21 августа 2014 RVD Markets
«Ожидаем небольшого снижения китайского PMI в промышленности - ING»
Тим Кондон из ING полагает, что завтрашний отчет укажет на небольшое снижение китайского PMI в промышленном секторе за августа, до 51.5 от 51.7 ранее.
Ключевые тезисы
«Индекс демонстрирует уверенный рост от циклического минимума, зафиксированного в марте текущего года на 48.0.
Июльский прирост (официального показателя и PMI от HSBC/Markit) выявил несоответствие с замедлением темпов роста объемов промышленного производства.
Мы полагаем, что данная дивергенция объясняет прогноз по завтрашнему релизу, предполагающий небольшое снижение индекса.
Июльская экономическая статистика возродила надежды рынка на смягчение политики Банка Китая посредством снижения нормы резервных требований или процентной ставки.
Мы по-прежнему придерживаемся мнения о том, что урегулирование макрополитики, включая ограничения на покупку жилья, поддержит рост ВВП на уровне 7.5% и предотвратит широкомасштабное смягчение монетарной политики».
«Геополитические сценарии по Украине – Danske Bank»
Старший аналиитк Danske Bank Флеминг Нильсен предлагает короткий обзор последних событий на российско-украинском фронте.
Ключевые тезисы
«На этом фронте отмечаются некоторые дипломатические подвижки.
Президенты Украины и РФ встретятся 26 августа в формате конференции Украина-ЕС-Таможенный союз.
Кроме того, канцлер Германии А. Меркель сообщила, что в субботу посетит Киев для проведения переговоров.
Военные действия в двух ключевых районах – Донецке и Луганске – активизировались.
Украинское правительство верит, что вскоре одержит решительную победу и не боится реакции со стороны России, что поддерживает риск эскалации конфликта на высоких уровнях».
«Прорыв 1.33 нацелит EUR/USD на 1.3265 - OCBC»
Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, отмечает, что в случае прорыва ключевой поддержки 1.33 EUR/USD нацелится на 1.3265.
Ключевые тезисы
«Профицит баланса текущих операций еврозоны слегка сузился, сдерживая EUR, а затем показатель начатых строительств жилья в США продавил пару под отметку 1.3350 в область 1.3320.
Мы по-прежнему полагаем, что в случае прорыва 1.3300, далее поддержка расположена на 1.3265. Уровень 1.3450 может продолжать сдерживать пару.
Сегодня любые агрессивные намеки от ФРС будут противопоставлены голубиному настрою ЕЦБ, что может оказать дополнительное давление на пару».
«ЦБ Англии и США публикуют сегодня свои протоколы – Danske Bank»
Флеминг Нильсен, аналитик Danske Bank, отмечает важность сегодняшних релизов из Британии и США.
Ключевые тезисы
«Сегодня Банк Англии и ФРС публикуют протоколы заседаний по монетарной политике.
В британском релизе инвесторов будет интересовать прежде всего единодушие в рядах членов МРС.
Спекуляции на тему возможного расхождения в их взглядах особенно усилились после того, как в минувшее воскресенье глава ЦБ Карни заявил, что ставки могут быть повышены раньше, чем начнется рост зарплат.
Что касается ФРС, то последнее заседание интересно тем, что Федрезерв продемонстрировал более агрессивный настрой в отношении инфляции, повысив прогноз по ней на конец 2016 г. с 2.25% до 2.5%.
Кроме того, ряд комментариев дает основания предполагать, что настрой членов Комитета также стал более ястребиным. Так, известный ястреб Фишер завил в интервью, что не считает себя диссидентом, поскольку в Комитете у него появились сторонники».
«Прорыв 1.33 нацелит EUR/USD на 1.3265 - OCBC»
Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, отмечает, что в случае прорыва ключевой поддержки 1.33 EUR/USD нацелится на 1.3265.
Ключевые тезисы
«Профицит баланса текущих операций еврозоны слегка сузился, сдерживая EUR, а затем показатель начатых строительств жилья в США продавил пару под отметку 1.3350 в область 1.3320.
Мы по-прежнему полагаем, что в случае прорыва 1.3300, далее поддержка расположена на 1.3265. Уровень 1.3450 может продолжать сдерживать пару.
Сегодня любые агрессивные намеки от ФРС будут противопоставлены голубиному настрою ЕЦБ, что может оказать дополнительное давление на пару».
«USD/JPY консолидируется под 103.40 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что USD/JPY сохраняет боевой настрой, ранее достигнув максимума 103.40. Сейчас пара консолидируется прямо под этим уровнем.
Ключевые тезисы
«На часовом графике цена расположилась гораздо выше скользящих средних, а индикаторы находятся на уровнях перекупленности, причем покупатели активизируются на подходах к отметке 103.20.
На 4-часовом графике индикаторы теряют импульс роста, однако удерживаются в зоне перекупленности и пока не подают сигналов о медвежьей коррекции в краткосрочной перспективе.
Пока пара торгуется над пробитой нисходящей линией тренда от максимума текущего года 102.80, мы будем рассчитывать на дальнейший рост по направлению к следующей зоне статического сопротивления 103.70/80».
«EUR/USD консолидируется вблизи годовых минимумов в ожидании протокола FOMC - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD упал к отметке 1.3274, консолидируясь вблизи минимумов текущего года в ожидании публикации протокола заседания ФРС.
Ключевые тезисы
«С технической точки зрения, на часовом графике 20 SMA 20 SMA демонстрирует явный медвежий уклон над текущей ценой, хотя индикаторы указывают на истощение импульса на уровнях перепроданности.
Тем не менее, пока мы не видим значимых попыток восходящей коррекции, тогда как индикаторы на 4-часовом графике сохраняют мощный медвежий импульс, указывающий на перспективы продолжения спада».
«Ожидания смягчения и ралли USD играют против JPY - BTMU»
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, указывает на ослабление японской валюты.
Ключевые тезисы
«Слабые данные по торговому балансу усилили давление на иену. В Азии USD/JPY поднялась к максимуму 7 апреля. Японская валюта торгуется с негативным настроем с момента публикации отчета по ВВП за 2-й квартал, ускорив спад на прорыве USD/JPY выше 103.00.
Отчасти ралли USD/JPY обусловлено укреплением доллара, но при этом также отражает ожидания инвесторов в отношении ускорения смягчения монетарной политики Банка Японии в текущем году для поддержания экономического роста, который явно утратил импульс. Недавняя удручающая статистика из Японии усиливает давление на иену.
Сегодня утром стало известно, что в июле торговый дефицит в Японии с учетом сезонных колебаний остался на высоком уровне, составив JPY 1.024 трлн. Второй месяц подряд показатель превышает JPY1.0 трлн. и девятый – из последних 12 месяцев.
В годовом эквиваленте показатель торгового дефицита превысил JPY14 трлн., что составляет порядка 2.9% от ВВП».
«USD ждет поддержки от протокола FOMC - TD Securities»
Команда аналитиков TD Securities полагает, что сегодняшний протокол заседания FOMC может внести ясность в перспективы американской экономики.
Ключевые тезисы
«Более конструктивный прогноз – особенно в аспекте инфляции и рынка труда – может оказать небольшое повышательное давление на доходность трежерис.
Ниши коллеги отмечают, что сегодняшний протокол может обусловить рост доходности трежерис, что послужит еще одним поводом для роста USD.
EURUSD, обновивший сегодня 11-месячный минимум, остается под давлением в условиях дивергенции фундаментальных показателей и монетарной политики Центробанков на коротком и длинном конце кривой.
С технической точки зрения мы ожидаем падения EURUSD к минимуму 1.32 после прорыва нижней границы недавнего диапазона консолидации – в более широкой перспективе это медвежий сигнал – причем в 1-2-месячной перспективе мы ожидаем снижения пары под 1.30.
Импульс медвежьего тренда достаточно силен и предполагает лишь ограниченные попытки коррекции против основного тренда, который получит дальнейшее развитие».
«Куда бы направилась USD/JPY, если бы не доходность трежерис на минимумах? - FXBeat»
Джейми Коулман из FXBeat отмечает, что в преддверии сегодняшнего протокола заседания FOMC, USD/JPY пробила уровень 103.00.
Ключевые тезисы
«Следующее сопротивление на пути к максимумам начала апреля 104.10 расположено в районе 103.40.
Зона 102.90/103.10 выступит в качестве неплохой поддержки в случае краткосрочного отката».
«Быки по USD/CAD вдохновлены - TD Securities»
Команда аналитиков TD Securities отмечает, что недавний рост пары из области 1.08 заметно воодушевил быков по USD/CAD.
Ключевые тезисы
С технической точки зрения, прорыв сильного сопротивления 1.0960 – вершины бычьего флага в рамках канала консолидации последних нескольких месяцев – обусловит дальнейший рост USD в среднесрочном периоде (по направлению к 1.16/1.17 в следующие 6-9 месяцев).
Мы подтверждаем бычий краткосрочный прогноз по USD с целью на 1.1050; при наличии устойчивого импульса пара может продолжить укрепление до 2015 года (прогноз на 1 квартал – 1.15)».
«Банк Англии не станет повышать ставку в ноябре - RBS»
FXStreet- Росс Уокер, старший британский экономист RBS, полагает, что несмотря на то, что два члена MPC проголосовали за повышение ставки на 25 б.п. – как показал протокол заседания Банка Англии – не стоит ожидать действий от монетарных властей в ноябре текущего года.
Ключевые тезисы
«Уилл и МакКафферти – лишь два диссидента, которые находятся в меньшинстве, и мы не изменили своих ожиданий после вчерашнего инфляционного отчета и сегодняшнего протокола.
RBS по-прежнему прогнозирует первое повышение стоимости кредитования на 25 б.п. в феврале 2015 года, после чего ставки будут повышены в мае, августе и ноябре – таким образом, к концу следующего года банковская ставка окажется на уровне 1.5%.
Риски для данного прогноза склоняются в сторону более позднего и медленного ужесточения политики (например, повышенная волатильность на финансовом рынке в свете майских выборов может сыграть в пользу сохранения политики без изменений)».
«USD продолжает ралли - BTMU»
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, указывает на боевой настрой USD в преддверии публикации протокола заседания FOMC.
Ключевые тезисы
«Бычий тренд возобновился после торможение роста в первой половине августа. Доллар продолжил укрепляться в Азии, отправив USD/JPY за пределы верхней границы недавнего диапазона 101.00-103.00. Вчера бакс развил восходящий импульс, причем индекс доллара поднялся к максимуму 9 сентября 2013 года после решительного прорыва сопротивления в районе 81.50.
Доллар США продолжает черпать силы от улучшения состояния экономики страны в краткосрочном периоде, тогда как рост других экономик замедляется. Вчера стало известно, что в июле начатые строительства и разрешения на строительства восстановились сильнее прогнозов, послужив очередным подтверждением восстановления рыка жилья США после неудачной первой половины года. И все же общий тренд статистики рынка жилья улучшается очень медленно.
Вчерашний отчет по CPI указал на недавнее ослабление ценового давления. Чистый показатель потребительских цен отметил второй месяц роста, повысившись в июле на 0.1%.
Статистика подтверждает мнение главы ФРС Йеллен о том, что ускорение инфляции в течение первых пяти месяцев года сопровождалось излишней «шумихой», поскольку в целом ценовое давление остается умеренным. В свете этого Федрезерву будет гораздо удобнее придерживаться текущей мягкой монетарной политики в течение более длительного периода, что помогает сдерживать повышательное давление на доходность трежерис и доллар США, обусловленное ускорением импульса экономического роста в стране.
«Ралли EUR/GBP – всего лишь коррекция – Commerzbank»
Аксель Рудольф, старший технический аналитик Commerzbank, указывает на коррективный характер текущего роста пары.
Ключевые тезисы
«EUR/GBP уверенно восстановился от 55-дневной MA на .7974 и нацелился на зону сопротивления .8033/36 , где расположены максимумы конца июня и августа.
Прорыв области.8033/36 откроет путь к .8074/82 - 38.2% коррекции Фибоначчи относительно спада марта-июля и майский минимум.
Недавнее ралли по-прежнему расценивается как коррекция, которая утратит импульс на подходе к .8136/59 - 50% отката, где проходят минимум февраля и максимум конца мая.
Краткосрочная поддержка представлена в виде 55-дневной MA на .7974, затем в игру вступит 1-месячный ап-тренд на .7955 и далее – минимум 13 августа в районе .7935».
«EUR/USD опустился к новому годовому минимуму 1.3280 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD продолжает торговаться с медвежьим настроем, расположившись ниже уровня 1.3300.
Ключевые тезисы
«Европейские отчеты указали на снижение PPI Германии на 0.1% м/м и сокращение объемов производства в строительном секторе сильнее прогнозов, что усилило давление на пару.
С технической точки зрения, на 4-часовом графике цена давит на минимумы, а индикаторы демонстрируют наличие мощного медвежьего импульса, несмотря на выход в зону перепроданности, причем 20 SMA на 1.3350 разворачивается вниз над текущими уровнями.
В ближайшее время возможно дальнейшее снижение в область 1.3240/60, а закрытие ниже нее по итогам дня поставит под угрозу 1.3200."
Ближайшее сопротивление отмечено на 1.3300 и 1.3330. Все движения ниже последнего уровня будут считаться коррективными и скорее привлекать продавцов, нежели чем стимулировать восстановление».
«Члены MPC впервые за три с лишним года разошлись во мнениях - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что 2 голоса, поданные за повышение ставки в ходе последнего заседания Банка Англии, отнюдь не являются залогом того, что уже в этом году ставки вырастут.
Ключевые тезисы
«В протоколе отмечается, что «большинство членов МРС сочли доказательства инфляционного давления недостаточными и не оправдывающими незамедлительное повышение ставок ЦБ.
Они полагают, что темпы роста экономики замедлятся, а инфляция достигнет целевого уровня 2% лишь в конце 3-летнего прогнозного периода.
Они также упомянули низкий рост зарплат, а также вероятность того, что провисание на рынке труда может оказаться более значительным, чем полагалось ранее. Более позднее повышение ставок «поможет экономической экспансии пустить корни».
Тем временем слишком поспешное повышение ставок при отсутствии роста зарплат может повысить «уязвимость обремененных долгом домохозяйств» и усилить повышательное давление на стерлинг.
Мы полагаем, что Уилл и МакКафферти в течение какого-то времени будут оставаться в меньшинстве.
Вчерашние низкие показатели инфляции, дефицит роста заработных плат, а также обеспокоенность темпами роста экономики еврозоны – крупнейшего торгового партнера Британии, говорят о том, что в отсутствие позитивной статистики, большинство членов комитета продолжат придерживаться статуса-кво в ближайшие месяцы.
Теперь мы рассчитываем на первое повышение ставки в феврале, тогда как в нашем текущем опубликованном прогнозе мы озвучивали ноябрь».
«В Японии сокращается внутренний спрос – Danske Bank»
Флемминг Нильсен, старший аналитик Danske Bank, оценивает резульатты недавнего отчета по торговому балансу в Японии.
Ключевые тезисы
«Опубликованные сегодня утром данные по торговому балансу в Японии показали, что в июле экспорт слегка восстановился, до 3.9% г/г (против прогноза 3.8% г/г) от -2.9% г/г месяцем ранее.
Рост импорта также немного превысил ожидания, однако общая картина по-прежнему показывает, что рост импорта заметно замедлился после апрельского повышения налога на потребление, что также говорит об ослабленном внутреннем спросе».
«Протокол Банка Англии оказался недостаточно «ястребиным» для разворота тренда GBP/USD - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, комментирует поведение GBP/USD после публикации протокола Банка Англии, где два члена MPC проголосовали за повышение ставки.
Ключевые тезисы
«На 4 часовом графике цена изначально притормозила на 1.6678, под 20 SMA с явно медвежьим уклоном.
Моментум также направлен вниз и находится вблизи уровней перепроданности, тогда как RSI с трудом корректируется в северном направлении, также находясь на отрицательной территории.
Далее цена откатилась в зону 1.6650, и 200 DMA показывает, что итогов сегодняшнего протокола оказалось недостаточно, чтобы развернуть текущий медвежий тренд.
Теперь мы ожидаем консолидации, и пока максимумы не пройдены, рост цены будет ограниченным, а утрата уровня 1.6600 усилит медвежий настрой пары с целью на 1.6540/60.
С другой стороны, уверенный рост выше 1.6680 может обусловить восстановление до 1.6730, где дневная нисходящая линия тренда от максимума текущего года сдержит дальнейшие попытки восходящего движения».
«EUR/GBP достигнет 0.78 в 3-месячной перспективе – Danske Bank»
Мортен Хелт, старший аналитик Danske Bank, полагает, что в 3-месячной перспективе новая волна спада может привести кросс в зону 0.78.
Ключевые тезисы
«В недавнем инфляционном отчете Банк Англии подчеркнул, что рынок труда по-прежнему довольно слаб, отнимая у ВВП порядка 1%.
Этот фактор по-прежнему крайне важен в аспекте временных рамок первого повышения ставки и, учитывая отстающую динамику роста зарплат, мы можем говорить о существенном снижении вероятности повышения стоимости кредитования в текущем году.
Именно поэтому теперь мы прогнозируем повышение ставки в январе 2015 года – это наиболее вероятный сценарий. При этом мы также не исключаем, что это может произойти уже в декабре этого года.
В то время как время первого повышения ставки Банком Англии еще не определено и во многом будет зависеть от ситуации на рынке труда (в частности рост зарплат), мы можем с уверенностью сказать, что курс Банка Англии существенно отличается от политики ЕЦБ. Мы ожидаем, что в 3-мес. перспективе курс EUR/GBP составит 0.78 (0.80), в 6-мес. - 0.77 (0.79) и в 12-мес. - 0.76 (0.77)».
Таким образом, прогноз ослабления EUR/GBP, связанного преимущественно с дивергенцией перспектив монетарной политики двух ЦБ, остается прежним.
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тим Кондон из ING полагает, что завтрашний отчет укажет на небольшое снижение китайского PMI в промышленном секторе за августа, до 51.5 от 51.7 ранее.
Ключевые тезисы
«Индекс демонстрирует уверенный рост от циклического минимума, зафиксированного в марте текущего года на 48.0.
Июльский прирост (официального показателя и PMI от HSBC/Markit) выявил несоответствие с замедлением темпов роста объемов промышленного производства.
Мы полагаем, что данная дивергенция объясняет прогноз по завтрашнему релизу, предполагающий небольшое снижение индекса.
Июльская экономическая статистика возродила надежды рынка на смягчение политики Банка Китая посредством снижения нормы резервных требований или процентной ставки.
Мы по-прежнему придерживаемся мнения о том, что урегулирование макрополитики, включая ограничения на покупку жилья, поддержит рост ВВП на уровне 7.5% и предотвратит широкомасштабное смягчение монетарной политики».
«Геополитические сценарии по Украине – Danske Bank»
Старший аналиитк Danske Bank Флеминг Нильсен предлагает короткий обзор последних событий на российско-украинском фронте.
Ключевые тезисы
«На этом фронте отмечаются некоторые дипломатические подвижки.
Президенты Украины и РФ встретятся 26 августа в формате конференции Украина-ЕС-Таможенный союз.
Кроме того, канцлер Германии А. Меркель сообщила, что в субботу посетит Киев для проведения переговоров.
Военные действия в двух ключевых районах – Донецке и Луганске – активизировались.
Украинское правительство верит, что вскоре одержит решительную победу и не боится реакции со стороны России, что поддерживает риск эскалации конфликта на высоких уровнях».
«Прорыв 1.33 нацелит EUR/USD на 1.3265 - OCBC»
Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, отмечает, что в случае прорыва ключевой поддержки 1.33 EUR/USD нацелится на 1.3265.
Ключевые тезисы
«Профицит баланса текущих операций еврозоны слегка сузился, сдерживая EUR, а затем показатель начатых строительств жилья в США продавил пару под отметку 1.3350 в область 1.3320.
Мы по-прежнему полагаем, что в случае прорыва 1.3300, далее поддержка расположена на 1.3265. Уровень 1.3450 может продолжать сдерживать пару.
Сегодня любые агрессивные намеки от ФРС будут противопоставлены голубиному настрою ЕЦБ, что может оказать дополнительное давление на пару».
«ЦБ Англии и США публикуют сегодня свои протоколы – Danske Bank»
Флеминг Нильсен, аналитик Danske Bank, отмечает важность сегодняшних релизов из Британии и США.
Ключевые тезисы
«Сегодня Банк Англии и ФРС публикуют протоколы заседаний по монетарной политике.
В британском релизе инвесторов будет интересовать прежде всего единодушие в рядах членов МРС.
Спекуляции на тему возможного расхождения в их взглядах особенно усилились после того, как в минувшее воскресенье глава ЦБ Карни заявил, что ставки могут быть повышены раньше, чем начнется рост зарплат.
Что касается ФРС, то последнее заседание интересно тем, что Федрезерв продемонстрировал более агрессивный настрой в отношении инфляции, повысив прогноз по ней на конец 2016 г. с 2.25% до 2.5%.
Кроме того, ряд комментариев дает основания предполагать, что настрой членов Комитета также стал более ястребиным. Так, известный ястреб Фишер завил в интервью, что не считает себя диссидентом, поскольку в Комитете у него появились сторонники».
«Прорыв 1.33 нацелит EUR/USD на 1.3265 - OCBC»
Эммануэль Нг, стратег OCBC Bank, отмечает, что в случае прорыва ключевой поддержки 1.33 EUR/USD нацелится на 1.3265.
Ключевые тезисы
«Профицит баланса текущих операций еврозоны слегка сузился, сдерживая EUR, а затем показатель начатых строительств жилья в США продавил пару под отметку 1.3350 в область 1.3320.
Мы по-прежнему полагаем, что в случае прорыва 1.3300, далее поддержка расположена на 1.3265. Уровень 1.3450 может продолжать сдерживать пару.
Сегодня любые агрессивные намеки от ФРС будут противопоставлены голубиному настрою ЕЦБ, что может оказать дополнительное давление на пару».
«USD/JPY консолидируется под 103.40 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что USD/JPY сохраняет боевой настрой, ранее достигнув максимума 103.40. Сейчас пара консолидируется прямо под этим уровнем.
Ключевые тезисы
«На часовом графике цена расположилась гораздо выше скользящих средних, а индикаторы находятся на уровнях перекупленности, причем покупатели активизируются на подходах к отметке 103.20.
На 4-часовом графике индикаторы теряют импульс роста, однако удерживаются в зоне перекупленности и пока не подают сигналов о медвежьей коррекции в краткосрочной перспективе.
Пока пара торгуется над пробитой нисходящей линией тренда от максимума текущего года 102.80, мы будем рассчитывать на дальнейший рост по направлению к следующей зоне статического сопротивления 103.70/80».
«EUR/USD консолидируется вблизи годовых минимумов в ожидании протокола FOMC - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD упал к отметке 1.3274, консолидируясь вблизи минимумов текущего года в ожидании публикации протокола заседания ФРС.
Ключевые тезисы
«С технической точки зрения, на часовом графике 20 SMA 20 SMA демонстрирует явный медвежий уклон над текущей ценой, хотя индикаторы указывают на истощение импульса на уровнях перепроданности.
Тем не менее, пока мы не видим значимых попыток восходящей коррекции, тогда как индикаторы на 4-часовом графике сохраняют мощный медвежий импульс, указывающий на перспективы продолжения спада».
«Ожидания смягчения и ралли USD играют против JPY - BTMU»
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, указывает на ослабление японской валюты.
Ключевые тезисы
«Слабые данные по торговому балансу усилили давление на иену. В Азии USD/JPY поднялась к максимуму 7 апреля. Японская валюта торгуется с негативным настроем с момента публикации отчета по ВВП за 2-й квартал, ускорив спад на прорыве USD/JPY выше 103.00.
Отчасти ралли USD/JPY обусловлено укреплением доллара, но при этом также отражает ожидания инвесторов в отношении ускорения смягчения монетарной политики Банка Японии в текущем году для поддержания экономического роста, который явно утратил импульс. Недавняя удручающая статистика из Японии усиливает давление на иену.
Сегодня утром стало известно, что в июле торговый дефицит в Японии с учетом сезонных колебаний остался на высоком уровне, составив JPY 1.024 трлн. Второй месяц подряд показатель превышает JPY1.0 трлн. и девятый – из последних 12 месяцев.
В годовом эквиваленте показатель торгового дефицита превысил JPY14 трлн., что составляет порядка 2.9% от ВВП».
«USD ждет поддержки от протокола FOMC - TD Securities»
Команда аналитиков TD Securities полагает, что сегодняшний протокол заседания FOMC может внести ясность в перспективы американской экономики.
Ключевые тезисы
«Более конструктивный прогноз – особенно в аспекте инфляции и рынка труда – может оказать небольшое повышательное давление на доходность трежерис.
Ниши коллеги отмечают, что сегодняшний протокол может обусловить рост доходности трежерис, что послужит еще одним поводом для роста USD.
EURUSD, обновивший сегодня 11-месячный минимум, остается под давлением в условиях дивергенции фундаментальных показателей и монетарной политики Центробанков на коротком и длинном конце кривой.
С технической точки зрения мы ожидаем падения EURUSD к минимуму 1.32 после прорыва нижней границы недавнего диапазона консолидации – в более широкой перспективе это медвежий сигнал – причем в 1-2-месячной перспективе мы ожидаем снижения пары под 1.30.
Импульс медвежьего тренда достаточно силен и предполагает лишь ограниченные попытки коррекции против основного тренда, который получит дальнейшее развитие».
«Куда бы направилась USD/JPY, если бы не доходность трежерис на минимумах? - FXBeat»
Джейми Коулман из FXBeat отмечает, что в преддверии сегодняшнего протокола заседания FOMC, USD/JPY пробила уровень 103.00.
Ключевые тезисы
«Следующее сопротивление на пути к максимумам начала апреля 104.10 расположено в районе 103.40.
Зона 102.90/103.10 выступит в качестве неплохой поддержки в случае краткосрочного отката».
«Быки по USD/CAD вдохновлены - TD Securities»
Команда аналитиков TD Securities отмечает, что недавний рост пары из области 1.08 заметно воодушевил быков по USD/CAD.
Ключевые тезисы
С технической точки зрения, прорыв сильного сопротивления 1.0960 – вершины бычьего флага в рамках канала консолидации последних нескольких месяцев – обусловит дальнейший рост USD в среднесрочном периоде (по направлению к 1.16/1.17 в следующие 6-9 месяцев).
Мы подтверждаем бычий краткосрочный прогноз по USD с целью на 1.1050; при наличии устойчивого импульса пара может продолжить укрепление до 2015 года (прогноз на 1 квартал – 1.15)».
«Банк Англии не станет повышать ставку в ноябре - RBS»
FXStreet- Росс Уокер, старший британский экономист RBS, полагает, что несмотря на то, что два члена MPC проголосовали за повышение ставки на 25 б.п. – как показал протокол заседания Банка Англии – не стоит ожидать действий от монетарных властей в ноябре текущего года.
Ключевые тезисы
«Уилл и МакКафферти – лишь два диссидента, которые находятся в меньшинстве, и мы не изменили своих ожиданий после вчерашнего инфляционного отчета и сегодняшнего протокола.
RBS по-прежнему прогнозирует первое повышение стоимости кредитования на 25 б.п. в феврале 2015 года, после чего ставки будут повышены в мае, августе и ноябре – таким образом, к концу следующего года банковская ставка окажется на уровне 1.5%.
Риски для данного прогноза склоняются в сторону более позднего и медленного ужесточения политики (например, повышенная волатильность на финансовом рынке в свете майских выборов может сыграть в пользу сохранения политики без изменений)».
«USD продолжает ралли - BTMU»
Ли Хардман, валютный аналитик Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ, указывает на боевой настрой USD в преддверии публикации протокола заседания FOMC.
Ключевые тезисы
«Бычий тренд возобновился после торможение роста в первой половине августа. Доллар продолжил укрепляться в Азии, отправив USD/JPY за пределы верхней границы недавнего диапазона 101.00-103.00. Вчера бакс развил восходящий импульс, причем индекс доллара поднялся к максимуму 9 сентября 2013 года после решительного прорыва сопротивления в районе 81.50.
Доллар США продолжает черпать силы от улучшения состояния экономики страны в краткосрочном периоде, тогда как рост других экономик замедляется. Вчера стало известно, что в июле начатые строительства и разрешения на строительства восстановились сильнее прогнозов, послужив очередным подтверждением восстановления рыка жилья США после неудачной первой половины года. И все же общий тренд статистики рынка жилья улучшается очень медленно.
Вчерашний отчет по CPI указал на недавнее ослабление ценового давления. Чистый показатель потребительских цен отметил второй месяц роста, повысившись в июле на 0.1%.
Статистика подтверждает мнение главы ФРС Йеллен о том, что ускорение инфляции в течение первых пяти месяцев года сопровождалось излишней «шумихой», поскольку в целом ценовое давление остается умеренным. В свете этого Федрезерву будет гораздо удобнее придерживаться текущей мягкой монетарной политики в течение более длительного периода, что помогает сдерживать повышательное давление на доходность трежерис и доллар США, обусловленное ускорением импульса экономического роста в стране.
«Ралли EUR/GBP – всего лишь коррекция – Commerzbank»
Аксель Рудольф, старший технический аналитик Commerzbank, указывает на коррективный характер текущего роста пары.
Ключевые тезисы
«EUR/GBP уверенно восстановился от 55-дневной MA на .7974 и нацелился на зону сопротивления .8033/36 , где расположены максимумы конца июня и августа.
Прорыв области.8033/36 откроет путь к .8074/82 - 38.2% коррекции Фибоначчи относительно спада марта-июля и майский минимум.
Недавнее ралли по-прежнему расценивается как коррекция, которая утратит импульс на подходе к .8136/59 - 50% отката, где проходят минимум февраля и максимум конца мая.
Краткосрочная поддержка представлена в виде 55-дневной MA на .7974, затем в игру вступит 1-месячный ап-тренд на .7955 и далее – минимум 13 августа в районе .7935».
«EUR/USD опустился к новому годовому минимуму 1.3280 - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, отмечает, что EUR/USD продолжает торговаться с медвежьим настроем, расположившись ниже уровня 1.3300.
Ключевые тезисы
«Европейские отчеты указали на снижение PPI Германии на 0.1% м/м и сокращение объемов производства в строительном секторе сильнее прогнозов, что усилило давление на пару.
С технической точки зрения, на 4-часовом графике цена давит на минимумы, а индикаторы демонстрируют наличие мощного медвежьего импульса, несмотря на выход в зону перепроданности, причем 20 SMA на 1.3350 разворачивается вниз над текущими уровнями.
В ближайшее время возможно дальнейшее снижение в область 1.3240/60, а закрытие ниже нее по итогам дня поставит под угрозу 1.3200."
Ближайшее сопротивление отмечено на 1.3300 и 1.3330. Все движения ниже последнего уровня будут считаться коррективными и скорее привлекать продавцов, нежели чем стимулировать восстановление».
«Члены MPC впервые за три с лишним года разошлись во мнениях - ING»
Джеймс Найтли, аналитик ING, пишет, что 2 голоса, поданные за повышение ставки в ходе последнего заседания Банка Англии, отнюдь не являются залогом того, что уже в этом году ставки вырастут.
Ключевые тезисы
«В протоколе отмечается, что «большинство членов МРС сочли доказательства инфляционного давления недостаточными и не оправдывающими незамедлительное повышение ставок ЦБ.
Они полагают, что темпы роста экономики замедлятся, а инфляция достигнет целевого уровня 2% лишь в конце 3-летнего прогнозного периода.
Они также упомянули низкий рост зарплат, а также вероятность того, что провисание на рынке труда может оказаться более значительным, чем полагалось ранее. Более позднее повышение ставок «поможет экономической экспансии пустить корни».
Тем временем слишком поспешное повышение ставок при отсутствии роста зарплат может повысить «уязвимость обремененных долгом домохозяйств» и усилить повышательное давление на стерлинг.
Мы полагаем, что Уилл и МакКафферти в течение какого-то времени будут оставаться в меньшинстве.
Вчерашние низкие показатели инфляции, дефицит роста заработных плат, а также обеспокоенность темпами роста экономики еврозоны – крупнейшего торгового партнера Британии, говорят о том, что в отсутствие позитивной статистики, большинство членов комитета продолжат придерживаться статуса-кво в ближайшие месяцы.
Теперь мы рассчитываем на первое повышение ставки в феврале, тогда как в нашем текущем опубликованном прогнозе мы озвучивали ноябрь».
«В Японии сокращается внутренний спрос – Danske Bank»
Флемминг Нильсен, старший аналитик Danske Bank, оценивает резульатты недавнего отчета по торговому балансу в Японии.
Ключевые тезисы
«Опубликованные сегодня утром данные по торговому балансу в Японии показали, что в июле экспорт слегка восстановился, до 3.9% г/г (против прогноза 3.8% г/г) от -2.9% г/г месяцем ранее.
Рост импорта также немного превысил ожидания, однако общая картина по-прежнему показывает, что рост импорта заметно замедлился после апрельского повышения налога на потребление, что также говорит об ослабленном внутреннем спросе».
«Протокол Банка Англии оказался недостаточно «ястребиным» для разворота тренда GBP/USD - FXStreet»
Валерия Беднарик, старший аналитик FXStreet, комментирует поведение GBP/USD после публикации протокола Банка Англии, где два члена MPC проголосовали за повышение ставки.
Ключевые тезисы
«На 4 часовом графике цена изначально притормозила на 1.6678, под 20 SMA с явно медвежьим уклоном.
Моментум также направлен вниз и находится вблизи уровней перепроданности, тогда как RSI с трудом корректируется в северном направлении, также находясь на отрицательной территории.
Далее цена откатилась в зону 1.6650, и 200 DMA показывает, что итогов сегодняшнего протокола оказалось недостаточно, чтобы развернуть текущий медвежий тренд.
Теперь мы ожидаем консолидации, и пока максимумы не пройдены, рост цены будет ограниченным, а утрата уровня 1.6600 усилит медвежий настрой пары с целью на 1.6540/60.
С другой стороны, уверенный рост выше 1.6680 может обусловить восстановление до 1.6730, где дневная нисходящая линия тренда от максимума текущего года сдержит дальнейшие попытки восходящего движения».
«EUR/GBP достигнет 0.78 в 3-месячной перспективе – Danske Bank»
Мортен Хелт, старший аналитик Danske Bank, полагает, что в 3-месячной перспективе новая волна спада может привести кросс в зону 0.78.
Ключевые тезисы
«В недавнем инфляционном отчете Банк Англии подчеркнул, что рынок труда по-прежнему довольно слаб, отнимая у ВВП порядка 1%.
Этот фактор по-прежнему крайне важен в аспекте временных рамок первого повышения ставки и, учитывая отстающую динамику роста зарплат, мы можем говорить о существенном снижении вероятности повышения стоимости кредитования в текущем году.
Именно поэтому теперь мы прогнозируем повышение ставки в январе 2015 года – это наиболее вероятный сценарий. При этом мы также не исключаем, что это может произойти уже в декабре этого года.
В то время как время первого повышения ставки Банком Англии еще не определено и во многом будет зависеть от ситуации на рынке труда (в частности рост зарплат), мы можем с уверенностью сказать, что курс Банка Англии существенно отличается от политики ЕЦБ. Мы ожидаем, что в 3-мес. перспективе курс EUR/GBP составит 0.78 (0.80), в 6-мес. - 0.77 (0.79) и в 12-мес. - 0.76 (0.77)».
Таким образом, прогноз ослабления EUR/GBP, связанного преимущественно с дивергенцией перспектив монетарной политики двух ЦБ, остается прежним.
https://www.rvdmarkets.com/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter