3 июня 2014 Архив
Хедж-фонды рекордными темпами закрывают длинные позиции в золоте, на фоне того как цены на него показали самое сильное ежемесячное снижение с начала года
Длинная нетто-позиция сократилась на 24% и составляет 68,393 контракта. Привлекательности альтернативных инвестиций, таких как золото, помешало ралли в акциях. Число коротких позиций в золоте и золотыми деривативами достигло рекорда за последние 15 недель. Ослаблению золота способствует и более мягкая позиция России по Украине. Золото идет вниз вместе с остальными сырьевыми активами. Индекс GSCI Spot Index, рассчитываемый по 24 видам биржевых сырьевых товаров, в мае снизился на 0.4%. Внутри индекса самое резкое падение показали кофе и пшеница, просевшие примерно на 13%.
Но вряд ли стоит ожидать дальнейшего падения золота. Плохие данные по макроэкономике США за первый квартал свидетельствуют о необоснованности эйфории на рынках акций. Золото еще должно вернуться в разряд интересных активов, когда инвесторы захотят защитить свое благосостояние от замедления экономики.
Китай и ЕС: кто эффективней в моменте?
Меры китайского правительства по поддержанию экономического роста, похоже, сработали. Промышленное производство расширяется наиболее быстрыми за последние 5 месяцев
Официальный показатель PMI в Китае, определяемый, в основном, по опросам крупных госкомпаний, составил 50.8, превысив прогнозный уровень в 50.6. Руководство страны приняло ряд мер по снижению стоимости заимствований, объявило программу строительства автомобильных и железных дорог, а также сняло ряд операционных ограничений для компаний реального сектора.
Тем временем, европейский PMI снижается с 53.4 в апреле до 52.2 в мае. Индекс промышленного производства ожидается в диапазоне 54.3, ниже прогноза в 54.7 и ниже значений прошлого месяца (56.5). Эти данные, скорее всего, заставят ЕЦБ принять пакет стимулирующих мер на встрече 5 июня. Германия показывает хорошие данные, но во Франции и Великобритании индекс закупок и объемов находится на уровнях ниже 50
Бычий тренд на рынке акций выдыхается
За последний год акции только 20 из 500 компаний индекса SnP500 достигли 52-недельных максимумов
Это годовой минимум (по количеству сильнорастущих компаний), а для самого SnP500 это время достижения максимальных уровней. Число заключенных за день сделок составило 1.8 млрд, это минимум с 2008 года. Когда ширина рынка и объемы торгов падают при достижении максимумов, это предвестник разворота тренда, поскольку тренд выдыхается. Начал наблюдаться перенос фондов из акций в облигации. Чтобы толкать рынок вверх, нужно больше свободных денег для совершения транзакций, но их не хватает, и число сделок падает. Волатильность также упала. Это, в свою очередь, уменьшает желание клиентов делать сделки – на изменчивость цен рассчитывать не приходится. На тонком рынке несколько бумаг могут толкать вверх индекс, но при этом общее настроение в основной массе бумаг может быть противоположным. В этом опасность тонкого рынка. Бычий тренд захлебывается. А в это время ФРС работает над дальнейшим сворачиванием программы монетарного стимулирования экономики.
Длинная нетто-позиция сократилась на 24% и составляет 68,393 контракта. Привлекательности альтернативных инвестиций, таких как золото, помешало ралли в акциях. Число коротких позиций в золоте и золотыми деривативами достигло рекорда за последние 15 недель. Ослаблению золота способствует и более мягкая позиция России по Украине. Золото идет вниз вместе с остальными сырьевыми активами. Индекс GSCI Spot Index, рассчитываемый по 24 видам биржевых сырьевых товаров, в мае снизился на 0.4%. Внутри индекса самое резкое падение показали кофе и пшеница, просевшие примерно на 13%.
Но вряд ли стоит ожидать дальнейшего падения золота. Плохие данные по макроэкономике США за первый квартал свидетельствуют о необоснованности эйфории на рынках акций. Золото еще должно вернуться в разряд интересных активов, когда инвесторы захотят защитить свое благосостояние от замедления экономики.
Китай и ЕС: кто эффективней в моменте?
Меры китайского правительства по поддержанию экономического роста, похоже, сработали. Промышленное производство расширяется наиболее быстрыми за последние 5 месяцев
Официальный показатель PMI в Китае, определяемый, в основном, по опросам крупных госкомпаний, составил 50.8, превысив прогнозный уровень в 50.6. Руководство страны приняло ряд мер по снижению стоимости заимствований, объявило программу строительства автомобильных и железных дорог, а также сняло ряд операционных ограничений для компаний реального сектора.
Тем временем, европейский PMI снижается с 53.4 в апреле до 52.2 в мае. Индекс промышленного производства ожидается в диапазоне 54.3, ниже прогноза в 54.7 и ниже значений прошлого месяца (56.5). Эти данные, скорее всего, заставят ЕЦБ принять пакет стимулирующих мер на встрече 5 июня. Германия показывает хорошие данные, но во Франции и Великобритании индекс закупок и объемов находится на уровнях ниже 50
Бычий тренд на рынке акций выдыхается
За последний год акции только 20 из 500 компаний индекса SnP500 достигли 52-недельных максимумов
Это годовой минимум (по количеству сильнорастущих компаний), а для самого SnP500 это время достижения максимальных уровней. Число заключенных за день сделок составило 1.8 млрд, это минимум с 2008 года. Когда ширина рынка и объемы торгов падают при достижении максимумов, это предвестник разворота тренда, поскольку тренд выдыхается. Начал наблюдаться перенос фондов из акций в облигации. Чтобы толкать рынок вверх, нужно больше свободных денег для совершения транзакций, но их не хватает, и число сделок падает. Волатильность также упала. Это, в свою очередь, уменьшает желание клиентов делать сделки – на изменчивость цен рассчитывать не приходится. На тонком рынке несколько бумаг могут толкать вверх индекс, но при этом общее настроение в основной массе бумаг может быть противоположным. В этом опасность тонкого рынка. Бычий тренд захлебывается. А в это время ФРС работает над дальнейшим сворачиванием программы монетарного стимулирования экономики.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба