Осень для российских инвесторов начинается неспокойно – вроде бы рынок показывает с начала торгов рост, но скорее он имеет характер отскока, поскольку говорить о стабилизации пока еще слишком рано. Да, некоторая договоренность между президентами России и Украины на прошлой неделе была достигнута, но нужно еще перейти от слов к делу. Пока большинству участников рынка в это верится с трудом, как и Евросоюзу, который в выходные в очередной раз дал понять, что от пути санкций он отступать не намерен.
Да, пока ЕС воздержался от введения против России новых санкций, но опасность этого никуда не испарилась, просто она перешла на другие временные рамки. Именно по этой причине сильных покупок, связанных с «иммунитетом» российского рынка от подобных санкций, ждать не стоит. Не забудем и об угрозах со стороны ЕС отключить российские банки от международной системы расчетов SWIFT, которые отразятся на российском фондовом рынке гораздо мощнее и быстрее, чем все принимаемые до этого.
Сам факт того, что ЕС хотя и мог принять решение о санкциях накануне, но не сделал этого, говорит о том, что Старый Свет надеется на урегулирование ситуации на востоке Украины. Если санкции будут ужесточаться, то это будет означать ухудшение ситуации в пока еще братской стране. Понятно, что за неделю далеко идущих выводов не сделаешь, но дальнейшее развитие событий напрямую будет зависеть от окружающей конъюнктуры.
Гораздо более интересной и болезненной санкцией для России может стать отключение отечественных кредитных организаций от системы SWIFT, что должно стать дополнением к ограничениям, введенным против долгосрочного финансирования российских банков. Хорошо бы, конечно, если бы переговоры Владимира Путина с Петром Порошенко завершились позитивно не только на словах, но и в реальности. Все-таки обмен военными между Киевом и Москвой – уже шаг в этом направлении.
Технически индекс ММВБ еще может скорректироваться, хотя возможность краткосрочной торговли в диапазоне 1415-1430 пунктов остается, но геополитический фактор остается одним из наиболее важных для рынка.
На этой неделе выйдут окончательные индексы деловой активности в промышленности и секторах услуг Европы и США за август, статистика по ВВП еврозоны, пройдет заседание ЕЦБ и будет обнародован ключевой отчет по состоянию рынка труда США за август. Сегодня биржи США закрыты в связи с празднованием Дня труда, что несколько ограничит активность на всех ключевых мировых площадках.
В пятницу индекс ММВБ упал на 1,62% до 1 400,71 пунктов, индекс РТС просел на 2,4% до уровня в 1 190,23 пунктов.
Торги открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на по-прежнему смешанном внешнем новостном фоне: американские фондовые индексы в четверг закрылись снижением, несмотря на оказавшуюся лучше ожиданий макроэкономическую статистику. После отрицательного открытия давление продавцов начало постепенно сходить на нет, и оба отечественных индикатора сумели отыграть большую часть своих утренних потерь, а ММВБ и вовсе выбрался на положительную территорию, правда, долго там не задержался из-за опасения новых санкций со стороны Запада. Рынок продолжает сохранять тенденцию к продажам из-за тяжелой геополитической обстановки. Обострение ситуации на Украине и перспектива введения против РФ новых санкций не добавляет инвесторам оптимизма, а внеочередной саммит ЕС в субботу дал понять, что может быть объявлено и о новых санкциях.
На нефтяных рынках продолжает оказываться влияние валютного фактора. На этой неделе индекс доллара уже поднимался до своего 11-месячного максимума, что продолжает оказывать непосредственное давление на котировки сырьевых товаров в американской валюте.
Судя по всему, в ближайшие дни цены вряд ли будут расти, поскольку рост общемирового предложения нефти будет продолжаться – и в среднесрочной перспективе увеличение совокупного объема добычи может просто не соответствовать текущему спросу на сырье. В Ливии местная National Oil заявила, что добыча нефти в стране возросла до 665 тыс. баррелей в сутки, достигнув нового рекорда последних кварталов.
Сегодня цены на нефть меняются незначительно и разнонаправленно. На электронных торгах в Нью-Йорке к этой минуте стоимость октябрьского контракта WTI снизилась на $0,12 до уровня в $95,84 за баррель. Баррель нефти Brent вырос на $0,09 до уровня в $103,28.
На американском рынке торги в пятницу завершились легким ростом, ближе к боковому характеру движения в свете опасений инвесторов по поводу международных событий, в частности, в связи с ситуацией на Украине и в Ираке. Сильно инвесторы нервничали на фоне того факта, что в пятницу МВД Великобритании повысило с «существенной» до «серьезной» оценку степени угрозы Соединенному Королевству со стороны международного терроризма из-за последнего развития событий в Ираке и Сирии".
В целом же экономическая ситуация в США остается позитивной и благоприятной для роста котировок, о чем на прошлой неделе свидетельствовали макроэкономические новости.
Индекс SnP500 на прошлой неделе добрался до уровня в 2000 пунктов и даже смог преодолеть его, устранив важный психологический барьер. Теперь задача для индекса – закрепиться выше этого уровня, благо экономические показатели позволяют это сделать.
Индекс Dow Jones вырос на 0,11% до уровня в 17 098,45 пункта. Индекс SnP500 вырос на 0,33% до уровня в 2 003,37 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 0,29% до уровня в 4 580,27 пунктов.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня ростом основных показателей на фоне пятничного роста индексов на Нью-йоркской бирже. В частности, индекс SnP500, который включает 500 самых крупных компаний американского рынка, в пятницу на закрытии преодолел уровень в 2000 пунктов и в очередной раз за последние недели обновил максимум.
Двигало котировки вверх и ослабление курса иены по отношению к доллару, особенно по сравнению с курсом прошлых выходных: курс иены уменьшился на 0,35 пункта до уровня в 107,17-107,18 иены за доллар.
Среди лидеров роста на сегодняшних торгах стоит отметить акции производителя строительной техники Hitachi Zosen, акции которого выросли на 12,16%, бумаги компании по производству химикатов Nissan Chemical Industries (+3,46%). Упали в цене акции производителя стали Nisshin Steel (+5,15%) и пищевой компании NH Foods (+1,32%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,33% до уровня в 15 476,60 пунктов. Индекс TOPIX увеличился на 0,39% до уровня в 1 283,06 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе, несмотря на рост стоимости нефти, в бумагах не наблюдалось единого тренда: Татнефть снизилась на 0,59%, ЛУКОЙЛ – на 0,56%, Газпром нефть – на 1,17%, Газпром – на 0,51%, НОВАТЭК – на 0,01%. Роснефть выросла на 0,24%, Сургутнефтегаз прибавил 0,49%, привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,07%.
2. В банковском секторе основное внимание рынка было приковано к бумагам Сбербанка, который в четверг обнародовал отчетность за II квартал 2014-го года по МСФО, согласно которой чистая прибыль банка превысила ожидания участников рынка почти на 16%, что связано с растущей динамикой торговых доходов и доходов от валютных операций. Чистая процентная маржа банка почти не изменилась в квартальном исчислении, тогда как рынок рассчитывал на ее снижение на 10 базисных пунктов. Доходность корпоративных и розничных кредитов повысилась на 30 базисных пунктов в квартальном исчислении, а эффективная ставка по розничным депозитам даже несколько снизилась. Стоимость корпоративных депозитов выросла на 40 базисных пунктов, часть которых является долгосрочной. Банк остается одним из самых сильных российских банков с фундаментальной точки зрения, но тяжелый геополитический фон и ослабление рубля сдерживают рост котировок.
3. В энергетическом секторе лидерами роста стали акции Россетей (+1,6%) и Дикси (+1,8%). Акции Россетей резко повысились в связи с сообщением электросетевой компании о чистой прибыли в размере 31,54 млрд. рублей по МСФО, полученной по итогам первого полугодия против убытка в размере 2,09 млрд. рублей годом ранее.
4. В металлургическом секторе бумаги торговались разнонаправлено: Норникель подорожал на 0,07%, ММК – на 0,65%. Северсталь подешевела на 0,28%, НЛМК – на 0,63%. Полюс Золото просело на 0,18%.
ПРОГНОЗ: Сегодня для инвесторов в России основным фактором при принятии решений об инвестировании будет продолжать оставаться ситуации вокруг Украины и слухи вокруг санкций против России. Геополитический фон будет основным, особенно в отсутствии американских инвесторов, поскольку в США сегодня праздник – День Труда. Пока фактор геополитики останется актуальным, стабильного роста на рынке ждать не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за I полугодие 2014-го года в размере 5,1 рубля на акцию. Таким образом, на выплату дивидендов может быть направлено около 15,5 млрд. рублей.
Если акционеры компании утвердят предложение совета директоров, то размер дивидендов на одну обыкновенную акцию превысит размер дивидендов по результатам I полугодия 2013 года почти на 50%.
Внеочередное общее собрание акционеров компании, на повестку которого будет вынесен вопрос о дивидендах, состоится 14 октября 2014 года. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано составить по состоянию на 27 октября 2014 года.
Напомним, что ранее НОВАТЭК уже выплачивал промежуточные дивиденды (по итогам I полугодия 2013 года) из расчета 3,4 рубля на акцию, направив на эти цели около 10,3 млрд. рублей. Промежуточные дивиденды тогда выросли на 13,3% по сравнению с дивидендами за первое полугодие 2012 года, когда они составили 3 рубля на акцию. Теперь же рост может составить почти 50%
Мы связываем столь мощный рост дивидендов с тем, что чистая прибыль НОВАТЭКа, относящаяся к акционерам, по МСФО выросла в I полугодии 2014 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 57,1 млрд. рублей.
Цена: 373,8
Цель: 421,2
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Группа Компаний ПИК"
Сегодня девелоперская группа ПИК объявила о том, что она ожидает рост выручки по итогам 2014-го года на 12% до 70 млрд. рублей благодаря улучшению динамики продаж и намеченных сделок на II полугодие.
Напомним, что выручка компании в 2013-м году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 5,4% до уровня в 62,5 млрд. рублей. Кроме эффекта низкой базы, другими причинами роста выручки по итогам году является увеличение объема передачи жилья покупателям и увеличением выручки от продажи строительных материалов, что частично компенсировалось снижением выручки от строительных услуг.
Конечно, возможен и вариант с низким размером выручки – ее ПИК по итогам 2014-го года проводит на уровне в 62 млрд. рублей, но планы по достижению объема продаж жилья в этом году на уровне 560-600 тыс. кв. м. заставляют настраиваться инвесторов более оптимистично.
В I полугодии 2014-го года выручка группы увеличилась на 14,3% до уровня в 28,6 млрд. рублей, среди которой львиную долю составляет выручка от продажи жилой недвижимости составила – почти 90% от общего объема выручки, тогда как в первом полугодии 2013-го года этот показатель был на уровне 83%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг группы ПИК, поскольку рост выручки будет свидетельствовать об увеличении объема выполненных сделок и активизации компании по следованию намеченным на 2014-й год планам.
Цена: 99,5
Цель: 114,15
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Да, пока ЕС воздержался от введения против России новых санкций, но опасность этого никуда не испарилась, просто она перешла на другие временные рамки. Именно по этой причине сильных покупок, связанных с «иммунитетом» российского рынка от подобных санкций, ждать не стоит. Не забудем и об угрозах со стороны ЕС отключить российские банки от международной системы расчетов SWIFT, которые отразятся на российском фондовом рынке гораздо мощнее и быстрее, чем все принимаемые до этого.
Сам факт того, что ЕС хотя и мог принять решение о санкциях накануне, но не сделал этого, говорит о том, что Старый Свет надеется на урегулирование ситуации на востоке Украины. Если санкции будут ужесточаться, то это будет означать ухудшение ситуации в пока еще братской стране. Понятно, что за неделю далеко идущих выводов не сделаешь, но дальнейшее развитие событий напрямую будет зависеть от окружающей конъюнктуры.
Гораздо более интересной и болезненной санкцией для России может стать отключение отечественных кредитных организаций от системы SWIFT, что должно стать дополнением к ограничениям, введенным против долгосрочного финансирования российских банков. Хорошо бы, конечно, если бы переговоры Владимира Путина с Петром Порошенко завершились позитивно не только на словах, но и в реальности. Все-таки обмен военными между Киевом и Москвой – уже шаг в этом направлении.
Технически индекс ММВБ еще может скорректироваться, хотя возможность краткосрочной торговли в диапазоне 1415-1430 пунктов остается, но геополитический фактор остается одним из наиболее важных для рынка.
На этой неделе выйдут окончательные индексы деловой активности в промышленности и секторах услуг Европы и США за август, статистика по ВВП еврозоны, пройдет заседание ЕЦБ и будет обнародован ключевой отчет по состоянию рынка труда США за август. Сегодня биржи США закрыты в связи с празднованием Дня труда, что несколько ограничит активность на всех ключевых мировых площадках.
В пятницу индекс ММВБ упал на 1,62% до 1 400,71 пунктов, индекс РТС просел на 2,4% до уровня в 1 190,23 пунктов.
Торги открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг на по-прежнему смешанном внешнем новостном фоне: американские фондовые индексы в четверг закрылись снижением, несмотря на оказавшуюся лучше ожиданий макроэкономическую статистику. После отрицательного открытия давление продавцов начало постепенно сходить на нет, и оба отечественных индикатора сумели отыграть большую часть своих утренних потерь, а ММВБ и вовсе выбрался на положительную территорию, правда, долго там не задержался из-за опасения новых санкций со стороны Запада. Рынок продолжает сохранять тенденцию к продажам из-за тяжелой геополитической обстановки. Обострение ситуации на Украине и перспектива введения против РФ новых санкций не добавляет инвесторам оптимизма, а внеочередной саммит ЕС в субботу дал понять, что может быть объявлено и о новых санкциях.
На нефтяных рынках продолжает оказываться влияние валютного фактора. На этой неделе индекс доллара уже поднимался до своего 11-месячного максимума, что продолжает оказывать непосредственное давление на котировки сырьевых товаров в американской валюте.
Судя по всему, в ближайшие дни цены вряд ли будут расти, поскольку рост общемирового предложения нефти будет продолжаться – и в среднесрочной перспективе увеличение совокупного объема добычи может просто не соответствовать текущему спросу на сырье. В Ливии местная National Oil заявила, что добыча нефти в стране возросла до 665 тыс. баррелей в сутки, достигнув нового рекорда последних кварталов.
Сегодня цены на нефть меняются незначительно и разнонаправленно. На электронных торгах в Нью-Йорке к этой минуте стоимость октябрьского контракта WTI снизилась на $0,12 до уровня в $95,84 за баррель. Баррель нефти Brent вырос на $0,09 до уровня в $103,28.
На американском рынке торги в пятницу завершились легким ростом, ближе к боковому характеру движения в свете опасений инвесторов по поводу международных событий, в частности, в связи с ситуацией на Украине и в Ираке. Сильно инвесторы нервничали на фоне того факта, что в пятницу МВД Великобритании повысило с «существенной» до «серьезной» оценку степени угрозы Соединенному Королевству со стороны международного терроризма из-за последнего развития событий в Ираке и Сирии".
В целом же экономическая ситуация в США остается позитивной и благоприятной для роста котировок, о чем на прошлой неделе свидетельствовали макроэкономические новости.
Индекс SnP500 на прошлой неделе добрался до уровня в 2000 пунктов и даже смог преодолеть его, устранив важный психологический барьер. Теперь задача для индекса – закрепиться выше этого уровня, благо экономические показатели позволяют это сделать.
Индекс Dow Jones вырос на 0,11% до уровня в 17 098,45 пункта. Индекс SnP500 вырос на 0,33% до уровня в 2 003,37 пунктов. Индекс NASDAQ поднялся на 0,29% до уровня в 4 580,27 пунктов.
На азиатских рынках торги закрылись сегодня ростом основных показателей на фоне пятничного роста индексов на Нью-йоркской бирже. В частности, индекс SnP500, который включает 500 самых крупных компаний американского рынка, в пятницу на закрытии преодолел уровень в 2000 пунктов и в очередной раз за последние недели обновил максимум.
Двигало котировки вверх и ослабление курса иены по отношению к доллару, особенно по сравнению с курсом прошлых выходных: курс иены уменьшился на 0,35 пункта до уровня в 107,17-107,18 иены за доллар.
Среди лидеров роста на сегодняшних торгах стоит отметить акции производителя строительной техники Hitachi Zosen, акции которого выросли на 12,16%, бумаги компании по производству химикатов Nissan Chemical Industries (+3,46%). Упали в цене акции производителя стали Nisshin Steel (+5,15%) и пищевой компании NH Foods (+1,32%).
Индекс Nikkei 225 вырос на 0,33% до уровня в 15 476,60 пунктов. Индекс TOPIX увеличился на 0,39% до уровня в 1 283,06 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе, несмотря на рост стоимости нефти, в бумагах не наблюдалось единого тренда: Татнефть снизилась на 0,59%, ЛУКОЙЛ – на 0,56%, Газпром нефть – на 1,17%, Газпром – на 0,51%, НОВАТЭК – на 0,01%. Роснефть выросла на 0,24%, Сургутнефтегаз прибавил 0,49%, привилегированные бумаги Транснефти выросли на 0,07%.
2. В банковском секторе основное внимание рынка было приковано к бумагам Сбербанка, который в четверг обнародовал отчетность за II квартал 2014-го года по МСФО, согласно которой чистая прибыль банка превысила ожидания участников рынка почти на 16%, что связано с растущей динамикой торговых доходов и доходов от валютных операций. Чистая процентная маржа банка почти не изменилась в квартальном исчислении, тогда как рынок рассчитывал на ее снижение на 10 базисных пунктов. Доходность корпоративных и розничных кредитов повысилась на 30 базисных пунктов в квартальном исчислении, а эффективная ставка по розничным депозитам даже несколько снизилась. Стоимость корпоративных депозитов выросла на 40 базисных пунктов, часть которых является долгосрочной. Банк остается одним из самых сильных российских банков с фундаментальной точки зрения, но тяжелый геополитический фон и ослабление рубля сдерживают рост котировок.
3. В энергетическом секторе лидерами роста стали акции Россетей (+1,6%) и Дикси (+1,8%). Акции Россетей резко повысились в связи с сообщением электросетевой компании о чистой прибыли в размере 31,54 млрд. рублей по МСФО, полученной по итогам первого полугодия против убытка в размере 2,09 млрд. рублей годом ранее.
4. В металлургическом секторе бумаги торговались разнонаправлено: Норникель подорожал на 0,07%, ММК – на 0,65%. Северсталь подешевела на 0,28%, НЛМК – на 0,63%. Полюс Золото просело на 0,18%.
ПРОГНОЗ: Сегодня для инвесторов в России основным фактором при принятии решений об инвестировании будет продолжать оставаться ситуации вокруг Украины и слухи вокруг санкций против России. Геополитический фон будет основным, особенно в отсутствии американских инвесторов, поскольку в США сегодня праздник – День Труда. Пока фактор геополитики останется актуальным, стабильного роста на рынке ждать не стоит.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Новатэк"
Сегодня совет директоров НОВАТЭКа рекомендовал выплатить промежуточные дивиденды за I полугодие 2014-го года в размере 5,1 рубля на акцию. Таким образом, на выплату дивидендов может быть направлено около 15,5 млрд. рублей.
Если акционеры компании утвердят предложение совета директоров, то размер дивидендов на одну обыкновенную акцию превысит размер дивидендов по результатам I полугодия 2013 года почти на 50%.
Внеочередное общее собрание акционеров компании, на повестку которого будет вынесен вопрос о дивидендах, состоится 14 октября 2014 года. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, рекомендовано составить по состоянию на 27 октября 2014 года.
Напомним, что ранее НОВАТЭК уже выплачивал промежуточные дивиденды (по итогам I полугодия 2013 года) из расчета 3,4 рубля на акцию, направив на эти цели около 10,3 млрд. рублей. Промежуточные дивиденды тогда выросли на 13,3% по сравнению с дивидендами за первое полугодие 2012 года, когда они составили 3 рубля на акцию. Теперь же рост может составить почти 50%
Мы связываем столь мощный рост дивидендов с тем, что чистая прибыль НОВАТЭКа, относящаяся к акционерам, по МСФО выросла в I полугодии 2014 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года до 57,1 млрд. рублей.
Цена: 373,8
Цель: 421,2
Рекомендация: Накапливать
ОАО "Группа Компаний ПИК"
Сегодня девелоперская группа ПИК объявила о том, что она ожидает рост выручки по итогам 2014-го года на 12% до 70 млрд. рублей благодаря улучшению динамики продаж и намеченных сделок на II полугодие.
Напомним, что выручка компании в 2013-м году снизилась по сравнению с предыдущим годом на 5,4% до уровня в 62,5 млрд. рублей. Кроме эффекта низкой базы, другими причинами роста выручки по итогам году является увеличение объема передачи жилья покупателям и увеличением выручки от продажи строительных материалов, что частично компенсировалось снижением выручки от строительных услуг.
Конечно, возможен и вариант с низким размером выручки – ее ПИК по итогам 2014-го года проводит на уровне в 62 млрд. рублей, но планы по достижению объема продаж жилья в этом году на уровне 560-600 тыс. кв. м. заставляют настраиваться инвесторов более оптимистично.
В I полугодии 2014-го года выручка группы увеличилась на 14,3% до уровня в 28,6 млрд. рублей, среди которой львиную долю составляет выручка от продажи жилой недвижимости составила – почти 90% от общего объема выручки, тогда как в первом полугодии 2013-го года этот показатель был на уровне 83%.
Мы считаем данную новость позитивной для бумаг группы ПИК, поскольку рост выручки будет свидетельствовать об увеличении объема выполненных сделок и активизации компании по следованию намеченным на 2014-й год планам.
Цена: 99,5
Цель: 114,15
Рекомендация: Держать
http://analytic.ricom.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter