Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд » Элитный трейдер
Элитный трейдер

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд

Вторая неделя подряд завершается для российского фондового рынка падением, которое на этот раз не столь пугающее. Основные индексы теряют по 2.5% каждый, эмоции по поводу крушения самолета постепенно растаяли, однако тема санкций продолжает давить на рынок в целом
25 июля 2014 БКС Экспресс | Лукойл | ОАО "Газпром" | Сбербанк (SBER) | ГМК НорНикель Короев Альберт
Вторая неделя подряд завершается для российского фондового рынка падением, которое на этот раз не столь пугающее. Основные индексы теряют по 2.5% каждый, эмоции по поводу крушения самолета постепенно растаяли, однако тема санкций продолжает давить на рынок в целом. Надежда на более взвешенную позицию европейцев по сравнению с «американскими радикалами» позволила не рухнуть в пропасть, индекс ММВБ продолжает бороться за психологический уровень 1400 пунктов. При этом стоит понимать, что сохранение давления неизбежно приведет к дальнейшему снижению, особенно с учетом усилившегося бегства иностранного капитала с российского рынка.

Первый день текущей недели, по сути, стал основным днем падения – индексы ММВБ и РТС потеряли в понедельник почти 3% каждый, обрисовав при этом весь недельный диапазон. Падение происходило на фоне активных обвинений в причастности РФ к сбитому пассажирскому авиалайнеру под Донецком, рынок ожидал новых санкций и со стороны ЕС.

В понедельник же Morgan Stanley напророчил рецессию российской экономике во втором полугодии, перспектива вырисовывалась туманная.

Дальше эмоции стали затихать, к расследованию причин крушения «Боинга» приступили международные эксперты, а совет министров иностранных дел ЕС на заседании во вторник (Брюссель) никаких решений не принял, оттянув момент на конец недели. Это позволило российским индексам даже подрасти, во вторник заметно, в среду лишь символически.

В среду ЕБРР заявил о выполнении поручения Еврокомиссии, дальнейшее финансирование российских проектов временно прекращается. Эта новость не позволила закрепить успех вторника, день получился практически нулевым.

Вчера (четверг) стало известно, что ЕС расширяет «черный список», крупных российских компаний среди новичков «списка» не фигурирует. Отраслевые же санкции будут лишь рассматриваться на ближайших заседаниях.

Как итог можно сказать, что сами санкции пока влияния не оказывают ни на что, кроме как на частную жизнь ряда физических лиц. Зато тема санкций продолжает кошмарить российский фондовый рынок.

Любопытно, что объемы торгов на этой неделе заметно сократились, каждый последующий день объем уменьшался. Частично это связано с продолжающимся бегством иностранного капитала, частично с банальным нежеланием инвесторов принимать повышенные риски в отпускной сезон при таком неблагоприятном внешнем фоне.

Техническая картина на этой неделе, к сожалению, ухудшилась. Даже с учетом того, что уровень 1400 пунктов на графике индекса ММВБ по-прежнему сопротивляется, появился первый основной сигнал слома тенденции последних месяцев. Если в последние часы торгов не случится «чуда», то закрытие недели состоится ниже нижней границы восходящего канала, что скажет о росте потенциала дальнейшего падения.

Рис.1: график ММВБ

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Внешний фон на уходящей неделе в целом был позитивный. Статистика в целом радовала инвесторов: данные по рынкам жилья и труда в США вышли лучше ожиданий, индекс деловой активности в Европе и Китая также внушали определенный оптимизм. Фондовые индексы США вернулись в зону глобальных максимумов, индекс широкого рынка SnP 500 успел обновить максимум исторический.

Отток средств из фондов, инвестирующих в российский рынок, за прошедшую неделю (17-23 июня) ускорился: -$172 миллиона, максимальные недельный отток за последние 25 недель. Бегство капитала, таким образом, случилось уже пятую неделю подряд, и на этот раз неприятная особенность заключается в том, что наравне с оттоком средств из спекулятивных ETF, практически столько же теряют и традиционные фонды, что говорит о пессимизме долгосрочных инвесторов.

Отраслевая динамика уходящей недели в меру разнообразна. Финансовый сектор снова попал под давление, перспектива закрытия западных рынков капитала, очевидно, отразится на российских банках.

Просели телекомы, в первую очередь из-за снижения цен акций МТС.

Потребительский сектор, в свою очередь, завершает неделю ростом, неунывающий лидер российского рынка – Магнит, - тому причиной.

Неплохо выглядят металлурги, ГМКН и Севсталь дорожают.

Рис.2: отрасли российской экономики

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Неделя получилась довольно богата на события, ряд корпоративных историй активно торговался как в зоне роста, так и в зоне падения.

В очередной раз стоит обратить внимание на Магнит, акции которого после недельной коррекции вернулись к уровню 10000 рублей ровно и даже сумели переписать исторический максимум. На этой неделе компания предоставила отчет за полугодие, ярко посрамив всех скептиков.

ГМК Норильский Никель по итогам недели дорожает на 1%, новости об отмене пошлин на нелегированный никель поддержали акции компании.

Севсталь хоть и растеряла часть рост первой половины недели, завершает уже четвертую подряд пятидневку ростом. Новости и продаже активов в США, средства от которых пойдут на погашение долгов и дополнительные дивиденды, порадовали инвесторов.

Много «шума» было вокруг Мечела, компания пытается реструктурировать долги, ситуация пока скорее негативная, однако проблески надежды позволили остановить обвальное падение котировок.

Бумаги МТС за неделю теряют почти 7% на фоне новостей о планах покупки крупного пакета сети «Связной». Дополнительные расходы могут сказаться на дивидендных выплатах, кроме того вызывает опасения судьба украинских проектов компании в связи с текущей обстановкой.

Бумаги Сестемы и Башнефти потеряли 7% и 6% соответственно. Разбирательства по уголовному делу в связи с приватизацией Башнефти негативно отражается на динамике торгов.

Ожидаемо дешевеют акции Роснефти.

Бумаги Лукойла отыграли почти все недельное снижение на решении СД компании о промежуточных дивидендов.

Газпром: Неизвестность

На текущий момент бумага теряет 1,6%, торгуется у отметки 134,73.

Рынок в ожидании объявления санкций Евросоюзом. Бумага, как основная индексная, продолжает отыгрывать негатив связанный с геополитикой и ожидание санкций. В списке санкций к юридическим лица фигурировали Газпромбанк и Роснефть. Все ближе подбираются к стратегически важной компании - Газпром. Инвесторы опасаются рисков. Не самое лучшее время приобретать акции. На сегодняшнем заседании ЦБ РФ ужесточил кредитно-денежную политику, повысив ставку по недельному РЕПО до 8%. Закручивание гаек, как правило, сказывается на рынке акций не самым лучшим образом.

Однако с технической точки зрения можно отметить несколько уровней, откуда можно ждать краткосрочный отскок.

При отсутствии ошеломляющих новостей, можно откупить шорты и/или взять в портфель Газпром на уровне Примерно 131,5. Важно дождаться подтверждения, например, в виде сильной бычьей свечи, разворотной свечи, ложным выбросом, проколом. Таймфрейм М60.

Если же подтверждения не будет, можно ожидать падения акции ближе к минимумам года, в район 116 рублей.
Откуда опять-таки, только при наличии подтверждения можно купить на часть счета.

Газпром. таймфрейм D.

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Газпром, таймфрейм M60.

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Торговый план:
Покупка 131,5. Стоп на уровне 129,8. Цель 136-140.
Рекомендуем покупать на 2/3 от планируемого объема. Остальную 1-3 часть докупить при наличии подтверждения.

Лукойл: Держится лучше рынка, но консолидация затягивается

Довольно скромными потерями пока обходятся акции Лукойла в уходящую неделю, теряя буквально пол процента, тогда как ключевые индексы просели более чем на 2%. В целом цена продолжает консолидироваться в районе своего среднесрочного восходящего тренда, развивающегося от минимумов марта, и нужно сказать, затягивание с отскоком от данных уровней несколько настораживает.

Что касается нашей последней рекомендации, мы говорили о возможном заходе в бумагу в случае пробоя сопротивления на уровне 1990 с целью движения на 2040-2050. Данный пробой состоялся, однако сегодня цена вынуждено отступила назад, и едва не коснулась стоп уровня. С учетом того, что резко восстановиться от текущих уровней не удалось, что было бы предпочтительным, и приближающихся выходных, краткосрочные позиции видится целесообразным закрыть, дабы контролировать ситуацию в текущей напряженной политической обстановке, и исходить из техники уже на следующей неделе.

Торговый план:

- краткосрочный: закрыть позиции

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Сбербанк: Первая цель медведей отработана

Среди аутсайдеров недели оказались акции Сбербанка, теряя к настоящему моменту порядка 6% в капитализации от уровней закрытия прошлой пятницы. Угроза введения новых санкционных мер со стороны ЕС, которые коснутся финсектора оказывает давление на котировки.

Что касается технической ситуации и нашей последней рекомендации, мы говорили о двух вариантах тактических действий в бумаге. Сработал второй - шорт от 77, и уже сегодня его цели на уровне 75 были выполнены. Потенциал снижения до 73,5 сохраняется, о чем говорит ширина восходящего канала развивающегося от минимумов марта. Однако впереди выходные и в подобной напряженной политической ситуации, переносить позиции через них не видится целесообразным.

Таким образом, рекомендуется закрывать короткие позиции. И пока оставаться вне рынка.

Торговый план:

- закрывать короткие позиции

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


ГМК Норильский Никель: Во власти рынка

На текущий момент бумага торгуется с понижением 2.9% у отметки 7000.

22 июля вышли отличные новости. Во-первых, Правительство РФ утвердило досрочное обнуление экспортных пошлин на никель и медь. Экспортные пошлины на никель составляли 3,75%, на медь - 10%. Напомним, доля Норкникеля на рынке меди - 2%, на рынке никеля 17%. Эффект от обнуления примерно +11 млрд рублей в течении 2х лет. Второй хорошей новостью стало повышения рейтинга от Fitch с «BB+» на инвестиционный «BBB-». Бумага несколько дней уже отрабатывает этот позитив. Но настало время коррекции, вслед за рынком.

Рынок по прежнему ожидает решение ЕС по новому списку санкций. Вероятность увидеть сегодня серьезные покупки мала. Инвесторы не хотят рисковать при переносе позиции через выходные.

Если бумага опустится в район 7000 - 6950, т.е. к трендовой линии поддержки, можно покупать. Но только при наличии подтверждения на часовом таймфрейме. Но необходимо соблюдать осторожность. Учитывая «фактор пятницы» и ожидания негатива по санкциям. Даже при наличии положительного сигнала около поддержки (разворотная свеча, бычье поглощение и тд), большую часть покупок лучше оставить на следующую неделю.
Цели те же. Район 7370 и район 7750.

Норникель. таймфрейм M60.

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Норникель. таймфрейм W.

Обзор: Тема санкций продолжает кошмарить рынок, падаем вторую неделю подряд


Торговый план
Покупка в диапазоне 6950-7020. Стоп 6900. Цель краткосрочная 7370. Цель долгосрочная -7750.
Набор Акции лучше всего производить в 3 приема. 1/3 планируемого объема в указанном диапазоне. 2/3 при подтверждении восходящего движения.

http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter | Публикация рекламной статьи