Пока санкционный список, обещанный к ознакомлению всеми интересующимися лицами, еще не обнародован, но это должно произойти совсем скоро, возможно, даже уже сегодня. Нагнетание истерической атмосферы вокруг самого этого факта, конечно, не может пойти на пользу российскому рынку, поскольку все уже машинально закладывают этот фактор в стоимость бумаг. Европейский союз объявил о том, что снова может дополнить санкционный список в отношении России двумя компаниями и пятью лицами.
Конечно, речь идет, по мнению западных стран, об олигархах, которые поддерживают или получают выгоду от беспорядков на Украине, но при этом как-то не упоминается о том, а кто конкретно из российских граждан способствует беспорядкам в соседней стране. Доказательной базы как не было, так и нет; это скорее мнение западных стран. Почему мнение должно сопровождаться секторальными санкциями, которые могут нанести ущерб финансовой системе России и экспорту военных товаров и оборудования, не очень понятно. Если добавить к этому еще и финансовые санкции в отношении крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ, то получать финансирование в ЕС станет затруднительно. Воспользоваться ситуаций применительно к рынку можно, открывая «короткие позиции» по бумагам Сбербанка и ВТБ.
Напомним, что ограничения уже и так коснулись секторов экономики, поскольку на прошлой неделе в список уже попали Внешэкономбанк, Газпромбанк, Роснефть, концерн «Калашников», компания «Уралвагонзавод», НОВАТЭК. Правда, в отличие от первых двух волн санкций в отношении банковского сектора, Газпромбанк и Внешэкономбанк были ограничены только в возможностях привлечения средств с внешних рынков по срокам выше 90 дней. Получается, что, несмотря на введенные Соединенные Штатами санкции, Внешэкономбанк, Газпромбанк, Роснефть и Новатэк смогут воспользоваться ранее открытыми долгосрочными кредитными линиями американских банков. Это говорит о том, что с практической точки зрения эти меры закрывают этим банкам доступ именно к среднесрочным и долгосрочным американским источникам финансирования.
Сегодня рынок, конечно, будет ждать публикации обновленного списка санкций против России, благо накануне об этом уже договорились США, Германия, Франция, Великобритания и Италия.
Что касается важных событий на рынках, то кроме заседания ФРС США, стоит отметить индекс изменения цен на жилье в 20 столичных регионах Штатов SnP/Case-Shiller за май и индекс потребительского доверия за июль. До открытия основных торгов в США отчитаются Pfizer и Merck, а после закрытия основных торгов – American Express, Twitter, U.S. Steel.
Важно отметить, что решение о применении Евросоюзом очередного раунда санкций должно получить официальное одобрение на саммите ЕС. Захотят ли все 28 стран одобрять санкции против не только оборонной промышленности России, но и сферы энергетики, от которой они зависят довольно сильно, узнаем уже очень скоро.
Индекс ММВБ к концу торгов на Московской бирже упал на 1,91% до 1361,94 пункта, а индекс РТС снизился на 3% до 1208,83 пункта.
Торги в понедельник ожидаемо открылись гэпом вниз. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный из-за риска санкций в отношении российских компаний и физических лиц. К тому же американские фондовые индексы завершили снижением пятничную сессию на фоне слабых отчетностей Amazon и Visa.
На российском рынке акций после открытия гэпом вниз через некоторое время пыл «медведей» несколько ослаб, поэтому ММВБ сумел отыграть небольшую часть утренних потерь, но все равно удержаться от сильного снижения не удалось, в результате чего рынок акций закрыл торги понедельника значительным снижением на опасениях новых санкций против РФ. Оба индекса опустились к минимальным значениям с начала мая, а основной причиной продаж по-прежнему выступала геополитика. Сегодня должен быть рассмотрен вопрос об ограничениях против России экономического характера в вид расширения «черного списка» лиц и компаний.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен. Снижение цен на «черное золото» по обе стороны Атлантики было отмечено на фоне слабого спроса на энергоносители в Европе и Азии, а также продолжающихся конфликтов на Украине и Ближнем Востоке.
Сейчас весьма низкая рентабельность нефтепереработки во всех регионах, включая США, говорит о том, что ситуация не изменится в ближайшее время. На цены продолжают влиять новые санкции против России, которые активно готовят США и Европа на фоне ситуации на Украине. Участники рынка продолжают считать, что санкции вряд ли существенно повлияют на предложение нефти.
К окончанию торгов на лондонской бирже стоимость контрактов марки Brent просела на $0,88 до уровня в $107,51 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля WTI просела на $0,23 до уровня в $101,7 за баррель.
На американском рынке торги открылись небольшим снижением основных котировок.
Инвесторы продолжают активно следить за продолжающимся в США сезоном корпоративной отчетности за II квартал текущего года. Разочаровали участников рынка опубликованные в конце прошлой недели слабые финансовые показатели крупнейшего в мире производителя машиностроительного оборудования Caterpillar и интернет-ритейлера Amazon.
Вчера стало известно сразу о двух крупных сделках слияния и поглощения на американском рынке. Сеть американских дисконтных магазинов Dollar Tree объявила о достижении договоренности по приобретению за $9,2 млрд. своего конкурента Family Dollar. Кроме того, интернет-портал Zillow, владеющий крупнейшей в США информационной базой по рынку недвижимости, покупает за $3,5 млрд. конкурирующую компанию Trulia. На этом фоне акции Dollar Tree выросли на 6,5%, а бумаги Zillow упали на 4,5%.
На этой неделе в США ожидается выход большого блока макроэкономической статистики. Будут опубликованы данные по ВВП за II квартал, итоги заседания ФРС и отчет о занятости в июле. В начале недели инвесторы решили не проявлять активность в преддверии выхода большого объема статистики по экономике США. Особенно их будет интересовать решение ФРС по ставкам.
Индекс Dow Jones потерял 0,21% до уровня в 16 925,63 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,23% до уровня в 1 973,73 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 0,24% до уровня в 4 438,99 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились уверенным ростом котировок.
Индекс Nikkei 225 устойчиво растет в сторону 16 000 пунктов на фоне положительных отчетов о доходах крупнейших японских корпораций. Среди участников рынка продолжают увеличиваться ожидания, связанные с тем, что Федеральная резервная система США на следующей неделе повысит учетные ставки, что выльется в еще большее укрепление доллара.
Среди лидеров роста наблюдалась телекоммуникационная компания Nippon (+3,58%), бумаги производителя стали Nissin Steel (+3,2%), автопроизводителя Nissan (+2,88%). Снижением отметились холдинговая корпорация Resona, акции которой упали на 3,71%.
Индекс Nikkei 225 поднялся на 0,56% до уровня в 15 618,07 пунктов. Более широкий индекс TOPIX вырос на 0,33% до уровня в 1 290,41 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги торговались разнонаправленно, несмотря на просадку на нефтяном рынке. Роснефть снизилась на 1,4%, ЛУКОЙЛ – на 0,48%, Татнефть – на 1,98%, Газпром – на 1,64%, НОВАТЭК – на 0,67%. Газпром нефть выросла на 0,24%, Сургутнефтегаз – на 0,17%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1%.
2. В металлургическом секторе преобладали продажи: ГМК подешевел на 1,21%, НЛМК – на 2,01%, ММК – на 0,87%, Северсталь – на 0,68%. Полюс Золото потеряло в цене 0,52%.
3. В энергетическом секторе бумаги теряли в цене: Россети снизились на 2,82%, Интер РАО – на 1,38%, РусГидро – на 1,74%, ФСК ЕЭС – на 3,26%, Мосэнерго – на 0,71%, МОЭСК – на 0,03%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения в течение дня по причине реализации новых санкций и отсутствия внутренних драйверов роста. Капитал с рынка по-прежнему будет уходить, корреляция с другими развивающимися рынками у российского рынка снизилась, а повышение ЦБ РФ ключевой процентной ставки удорожает стоимость фондирования, а, значит, снижает аппетит инвесторов к риску.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня Башнефть объявила о подписании экспортных контрактов на поставку нефтепродуктов на общую сумму $5,172 млрд.
Одной из крупнейших сделок Башнефти стала сделка со швейцарской нефтетрейдинговой компанией Vitol на сумму в $2,964 млрд., согласно которому поставки нефтепродуктов начнутся с сегодняшнего дня до августа 2015-го года включительно. Взаиморасчеты должны быть произведены до февраля 2016 года, но их срок может быть продлен на один год по взаимному согласованию сторон.
Также Башнефть подписала договор с британской Demex Trading Limited по продаже нефтепродуктов на сумму $2,208 млрд. Срок исполнения обязательств по этой сделке аналогичен – до августа 2015-го года включительно, а в части взаиморасчетов – до их полного завершения. Срок может быть продлен на один год по взаимному согласованию сторон.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании, особенно в условиях не самого приятного корпоративного фона, сложившегося вокруг компании. Напомним, что на прошлой неделе по запросу СК РФ Басманный суд Москвы наложил арест на контрольный пакет акций Башнефти, принадлежащий АФК «Системе». Под арестом оказались 12,57%-й пакет акций Башнефти, принадлежащий ее дочерней структуре «Системы» - «Система-Инвест». «Системе» и ее дочерним структурам запрещено совершать сделки с бумагами Башнефти.
Цена: 1900
Цель: 2415,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Мегафон"
Сегодня международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг Мегафона на уровне «BB+» со стабильным прогнозом и краткосрочным рейтингом в иностранной валюте на уровне «B».
Причина подтверждения рейтинга состоит в сильных рыночных позициях компании, которая сумела увеличить свою долю на рынке за последние пять лет, а также в низком уровне долговой нагрузки компании.
В последнее время Мегафон стал предпринимать активные меры по увеличению доходов путем изменения тарифных планов – здесь и отказы от старых тарифов, здесь и повышение тарифов на роуминг.
Недавно была повышена цена на часть архивных тарифных планов для жителей Москвы и Подмосковья, поэтому теперь минута разговора при звонках на сети других операторов в пределах Москвы и области будет стоить в среднем на 15-20% дороже. Также Мегафон повысил стоимость SMS и междугородных звонков.
Причина проста – простимулировать абонентов компании, которые пользуются старыми тарифными планами, переходить на новые.
Изменения коснулись около 20 архивных тарифных планов, подписчики которых теперь станут платить в разы дороже с определенных минут разговора на номера «Мегафона» в России. Подорожают SMS на номера стран СНГ, Абхазии, Грузии и Южной Осетии, а для московских абонентов, звонящих в другие города, минута вызова по ряду тарифов также вырастет в цене.
С учетом того, что одновременно с этим Мегафон повысил базовые тарифы на услуги роуминга в европейских странах с 9 до 19 рублей за 100 килобайт трафика и на мобильный интернет в роуминге в Европе, Турции и некоторых странах СНГ на 80% - с 5 до 9 рублей за 100 килобайт данных, можно сделать вывод о том, что с начала года базовые роуминговые тарифы компании на доступ в Интернет в странах Европы увеличились почти в 4 раза.
Цена: 976
Цель: 1218,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Конечно, речь идет, по мнению западных стран, об олигархах, которые поддерживают или получают выгоду от беспорядков на Украине, но при этом как-то не упоминается о том, а кто конкретно из российских граждан способствует беспорядкам в соседней стране. Доказательной базы как не было, так и нет; это скорее мнение западных стран. Почему мнение должно сопровождаться секторальными санкциями, которые могут нанести ущерб финансовой системе России и экспорту военных товаров и оборудования, не очень понятно. Если добавить к этому еще и финансовые санкции в отношении крупнейших российских банков – Сбербанка и ВТБ, то получать финансирование в ЕС станет затруднительно. Воспользоваться ситуаций применительно к рынку можно, открывая «короткие позиции» по бумагам Сбербанка и ВТБ.
Напомним, что ограничения уже и так коснулись секторов экономики, поскольку на прошлой неделе в список уже попали Внешэкономбанк, Газпромбанк, Роснефть, концерн «Калашников», компания «Уралвагонзавод», НОВАТЭК. Правда, в отличие от первых двух волн санкций в отношении банковского сектора, Газпромбанк и Внешэкономбанк были ограничены только в возможностях привлечения средств с внешних рынков по срокам выше 90 дней. Получается, что, несмотря на введенные Соединенные Штатами санкции, Внешэкономбанк, Газпромбанк, Роснефть и Новатэк смогут воспользоваться ранее открытыми долгосрочными кредитными линиями американских банков. Это говорит о том, что с практической точки зрения эти меры закрывают этим банкам доступ именно к среднесрочным и долгосрочным американским источникам финансирования.
Сегодня рынок, конечно, будет ждать публикации обновленного списка санкций против России, благо накануне об этом уже договорились США, Германия, Франция, Великобритания и Италия.
Что касается важных событий на рынках, то кроме заседания ФРС США, стоит отметить индекс изменения цен на жилье в 20 столичных регионах Штатов SnP/Case-Shiller за май и индекс потребительского доверия за июль. До открытия основных торгов в США отчитаются Pfizer и Merck, а после закрытия основных торгов – American Express, Twitter, U.S. Steel.
Важно отметить, что решение о применении Евросоюзом очередного раунда санкций должно получить официальное одобрение на саммите ЕС. Захотят ли все 28 стран одобрять санкции против не только оборонной промышленности России, но и сферы энергетики, от которой они зависят довольно сильно, узнаем уже очень скоро.
Индекс ММВБ к концу торгов на Московской бирже упал на 1,91% до 1361,94 пункта, а индекс РТС снизился на 3% до 1208,83 пункта.
Торги в понедельник ожидаемо открылись гэпом вниз. Внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный из-за риска санкций в отношении российских компаний и физических лиц. К тому же американские фондовые индексы завершили снижением пятничную сессию на фоне слабых отчетностей Amazon и Visa.
На российском рынке акций после открытия гэпом вниз через некоторое время пыл «медведей» несколько ослаб, поэтому ММВБ сумел отыграть небольшую часть утренних потерь, но все равно удержаться от сильного снижения не удалось, в результате чего рынок акций закрыл торги понедельника значительным снижением на опасениях новых санкций против РФ. Оба индекса опустились к минимальным значениям с начала мая, а основной причиной продаж по-прежнему выступала геополитика. Сегодня должен быть рассмотрен вопрос об ограничениях против России экономического характера в вид расширения «черного списка» лиц и компаний.
На нефтяных рынках торги завершились снижением цен. Снижение цен на «черное золото» по обе стороны Атлантики было отмечено на фоне слабого спроса на энергоносители в Европе и Азии, а также продолжающихся конфликтов на Украине и Ближнем Востоке.
Сейчас весьма низкая рентабельность нефтепереработки во всех регионах, включая США, говорит о том, что ситуация не изменится в ближайшее время. На цены продолжают влиять новые санкции против России, которые активно готовят США и Европа на фоне ситуации на Украине. Участники рынка продолжают считать, что санкции вряд ли существенно повлияют на предложение нефти.
К окончанию торгов на лондонской бирже стоимость контрактов марки Brent просела на $0,88 до уровня в $107,51 за баррель. На Нью-Йоркской товарной бирже стоимость барреля WTI просела на $0,23 до уровня в $101,7 за баррель.
На американском рынке торги открылись небольшим снижением основных котировок.
Инвесторы продолжают активно следить за продолжающимся в США сезоном корпоративной отчетности за II квартал текущего года. Разочаровали участников рынка опубликованные в конце прошлой недели слабые финансовые показатели крупнейшего в мире производителя машиностроительного оборудования Caterpillar и интернет-ритейлера Amazon.
Вчера стало известно сразу о двух крупных сделках слияния и поглощения на американском рынке. Сеть американских дисконтных магазинов Dollar Tree объявила о достижении договоренности по приобретению за $9,2 млрд. своего конкурента Family Dollar. Кроме того, интернет-портал Zillow, владеющий крупнейшей в США информационной базой по рынку недвижимости, покупает за $3,5 млрд. конкурирующую компанию Trulia. На этом фоне акции Dollar Tree выросли на 6,5%, а бумаги Zillow упали на 4,5%.
На этой неделе в США ожидается выход большого блока макроэкономической статистики. Будут опубликованы данные по ВВП за II квартал, итоги заседания ФРС и отчет о занятости в июле. В начале недели инвесторы решили не проявлять активность в преддверии выхода большого объема статистики по экономике США. Особенно их будет интересовать решение ФРС по ставкам.
Индекс Dow Jones потерял 0,21% до уровня в 16 925,63 пунктов. Индекс SnP500 снизился на 0,23% до уровня в 1 973,73 пунктов. Индекс NASDAQ потерял 0,24% до уровня в 4 438,99 пунктов.
На азиатских рынках торги завершились уверенным ростом котировок.
Индекс Nikkei 225 устойчиво растет в сторону 16 000 пунктов на фоне положительных отчетов о доходах крупнейших японских корпораций. Среди участников рынка продолжают увеличиваться ожидания, связанные с тем, что Федеральная резервная система США на следующей неделе повысит учетные ставки, что выльется в еще большее укрепление доллара.
Среди лидеров роста наблюдалась телекоммуникационная компания Nippon (+3,58%), бумаги производителя стали Nissin Steel (+3,2%), автопроизводителя Nissan (+2,88%). Снижением отметились холдинговая корпорация Resona, акции которой упали на 3,71%.
Индекс Nikkei 225 поднялся на 0,56% до уровня в 15 618,07 пунктов. Более широкий индекс TOPIX вырос на 0,33% до уровня в 1 290,41 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги торговались разнонаправленно, несмотря на просадку на нефтяном рынке. Роснефть снизилась на 1,4%, ЛУКОЙЛ – на 0,48%, Татнефть – на 1,98%, Газпром – на 1,64%, НОВАТЭК – на 0,67%. Газпром нефть выросла на 0,24%, Сургутнефтегаз – на 0,17%, привилегированные бумаги Транснефти – на 1%.
2. В металлургическом секторе преобладали продажи: ГМК подешевел на 1,21%, НЛМК – на 2,01%, ММК – на 0,87%, Северсталь – на 0,68%. Полюс Золото потеряло в цене 0,52%.
3. В энергетическом секторе бумаги теряли в цене: Россети снизились на 2,82%, Интер РАО – на 1,38%, РусГидро – на 1,74%, ФСК ЕЭС – на 3,26%, Мосэнерго – на 0,71%, МОЭСК – на 0,03%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем разнонаправленного движения в течение дня по причине реализации новых санкций и отсутствия внутренних драйверов роста. Капитал с рынка по-прежнему будет уходить, корреляция с другими развивающимися рынками у российского рынка снизилась, а повышение ЦБ РФ ключевой процентной ставки удорожает стоимость фондирования, а, значит, снижает аппетит инвесторов к риску.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Акционерная нефтяная компания "Башнефть"
Сегодня Башнефть объявила о подписании экспортных контрактов на поставку нефтепродуктов на общую сумму $5,172 млрд.
Одной из крупнейших сделок Башнефти стала сделка со швейцарской нефтетрейдинговой компанией Vitol на сумму в $2,964 млрд., согласно которому поставки нефтепродуктов начнутся с сегодняшнего дня до августа 2015-го года включительно. Взаиморасчеты должны быть произведены до февраля 2016 года, но их срок может быть продлен на один год по взаимному согласованию сторон.
Также Башнефть подписала договор с британской Demex Trading Limited по продаже нефтепродуктов на сумму $2,208 млрд. Срок исполнения обязательств по этой сделке аналогичен – до августа 2015-го года включительно, а в части взаиморасчетов – до их полного завершения. Срок может быть продлен на один год по взаимному согласованию сторон.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг компании, особенно в условиях не самого приятного корпоративного фона, сложившегося вокруг компании. Напомним, что на прошлой неделе по запросу СК РФ Басманный суд Москвы наложил арест на контрольный пакет акций Башнефти, принадлежащий АФК «Системе». Под арестом оказались 12,57%-й пакет акций Башнефти, принадлежащий ее дочерней структуре «Системы» - «Система-Инвест». «Системе» и ее дочерним структурам запрещено совершать сделки с бумагами Башнефти.
Цена: 1900
Цель: 2415,2
Рекомендация: Держать
ОАО "Мегафон"
Сегодня международное рейтинговое агентство Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг Мегафона на уровне «BB+» со стабильным прогнозом и краткосрочным рейтингом в иностранной валюте на уровне «B».
Причина подтверждения рейтинга состоит в сильных рыночных позициях компании, которая сумела увеличить свою долю на рынке за последние пять лет, а также в низком уровне долговой нагрузки компании.
В последнее время Мегафон стал предпринимать активные меры по увеличению доходов путем изменения тарифных планов – здесь и отказы от старых тарифов, здесь и повышение тарифов на роуминг.
Недавно была повышена цена на часть архивных тарифных планов для жителей Москвы и Подмосковья, поэтому теперь минута разговора при звонках на сети других операторов в пределах Москвы и области будет стоить в среднем на 15-20% дороже. Также Мегафон повысил стоимость SMS и междугородных звонков.
Причина проста – простимулировать абонентов компании, которые пользуются старыми тарифными планами, переходить на новые.
Изменения коснулись около 20 архивных тарифных планов, подписчики которых теперь станут платить в разы дороже с определенных минут разговора на номера «Мегафона» в России. Подорожают SMS на номера стран СНГ, Абхазии, Грузии и Южной Осетии, а для московских абонентов, звонящих в другие города, минута вызова по ряду тарифов также вырастет в цене.
С учетом того, что одновременно с этим Мегафон повысил базовые тарифы на услуги роуминга в европейских странах с 9 до 19 рублей за 100 килобайт трафика и на мобильный интернет в роуминге в Европе, Турции и некоторых странах СНГ на 80% - с 5 до 9 рублей за 100 килобайт данных, можно сделать вывод о том, что с начала года базовые роуминговые тарифы компании на доступ в Интернет в странах Европы увеличились почти в 4 раза.
Цена: 976
Цель: 1218,2
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter