Вчера Бюро экономического анализа США неприятно удивило участников рынка, завершающая оценка ВВП первой экономики мира по итогам первой четверти 2014 года в квартальном исчислении снизилось на 2,9%, в то время как вторая оценка была на уровне -1,0%, а прогнозы экспертов сходились на уровне -1,8%. Действительность оказалась чуть суровей, что негативно отразилось на настроениях игроков. Справедливости ради надо отметить, реакция на статистику была недолгой и, в итоге, американские индексы акций закрылись в плюсе. Позитивным фактором оказалась публикация предварительного композитного индекса PMI за июнь. Он превысил значение мая на 2,7 пункта и составил 61,1 пункта. Темпы роста деловой активности увеличиваются, что позволяет инвесторам надеяться, что во II квартале ВВП США вернется к росту.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,49%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент прибавляет 0,01%. Доходность UST-10 упала на 3 б.п. до уровня 2,55%. Цена на золото увеличилась на 0,37% до отметки $1316,85 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,16%; Shanghai Composite увеличивается на 0,53%; гонконгский Hang Seng растет на 0,93%; KOSPI прибавляет 0,39%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,87%; индийский SENSEX уменьшается на 0,10%.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3601-1,3651, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара увеличилось на 0,21% и достигло значения 1,3634 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3600-1,3685.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 1,74 млн. баррелей, при ожиданиях сокращения на 1,21 млн. Запасы на терминале в Кашинге увеличились на 0,42 млн. бочек. Рост объема резервов черного золота оказался сдерживающим фактором роста стоимости углеводорода.
Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подешевела на 0,02% и находится на уровне $106,72 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent понизилась на 0,24% до уровня $114,01 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $113-114,50
Изучая данные, предоставленные Банком России, эксперты пришли к выводу, что Министерство финансов РФ завершило ранее анонсированную покупку валюты в Резервный фонд объемом в 212,2 млрд. рублей. Психологически этот факт стал сильным сигналом участникам торгов для игры на укрепление российской валюты. Период выплаты налогов подходит к концу, в связи с чем, поддержка рубля постепенно ослабевает. Плавное снижение цен на нефть, пока не оказывает сильного давления на рубль, однако, если движение котировок черного золота вниз продолжится, это может стать одним из драйверов ослабления валюты РФ. По итогам вчерашнего дня российская валюта практически не претерпела изменений к закрытию предыдущего дня, укрепившись к доллару на 0,04% до уровня 33,76 рубля за доллар. Сегодня, после столь бурного удорожания рубля к основным мировым валютам возможна компенсация, которая может выразиться в ослаблении российской валюты. Полагаем, пара доллар/рубль 26 июня будет находиться в пределах значений 33,75-34,05 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, сегодня будет находиться в диапазоне 45,90-46,40 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов упал на 2,43% до уровня 1481,95 пункта. Инвесторы отреагировали на слабые данные по ВВП США, однако реакция может быть не долгой, игроки предполагали подобное развитие ситуации и вкладывали ожидания в цены. Уже в III квартале 2014 года эксперты ожидают возобновления роста ВВП США, что сдерживает котировки от более существенного проседания. Сегодня внешний фон умеренно позитивный: американские индексы в среду выросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня торгуется нейтрально; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent немного подешевела и остается на высоком уровне. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480-1505 пунктов.
«Татнефть» погасила большую часть долга (умеренно позитивно)
Двадцать четвертого июня «Татнефть» погасила $550 млн клубу международных банков, сообщила компания. В июне 2011 г. «Татнефть» заключила необеспеченное кредитное соглашение с фиксированной ставкой в размере 3,50% годовых с единовременным погашением через три года. Кредиторы — BNP Paribas (Suisse) SA, Bank of Tokyo — Mitsubishi UFJ, Ltd, Commerzbank Aktiengese llschaft, ING Bank N. V., Natixis, Open Joint Stock Company Nordea Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и West LB AG, London Branch. Кредит был погашен в конце срока в соответствии с условиями кредитного соглашения за счет собственных средств, говорится в сообщении.
Теперь «Татнефть» обладает самой низкой долговой нагрузкой в отрасли после «Сургутнефтегаз»а. В условиях возможного введения отраслевых санкций, минимальное количество долгов, особенно перед зарубежными кредиторами может быть воспринято рынком позитивно. Сейчас бумагам оказывает поддержку незакрытый реестр на получение дивидендов и дорогая нефть. Бумаги реализовали наши целевые уровни и теперь выглядят относительно дорого, мы ожидаем коррекции, но, скорее всего, она произойдет уже после закрытия реестра.
«Северсталь» дешево отделалась (умеренно позитивно)
"Северсталь" Алексея Мордашова может консолидировать 100% Mountain State Carbon (MCS), третьего по величине в США производителя кокса. Российская компания, уже владеющая 50% MCS, получит еще 50% по мировому соглашению с другим совладельцем актива — банкротящейся RG Steel, заплатив за урегулирование спора $30 млн.
На наш взгляд, мировое соглашение можно считать выгодным для «Северстали», поскольку оно минимизирует риски, связанные с дальнейшими судебными расходами и возможными выплатами в пользу RG Steel. MCS – относительно «живой» актив, который поставляет сырье на Dearborn, и, контролируя его, «Северсталь» сможет повысить операционную эффективность своих американских активов, и в итоге более выгодно продать весь комплекс, если покупатель найдется. Если бы стороны не договорились, судебные тяжбы могли бы длиться еще несколько лет с непрозрачным итогом для «Северстали» и расходы, в конечном итоге, были бы выше. Мы оцениваем соглашение умеренно позитивно для компании.
«Россетям» оставят последнюю милю (умеренно позитивно)
Столкнувшись с падением спроса на электроэнергию, Минэнерго задумалось о продлении механизма «последней мили», который обязывает крупную промышленность доплачивать за остальных потребителей. При снижающемся спросе и отсутствии бюджетных субсидий это единственный способ избежать увеличения тарифов, считают в «Россетях». Холдинг предлагал продлить «последнюю милю» в шести регионах, но Минэнерго и ФСТ пока говорят лишь о трех. Наиболее остро эта проблема стоит в Хакасии, где основным потребителем является «Русал».
Сети пока не готовы к отмене «последней мили» в наиболее проблемных регионах, и никакой внятной альтернативы так и не было предложено. За неимением других вариантов решения и в условиях неспособности сетей сокращать издержки требуемыми темпами, продление действия договоров последней мили выглядит единственным решением с точки зрения энергетиков. Разумеется, это негативное решение для потребителей, которые вынуждены оплачивать неэффективность монополии, а в условиях замедления роста и плохой конъюнктуры на внешних рынках негативные последствия от такого решения могут превысить видимый позитив для сетей. Тем не менее, сохранение договоров, по крайней мере, в трех регионах мы оцениваем умеренно позитивно для «Россетей», так как без этого деятельность компании в регионах была бы убыточной.
«Ростелеком» готов к завершению сделки с Tele2 (умеренно позитивно)
27 июня Совет директоров «Ростелеком» рассмотрит вопрос о прекращении участия оператора в ЗАО «РТ-мобайл». Внесение акций «РТ-Мобайла», на которого госоператор в середине апреля переоформил лицензии на оказание услуг сотовой связи, в капитал совместного предприятия с Tele2 – «Т2 РТК Холдинг» – станет завершением второго этапа сделки между «Ростелеком» и Tele2. По завершении второго этапа сделки «Ростелеком» доведет свою экономическую долю в «Т2 РТК Холдинге» до 45%.
После совершения сделки «Ростелеком» перестанет отражать в отчетности результаты мобильного бизнеса (начиная с III квартала 2014 года). Именно поэтому все чаще в последние месяцы в новостях появляются сообщения об интересе «Ростелекома» к таким проектам как wimax-оператор Freshtel, доли в телеканалах, онлайн-кинотеатр.
30 июня состоится годовое собрание акционеров «Ростелекома», на котором будут утверждены дивиденды, закрытие реестра – 14 июля. По привилегированным акциям доходность сейчас составляет почти 8,0%, по обыкновенным акциям – около 3,5%. Однако дивиденд по обыкновенным акциям еще окончательно не утвержден. Рекомендуем участвовать в выплатах, поскольку еще не известно – будут ли столь привлекательными дивидендные выплаты оператора после того, как он завершит сделку по передаче мобильных активов в СП с Tele2.
Индекс широкого рынка SnP 500 в ходе вчерашней торговой сессии вырос на 0,49%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент прибавляет 0,01%. Доходность UST-10 упала на 3 б.п. до уровня 2,55%. Цена на золото увеличилась на 0,37% до отметки $1316,85 за тройскую унцию.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в плюсе: NIKKEI 225 поднимается на 0,16%; Shanghai Composite увеличивается на 0,53%; гонконгский Hang Seng растет на 0,93%; KOSPI прибавляет 0,39%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,87%; индийский SENSEX уменьшается на 0,10%.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3601-1,3651, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара увеличилось на 0,21% и достигло значения 1,3634 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3600-1,3685.
По данным Министерства энергетики США коммерческие запасы нефти в ходе прошлой недели выросли на 1,74 млн. баррелей, при ожиданиях сокращения на 1,21 млн. Запасы на терминале в Кашинге увеличились на 0,42 млн. бочек. Рост объема резервов черного золота оказался сдерживающим фактором роста стоимости углеводорода.
Нефть марки Light Sweet за последние торговые сутки подешевела на 0,02% и находится на уровне $106,72 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent понизилась на 0,24% до уровня $114,01 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $113-114,50
Изучая данные, предоставленные Банком России, эксперты пришли к выводу, что Министерство финансов РФ завершило ранее анонсированную покупку валюты в Резервный фонд объемом в 212,2 млрд. рублей. Психологически этот факт стал сильным сигналом участникам торгов для игры на укрепление российской валюты. Период выплаты налогов подходит к концу, в связи с чем, поддержка рубля постепенно ослабевает. Плавное снижение цен на нефть, пока не оказывает сильного давления на рубль, однако, если движение котировок черного золота вниз продолжится, это может стать одним из драйверов ослабления валюты РФ. По итогам вчерашнего дня российская валюта практически не претерпела изменений к закрытию предыдущего дня, укрепившись к доллару на 0,04% до уровня 33,76 рубля за доллар. Сегодня, после столь бурного удорожания рубля к основным мировым валютам возможна компенсация, которая может выразиться в ослаблении российской валюты. Полагаем, пара доллар/рубль 26 июня будет находиться в пределах значений 33,75-34,05 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, сегодня будет находиться в диапазоне 45,90-46,40 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам вчерашних торгов упал на 2,43% до уровня 1481,95 пункта. Инвесторы отреагировали на слабые данные по ВВП США, однако реакция может быть не долгой, игроки предполагали подобное развитие ситуации и вкладывали ожидания в цены. Уже в III квартале 2014 года эксперты ожидают возобновления роста ВВП США, что сдерживает котировки от более существенного проседания. Сегодня внешний фон умеренно позитивный: американские индексы в среду выросли; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня торгуется нейтрально; азиатские индексы акций преимущественно в плюсе; североморская смесь нефти Brent немного подешевела и остается на высоком уровне. Полагаем, сегодня индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1480-1505 пунктов.
«Татнефть» погасила большую часть долга (умеренно позитивно)
Двадцать четвертого июня «Татнефть» погасила $550 млн клубу международных банков, сообщила компания. В июне 2011 г. «Татнефть» заключила необеспеченное кредитное соглашение с фиксированной ставкой в размере 3,50% годовых с единовременным погашением через три года. Кредиторы — BNP Paribas (Suisse) SA, Bank of Tokyo — Mitsubishi UFJ, Ltd, Commerzbank Aktiengese llschaft, ING Bank N. V., Natixis, Open Joint Stock Company Nordea Bank, Sumitomo Mitsui Banking Corporation и West LB AG, London Branch. Кредит был погашен в конце срока в соответствии с условиями кредитного соглашения за счет собственных средств, говорится в сообщении.
Теперь «Татнефть» обладает самой низкой долговой нагрузкой в отрасли после «Сургутнефтегаз»а. В условиях возможного введения отраслевых санкций, минимальное количество долгов, особенно перед зарубежными кредиторами может быть воспринято рынком позитивно. Сейчас бумагам оказывает поддержку незакрытый реестр на получение дивидендов и дорогая нефть. Бумаги реализовали наши целевые уровни и теперь выглядят относительно дорого, мы ожидаем коррекции, но, скорее всего, она произойдет уже после закрытия реестра.
«Северсталь» дешево отделалась (умеренно позитивно)
"Северсталь" Алексея Мордашова может консолидировать 100% Mountain State Carbon (MCS), третьего по величине в США производителя кокса. Российская компания, уже владеющая 50% MCS, получит еще 50% по мировому соглашению с другим совладельцем актива — банкротящейся RG Steel, заплатив за урегулирование спора $30 млн.
На наш взгляд, мировое соглашение можно считать выгодным для «Северстали», поскольку оно минимизирует риски, связанные с дальнейшими судебными расходами и возможными выплатами в пользу RG Steel. MCS – относительно «живой» актив, который поставляет сырье на Dearborn, и, контролируя его, «Северсталь» сможет повысить операционную эффективность своих американских активов, и в итоге более выгодно продать весь комплекс, если покупатель найдется. Если бы стороны не договорились, судебные тяжбы могли бы длиться еще несколько лет с непрозрачным итогом для «Северстали» и расходы, в конечном итоге, были бы выше. Мы оцениваем соглашение умеренно позитивно для компании.
«Россетям» оставят последнюю милю (умеренно позитивно)
Столкнувшись с падением спроса на электроэнергию, Минэнерго задумалось о продлении механизма «последней мили», который обязывает крупную промышленность доплачивать за остальных потребителей. При снижающемся спросе и отсутствии бюджетных субсидий это единственный способ избежать увеличения тарифов, считают в «Россетях». Холдинг предлагал продлить «последнюю милю» в шести регионах, но Минэнерго и ФСТ пока говорят лишь о трех. Наиболее остро эта проблема стоит в Хакасии, где основным потребителем является «Русал».
Сети пока не готовы к отмене «последней мили» в наиболее проблемных регионах, и никакой внятной альтернативы так и не было предложено. За неимением других вариантов решения и в условиях неспособности сетей сокращать издержки требуемыми темпами, продление действия договоров последней мили выглядит единственным решением с точки зрения энергетиков. Разумеется, это негативное решение для потребителей, которые вынуждены оплачивать неэффективность монополии, а в условиях замедления роста и плохой конъюнктуры на внешних рынках негативные последствия от такого решения могут превысить видимый позитив для сетей. Тем не менее, сохранение договоров, по крайней мере, в трех регионах мы оцениваем умеренно позитивно для «Россетей», так как без этого деятельность компании в регионах была бы убыточной.
«Ростелеком» готов к завершению сделки с Tele2 (умеренно позитивно)
27 июня Совет директоров «Ростелеком» рассмотрит вопрос о прекращении участия оператора в ЗАО «РТ-мобайл». Внесение акций «РТ-Мобайла», на которого госоператор в середине апреля переоформил лицензии на оказание услуг сотовой связи, в капитал совместного предприятия с Tele2 – «Т2 РТК Холдинг» – станет завершением второго этапа сделки между «Ростелеком» и Tele2. По завершении второго этапа сделки «Ростелеком» доведет свою экономическую долю в «Т2 РТК Холдинге» до 45%.
После совершения сделки «Ростелеком» перестанет отражать в отчетности результаты мобильного бизнеса (начиная с III квартала 2014 года). Именно поэтому все чаще в последние месяцы в новостях появляются сообщения об интересе «Ростелекома» к таким проектам как wimax-оператор Freshtel, доли в телеканалах, онлайн-кинотеатр.
30 июня состоится годовое собрание акционеров «Ростелекома», на котором будут утверждены дивиденды, закрытие реестра – 14 июля. По привилегированным акциям доходность сейчас составляет почти 8,0%, по обыкновенным акциям – около 3,5%. Однако дивиденд по обыкновенным акциям еще окончательно не утвержден. Рекомендуем участвовать в выплатах, поскольку еще не известно – будут ли столь привлекательными дивидендные выплаты оператора после того, как он завершит сделку по передаче мобильных активов в СП с Tele2.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба