Мировые индексы акций продолжили снижаться в преддверии стартующего в США сезона отчетности. Инвесторы проявляют осторожность, ожидая снижения объема прибыли компаний на фоне провального I квартала, когда ВВП Соединенных Штатов сократился в квартальном выражении на 2,9%. Инвесторы не успели учесть в ценах позитивный отчет Alcoa, индексы акций США снизились на фоне слабых данных из Европы.
Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник сократился на 0,70%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент показывает нулевую динамику. Доходность UST-10 снизилась на 5 б. п. до уровня 2,57%. Цена на золото увеличилась на 0,20% до отметки $1320,85 за тройскую унцию.
Сегодня был опубликован индекс потребительских цен Китая за июнь, показатель снизился на 0,2 процентного пункта до значения 2,3%, эксперты ожидали снижения инфляционного давления лишь до уровня 2,4%. Статданные указывают на то, что активность в экономике несколько слабей, чем ожидалось. Данный факт вызывает опасения по поводу восстановления темпов роста второй экономики мира, что оказывает давление на рынки.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 снижается на 0,40%; Shanghai Composite уменьшается на 0,35%; гонконгский Hang Seng падает на 1,29%; KOSPI теряет 0,46%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 1,30%; индийский SENSEX увеличивается на 0,16%.
Объемы экспорта Германии сократились в мае на 1,1%, при этом импорт уменьшился на 3,4%. На фоне столь слабых данных привлекательность более качественных активов растет, а склонность инвесторов к риску сокращается. Май оказался слабым для стран еврозоны, что увеличивает вероятность применения новых мер стимулирования Европейским центральным банком. Несмотря на это, единая европейская валюта вчера была стабильна.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3588-1,3623, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара поднялось на 0,04% и достигло значения 1,3611 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3570-1,3620.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки не изменилась в цене и осталась на уровне в $103,41 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,14% до уровня $108,81 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,50-110 за баррель.
По предварительным данным, озвученным министром экономического развития РФ Алексеем Улюкаевым, экономика России по итогам второй четверти 2014 года выросла на 1,2%, а в первом полугодии экономический рост страны составил 1,1%. Годом ранее увеличение ВВП РФ за первую половину года было на уровне 0,9%. Промышленное производство растет опережающими темпами, в первом квартале прирост промпроизводства составил 1,1%, а во втором квартале показатель вырос на 2,5%, в первом полугодии промышленность прибавила 1,8%. Резюмируя, можно отметить, что России удалось избежать рецессии во II квартале, о чем говорили многие эксперты. Темпы роста экономики выше ожиданий, и структура роста вселяет сдержанный оптимизм.
Хорошие предварительные данные по II кварталу в РФ дали импульс укрепления российской валюте. Пара доллар/рубль по итогам вчерашнего дня снизилась на 0,49% до отметки 34,26 рубля за доллар. Однако слабые статданные из Европы и Азии могут сегодня притормозить удорожание российской валюты. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 34,15-34,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 46,45-46,85 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов во вторник повысился на 0,20% и достиг отметки 1516,75 пункта. В начале вчерашней торговой сессии российские индексы акций демонстрировали уверенный рост, отыгрывая позитивные данные за вторую четверть 2014 года. Однако во второй половине торгов отрицательная динамика мировых рынков, которая наблюдается последние два дня, дала о себе знать, и котировки акций практически полностью компенсировали рост, снизившись к утренним уровням. Сегодня внешний фон негативный: американские индексы во вторник снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня торгуется практически без изменений; азиатские индексы акций в минусе; североморская смесь нефти Brent продолжила постепенно терять в цене. Сегодняшний день покажет, насколько сильны быки. Полагаем, индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1500-1535 пунктов.
«Башнефть»: миноритарий не унимается (умеренно негативно)
«Башнефть» получила новые судебные претензии, связанные с месторождениями имени Требса и Титова. Миноритарий нефтекомпании подал в арбитражный суд Москвы иск о признании недействительным решения ее совета директоров. Третьими лицами выступают ЛУКОЙЛ и «Башнефть-Полюс» (СП ЛУКОЙЛа и «Башнефти» для разработки месторождений имени Требса и Титова). Миноритарий оспаривает решение о переоформлении лицензии на месторождения с «Башнефти» на «Башнефть-Полюс», а также изменения, внесенные в соглашение Роснедрами. В нефтекомпании, которая собирается провести осенью SPO, заявили, что «все изменения осуществлены в полном соответствии с законом». Предварительное заседание назначено на 4 августа. Иск с аналогичными претензиями от миноритариев к «Башнефти» уже поступал в суд, но его рассмотрение было прекращено.
В свое время претензии миноритариев к передаче лицензии, поддержанные Роснедрами, стали причиной отложенного запуска работ на месторождении, и компания лишилась части доходов. Сейчас, казалось бы, все трудности преодолены, но, оказывается, вновь нашелся недовольный миноритарий. Это может несколько сбить эйфорию вокруг бумаги в преддверии осеннего SPO, на котором «Башнефть» намерена разместить более 25% голосующих акций. Сообщение о новом судебном разбирательстве может оказать умеренное давление на котировки.
ФСК и «Россети» могут попасть в немилость (негативно)
Счетная палата (СП) объявила, что ФСК и «Россети» (владеют контрольным пакетом ФСК с 2013 года) в 2011-2013 годах формировали инвестпрограммы с нарушением требований закона. Среди выявленных нарушений – строительство недозагруженных объектов, недостаточный объем вводов, наращивание убытков. Так, аудиторами выявлено завышение стоимости строительства, а также отсутствие документации по расходованию бюджетных 29 млрд руб. При этом, отмечает СП, вознаграждение членов правления ФСК с 2011 по 2013 год выросло в 2,9 раза – до 505 млн руб., компания потратила на аренду чартерных самолетов 1,7 млрд руб., а загранкомандировки «имеют признаки нецелевого характера». А филиал ФСК «МЭС Юга» подвергся критике за покупку на 10,7 млн руб. дороже, чем нужно, моторной яхты, которая потом для производственных целей не использовалась.
Критика в основном направлена против ФСК, но «достаться» может и «Россетям». Очевидно, доклад Счетной палаты направлен на устрашение руководства госмонополии и призван продемонстрировать, что у компании есть резерв для сокращения стоимости инвестиционной программы. А несогласным менеджерам можно напомнить про яхты и другие «мелочи». В худшем случае, все может закончиться кадровыми чистками и срывом инвестпрограммы сетевых компаний. Это может быть воспринято негативно со стороны рынка.
«Газпром»: мегастройки идут (позитивно)
Контракт по строительству магистрального участка газопровода «Южный поток» на территории Сербии объемом около 2,1 млрд евро подписан в Белграде, сообщила сербская национальная газовая компания «Сербиягаз».
Церемония подписания документа между компаниями ООО «Южный поток Сербия» (South Stream Serbia AG) и ОАО «Центргаз» состоялась во вторник вечером в офисе «Сербиягаза».
«Газпром» также начал предквалификационный отбор подрядчиков на строительство «Силы Сибири». 2 июня концерн начал сбор данных и документации с потенциальных претендентов, следует из опубликованных на сайте «Газпрома» материалов. Цель «Газпрома» – составить шорт-лист подрядчиков, которые и будут участвовать в тендерах на строительство трубы. Срок рассмотрения каждой заявки – 45 рабочих дней.
Сообщения о продвижении сразу по двум «мегапроектам» «Газпрома» может подбодрить инвесторов, обеспокоенных газовым конфликтом на Украине. Риторика европейских регуляторов постепенно меняется в сторону позиций «Газпрома», и «Южный Поток», судя по всему, имеет все шансы на реализацию. Начало сбора заявок указывает на то, что уже до конца года может быть определен основной подрядчик по проекту, и он может перейти к следующему этапу реализации.
Мы позитивно оцениваем новостной фон вокруг газовой монополии.
НЛМК сокращает долг (позитивно)
НЛМК намерен потратить $100 млн, чтобы выкупить часть евробондов двух серий – на $800 млн и на $500 млн, срок погашения которых наступал в 2018 и 2019 годах. соответственно, следует из раскрытия НЛМК на Лондонской бирже. Выкуп будет проводиться в формате голландского аукциона: держатели бондов в закрытом режиме сообщают компании, за сколько они готовы уступить долг, а компания, изучив предложения, определяет цену выкупа. Прием заявок завершится 16 июля.
Помимо этого до конца 2014 г. компания должна погасить $915 млн, из которых 15 млрд руб. ($438 млн по актуальному курсу) – рублевые облигации, а остальное – возобновляемые кредитные линии для финансирования оборотного капитала и прочие кредиты.
Мы позитивно оцениваем намерение компании сокращать долговую нагрузку и практические шаги в этом направлении. Сейчас рынок скептически настроен относительно металлургических компаний, так как высокая долговая нагрузка мешает им эффективно действовать в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Усилия, направленные на сокращения долга, рынок может воспринять позитивно. Кроме того, мы ожидаем, что компания покажет сильные результаты по итогам 2К14, так как уход с рынка украинских производителей подстегнул цены на сортовой прокат, на развитие которого НЛМК делал ставку.
Индекс широкого рынка SnP 500 во вторник сократился на 0,70%. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент показывает нулевую динамику. Доходность UST-10 снизилась на 5 б. п. до уровня 2,57%. Цена на золото увеличилась на 0,20% до отметки $1320,85 за тройскую унцию.
Сегодня был опубликован индекс потребительских цен Китая за июнь, показатель снизился на 0,2 процентного пункта до значения 2,3%, эксперты ожидали снижения инфляционного давления лишь до уровня 2,4%. Статданные указывают на то, что активность в экономике несколько слабей, чем ожидалось. Данный факт вызывает опасения по поводу восстановления темпов роста второй экономики мира, что оказывает давление на рынки.
Азиатские индексы акций сегодня преимущественно в минусе: NIKKEI 225 снижается на 0,40%; Shanghai Composite уменьшается на 0,35%; гонконгский Hang Seng падает на 1,29%; KOSPI теряет 0,46%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 1,30%; индийский SENSEX увеличивается на 0,16%.
Объемы экспорта Германии сократились в мае на 1,1%, при этом импорт уменьшился на 3,4%. На фоне столь слабых данных привлекательность более качественных активов растет, а склонность инвесторов к риску сокращается. Май оказался слабым для стран еврозоны, что увеличивает вероятность применения новых мер стимулирования Европейским центральным банком. Несмотря на это, единая европейская валюта вчера была стабильна.
Пара евро/доллар в минувшие торговые сутки колебалась в пределах значений 1,3588-1,3623, в итоге соотношение единой европейской валюты и доллара поднялось на 0,04% и достигло значения 1,3611 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3570-1,3620.
Нефть марки Light Sweet за последние сутки не изменилась в цене и осталась на уровне в $103,41 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 1,14% до уровня $108,81 за баррель. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки Brent будут находиться в диапазоне $108,50-110 за баррель.
По предварительным данным, озвученным министром экономического развития РФ Алексеем Улюкаевым, экономика России по итогам второй четверти 2014 года выросла на 1,2%, а в первом полугодии экономический рост страны составил 1,1%. Годом ранее увеличение ВВП РФ за первую половину года было на уровне 0,9%. Промышленное производство растет опережающими темпами, в первом квартале прирост промпроизводства составил 1,1%, а во втором квартале показатель вырос на 2,5%, в первом полугодии промышленность прибавила 1,8%. Резюмируя, можно отметить, что России удалось избежать рецессии во II квартале, о чем говорили многие эксперты. Темпы роста экономики выше ожиданий, и структура роста вселяет сдержанный оптимизм.
Хорошие предварительные данные по II кварталу в РФ дали импульс укрепления российской валюте. Пара доллар/рубль по итогам вчерашнего дня снизилась на 0,49% до отметки 34,26 рубля за доллар. Однако слабые статданные из Европы и Азии могут сегодня притормозить удорожание российской валюты. Полагаем, валютная пара доллар/рубль сегодня будет находиться в диапазоне 34,15-34,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 46,45-46,85 рубля за евро.
Индекс ММВБ по итогам торгов во вторник повысился на 0,20% и достиг отметки 1516,75 пункта. В начале вчерашней торговой сессии российские индексы акций демонстрировали уверенный рост, отыгрывая позитивные данные за вторую четверть 2014 года. Однако во второй половине торгов отрицательная динамика мировых рынков, которая наблюдается последние два дня, дала о себе знать, и котировки акций практически полностью компенсировали рост, снизившись к утренним уровням. Сегодня внешний фон негативный: американские индексы во вторник снизились; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня торгуется практически без изменений; азиатские индексы акций в минусе; североморская смесь нефти Brent продолжила постепенно терять в цене. Сегодняшний день покажет, насколько сильны быки. Полагаем, индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1500-1535 пунктов.
«Башнефть»: миноритарий не унимается (умеренно негативно)
«Башнефть» получила новые судебные претензии, связанные с месторождениями имени Требса и Титова. Миноритарий нефтекомпании подал в арбитражный суд Москвы иск о признании недействительным решения ее совета директоров. Третьими лицами выступают ЛУКОЙЛ и «Башнефть-Полюс» (СП ЛУКОЙЛа и «Башнефти» для разработки месторождений имени Требса и Титова). Миноритарий оспаривает решение о переоформлении лицензии на месторождения с «Башнефти» на «Башнефть-Полюс», а также изменения, внесенные в соглашение Роснедрами. В нефтекомпании, которая собирается провести осенью SPO, заявили, что «все изменения осуществлены в полном соответствии с законом». Предварительное заседание назначено на 4 августа. Иск с аналогичными претензиями от миноритариев к «Башнефти» уже поступал в суд, но его рассмотрение было прекращено.
В свое время претензии миноритариев к передаче лицензии, поддержанные Роснедрами, стали причиной отложенного запуска работ на месторождении, и компания лишилась части доходов. Сейчас, казалось бы, все трудности преодолены, но, оказывается, вновь нашелся недовольный миноритарий. Это может несколько сбить эйфорию вокруг бумаги в преддверии осеннего SPO, на котором «Башнефть» намерена разместить более 25% голосующих акций. Сообщение о новом судебном разбирательстве может оказать умеренное давление на котировки.
ФСК и «Россети» могут попасть в немилость (негативно)
Счетная палата (СП) объявила, что ФСК и «Россети» (владеют контрольным пакетом ФСК с 2013 года) в 2011-2013 годах формировали инвестпрограммы с нарушением требований закона. Среди выявленных нарушений – строительство недозагруженных объектов, недостаточный объем вводов, наращивание убытков. Так, аудиторами выявлено завышение стоимости строительства, а также отсутствие документации по расходованию бюджетных 29 млрд руб. При этом, отмечает СП, вознаграждение членов правления ФСК с 2011 по 2013 год выросло в 2,9 раза – до 505 млн руб., компания потратила на аренду чартерных самолетов 1,7 млрд руб., а загранкомандировки «имеют признаки нецелевого характера». А филиал ФСК «МЭС Юга» подвергся критике за покупку на 10,7 млн руб. дороже, чем нужно, моторной яхты, которая потом для производственных целей не использовалась.
Критика в основном направлена против ФСК, но «достаться» может и «Россетям». Очевидно, доклад Счетной палаты направлен на устрашение руководства госмонополии и призван продемонстрировать, что у компании есть резерв для сокращения стоимости инвестиционной программы. А несогласным менеджерам можно напомнить про яхты и другие «мелочи». В худшем случае, все может закончиться кадровыми чистками и срывом инвестпрограммы сетевых компаний. Это может быть воспринято негативно со стороны рынка.
«Газпром»: мегастройки идут (позитивно)
Контракт по строительству магистрального участка газопровода «Южный поток» на территории Сербии объемом около 2,1 млрд евро подписан в Белграде, сообщила сербская национальная газовая компания «Сербиягаз».
Церемония подписания документа между компаниями ООО «Южный поток Сербия» (South Stream Serbia AG) и ОАО «Центргаз» состоялась во вторник вечером в офисе «Сербиягаза».
«Газпром» также начал предквалификационный отбор подрядчиков на строительство «Силы Сибири». 2 июня концерн начал сбор данных и документации с потенциальных претендентов, следует из опубликованных на сайте «Газпрома» материалов. Цель «Газпрома» – составить шорт-лист подрядчиков, которые и будут участвовать в тендерах на строительство трубы. Срок рассмотрения каждой заявки – 45 рабочих дней.
Сообщения о продвижении сразу по двум «мегапроектам» «Газпрома» может подбодрить инвесторов, обеспокоенных газовым конфликтом на Украине. Риторика европейских регуляторов постепенно меняется в сторону позиций «Газпрома», и «Южный Поток», судя по всему, имеет все шансы на реализацию. Начало сбора заявок указывает на то, что уже до конца года может быть определен основной подрядчик по проекту, и он может перейти к следующему этапу реализации.
Мы позитивно оцениваем новостной фон вокруг газовой монополии.
НЛМК сокращает долг (позитивно)
НЛМК намерен потратить $100 млн, чтобы выкупить часть евробондов двух серий – на $800 млн и на $500 млн, срок погашения которых наступал в 2018 и 2019 годах. соответственно, следует из раскрытия НЛМК на Лондонской бирже. Выкуп будет проводиться в формате голландского аукциона: держатели бондов в закрытом режиме сообщают компании, за сколько они готовы уступить долг, а компания, изучив предложения, определяет цену выкупа. Прием заявок завершится 16 июля.
Помимо этого до конца 2014 г. компания должна погасить $915 млн, из которых 15 млрд руб. ($438 млн по актуальному курсу) – рублевые облигации, а остальное – возобновляемые кредитные линии для финансирования оборотного капитала и прочие кредиты.
Мы позитивно оцениваем намерение компании сокращать долговую нагрузку и практические шаги в этом направлении. Сейчас рынок скептически настроен относительно металлургических компаний, так как высокая долговая нагрузка мешает им эффективно действовать в условиях неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Усилия, направленные на сокращения долга, рынок может воспринять позитивно. Кроме того, мы ожидаем, что компания покажет сильные результаты по итогам 2К14, так как уход с рынка украинских производителей подстегнул цены на сортовой прокат, на развитие которого НЛМК делал ставку.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба