Алроса завтра опубликует свою финансовую отчетность за 1К14 по МСФО и в тот же день проведет телеконференцию с участием менеджмента. Мы ожидаем роста выручки на 21,4% кв/кв до 57,2 млрд руб. EBITDA, по нашим оценкам, прибавит 47,5% кв/кв до 26,3 млрд руб., а рентабельность по EBITDA может достигнуть впечатляющих 46%.
Ожидается рост выручки на 21,4% кв/кв на фоне более высоких объемов продаж и улучшения сортамента продукции
Алроса сократила объем добычи алмазов на 8,5% кв/кв в 1К14 – доля подземных рудников в структуре добычи компании упала до 25,4% с 33,9% кварталом ранее. Содержание алмазов снизилось с 1,57 карат/т в 4К13 до 1,47 карат/т в 1К14.
Объем продаж алмазов в 1К14 прибавил 17,6% кв/кв, достигнув 12,7 млн карат. Из них 9,5 млн карат – алмазы ювелирного качества и 3,2 млн карат – технического. Средняя цена реализации алмазов первой категории составила 155 долл./карат (-19,1% кв/кв), а второй – 12 долл./карат (+71,4% кв/кв). Доля алмазов ювелирного качества увеличилась с 62% в 4К13 до 75% в 1К14.
Основываясь на данных операционных результатах, мы полагаем, что в 1К14 выручка компании могла вырасти до 57,2 млрд руб. (+21,4% кв/кв, +12,7% – в долларовом выражении).
Рентабельность по EBITDA могла достичь впечатляющего уровня 46%
Принимая во внимание выпущенные данные об ассортименте продукции по месторождениям, мы полагаем, что денежные операционные затраты увеличились лишь на 5,5% кв/кв, а EBITDA показала уверенный рост на 47,5% кв/кв до 26,3 млрд руб. (+37% кв/кв в долларовом выражении). Снижение курса рубля (в среднем – на 7,6% кв/кв) весьма благоприятно отразилось на затратах в долларовом выражении. Мы прогнозируем, что рентабельность по EBITDA достигнет впечатляющего уровня в 46%, максимума за последние несколько кварталов.
Информация для участия в телефонной конференции, главные темы
Телефонная конференция с участием менеджмента компании состоится завтра в 09:00 (Нью-Йорк), 14:00 (Лондон) и в 17:00 (Москва). Для доступа к конференции: международный номер +44 145 255 0000; бесплатный звонок в Великобритании: 0800 953 15 33; бесплатный звонок в США: 1 866 247 4222; номер для связи в России: +7 499 677 1064. ID конференции: 55388152. В центре нашего внимания будут комментарии руководства компании касаемо рыночной конъюнктуры, а также дальнейших шагов в отношении непрофильных активов (включая газовые активы), хотя мы ожидаем получить основную информацию позднее.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Ожидается рост выручки на 21,4% кв/кв на фоне более высоких объемов продаж и улучшения сортамента продукции
Алроса сократила объем добычи алмазов на 8,5% кв/кв в 1К14 – доля подземных рудников в структуре добычи компании упала до 25,4% с 33,9% кварталом ранее. Содержание алмазов снизилось с 1,57 карат/т в 4К13 до 1,47 карат/т в 1К14.
Объем продаж алмазов в 1К14 прибавил 17,6% кв/кв, достигнув 12,7 млн карат. Из них 9,5 млн карат – алмазы ювелирного качества и 3,2 млн карат – технического. Средняя цена реализации алмазов первой категории составила 155 долл./карат (-19,1% кв/кв), а второй – 12 долл./карат (+71,4% кв/кв). Доля алмазов ювелирного качества увеличилась с 62% в 4К13 до 75% в 1К14.
Основываясь на данных операционных результатах, мы полагаем, что в 1К14 выручка компании могла вырасти до 57,2 млрд руб. (+21,4% кв/кв, +12,7% – в долларовом выражении).
Рентабельность по EBITDA могла достичь впечатляющего уровня 46%
Принимая во внимание выпущенные данные об ассортименте продукции по месторождениям, мы полагаем, что денежные операционные затраты увеличились лишь на 5,5% кв/кв, а EBITDA показала уверенный рост на 47,5% кв/кв до 26,3 млрд руб. (+37% кв/кв в долларовом выражении). Снижение курса рубля (в среднем – на 7,6% кв/кв) весьма благоприятно отразилось на затратах в долларовом выражении. Мы прогнозируем, что рентабельность по EBITDA достигнет впечатляющего уровня в 46%, максимума за последние несколько кварталов.
Информация для участия в телефонной конференции, главные темы
Телефонная конференция с участием менеджмента компании состоится завтра в 09:00 (Нью-Йорк), 14:00 (Лондон) и в 17:00 (Москва). Для доступа к конференции: международный номер +44 145 255 0000; бесплатный звонок в Великобритании: 0800 953 15 33; бесплатный звонок в США: 1 866 247 4222; номер для связи в России: +7 499 677 1064. ID конференции: 55388152. В центре нашего внимания будут комментарии руководства компании касаемо рыночной конъюнктуры, а также дальнейших шагов в отношении непрофильных активов (включая газовые активы), хотя мы ожидаем получить основную информацию позднее.
http://www.gazprombank.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter