15 июля 2014 Риком-Траст
На валютных рынках ситуация в последнее время не становится почвой для существенных изменений – на рынке Форекс вообще царит довольно скучная атмосфера, что, в принципе, и неудивительно – мало кто из участников рынка в середине июля пребывает у торгового терминала. Ничего нового и удивительного здесь не наблюдается – традиционная вялость инвесторов, которая выражается в небольших объемах торгов, характерных для летнего периода. Бывают, конечно, вырожденные взлеты и падения по той или иной валютной паре, но, скорее, это исключение из правил.
Интересным представляется в ближайшее время курс японской иены, который остается крайне зависимым от заявлений Банка Японии. Пожалуй, что ни одна другая мировая валюта так не стремится к девальвации, как иена. Оно и понятно – стремление к девальвации сделает экспортоориентированную японскую экономику гораздо более устойчивой, нежели при укреплении, поскольку большинство системообразующих компаний будут накапливать свою выручку. В последнее время японская валюта росла не слишком сильно, но накануне решила подрасти, пускай и немного. Внутренний спрос в Японии традиционно не чета внешнему, поэтому на него рассчитывать не приходится – диапазон ¥100-103 за доллар США пока наиболее вероятен.
Что касается евро, то, похоже, что европейские власти взяли уверенный курс на максимальное ослабление денежно-кредитной политики – в принципе, это то, что делал ФРС несколько лет. Видимо, не за горами и европейское количественное смягчение. Неспроста же ЕЦБ, посмотрев на заокеанского собрата, решил также ввести практику публикования минуток. Конечно, в столь мощной девальвации валюты, как в Японии, европейские инвесторы не сильно заинтересованы, но в плавной девальвации европейской валюты – вполне. Ряд глав крупнейших европейских корпораций – так они открытым текстом призывают ЕЦБ не останавливать печатный станок и дальше ослаблять евро. Например, глава Airbus уже заявил, что европейской валюте стоит подешеветь на 10%, чтобы стимулировать экспортёров из ЕС. Пока эти заявления остаются без существенного внимания, но это только временно, ибо со стимулированием экспорта основным европейским странам еще придется столкнуться.
Пока же пара евро/доллар опустилась на 0,12% до 1,3501 в свете выхода данных о том, что немецкий индекс экономических настроений неожиданно ухудшился в июле, достигнув самого низкого уровня с декабря 2012-го года.
Политика ЦБ пока не направлена на существенное снижение процентных ставок, причем политика таргетирования инфляции, переход к которой анонсируется уже достаточно давно, однозначно будет и дальше ослаблять рубль. Не зря же регулятор в последнее время активно расширял границы валютного диапазона.
Текущий курс сейчас выглядит неплохой возможностью для инвестирования в американский доллар с целью заработать на доллара на форексе благодаря вышеупомянутого ослабления российского рубля. Уровень в 36 вполне достижим до конца текущего года, если ЦБ вдруг не передумает, что маловероятно.
На прошлой неделе ситуация на нефтяных рынках характеризовалась уверенным снижением, которое было связано с некоторой стабилизацией обстановки на Ближнем Востоке, где организация «Исламское государство Ирака и Леванта» так и не смогла захватить нефтеперерабатывающие мощности на севере страны, а из Ливии, наконец-то, возобновился экспорт углеводородов.
Важно отметить, что пока ситуацию нельзя назвать полностью позитивной, поскольку сам факт открытия нефтяных портов в Ливии вкупе с успехами правительственных войск Ирака, которые пытаются сдерживать боевиков от вторжения в стратегические нефтегазоносные районы государства ближе к югу, по направлению к Персидскому заливу. Понятно, что малейшее ценовое изменение может стать реакцией на изменение геополитического фона на территории Ирака. Слава Богу, на текущий момент активных боевых действий и захвата нефтеперерабатывающих мощностей на юге Ирака не наблюдается, что стимулирует многих инвесторов к активной продаже фьючерсов по марке Brent. Благодаря этим продажам цены на нефть стали достаточно активно терять в цене, сформировав снижающуюся тенденцию – с уровней в $110 за баррель до текущих $106 за баррель. Марка WTI уверенно движется в сторону $100 за баррель.
Еще одной причиной стабилизации обстановки на нефтяных площадках стала стабилизация ситуация в Ливии, где в результате длительного противостояния между текущим правительством страны и оппозицией все-таки было принято решение о возобновлении экспорта нефти и газа. Причина понятна – именно экспорт углеводородов является чуть ли не единственной возможность пополнить бюджет страны. Вообще, ситуация в Ливии достаточно давно находилась под пристальным вниманием многих участников рынка, поскольку последние пытались из потока новостей, поступающих из этой североафриканской страны, выискать хотя бы какие-то, свидетельствующие о скором возобновлении экспорта. В результате не только дождались, но и весьма определенного результата.
Добавили новостей на рынок нефти и США, где впервые за несколько десятков лет был снят запрет на экспорт сырой нефти из страны. Очевидно, что при текущей степени загруженности американских НПЗ, которая последнее время находится на уровнях, близких к максимальным, подобное решение выглядит весьма логичным. Оно сразу же опустило цены не только на нефть, но и на газ, причем не только в самих США – до $150 за 1 тыс. куб.м, но и на мировых рынках в целом. Особенно интересно здесь вспомнить о сланцевом газе, активный экспорт которого в последнее время пропагандировался с американской стороны.
На рынках промышленных металлов в целом и золота, в частности, ситуация наблюдается прямо противоположная – как только участники рынка поняли, что на рынке углеводородов намечается пусть и не катастрофичная, но все же коррекция, они стали активно искать новые инвестиционные инструменты и нашли таковые в лице фьючерсов на золото – все-таки рост до уровня в $1340 за баррель просто так не происходит. Позже, правда, все точки над i были расставлены, и цена на золото снизилась до уровня в $1307 за унцию. То ли дело палладий – с начала февраля стоимость унции металла подросла аж на 24,4% (!), преодолев максимумы и 2010-го, и 2011-го и, тем более, 2012-го годов. Объемы торгов меньше, желание поискать альтернативу больше – отсюда и подобный результат. Добавим к этому сверхмягкую политику со стороны ФРС и получим вполне ожидаемый результат.
На рынке сельскохозяйственных культур ситуация сильно не изменилась – пшеница уверенно теряет – с $560 до $538 за бушель, а глобально цены теряют уже почти 4 года. Аналогичные проблемы и у кукурузы, и у соевых бобов, и у хлопка. Хорошо, что сахар и кофе остаются приятными исключениями из правил, но не считая их с/х культуры в цене преимущественно теряют.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Интересным представляется в ближайшее время курс японской иены, который остается крайне зависимым от заявлений Банка Японии. Пожалуй, что ни одна другая мировая валюта так не стремится к девальвации, как иена. Оно и понятно – стремление к девальвации сделает экспортоориентированную японскую экономику гораздо более устойчивой, нежели при укреплении, поскольку большинство системообразующих компаний будут накапливать свою выручку. В последнее время японская валюта росла не слишком сильно, но накануне решила подрасти, пускай и немного. Внутренний спрос в Японии традиционно не чета внешнему, поэтому на него рассчитывать не приходится – диапазон ¥100-103 за доллар США пока наиболее вероятен.
Что касается евро, то, похоже, что европейские власти взяли уверенный курс на максимальное ослабление денежно-кредитной политики – в принципе, это то, что делал ФРС несколько лет. Видимо, не за горами и европейское количественное смягчение. Неспроста же ЕЦБ, посмотрев на заокеанского собрата, решил также ввести практику публикования минуток. Конечно, в столь мощной девальвации валюты, как в Японии, европейские инвесторы не сильно заинтересованы, но в плавной девальвации европейской валюты – вполне. Ряд глав крупнейших европейских корпораций – так они открытым текстом призывают ЕЦБ не останавливать печатный станок и дальше ослаблять евро. Например, глава Airbus уже заявил, что европейской валюте стоит подешеветь на 10%, чтобы стимулировать экспортёров из ЕС. Пока эти заявления остаются без существенного внимания, но это только временно, ибо со стимулированием экспорта основным европейским странам еще придется столкнуться.
Пока же пара евро/доллар опустилась на 0,12% до 1,3501 в свете выхода данных о том, что немецкий индекс экономических настроений неожиданно ухудшился в июле, достигнув самого низкого уровня с декабря 2012-го года.
Политика ЦБ пока не направлена на существенное снижение процентных ставок, причем политика таргетирования инфляции, переход к которой анонсируется уже достаточно давно, однозначно будет и дальше ослаблять рубль. Не зря же регулятор в последнее время активно расширял границы валютного диапазона.
Текущий курс сейчас выглядит неплохой возможностью для инвестирования в американский доллар с целью заработать на доллара на форексе благодаря вышеупомянутого ослабления российского рубля. Уровень в 36 вполне достижим до конца текущего года, если ЦБ вдруг не передумает, что маловероятно.
На прошлой неделе ситуация на нефтяных рынках характеризовалась уверенным снижением, которое было связано с некоторой стабилизацией обстановки на Ближнем Востоке, где организация «Исламское государство Ирака и Леванта» так и не смогла захватить нефтеперерабатывающие мощности на севере страны, а из Ливии, наконец-то, возобновился экспорт углеводородов.
Важно отметить, что пока ситуацию нельзя назвать полностью позитивной, поскольку сам факт открытия нефтяных портов в Ливии вкупе с успехами правительственных войск Ирака, которые пытаются сдерживать боевиков от вторжения в стратегические нефтегазоносные районы государства ближе к югу, по направлению к Персидскому заливу. Понятно, что малейшее ценовое изменение может стать реакцией на изменение геополитического фона на территории Ирака. Слава Богу, на текущий момент активных боевых действий и захвата нефтеперерабатывающих мощностей на юге Ирака не наблюдается, что стимулирует многих инвесторов к активной продаже фьючерсов по марке Brent. Благодаря этим продажам цены на нефть стали достаточно активно терять в цене, сформировав снижающуюся тенденцию – с уровней в $110 за баррель до текущих $106 за баррель. Марка WTI уверенно движется в сторону $100 за баррель.
Еще одной причиной стабилизации обстановки на нефтяных площадках стала стабилизация ситуация в Ливии, где в результате длительного противостояния между текущим правительством страны и оппозицией все-таки было принято решение о возобновлении экспорта нефти и газа. Причина понятна – именно экспорт углеводородов является чуть ли не единственной возможность пополнить бюджет страны. Вообще, ситуация в Ливии достаточно давно находилась под пристальным вниманием многих участников рынка, поскольку последние пытались из потока новостей, поступающих из этой североафриканской страны, выискать хотя бы какие-то, свидетельствующие о скором возобновлении экспорта. В результате не только дождались, но и весьма определенного результата.
Добавили новостей на рынок нефти и США, где впервые за несколько десятков лет был снят запрет на экспорт сырой нефти из страны. Очевидно, что при текущей степени загруженности американских НПЗ, которая последнее время находится на уровнях, близких к максимальным, подобное решение выглядит весьма логичным. Оно сразу же опустило цены не только на нефть, но и на газ, причем не только в самих США – до $150 за 1 тыс. куб.м, но и на мировых рынках в целом. Особенно интересно здесь вспомнить о сланцевом газе, активный экспорт которого в последнее время пропагандировался с американской стороны.
На рынках промышленных металлов в целом и золота, в частности, ситуация наблюдается прямо противоположная – как только участники рынка поняли, что на рынке углеводородов намечается пусть и не катастрофичная, но все же коррекция, они стали активно искать новые инвестиционные инструменты и нашли таковые в лице фьючерсов на золото – все-таки рост до уровня в $1340 за баррель просто так не происходит. Позже, правда, все точки над i были расставлены, и цена на золото снизилась до уровня в $1307 за унцию. То ли дело палладий – с начала февраля стоимость унции металла подросла аж на 24,4% (!), преодолев максимумы и 2010-го, и 2011-го и, тем более, 2012-го годов. Объемы торгов меньше, желание поискать альтернативу больше – отсюда и подобный результат. Добавим к этому сверхмягкую политику со стороны ФРС и получим вполне ожидаемый результат.
На рынке сельскохозяйственных культур ситуация сильно не изменилась – пшеница уверенно теряет – с $560 до $538 за бушель, а глобально цены теряют уже почти 4 года. Аналогичные проблемы и у кукурузы, и у соевых бобов, и у хлопка. Хорошо, что сахар и кофе остаются приятными исключениями из правил, но не считая их с/х культуры в цене преимущественно теряют.
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу