25 июня 2014 Казакова Надежда
Не стрельба пугает рынки, а неопределенность. В то время как артиллерийский огонь на Украине временно прекратился, по крайней мере, до этой пятницы, до сих пор совершенно непонятно как будут развиваться события дальше. Стоит, однако, отметить наличие обнадёживающих признаков начала диалога и, возможно, соглашения, и вызванная им краткосрочная стабилизация ситуации может немного подбодрить рынки.
Но не стоит упускать из внимания тот факт, что Россия и Украина движутся в противоположных направлениях как экономически, так и политически. Если российская сторона не примет это во внимание, или, во что слабо верится, не сменит своё направление, экономические и политические разногласия двумя странами продолжатся.
Кроме того, нанесение вреда социально значимой инфраструктуре Украины, в том числе трубопроводам, останется в виде косвенной угрозы. Это должно стать тревожным сигналом как для инвесторов, так и для политиков.
Свет в конце тоннеля
Угроза российской военной интервенции на Украину, кажется, уходит с радара, несмотря на сосредоточение российских войск на границе с Украиной и крупномасштабные военные учения в России.
Вероятно, российские политики поняли, что откровенная интервенция вряд ли поможет присоединить Украину. Военные действия приведут к политическим беспорядкам, нанесут ущерб экономике страны и военной инфраструктуре, а также будут сопровождаться человеческими жертвами. Логичнее было бы России отстаивать свои экономические интересы посредством политических мер. Конечно, это требует некоторого терпения и адекватной оценки, но так Россия постепенно смогла бы восстановить свою ведущую роль в экономике и политике Украины.
Для Украины в настоящее время обеспечение безопасности границы с Россией является приоритетной задачей. В рамках этой задачи, на мой взгляд, политические переговоры, наконец, приняли новый формат. Впервые украинский президент Петр Порошенко послал своего представителя, бывшего президента Украины Леонида Кучму, на переговоры с сепаратистами в Восточной Украине. Взаимодействие с сепаратистами было одним из ключевых требований российской стороны.
Переговоры в Донецке в понедельник прошли при участии российского посла на Украине, а также пророссийских олигархов, представлявших Организацию по безопасности и сотрудничеству в Европе (ОБСЕ). Согласно сообщениям СМИ, стороны договорились о прекращении спора и прекращении огня до 27 июня. Таким образом, заложники должны быть освобождены и ремонт основной инфраструктуры, в частности водопроводов, повреждённых во время столкновений в стране, – проведён.
Прекращение огня позволит ОБСЕ направить своих наблюдателей в контрольные пункты в Луганской и Донецкой областях. Эти меры обеспечат независимое отслеживание ситуации. Кроме того, это может ослабить связь пророссийских сепаратистов с российской границей и предотвратить потенциальную передачу военной техники. Как сообщили украинские войска, они сменили место дислокации для усиления защиты российско-украинской границы.
Если этот план удастся, тогда Президент Украины сможет начать реализацию своей программы, направленной на скорое возвращение мира в страну, что в свою очередь поможет в широком смысле урегулировать возникший политический конфликт.
Тем не менее, договаривающиеся стороны по большому счёту смотрят в разные стороны. Для Украины важны территориальное единство, политическая стабильность и экономическое восстановление. Сепаратисты хотят установления так называемой законности. Россия же заинтересована во влиянии на политическую и экономическую жизнь Украины. Расхождение целей непременно может обострить ситуацию, следствием чего может стать неспокойная обстановка на рынке.
Свежие данные по газу
Если политический конфликт на Украине урегулируют, то газовое соглашение будет подписано в течение месяца или около того. Европейская комиссия уже дала знать о своей готовности возобновить в июле трёхсторонние газовые переговоры с участием Газпрома и Нафтогаза, – передаёт Интерфакс. В то время как Российское министерство энергетики продолжает настаивать на том, что сначала Украина должна выплатить свои долги (Ведомости).
Между тем, перебоев в российских поставках газа через Украину не наблюдается. Фактически, Газпром собирается увеличить объёмы транзита газа через Украину. Это должно компенсировать снижение экспорта, вызванное временной приостановкой транспортировки газа по трубопроводу «Северный поток» (Nord Stream) на период с 24 по 28 июня в связи с техническиме обслуживанием. После ожидаются плановые работы на трубопроводе «Ямал-Европа» на польско-германской границе. Так, по информации Интерфакс, с 8 по 12 июля мощность газопровода снизится на треть, 26-27 июля – на 50 процентов и 5-9 августа – на 28 процентов.
Изменение трассы тубопровода через Украину стало причиной спора между Газпромом и Нафтогазом. Газпром пытался доказать, что Украина начала откачивать часть транзитного газа, что могло привести к перебоям в поставках. Украинская сторона это отрицала. Неожиданно она получила поддержку Российского министерства энергетики, выявившего погрешности и отклонения в исчислении объёмов транзитного газа. Даже Газпрому, похоже, представляется сложным предсказать, какое направление примут политические ветры в Москве.
Между тем, европейские хранилища продолжают пополняться, достигая 54 миллиардов кубометров или 68 процентов от общей вместительности по состоянию на 22 июня. Этот показатель близок к среднему для этого времени года за исключением необычно низкого уровня заполнения резервуаров в 2013 году.
При этом на 22 июня украинские газовые хранилища заполнены на 44 процента, что равно чуть более 14 миллиардам кубометров. На прошлой неделе Нафтогазу удалось пополнить свои запасы газа на 0,6 миллиардов кубометров, несмотря на прекращение российских поставок с 16 июня.
Собственные месторождения природного газа и реверсные потоки способны обеспечить Украину 20-34 миллионами кубических метров в день. Это позволит стране дополнительно увеличить объём газа в хранилище на 2-3 миллиарда кубометров до начала отопительного сезона в октябре. Как бы там ни было, Украине необходимо разрешить газовый спор с Россией до конца этого года, чтобы обеспечить страну синим топливом в зимний период.
Надейтесь на лучшее, но готовьтесь к худшему
На данный момент мирное соглашение обещает стать основным вариантом развития событий, но всё же не исключается вероятность резкого обострения украинского конфликта и того, что Россия возьмёт под свой контроль области на востоке и юге Украины.
Даже если за этим последуют более жёсткие санкции, Европе, возможно, придётся смириться с новым статусом-кво в связи с её зависимостью от российских энергоносителей. Украина не в состоянии выдержать военную и экономическую атаку со стороны России, и в конечном итоге это может привести к смене режима в Киеве.
Для граждан России Владимир Путин будет представляться храбрым лидером, который утёр нос Западу. Санкции, которые могут последовать, сделают бизнес-элиту ещё более зависимой от «подачек» Кремля для их удержания на плаву.
Такой сценарий нанесёт непоправимый урон российской экономике. Он приведёт к новым санкциям, в первую очередь со стороны США, Канады и других стран, которым практически нечего терять в экономическом плане. Со стороны Европы могут последовать более мягкие меры, которые в долгосрочной перспективе также окажутся не менее болезненными.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба