Австралийский доллар с достоинством переносит все обрушившиеся на его голову испытания. Устойчивость валюты к невзгодам позволяет надеяться на продолжение роста и удержание статуса лучшей валюты года в G10. В январе-августе «оззи» прибавил по отношению к своему американскому тезке более 5%, в то время как занимающий вторую позицию «киви» — менее 2%. Первая неделя сентября должна была пошатнуть позиции лидера. Разочаровывающая статистика по Китаю и Зеленому континенту вместе с предстоящим заседанием RBA, взявшего за моду топить национальную валюту, говорят в пользу продаж, однако «быки» по AUD/USD не спешат сдаваться.
Рост геополитической напряженности — не самая лучшая почва для рискованных валют, тем более что деловая активность в Поднебесной, главном торговом партнере Австралии, оказалась хуже прогнозов, отойдя от более чем двухлетнего пика, зафиксированного в июле (51,7). Суверенная инфляция замедлилась в августе до 2,5% против 2,6% г/г месяцем ранее, что снижает вероятность урезания ставки Резервным банком. По мнению рынка процентных свопов, она составляет лишь 21%, в то время как вероятность сохранения cash rate на отметке 2,5% на ближайшем заседании оценивается примерно в 74%.
Не порадовал и объем операционной прибыли австралийских компаний во 2-м квартале. Показатель снизился на 6,9% при прогнозах в -1,8% кв/кв. Слабые финансовые результаты ведут к коррекции на фондовых площадках и позволяют прогнозировать замедление ВВП. Релиз основного макроэкономического показателя намечен на 3 сентября, и, согласно прогнозу, в апреле-июне он замедлился до 3% по сравнению с 3,5% г/г. в январе-марте. Опасения вызывает и внешняя торговля: сильный «оззи» давит на экспортеров и способствует ухудшению состояния торгового баланса. Согласно оценкам, его отрицательное сальдо в июле составит 1,77 млрд против 1,68 млрд австралийских долларов месяцем ранее. Слабость ВВП и индикаторов, характеризующих внешнюю торговлю, рисуют «медвежьи» перспективы для AUD/USD. Однако продавать «австралийца» никто особенно не спешит. На неделе к 26 августа хедж-фонды нарастили нетто-лонги до $3,9 млрд, и это лучший результат среди G10.
Инвесторы не очень-то боятся Резервного банка, явно недовольного текущим положением вещей. Вероятнее всего, центробанк вновь ограничится мантрой о высоком по историческим меркам курсе «оззи», предлагающем меньше помощи в достижении сбалансированности роста национальной экономики. Все это рынок уже слышал. И привык. Поэтому даже малейший позитив, например в виде отсутствия ссылок на сроки удержания процентных ставок на прежнем уровне, способен вызвать активность покупателей. То же самое касается релиза данных по ВВП за 2-й квартал. Рост на 3,1-3,2% при прогнозном +3% г/г станет сигналом к формированию и наращиванию лонгов.
У «австралийца» сейчас немало драйверов. Привлекательность суверенных бондов способствует притоку капитала на долговой рынок. Были бы деньги у покупателей. А они есть. Низкая стоимость фондирования в Штатах вкупе с дешевой ликвидностью от Банка Японии и ожиданиями свежих ресурсов из Европы в связи с запуском LTRO повышает спрос на национальную валюту Зеленого континента. А тут еще и курс иены, несмотря на все геополитические риски, начал падать. Самая что ни на есть благоприятная почва для carry-трейдеров.
На мой взгляд, устойчивость к негативу позволяет рассчитывать на восстановление восходящего тренда по AUD/USD в направлении 0,96. Сигналом для покупок станут пассивная позиция RBA и выход в свет боле сильных, чем предполагается, цифр по ВВП и торговому балансу Австралии.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Рост геополитической напряженности — не самая лучшая почва для рискованных валют, тем более что деловая активность в Поднебесной, главном торговом партнере Австралии, оказалась хуже прогнозов, отойдя от более чем двухлетнего пика, зафиксированного в июле (51,7). Суверенная инфляция замедлилась в августе до 2,5% против 2,6% г/г месяцем ранее, что снижает вероятность урезания ставки Резервным банком. По мнению рынка процентных свопов, она составляет лишь 21%, в то время как вероятность сохранения cash rate на отметке 2,5% на ближайшем заседании оценивается примерно в 74%.
Не порадовал и объем операционной прибыли австралийских компаний во 2-м квартале. Показатель снизился на 6,9% при прогнозах в -1,8% кв/кв. Слабые финансовые результаты ведут к коррекции на фондовых площадках и позволяют прогнозировать замедление ВВП. Релиз основного макроэкономического показателя намечен на 3 сентября, и, согласно прогнозу, в апреле-июне он замедлился до 3% по сравнению с 3,5% г/г. в январе-марте. Опасения вызывает и внешняя торговля: сильный «оззи» давит на экспортеров и способствует ухудшению состояния торгового баланса. Согласно оценкам, его отрицательное сальдо в июле составит 1,77 млрд против 1,68 млрд австралийских долларов месяцем ранее. Слабость ВВП и индикаторов, характеризующих внешнюю торговлю, рисуют «медвежьи» перспективы для AUD/USD. Однако продавать «австралийца» никто особенно не спешит. На неделе к 26 августа хедж-фонды нарастили нетто-лонги до $3,9 млрд, и это лучший результат среди G10.
Инвесторы не очень-то боятся Резервного банка, явно недовольного текущим положением вещей. Вероятнее всего, центробанк вновь ограничится мантрой о высоком по историческим меркам курсе «оззи», предлагающем меньше помощи в достижении сбалансированности роста национальной экономики. Все это рынок уже слышал. И привык. Поэтому даже малейший позитив, например в виде отсутствия ссылок на сроки удержания процентных ставок на прежнем уровне, способен вызвать активность покупателей. То же самое касается релиза данных по ВВП за 2-й квартал. Рост на 3,1-3,2% при прогнозном +3% г/г станет сигналом к формированию и наращиванию лонгов.
У «австралийца» сейчас немало драйверов. Привлекательность суверенных бондов способствует притоку капитала на долговой рынок. Были бы деньги у покупателей. А они есть. Низкая стоимость фондирования в Штатах вкупе с дешевой ликвидностью от Банка Японии и ожиданиями свежих ресурсов из Европы в связи с запуском LTRO повышает спрос на национальную валюту Зеленого континента. А тут еще и курс иены, несмотря на все геополитические риски, начал падать. Самая что ни на есть благоприятная почва для carry-трейдеров.
На мой взгляд, устойчивость к негативу позволяет рассчитывать на восстановление восходящего тренда по AUD/USD в направлении 0,96. Сигналом для покупок станут пассивная позиция RBA и выход в свет боле сильных, чем предполагается, цифр по ВВП и торговому балансу Австралии.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter