Заседание ФРС 18.06 как повод для краткосрочной волатильности в SnP500
Китай, ЕЦБ, мир. экономика на «круиз контроле» — факторы в поддержку SnP500
Снижение к ЕМА(21) или поддержке 1915/1925 как возможность купить, цель 1970/2000 пунктов
Мы еще только в середине пути, о сломе восходящего тренда в SnP500 речи пока не идет. Фиксация прибыли может быть — это да, разворот и 10% коррекция — пока нет.
Фундаментальный бэкграунд летнего ралли в SnP500 — это:
Ровный рост мировой экономики («круиз контроль») и низкая волатильность/разброс выходящих макроэкономических индикаторов по обе стороны океана.
Мини-стимулы в КНР и стабилизация ситуации в китайской экономике (актуально с мая).
Мини-стимулы в EZ (ликвидность и смягчение от ЕЦБ)
Рост интереса к акциям на фоне необычайно низкой доходности облигаций, где становится сложнее зарабатывать на фоне растущих рисков.
Все это может быть актуально на протяжение всего июня и июля, пока инвесторы на начнут осозновать, что QE в еврозоне — это иллюзия, а вот возможное повышение ставок в США в 1кв 2015 г повод для 10% коррекции в SnP500.
Скорректируется рынок на пару процентов — мы купим с целью 1970/2000 п в июле.
«Злое ралли»
С точки зрения психологии показательно хотя бы то, что очень много гнева было последние недели на страницах «smart-lab» и других социальных ресурсов по отношению к росту в SnP500. Если верить публикациям на Bloomberg, то данного рода настроения означают, что повышательный тренд продолжится на американском рынке
http://www.bloomberg.com/news/2014-06-08/shorts-reload-in-s-p-500-ritual-that-signaled-gain-before.html
«Шорты» в SPDR (ETF на SnP500) на рекордном уровне с 2012 г; похожая ситуация в ETF на акции высокотехнологичных компаний.
Ранее всякий раз, когда «короткие» позиции достигали столь высоких значений, рынок акций США затем демонстрировал существенный рост. После схожей ситуации в 2011-2012 гг SnP500 в последующие 6 месяцев рос более чем на 14%.
В общем, пока мы не увидим «short covering» и капитуляции в рядах «медведей», повышательные риски в SnP500 будут актуальны еще какое-то время.
Мне нравится иллюстрация от Scotiabank и CFTC, где довольно-таки четко показано, что крупные спекулянты остаются чистыми «продавцами» SnP500. То есть на рынке есть перекупленность, но эйфории пока нет, чтобы говорить про разворот.
Scotiabank, Bloomberg, CFTC
Фактор ФРС
Инвесторы не любят неопределенность и сюрпризы, особенно если это сочетается с рекордными максимумами в SnP500. В этой связи заседание ФРС 18.06 может в чем-то стать поводом для краткосрочной волатильности или фиксации прибыли на американском рынке акций. Во-первых, смутить могут участившиеся в июне высказывания управляющих Fed о возможном более раннем повышении ставок в США. Во-вторых, сама Д.Йеллен, выступая с полугодовым докладом в мае, жаловалась, что низкая волатильность на рынках может привести к тому, что инвесторы могут заиграться и начать неправильно себя вести. Поэтому Fed вполне может попытаться «пробудить» рынки. В-третьих, несколько пугать «быков» может интрига вокруг стратегии выхода ФРС и судьба баланса Центробанка. Соответственно пока неопределенность по поводу ФРС не уйдет, рынок акций США может приостановить рост.
Технический анализ
SnP500 (Daily)
Уровни 1915 и 1925, предшествовавшие заседанию ЕЦБ 5.06, как цели для коррекции, фиксации прибыли или краткосрочной волатильности под заседание ФРС 18.06. От данных уровней могут быть актуальные новые позиции на покупку.
ЕМА(21) как индикатор текущего краткосрочного тренда в SnP500. Пока не снизимся и не закрепимся по индексу ниже данного мувинга, говорить о том, что восходящий тренд исчерпал себя преждевременно.
1900 — значимый уровень поддержки, где многие, пропустившие ралли, также будут с радостью открывать позиции на покупку.
В качестве целей для июньско-июльского ралли в SnP500 мы видим уровни 1970-2000 п.
Китай, ЕЦБ, мир. экономика на «круиз контроле» — факторы в поддержку SnP500
Снижение к ЕМА(21) или поддержке 1915/1925 как возможность купить, цель 1970/2000 пунктов
Мы еще только в середине пути, о сломе восходящего тренда в SnP500 речи пока не идет. Фиксация прибыли может быть — это да, разворот и 10% коррекция — пока нет.
Фундаментальный бэкграунд летнего ралли в SnP500 — это:
Ровный рост мировой экономики («круиз контроль») и низкая волатильность/разброс выходящих макроэкономических индикаторов по обе стороны океана.
Мини-стимулы в КНР и стабилизация ситуации в китайской экономике (актуально с мая).
Мини-стимулы в EZ (ликвидность и смягчение от ЕЦБ)
Рост интереса к акциям на фоне необычайно низкой доходности облигаций, где становится сложнее зарабатывать на фоне растущих рисков.
Все это может быть актуально на протяжение всего июня и июля, пока инвесторы на начнут осозновать, что QE в еврозоне — это иллюзия, а вот возможное повышение ставок в США в 1кв 2015 г повод для 10% коррекции в SnP500.
Скорректируется рынок на пару процентов — мы купим с целью 1970/2000 п в июле.
«Злое ралли»
С точки зрения психологии показательно хотя бы то, что очень много гнева было последние недели на страницах «smart-lab» и других социальных ресурсов по отношению к росту в SnP500. Если верить публикациям на Bloomberg, то данного рода настроения означают, что повышательный тренд продолжится на американском рынке
http://www.bloomberg.com/news/2014-06-08/shorts-reload-in-s-p-500-ritual-that-signaled-gain-before.html
«Шорты» в SPDR (ETF на SnP500) на рекордном уровне с 2012 г; похожая ситуация в ETF на акции высокотехнологичных компаний.
Ранее всякий раз, когда «короткие» позиции достигали столь высоких значений, рынок акций США затем демонстрировал существенный рост. После схожей ситуации в 2011-2012 гг SnP500 в последующие 6 месяцев рос более чем на 14%.
В общем, пока мы не увидим «short covering» и капитуляции в рядах «медведей», повышательные риски в SnP500 будут актуальны еще какое-то время.
Мне нравится иллюстрация от Scotiabank и CFTC, где довольно-таки четко показано, что крупные спекулянты остаются чистыми «продавцами» SnP500. То есть на рынке есть перекупленность, но эйфории пока нет, чтобы говорить про разворот.
Scotiabank, Bloomberg, CFTC
Фактор ФРС
Инвесторы не любят неопределенность и сюрпризы, особенно если это сочетается с рекордными максимумами в SnP500. В этой связи заседание ФРС 18.06 может в чем-то стать поводом для краткосрочной волатильности или фиксации прибыли на американском рынке акций. Во-первых, смутить могут участившиеся в июне высказывания управляющих Fed о возможном более раннем повышении ставок в США. Во-вторых, сама Д.Йеллен, выступая с полугодовым докладом в мае, жаловалась, что низкая волатильность на рынках может привести к тому, что инвесторы могут заиграться и начать неправильно себя вести. Поэтому Fed вполне может попытаться «пробудить» рынки. В-третьих, несколько пугать «быков» может интрига вокруг стратегии выхода ФРС и судьба баланса Центробанка. Соответственно пока неопределенность по поводу ФРС не уйдет, рынок акций США может приостановить рост.
Технический анализ
SnP500 (Daily)
Уровни 1915 и 1925, предшествовавшие заседанию ЕЦБ 5.06, как цели для коррекции, фиксации прибыли или краткосрочной волатильности под заседание ФРС 18.06. От данных уровней могут быть актуальные новые позиции на покупку.
ЕМА(21) как индикатор текущего краткосрочного тренда в SnP500. Пока не снизимся и не закрепимся по индексу ниже данного мувинга, говорить о том, что восходящий тренд исчерпал себя преждевременно.
1900 — значимый уровень поддержки, где многие, пропустившие ралли, также будут с радостью открывать позиции на покупку.
В качестве целей для июньско-июльского ралли в SnP500 мы видим уровни 1970-2000 п.
http://x.elitetrader.ru/img/clip9633722_6Kb.png Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба