГК-2 (OGKB:RX 0,2223 +0,23%). Покупка. Цель – 0,45 руб.
Ожидания
Ожидаем незначительной коррекции. Американский рынок закрыт в связи с выходным днем. На локальном рынке в фокусе отчетность компаний, входящих в Газпромэнергохолдинг. Рынок будет находиться под влиянием внешнеполитических событий. Утренняя новость – возможный уход главы Мечела (MTLR:RX 46,3 +0,43%) из-за жесткой позиции банков-кредиторов (нейтрально).
Российский авторынок до конца года может сократиться на 20%
Президент АвтоВАЗа прогнозирует стагнацию. По мнению главы АвтоВАЗа, объем продаж упадет на 15%. В связи с этим принимаются меры по сокращению производства и оптимизации расходов. Но спад может продолжиться и в 2015 году темпами 10 – 15%.
Приход на рынок иностранных брендов еще больше обострит конкуренцию. Строительство заводов для производства недорогих автомобилей иностранных брендов, таких, как GW, через несколько лет может подорвать позиции АвтоВАЗа как ключевого бренда.
Компания планирует получить прибыль по итогам года. Позитивно. Однако мы ожидаем, что бумаги автопроизводителей, в том числе АвтоВАЗа, будут аутсайдерами на рынке в этом году и дивидендов по этим акциям не будет (в связи с отрицательной динамикой продаж).
http://ffin.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter