Золоту, наконец, удалось протестировать поддержку, расположенную в районе отметки $1280 за унцию, и на некоторое время выйти из торгового диапазона, в котором драгоценный металл находился на протяжении большей части весны. Основанием стало снижение геополитической напряженности после проведения президентских выборов на Украине. По сообщениям западных СМИ, Киев, возобновивший военные действия на юго-востоке, действует в рамках собственных полномочий, да и вообще в стране все спокойно.
Не уверен, что перестрелки, унесшие десятки человеческих жизней, можно назвать деэскалацией конфликта, но спекулянты, похоже, услышали то, что хотели услышать и, воспользовавшись низкой торговой активностью и неплохими цифрами по американским заказам на товары длительного пользования за апрель, продавили поддержку. Надолго ли? На мой взгляд, текущая слабость золота — прямое следствие укрепления доллара США, корреляция с индексом которого по-прежнему имеет место.
Источник: Reuters.
Драгоценный металл не находит поддержки со стороны физического спроса, что проявляется в снижении запасов ETF-фондов, вялом интересе к инвестиционным монетам и в умеренных объемах торгов и премий в Шанхае. Кроме того, ставка GOFO, начиная с 20 мая, вошла в положительную область, лишая «быков» робких надежд на восстановление восходящего тренда на исходе весны.
Запасы специализированных биржевых фондов сокращаются десятую неделю подряд, достигнув к 23 мая отметки 1716,5 тонн, являющейся минимальной с октября 2009 года.
Источник: Bloomberg, Saxo Bank.
Очевидно, что дальше показателю падать особенно некуда, учитывая, что осенью 2009 года драгметалл котировался по цене чуть выше $1000 за унцию. Тем не менее фактор снижения запасов в мае может быть назван Всемирным золотым советом (WGC) одним из драйверов падения котировок во 2-м квартале текущего года. Основной фактор, не позволявший золоту расправить крылья в январе-марте, в виде спроса на монеты и медали, имеет место и сейчас. Продажи монет Американским двором в апреле-мае пока составляют 93,5 тыс. унций — это второй худший результат с 2008 года. Слабее спрос был только в 2012 году (91,5 тыс. унций).
Небольшой рост премий и объемов торгов в Шанхае не выглядит критичным для «медведей». Первый показатель в мае увеличился до $3,8-4,5 после нулевых отметок в апреле, второй — до 15,1 тонны в сутки (месяцем ранее — 13 тонн). Слухи о смягчении условий импорта золота в Индии уже не несут того драйва, что ранее. По оценкам Morgan Stanley, существенная часть спроса уже удовлетворена за счет контрабанды, так что уменьшение или отмена ограничений не приведут к тем цифрам по ввозу, на которые рассчитывает рынок.
Таким образом, в условиях вялого интереса к физическому активу балом правят геополитика и доллар США. На мой взгляд, первый драйвер мутный, а второй — под вопросом. Укрепление гринбека во многом является делом рук спекулянтов, отыгрывающих вероятность монетарной экспансии ЕЦБ в июне, что само по себе не факт. В связи с этим трейдерам, воспользовавшимся моей рекомендацией и сделавшим ставку на шорты на прорыве нижней границы диапазона консолидации с таргетом $1200-1230 за унцию, следует периодически страховать их опционами call. Остальным лучше оставаться вне рынка до заседания ЕЦБ, либо приступить к формированию долгосрочных лонгов на падении к области $1200-1250 за унцию.
Не уверен, что перестрелки, унесшие десятки человеческих жизней, можно назвать деэскалацией конфликта, но спекулянты, похоже, услышали то, что хотели услышать и, воспользовавшись низкой торговой активностью и неплохими цифрами по американским заказам на товары длительного пользования за апрель, продавили поддержку. Надолго ли? На мой взгляд, текущая слабость золота — прямое следствие укрепления доллара США, корреляция с индексом которого по-прежнему имеет место.
Источник: Reuters.
Драгоценный металл не находит поддержки со стороны физического спроса, что проявляется в снижении запасов ETF-фондов, вялом интересе к инвестиционным монетам и в умеренных объемах торгов и премий в Шанхае. Кроме того, ставка GOFO, начиная с 20 мая, вошла в положительную область, лишая «быков» робких надежд на восстановление восходящего тренда на исходе весны.
Запасы специализированных биржевых фондов сокращаются десятую неделю подряд, достигнув к 23 мая отметки 1716,5 тонн, являющейся минимальной с октября 2009 года.
Источник: Bloomberg, Saxo Bank.
Очевидно, что дальше показателю падать особенно некуда, учитывая, что осенью 2009 года драгметалл котировался по цене чуть выше $1000 за унцию. Тем не менее фактор снижения запасов в мае может быть назван Всемирным золотым советом (WGC) одним из драйверов падения котировок во 2-м квартале текущего года. Основной фактор, не позволявший золоту расправить крылья в январе-марте, в виде спроса на монеты и медали, имеет место и сейчас. Продажи монет Американским двором в апреле-мае пока составляют 93,5 тыс. унций — это второй худший результат с 2008 года. Слабее спрос был только в 2012 году (91,5 тыс. унций).
Небольшой рост премий и объемов торгов в Шанхае не выглядит критичным для «медведей». Первый показатель в мае увеличился до $3,8-4,5 после нулевых отметок в апреле, второй — до 15,1 тонны в сутки (месяцем ранее — 13 тонн). Слухи о смягчении условий импорта золота в Индии уже не несут того драйва, что ранее. По оценкам Morgan Stanley, существенная часть спроса уже удовлетворена за счет контрабанды, так что уменьшение или отмена ограничений не приведут к тем цифрам по ввозу, на которые рассчитывает рынок.
Таким образом, в условиях вялого интереса к физическому активу балом правят геополитика и доллар США. На мой взгляд, первый драйвер мутный, а второй — под вопросом. Укрепление гринбека во многом является делом рук спекулянтов, отыгрывающих вероятность монетарной экспансии ЕЦБ в июне, что само по себе не факт. В связи с этим трейдерам, воспользовавшимся моей рекомендацией и сделавшим ставку на шорты на прорыве нижней границы диапазона консолидации с таргетом $1200-1230 за унцию, следует периодически страховать их опционами call. Остальным лучше оставаться вне рынка до заседания ЕЦБ, либо приступить к формированию долгосрочных лонгов на падении к области $1200-1250 за унцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба