Британская промышленность восстанавливается в унисон с другими секторами экономики. Фото: ThinkstockВолатильность в большинстве долларовых пар достигла новых рекордных минимумов, а мы ищем интересные нюансы на блеклой картине валют. Перейдет ли весенняя спячка в бесконечное лето разочарования от следования за трендами?
• Торговые диапазоны держатся на исторических минимумах по современным меркам
• GBPJPY под угрозой полного разворота
• Фунт уязвим перед слабыми данными по сектору обрабатывающей промышленности
В ходе предыдущей сессии австралийский доллар совершил небольшой скачок вверх на фоне показателей отчета NAB, которые оказались сильнее ожиданий. Показатель потребительского доверия выходит сегодня, а данные по занятости – завтра вечером. Именно показатели занятости, наряду с общей картиной по доллару, определят, возвращаемся ли мы на медвежий рынок в паре AUDUSD (это то, чего я жду, но почти не надеюсь, пока волатильность продолжает падать).
В течение последней пары месяцев показатели текущего счета Японии демонстрировали улучшение, однако в основном это было связано со снижением потребления, которому способствовало введение налога на продажу, который усилил потребление перед апрелем.
Рыночная волатильность остается мизерной, поскольку мои индикаторы торговых диапазонов по парам евро/доллар и доллар/иена зарегистрировали новые исторически рекордные минимумы современной эпохи. Возникает вопрос, как долго это может продолжаться. Средний реальный диапазон (ATR) пары доллар/иена держится в области 0,43% по сравнению с предыдущим рекордом, установленным до этого года в июле 2007, в 0,50%. ATR пары евро/доллар упал до 0,41% по сравнению с предыдущим рекордом в 0,45%. Пара фунт/доллар также достигла рекордного минимума в торговом диапазоне аналогичного масштаба. Спасибо тебе, команда по централизации мировых Центробанков, за труды, приложенные для убийства финансовых рынков! Я полагаю, что ничем хорошим это не кончится – но блуждаю в темноте в поисках ответа на вопрос: какова длина фитиля для взрыва, после которого начнется новая эра на финансовых рынках. Посмотрите, что думают высококлассные инвесторы - Феликс Зулауф, Джеймс Монтьер и Дэвид Ибен о текущей ситуации и потенциальных катализаторах, которые могут остановить, как говорится, наблюдающуюся "болезнь самонадеянности".
Сегодня календарь не богат на события, пока мы ждем ответов на вопросы, подобных следующим:
• Сможет ли пара USDCAD зафиксировать разворот, совершенный вчера на фоне слабого отчета Ivey PMI (впервые со времен мирового финансового кризиса, как правило, склонный к разворотам отчет продемонстрировал значения ниже 50 в течение двух месяцев подряд). (Обратите внимание на графики, которые я опубликовал вчера в сообщениях по паре USDCAD против динамики спреда процентных ставок, которые на самом деле демонстрируют то, как рынок игнорирует этот традиционный фундаментальный критерий). Паре необходимо совершить значительный рост, чтобы развернуть недавнюю нисходящую тенденцию.
• Сможет ли иена укрепить рост – скачок пары доллар/иена окажется под сомнением, если она продолжит снижение, поскольку сейчас в центре внимания 200-дневная скользящая средняя, а дальнейшая распродажа пары евро/иена под сомнением. Что касается других пар, то паре GBPJPY грозит полный разворот, если она упадет значительно ниже 174,00 (см. график ниже).
• Смогут ли данные нас удивить, если они пойдут вразрез с преобладающими позициями, и в этом отношении фунт, вероятно, более уязвим перед слабыми данными по сектору обрабатывающей промышленности, которые выходят сегодня, и на фоне негативного сюрприза пара фунт/доллар может упасть по направлению к 1,7050.
• Сможет ли пара евро/доллар развить движение к поддержке 1,3500 и ниже. При таких условиях, нам, возможно, придется ждать ответа до следующей недели, хотя внимание по-прежнему приковано к нисходящим целям.
График: GBPJPY
Кросс-курсам иены свойственна небольшая нервозность, поскольку скачку пары доллар/иена, совершенному на фоне вышедшего на прошлой неделе сильного отчета по занятости в США еще нужно получить подтверждение, кроме того, пара держится вблизи 200-дневной скользящей средней. Между тем, пара GBPJPY является единственной из основных кросс-курсов иены, которой удалось достичь новых циклических максимумов, пока мы ждем выхода данных об объеме производства в Великобритании. Слабый показатель может вызвать ликвидацию позиций, которая приведет пару ниже 174,00, поскольку этот рынок держит чрезвычайно много длинных позиций в фунте.
Три показателя: промышленность в Великобритании, настроения и вакансии в США
• Активность восстанавливается во всех слоях экономики Великобритании
• Малый бизнес США увеличивает темпы найма новых сотрудников
• Количество вакансий в США растет
В связи с публикацией статистики по промышленному производству тема перспектив развития экономики Великобритании и возможного повышения процентных ставок снова выйдет на первый план. Во второй половине дня эстафету перехватят США с обновленными данными о настроениях в малом бизнесе и правительственной оценкой вакансий на рынке труда.
Великобритания: промышленное производство (08:30 GMT). Сегодня участники рынка снова будут оценивать настрой Банка Англии на будущее ужесточение денежно-кредитной политики, на этот раз через призму отчета о промышленном производстве за май. В этом году темпы роста в годовом выражении растут и в апреле достигли уровня 3%, что стало самым высоким показателем за период более трех лет. Аналитики сочли такой результат убедительным сигналом о том, что набирающая обороты экономика Великобритании черпает силы не только в потребительском секторе и на рынке недвижимости, а значит, подъем экономики сбалансирован и устойчив.
Экономисты полагают, что в сегодняшнем отчете положительная тенденция сохранится. Согласно среднему прогнозу экспертов, в мае промышленное производство выросло на 0,3% по сравнению с предыдущим месяцем, что чуть меньше апрельского роста на 0,4%. Однако по показателю годовых изменений ожидается очередное улучшение — до 3,2% против 3% в предыдущем отчете.
Поскольку это единственное значимое событие в Великобритании на сегодняшний день, благоприятный результат повысит шансы на то, что Банк Англии в скором времени может поднять процентные ставки, возможно даже до конца года. Хотя такой прогноз поддерживает меньшинство, очередное улучшение показателя промышленного производства еще сильнее убедит аналитиков в том, что условия денежно-кредитной политики будут изменены до истечения 2014 года.
США: индекс оптимизма в малом бизнесе от NFIB (11:30 GMT). Настроения в секторе малого бизнеса улучшаются. В мае этот индикатор, публикуемый Национальной федерацией независимых предприятий (National Federation of Independent Business, NFIB), установил максимальное значение с 2007 года. Другими словами, было достигнуто самое высокое значение с момента окончания рецессии, а значит, компании в этом сегменте, наконец, готовы расширять деятельность.
Несмотря на такие благоприятные новости в последнем выпуске, главный экономист NFIB пока не готов объявить о развороте тенденции. Он отметил, что «в мае четыре компонента, наиболее тесно связанные с ростом ВВП и занятости (вакансии, планы по найму, запасы и планы инвестиций), в совокупности понизились на один пункт». Увеличение общего индекса оптимизма «было обусловлено нежесткими компонентами, такими как ожидания в отношении продаж и деловых условий».
Тем не менее, ожидается, что в отчете за июнь тенденция к росту продолжится независимо от того, будет такой рост сбалансированным или нет. Средний прогноз предусматривает очередной пострецессионный максимум по индексу NFIB на уровне 97 против предыдущего значения 96,6.
Обратите внимание на то, что в прошлом месяце занятость в малом бизнесе увеличилась. Согласно данным ADP, прирост рабочих мест за месяц стал самым существенным за период более двух лет. Это дает основание думать, что отчет NFIB принесет с собой не просто хорошие новости, а отличные новости, свидетельствующие о том, что этот сегмент экономики, который долгое время находился в затруднительном положении, сейчас демонстрирует убедительный подъем впервые с момента окончания Великой рецессии.
США: исследование вакансий и текучести кадров (14:00 GMT). В последние месяцы экономика стала создавать чуть больше рабочих мест, чем раньше. Увеличение числа вакансий говорит о том, что ситуация на рынке труда продолжит улучшаться.
В самом последнем отчете за апрель количество вакансий выросло до 4,5 миллионов единиц по сравнению с 4,2 миллиона месяцем ранее. Для одного месяца это довольно существенный прирост, поэтому сегодня мы, возможно, увидим незначительную коррекцию. В то же время общий тренд останется восходящим. Экономисты считают, что в мае вакансии сократятся до 4,4 миллиона, но это не угрожает доминирующему в секторе потенциалу роста.
«Мы наблюдаем самоподдерживающееся восстановление экономики, где рост производства ведет к росту занятости, что в свою очередь стимулирует потребление», — заявил на прошлой неделе заместитель главного экономиста из компании First Trust Portfolios LP. Сегодняшняя статистика, скорее всего, подтвердит наличие достаточного потенциала для развития макроэкономики.
http://ru.tradingfloor.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter