Условия рынка стабильно неблагоприятные Российский денежно-кредитный рынок продолжает принимать на себя удар от прошедшего налогового периода, повышения ключевой ставки ЦБ РФ, а также сильного ослабления рубля на валютном рынке. Вчера уровень краткосрочных процентных ставок практически не изменился. На рынке МБК кредиты овернайт вчера обходились в среднем под 9.25% годовых (+10 бп), 1-недельные – под 9.35% годовых, а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.65% годовых (-5 бп). На аукционе 7-дневного репо с ЦБ РФ банки смогли привлечь 2.680 трлн руб. при спросе в 2.742 трлн руб. и 2.888 трлн руб. на прошлом аукционе. Окончание налогового периода может привести к некоторому облегчению для локального денежного рынка. Вместе с тем, для восстановления конъюнктуры требуется также прекращение стремительного ослабления рубля на валютном рынке.
Рубль обновляет краткосрочные минимумы Торги на валютном рынке вчера вновь протекали в негативном для рубля ключе. На протяжении большей части торговой сессии рубль демонстрировал лишь умеренное ослабление, тогда как вечером покупки валюты усилились после объявления новых санкций со стороны ЕС. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 28 коп. до отметки 41.30 руб. Курс доллара вырос на 27 коп. до 35.81 руб., евро – на 30 коп., до 48.01 руб. Между тем, пара евро/доллар на рынке форекс продолжала опускаться ближе к уровню $1.34. Озвученные вчера новые санкции ЕС в целом совпадают с ожиданиями рынка. Наиболее болезненным выглядит запрет для госбанков выхода на европейский рынок капитала с займами свыше 90 дней (аналогично США), однако эта мера распространяется на все банки с госучастием «50%+1%». США также вчера расширил ограничительный список банков, что в целом также выглядело ожидаемым. Несмотря на отсутствие сюрпризов со стороны ЕС по санкциям, геополитические условия для рубля выглядят напряженными. В условиях снизившейся поддержки со стороны экспортеров и оставшихся дивидендных выплат, рубль более болезненно реагировать на внешнеполитический негатив. Сегодня рубль, вероятно, продолжит ослабление, поскольку вчера вечером не все участники рынка успели отреагировать на санкции ЕС.
Евробонды РФ: продажи приостановились Евробонды развивающихся экономик вчера чувствовали себя не слишком уверенно на фоне отсутствия спроса на рискованные активы. Спрэд EMBI+ Global увеличился на 5 бп до 288 бп. Российский сегмент евробондов выглядел чуть лучше средней динамики по ЕМ из-за небольшой восстановительной коррекции после нескольких дней активных продаж. Котировки выпуска Russia 30 выросли на 20 пп до 113.44 пп (YTM 4.61%, -4 бп), а его спрэд к базовым активам сократился до 215 бп. (-1 бп). В корпоративном секторе, однако, продажи сохранились. Выпуски госбанков, особенно тех, которыми дополнили санкционные списки США, вчера дешевели на 1-2 пп. Нейтральные с точки зрения геополитики выпуски потеряли в пределах 1 пп.
Рублевый долг: ОФЗ остаются под давлением Локальный долговой рынок остается под давлением нагнетания геополитических новостей, ожидая в течение дня новых санкций со стороны ЕС. Таким образом, исход нерезидентов с рынка рублевого долга продолжился, котировки продолжили снижаться прежними темпами. В секторе госдолга напряженность была особенно заметной. Цены снижались в среднем на 50-80 бп. Так, наиболее ликвидный выпуск ОФЗ 26207 потерял в цене 79 бп, ОФЗ 26206 – 50 бп. В сект оре корпоративных бумаг также преобладали продажи, цен опустились в среднем на 20-40 бп.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба