Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе пятничной торговой сессии поднялся на 0,17%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент прибавляет 0,23%. Доходность UST-10 поднялась на 1 б.п. до уровня 2,62%. Цена на золото стабилизировалась на уровне $1312,30 за тройскую унцию.
По предварительным данным от HSBC, производственный индекс деловой активности Китая за июнь вырос на 1,4 пункта до значения 50,8 пункта, эксперты ожидали повышения показателя лишь до 49,7 пункта. Как следуют из цифр, аналитики ожидали небольшого сокращения темпов снижения деловой активности в производственной сфере Поднебесной, в действительности деловая активность перешла от снижения к росту, что значительно улучшила ожидания и настроения инвесторов.
Азиатские индексы акций сегодня в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,36%; Shanghai Composite повышается на 0,04%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,40%; KOSPI прибавляет 0,38%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,63%.
Индекс потребительских цен Германии по итогам мая сократился в месячном исчислении на 0,2%, против апрельского понижения на 0,1%, при этом эксперты ожидали, что показатель окажется на нулевом уровне, т.е. инфляция останется в мае на прежнем (апрельском) уровне. Снижение инфляции в первой экономике еврозоны, ещѐ раз подтвердило необходимость мер стимулирования от ЕЦБ, решение о которых было принято на июньском заседании совета директоров регулятора. Риск дефляции угрожает восстановлению экономики зоны евро. На этом фоне единая европейская валюта оказалась под давлением. К вечеру евро восстановил большую часть утерянных позиций, но продолжил оставаться в рамках среднесрочного нисходящего тренда.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3565-1,3634, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,10% и достигло значения 1,3607 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3580-1,3640.
Политическая нестабильность в Ираке продолжает удерживать котировки черного золота на высоком уровне, в течение пятничных торгов цены на нефть продолжили двигаться вверх. Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подорожала на 0,55% и находится на уровне $107,20 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 0,34% до уровня $115,25 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $114,50-116,50 за баррель.
Риски, связанные с конфликтом на Украине, вновь росли, что оказывало в пятницу давление на рубль. С другой стороны, продолжающийся налоговый период и связанный с этим спрос на российскую валюту сдерживал ослабление валюты РФ. В итоге, по итогам пятничных торгов российская валюта подешевела к доллару на 0,27% до уровня 34,47 рубля за доллар. Полагаем сегодня, 23 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,30-34,60 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,60-47,10 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов пятницы сократился на 0,59% до отметки 1486,30 пункта. Слабая динамика мировых индексов акций, а также новый виток обострения ситуации на Украине оказывали давление на котировки акций. Однако, рост стоимости нефти, а также ослабление рубля сдерживали снижение Индекса ММВБ. Внешний фон сегодня позитивный: американские индексы в пятницу немного подросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает; азиатские индексы акций демонстрируют рост; североморская смесь нефти Brent продолжила дорожать. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480-1505 пунктов.
«Интер РАО»: новая схема выкупа (умеренно позитивно/спекулятивно)
«Роснефтегазу», постепенно выкупающему акции «Интер РАО» у других акционеров, предложили новую схему сделки. В ее рамках управляющая бюджетными инвестициями в энергетику Дальнего Востока Дальневосточная энергетическая управляющая компания (ДВЭУК) должна обменять свои активы на 23,49% акций «Интер РАО», принадлежащие Федеральной сетевой компании (ФСК) и «РусГидро», а затем продать их пакет «Роснефтегазу». Но у схемы, предложенной Минэнерго аудиторами, мало шансов на реализацию: ДВЭУК хочет получить за свои активы 50-55 млрд руб., тогда как пакет акций «Интер РАО» стоит лишь 23,2 млрд руб.
Новая схема, судя по всему, вызовет существенное сопротивление у самого «Роснефтегаза», поскольку, судя по озвученным комментариям, выкупить пакет у ДВЭУКа придется по рыночной цене обменяных активов, то есть за 50-55 млрд рублей. Это подразумевает премию к рынку в районе 100%. Учитывая, что после завершения сделки пакет «Роснефтегаза» превысит блокирующий, компания должна будет выставить обязательную оферту не ниже цены сделки – и это позволит большинству миноритариев выйти из бумаги по хорошим уровням. Кроме того, «РусГидро» и ФСК, фактически, также продадут свои пакеты с существенной премией к рынку, что окажет хорошую поддержку прибыли компаний и может поддержать дивиденды в следующем году.
Таким образом, предлагаемая схема может оказать хорошую поддержку как бумагам «Интер РАО», так и акциям ФСК и «РусГидро». Однако у «Роснефтегаза» нет явных причин покупать актив вдвое дороже рынка, поэтому пока мы рассматриваем вероятность реализации такой схемы как довольно низкую. Слухи могут оказать умеренную поддержку котировкам всех трех бумаг и стимулировать спекулятивные покупки. Но для того, чтобы это стало полноценным драйвером, потребуются дополнительные подтверждения принятия данной схемы.
«ФосАгро» закрывает реестр акционеров (нейтрально)
Завтра, 24 июня, закроется реестр акционеров «ФосАгро» для участия в дивидендных выплатах. Производитель выплатит годовые дивиденды из расчета 19,3 рубля на обыкновенную акцию (6,4 рублей на глобальную депозитарную расписку) на общую сумму 2,5 млрд рублей. С учетом уже выплаченных за первое полугодие 2013 года 2,0 млрд рублей, общие дивидендные выплаты составят 4,5 млрд рублей, или 58% от чистой прибыли (при дивидендной политике направлять на дивиденды 20-40% от годовой чистой прибыли).
С учетом режима торгов T+2, чтобы получить дивиденд, необходимо было владеть бумагами «ФосАгро» 20 июня, в пятницу. Соответственно, сегодня акции производителя будут торговаться «без дивидендов» в цене, что может спровоцировать продажи и оказать давление на котировки. Акции другого химического производителя, «Акрона», после «отсечки» просели на 12%, рыночная капитализация компания сократилась как раз на сумму дивидендов. В случае с «ФосАгро» сильного проседания мы не ждем. Дивидендная доходность составляет немногим более 1,5%.
Добавим, что более привлекательными нам представляются GDR «ФосАгро» – потенциал роста к нашей оценке справедливого уровня цены составляет 15%, тогда как по обыкновенным акциям – около 11%.
По предварительным данным от HSBC, производственный индекс деловой активности Китая за июнь вырос на 1,4 пункта до значения 50,8 пункта, эксперты ожидали повышения показателя лишь до 49,7 пункта. Как следуют из цифр, аналитики ожидали небольшого сокращения темпов снижения деловой активности в производственной сфере Поднебесной, в действительности деловая активность перешла от снижения к росту, что значительно улучшила ожидания и настроения инвесторов.
Азиатские индексы акций сегодня в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,36%; Shanghai Composite повышается на 0,04%; гонконгский Hang Seng увеличивается на 0,40%; KOSPI прибавляет 0,38%; австралийский SnP/ASX 200 растет на 0,63%.
Индекс потребительских цен Германии по итогам мая сократился в месячном исчислении на 0,2%, против апрельского понижения на 0,1%, при этом эксперты ожидали, что показатель окажется на нулевом уровне, т.е. инфляция останется в мае на прежнем (апрельском) уровне. Снижение инфляции в первой экономике еврозоны, ещѐ раз подтвердило необходимость мер стимулирования от ЕЦБ, решение о которых было принято на июньском заседании совета директоров регулятора. Риск дефляции угрожает восстановлению экономики зоны евро. На этом фоне единая европейская валюта оказалась под давлением. К вечеру евро восстановил большую часть утерянных позиций, но продолжил оставаться в рамках среднесрочного нисходящего тренда.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3565-1,3634, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,10% и достигло значения 1,3607 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3580-1,3640.
Политическая нестабильность в Ираке продолжает удерживать котировки черного золота на высоком уровне, в течение пятничных торгов цены на нефть продолжили двигаться вверх. Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подорожала на 0,55% и находится на уровне $107,20 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent выросла на 0,34% до уровня $115,25 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $114,50-116,50 за баррель.
Риски, связанные с конфликтом на Украине, вновь росли, что оказывало в пятницу давление на рубль. С другой стороны, продолжающийся налоговый период и связанный с этим спрос на российскую валюту сдерживал ослабление валюты РФ. В итоге, по итогам пятничных торгов российская валюта подешевела к доллару на 0,27% до уровня 34,47 рубля за доллар. Полагаем сегодня, 23 июня, пара доллар/рубль будет находиться в пределах значений 34,30-34,60 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в диапазоне 46,60-47,10 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов пятницы сократился на 0,59% до отметки 1486,30 пункта. Слабая динамика мировых индексов акций, а также новый виток обострения ситуации на Украине оказывали давление на котировки акций. Однако, рост стоимости нефти, а также ослабление рубля сдерживали снижение Индекса ММВБ. Внешний фон сегодня позитивный: американские индексы в пятницу немного подросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает; азиатские индексы акций демонстрируют рост; североморская смесь нефти Brent продолжила дорожать. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480-1505 пунктов.
«Интер РАО»: новая схема выкупа (умеренно позитивно/спекулятивно)
«Роснефтегазу», постепенно выкупающему акции «Интер РАО» у других акционеров, предложили новую схему сделки. В ее рамках управляющая бюджетными инвестициями в энергетику Дальнего Востока Дальневосточная энергетическая управляющая компания (ДВЭУК) должна обменять свои активы на 23,49% акций «Интер РАО», принадлежащие Федеральной сетевой компании (ФСК) и «РусГидро», а затем продать их пакет «Роснефтегазу». Но у схемы, предложенной Минэнерго аудиторами, мало шансов на реализацию: ДВЭУК хочет получить за свои активы 50-55 млрд руб., тогда как пакет акций «Интер РАО» стоит лишь 23,2 млрд руб.
Новая схема, судя по всему, вызовет существенное сопротивление у самого «Роснефтегаза», поскольку, судя по озвученным комментариям, выкупить пакет у ДВЭУКа придется по рыночной цене обменяных активов, то есть за 50-55 млрд рублей. Это подразумевает премию к рынку в районе 100%. Учитывая, что после завершения сделки пакет «Роснефтегаза» превысит блокирующий, компания должна будет выставить обязательную оферту не ниже цены сделки – и это позволит большинству миноритариев выйти из бумаги по хорошим уровням. Кроме того, «РусГидро» и ФСК, фактически, также продадут свои пакеты с существенной премией к рынку, что окажет хорошую поддержку прибыли компаний и может поддержать дивиденды в следующем году.
Таким образом, предлагаемая схема может оказать хорошую поддержку как бумагам «Интер РАО», так и акциям ФСК и «РусГидро». Однако у «Роснефтегаза» нет явных причин покупать актив вдвое дороже рынка, поэтому пока мы рассматриваем вероятность реализации такой схемы как довольно низкую. Слухи могут оказать умеренную поддержку котировкам всех трех бумаг и стимулировать спекулятивные покупки. Но для того, чтобы это стало полноценным драйвером, потребуются дополнительные подтверждения принятия данной схемы.
«ФосАгро» закрывает реестр акционеров (нейтрально)
Завтра, 24 июня, закроется реестр акционеров «ФосАгро» для участия в дивидендных выплатах. Производитель выплатит годовые дивиденды из расчета 19,3 рубля на обыкновенную акцию (6,4 рублей на глобальную депозитарную расписку) на общую сумму 2,5 млрд рублей. С учетом уже выплаченных за первое полугодие 2013 года 2,0 млрд рублей, общие дивидендные выплаты составят 4,5 млрд рублей, или 58% от чистой прибыли (при дивидендной политике направлять на дивиденды 20-40% от годовой чистой прибыли).
С учетом режима торгов T+2, чтобы получить дивиденд, необходимо было владеть бумагами «ФосАгро» 20 июня, в пятницу. Соответственно, сегодня акции производителя будут торговаться «без дивидендов» в цене, что может спровоцировать продажи и оказать давление на котировки. Акции другого химического производителя, «Акрона», после «отсечки» просели на 12%, рыночная капитализация компания сократилась как раз на сумму дивидендов. В случае с «ФосАгро» сильного проседания мы не ждем. Дивидендная доходность составляет немногим более 1,5%.
Добавим, что более привлекательными нам представляются GDR «ФосАгро» – потенциал роста к нашей оценке справедливого уровня цены составляет 15%, тогда как по обыкновенным акциям – около 11%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба