Ситуация на рынках
• Доллар США продолжает укрепляться на ожиданиях увеличения ставки ФРС и продолжения смягчения от ЕЦБ и Банка Японии.
• ВВП России по итогам июля сократился по версии Минэкономразвития на 0,2%.
Комментарии
• ММК снова с прибылью (позитивно);
• «Роснефть» может лишиться части предоплаты (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс делового климата Германии (12:00);
• Индекс экономической активности ФРБ Чикаго США (16:30);
• Индекс деловой активности в секторе услуг США (17:45);
• Продажи нового жилья в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Аэрофлота».
Доллар США продолжает укрепляться на ожиданиях увеличения ставки в пределах заданного Федеральной резервной системой диапазона в 0-0,25%. Одновременно ожидания дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики от ЕЦБ и Банка Японии также способствуют удорожанию американской валюты. В результате, за минувшие торговые сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,56% до уровня 1,3205 доллара за евро. Основным ориентиром укрепления доллара в среднесрочной перспективе видим уровень 1,3000 доллара за евро. Сегодня после небольшой консолидации котировок укрепление американской валюты может продолжиться, но уже более умеренными темпами. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3140-1,3240. Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу понизился на 0,20% до значения 1988,40 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,35%. Доходность UST-10 сократилась на 1 б. п. до уровня 2,40%. Цена на золото снизилась на 0,30% до уровня $1277,22 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 0,48%; Shanghai Composite снижается на 0,49%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,19%; KOSPI прибавляет 0,13%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,31%; индийский SENSEX увеличивается на 0,60%. Укрепление доллара продолжает оказывать давление на стоимость черного золота. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,22% до уровня $93,61 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,32% до значения $102,18 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $101,40-103,00 за баррель. ВВП России по итогам июля сократился по версии Минэкономразвития на 0,2%. В июне в месячном исчислении экономика РФ оказалась в минусе. В августе эксперты также ожидают снижение основного показателя. Ситуация по мнению специалистов была прогнозируема. Несмотря на снижение ВВП в летние месяцы, эксперты ожидают роста экономики России по итогам года. Российская валюта продолжает оставаться чутким барометром ситуации вокруг Украины. Начало движения российской гуманитарной колонны и противоречивые заявления Киева оказали давление на рубль в пятницу, в результате чего рубль колебался в очень широком диапазоне (35,94-36,36 рубля за доллар). В итоге российская валюта по итогам пятницы потеряла 0,10%, снизившись до отметки 36,11 рубля за доллар. Полагаем, сегодня валютная пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 35,90-36,25 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,50-48,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам пятничных торгов сократился на 1,04%, достигнув уровня 1446,60 пункта. Увеличение рисков и фактор пятницы после недели роста оказали давление на российские индексы акций. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы в пятницу снижались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает; азиатские индексы акций движутся разнонаправленно; североморская смесь нефти Brent немного уменьшается в цене. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1435-1455 пунктов.
ММК снова с прибылью (позитивно)
Чистая прибыль Группы ММК по МСФО за II квартал 2014 года составила $159 млн по сравнению с убытком в $79 млн в предыдущем квартале. Чистая прибыль компании в I полугодии 2014 года составила $80 млн против убытка годом ранее. Об этом говорится в отчетности компании. Выручка Группы за II квартал 2014 года составила $2,211 млрд, что демонстрирует рост на 17,7% к уровню I квартала 2014 года. Из 17,7% роста выручки 8,8% приходится на увеличение цен на сталь на внутреннем рынке и 8,9% – на рост объемов реализации. Выручка за I полугодие снизилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года и составила $4,09 млрд. EBITDA за II квартал 2014 года выросла на 37% и составила $399 млн. В I полугодии показатель вырос на 2,2% и составил $693 млн. Маржа EBITDA за II квартал 2014 года превысила 18%. Рост EBITDA, по словам компании, связан с такими факторами, как рост объемов реализации, улучшение структуры производимого сортамента, восстановлением цен на сталь на внутреннем рынке (фактор девальвации рубля и сезонное восстановление) на фоне падения цен на ЖРС в течение квартала. За I полугодие 2014 года маржа EBITDA выросла до 16,9% с 15,3%. Мы оцениваем итоги квартала позитивно. Компания смогла использовать улучшение цен на стальную продукцию на внутреннем рынке и выиграла от низких цен на руду и уголь, благодаря низкой степени вертикальной интегрированности. Прежде всего, мы отмечаем улучшение рентабельности на уровне EBITDA, что уже стало устойчивой тенденцией. Наконец, компании удалось показать и положительную чистую прибыль, причем чистая рентабельность в II квартале текущего года превысила 7%, что уже можно назвать хорошим по текущим меркам показателем. На наш взгляд, рынок не в полной мере капитализирует улучшения, наблюдаемые в компании. Ожидаем, что сильная отчетность окажет среднесрочную поддержку котировкам.
«Роснефть» может лишиться части предоплаты (умеренно негативно)
Сделка между «Роснефтью» и швейцарским трейдером Vitol, которая предполагала долгосрочную поставку нефти на условиях предоплаты в размер $2 млрд, приостановлена, пишет Financial Times со ссылкой на источники. Причина — западные санкции, наложенные на «Роснефть». Один источник назвал сделку «мертвой». О том, что компании ведут переговоры, стало известно еще весной. Недавно Bloomberg писал, что трейдер договаривается с международными банками, в том числе с Citigroup и Societe Generale, о привлечении пятилетнего кредита на $2 млрд. Мы сдержано воспринимаем данное сообщение. Информация может быть не в полной мере достоверна или, как минимум, искажена в угоду политическим реалиям. Если на пути сделки действительно могли возникнуть серьезные проблемы, связаны они, судя по всему, с тем, что Vitol оказалось трудно привлечь финансирование для авансирования поставок. С аналогичной ситуацией «Роснефть» уже столкнулась на азиатском рынке: японские компании не смогли вовремя найти финансирование для участия в конкурсе на поставку нефти по ВСТО. Западные банки, под впечатлением недавних штрафов BNP Paribas, предпочитают «дуть на воду» и не связываться с любыми сделками, в которых фигурируют санкционные компании, даже если такие сделки не попадают под санкции в явном виде. Судя по всему, как и в случае с японскими партнерами, проблема носит чисто технический характер и может быть решена в самое ближайшее время. Тем не менее, инвесторы в бумагах «Роснефти», которой авансовые платежи по долгосрочным контрактам сильно облегчают обслуживание немалого долга, могут отреагировать на новость негативно. Ожидаем, что сообщение окажет умеренное давление на котировки.
• Доллар США продолжает укрепляться на ожиданиях увеличения ставки ФРС и продолжения смягчения от ЕЦБ и Банка Японии.
• ВВП России по итогам июля сократился по версии Минэкономразвития на 0,2%.
Комментарии
• ММК снова с прибылью (позитивно);
• «Роснефть» может лишиться части предоплаты (умеренно негативно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс делового климата Германии (12:00);
• Индекс экономической активности ФРБ Чикаго США (16:30);
• Индекс деловой активности в секторе услуг США (17:45);
• Продажи нового жилья в США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Аэрофлота».
Доллар США продолжает укрепляться на ожиданиях увеличения ставки в пределах заданного Федеральной резервной системой диапазона в 0-0,25%. Одновременно ожидания дальнейшего смягчения кредитно-денежной политики от ЕЦБ и Банка Японии также способствуют удорожанию американской валюты. В результате, за минувшие торговые сутки соотношение единой европейской валюты и доллара снизилось на 0,56% до уровня 1,3205 доллара за евро. Основным ориентиром укрепления доллара в среднесрочной перспективе видим уровень 1,3000 доллара за евро. Сегодня после небольшой консолидации котировок укрепление американской валюты может продолжиться, но уже более умеренными темпами. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3140-1,3240. Индекс широкого рынка SnP 500 в пятницу понизился на 0,20% до значения 1988,40 пункта. Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,35%. Доходность UST-10 сократилась на 1 б. п. до уровня 2,40%. Цена на золото снизилась на 0,30% до уровня $1277,22 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 0,48%; Shanghai Composite снижается на 0,49%; гонконгский Hang Seng уменьшается на 0,19%; KOSPI прибавляет 0,13%; австралийский SnP/ASX 200 сокращается на 0,31%; индийский SENSEX увеличивается на 0,60%. Укрепление доллара продолжает оказывать давление на стоимость черного золота. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела на 0,22% до уровня $93,61 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent снизилась на 0,32% до значения $102,18 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $101,40-103,00 за баррель. ВВП России по итогам июля сократился по версии Минэкономразвития на 0,2%. В июне в месячном исчислении экономика РФ оказалась в минусе. В августе эксперты также ожидают снижение основного показателя. Ситуация по мнению специалистов была прогнозируема. Несмотря на снижение ВВП в летние месяцы, эксперты ожидают роста экономики России по итогам года. Российская валюта продолжает оставаться чутким барометром ситуации вокруг Украины. Начало движения российской гуманитарной колонны и противоречивые заявления Киева оказали давление на рубль в пятницу, в результате чего рубль колебался в очень широком диапазоне (35,94-36,36 рубля за доллар). В итоге российская валюта по итогам пятницы потеряла 0,10%, снизившись до отметки 36,11 рубля за доллар. Полагаем, сегодня валютная пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 35,90-36,25 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 47,50-48,00 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам пятничных торгов сократился на 1,04%, достигнув уровня 1446,60 пункта. Увеличение рисков и фактор пятницы после недели роста оказали давление на российские индексы акций. Сегодня внешний фон нейтральный: американские индексы в пятницу снижались; фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня дорожает; азиатские индексы акций движутся разнонаправленно; североморская смесь нефти Brent немного уменьшается в цене. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1435-1455 пунктов.
ММК снова с прибылью (позитивно)
Чистая прибыль Группы ММК по МСФО за II квартал 2014 года составила $159 млн по сравнению с убытком в $79 млн в предыдущем квартале. Чистая прибыль компании в I полугодии 2014 года составила $80 млн против убытка годом ранее. Об этом говорится в отчетности компании. Выручка Группы за II квартал 2014 года составила $2,211 млрд, что демонстрирует рост на 17,7% к уровню I квартала 2014 года. Из 17,7% роста выручки 8,8% приходится на увеличение цен на сталь на внутреннем рынке и 8,9% – на рост объемов реализации. Выручка за I полугодие снизилась на 8% по сравнению с аналогичным периодом 2013 года и составила $4,09 млрд. EBITDA за II квартал 2014 года выросла на 37% и составила $399 млн. В I полугодии показатель вырос на 2,2% и составил $693 млн. Маржа EBITDA за II квартал 2014 года превысила 18%. Рост EBITDA, по словам компании, связан с такими факторами, как рост объемов реализации, улучшение структуры производимого сортамента, восстановлением цен на сталь на внутреннем рынке (фактор девальвации рубля и сезонное восстановление) на фоне падения цен на ЖРС в течение квартала. За I полугодие 2014 года маржа EBITDA выросла до 16,9% с 15,3%. Мы оцениваем итоги квартала позитивно. Компания смогла использовать улучшение цен на стальную продукцию на внутреннем рынке и выиграла от низких цен на руду и уголь, благодаря низкой степени вертикальной интегрированности. Прежде всего, мы отмечаем улучшение рентабельности на уровне EBITDA, что уже стало устойчивой тенденцией. Наконец, компании удалось показать и положительную чистую прибыль, причем чистая рентабельность в II квартале текущего года превысила 7%, что уже можно назвать хорошим по текущим меркам показателем. На наш взгляд, рынок не в полной мере капитализирует улучшения, наблюдаемые в компании. Ожидаем, что сильная отчетность окажет среднесрочную поддержку котировкам.
«Роснефть» может лишиться части предоплаты (умеренно негативно)
Сделка между «Роснефтью» и швейцарским трейдером Vitol, которая предполагала долгосрочную поставку нефти на условиях предоплаты в размер $2 млрд, приостановлена, пишет Financial Times со ссылкой на источники. Причина — западные санкции, наложенные на «Роснефть». Один источник назвал сделку «мертвой». О том, что компании ведут переговоры, стало известно еще весной. Недавно Bloomberg писал, что трейдер договаривается с международными банками, в том числе с Citigroup и Societe Generale, о привлечении пятилетнего кредита на $2 млрд. Мы сдержано воспринимаем данное сообщение. Информация может быть не в полной мере достоверна или, как минимум, искажена в угоду политическим реалиям. Если на пути сделки действительно могли возникнуть серьезные проблемы, связаны они, судя по всему, с тем, что Vitol оказалось трудно привлечь финансирование для авансирования поставок. С аналогичной ситуацией «Роснефть» уже столкнулась на азиатском рынке: японские компании не смогли вовремя найти финансирование для участия в конкурсе на поставку нефти по ВСТО. Западные банки, под впечатлением недавних штрафов BNP Paribas, предпочитают «дуть на воду» и не связываться с любыми сделками, в которых фигурируют санкционные компании, даже если такие сделки не попадают под санкции в явном виде. Судя по всему, как и в случае с японскими партнерами, проблема носит чисто технический характер и может быть решена в самое ближайшее время. Тем не менее, инвесторы в бумагах «Роснефти», которой авансовые платежи по долгосрочным контрактам сильно облегчают обслуживание немалого долга, могут отреагировать на новость негативно. Ожидаем, что сообщение окажет умеренное давление на котировки.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба