2 сентября 2014 Архив
Рост в российских обрабатывающих отраслях продолжился в августе на фоне восстановления рыночной конъюнктуры, на это указали результаты июньского исследования PMI, проведенного компанией Markit для HSBC. Ускорение роста новых заказов привело к дальнейшему росту объемов производства, темпы которого незначительно замедлились по сравнению с июлем. Закупочная активность также повысилась. Однако рост новых заказов и объемов производства остался исторически слабым, а экспортные заказы продолжали сокращаться. Инфляция закупочных цен усилилась впервые за пять месяцев на фоне ослабления рубля и дефицита. Отпускные цены также увеличились существенными темпами, но общее инфляционное давление осталось слабым в контексте исторических данных исследования.
Основной показатель исследования - сезонно сглаженный индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC, отслеживающий общую конъюнктуру рынка. Индекс PMI остался на уровне августа - 51 балл, указав на умеренное улучшение рыночной конъюнктуры в российских обрабатывающих отраслях. Последнее значение было третьим позитивным за прошедшие 14 месяцев. Положительное влияние на индекс PMI оказали объемы производства, новые заказы и сроки поставок сырья. Следует отметить, что индекс остался в августе ниже среднего долгосрочного уровня 51,9 балла.
Новые заказы увеличились второй месяц подряд в августе. Рост вырос до десятимесячного максимума, но остался умеренным. Основным драйвером роста новых заказов явилась группа производителей потребительских товаров. Спрос с международных рынков остался слабым, и экспортные заказы сократились 12-й месяц подряд.
В августе продолжился рост объемов производства на фоне существенного роста в группе производителей потребительских товаров. Однако темпы роста незначительно замедлились с июля и были ниже среднего долгосрочного уровня исследования.
Рост новых заказов повлек за собой усиление закупочной активности в августе, но не оказал существенного давления на объемы незавершенных заказов, которые сократились 18-й месяц подряд.
На фоне замедленного роста объемов производства, сокращения незавершенных заказов и относительно умеренного роста новых заказов компании продолжали сокращать рабочие места в августе. Однако темпы сокращения занятости замедлились до минимальных за текущую 14-месячную серию сокращения.
Рост инфляции закупочных цен усилился впервые с марта текущего года и был максимальным за три месяца на фоне слабого рубля и дефицита. Отпускные цены также увеличились максимальными темпами за три месяца, однако общее инфляционное давление осталось относительно слабым.
Главный экономист банка HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов отмечает, что в августе российские обрабатывающие отрасли удержали рост, продолжив свое медленное расширение, на что указал индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC. Темп роста новых заказов достиг максимума этого года (хотя и остался очень умеренным). Рост объемов производства и закупочной активности также продолжился. "Судя по всему, этот рост был исключительно связан с внутренним спросом, поскольку экспортные заказы сокращаются непрерывно уже на протяжении года. На секторальном уровне сектор производителей потребительских товаров явно обошел два других сектора, показав не только рост объемов производства, но и существенный рост новых заказов, увеличение новых экспортных заказов и незавершенных заказов", - подчеркнул эксперт.
Ценовые показатели изменили свои тенденции на ослабление - инфляция как закупочных, так и отпускных цен ускорилась в августе. Некоторые респонденты связали более быстрый рост закупочных цен с возобновлением снижения курса рубля и нехваткой некоторых видов сырья.
"В целом российские обрабатывающие отрасли держатся на удивление хорошо против различных "встречных ветров". В этом отношении, политика импортозамещения, которую правительство сделало приоритетом, может оказать поддержку производственному сектору в краткосрочной перспективе. Тем не менее общее воздействие импортозамещения на российскую экономику, по-видимому, будет отрицательным. Действительно, крупномасштабное импортозамещение обычно приводит к повышению затрат и росту закупочных цен, что вычитает из частного потребления больше, чем производители добавляют со стороны производства. Августовские ценовые индексы PMI показывают, что это уже происходит. Таким образом, бодрый рост экономической активности в секторе потребительских товаров вряд ли приведет к устойчивому росту потребления", - заключил А.Морозов.
Основной показатель исследования - сезонно сглаженный индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC, отслеживающий общую конъюнктуру рынка. Индекс PMI остался на уровне августа - 51 балл, указав на умеренное улучшение рыночной конъюнктуры в российских обрабатывающих отраслях. Последнее значение было третьим позитивным за прошедшие 14 месяцев. Положительное влияние на индекс PMI оказали объемы производства, новые заказы и сроки поставок сырья. Следует отметить, что индекс остался в августе ниже среднего долгосрочного уровня 51,9 балла.
Новые заказы увеличились второй месяц подряд в августе. Рост вырос до десятимесячного максимума, но остался умеренным. Основным драйвером роста новых заказов явилась группа производителей потребительских товаров. Спрос с международных рынков остался слабым, и экспортные заказы сократились 12-й месяц подряд.
В августе продолжился рост объемов производства на фоне существенного роста в группе производителей потребительских товаров. Однако темпы роста незначительно замедлились с июля и были ниже среднего долгосрочного уровня исследования.
Рост новых заказов повлек за собой усиление закупочной активности в августе, но не оказал существенного давления на объемы незавершенных заказов, которые сократились 18-й месяц подряд.
На фоне замедленного роста объемов производства, сокращения незавершенных заказов и относительно умеренного роста новых заказов компании продолжали сокращать рабочие места в августе. Однако темпы сокращения занятости замедлились до минимальных за текущую 14-месячную серию сокращения.
Рост инфляции закупочных цен усилился впервые с марта текущего года и был максимальным за три месяца на фоне слабого рубля и дефицита. Отпускные цены также увеличились максимальными темпами за три месяца, однако общее инфляционное давление осталось относительно слабым.
Главный экономист банка HSBC по России и странам СНГ Александр Морозов отмечает, что в августе российские обрабатывающие отрасли удержали рост, продолжив свое медленное расширение, на что указал индекс PMI обрабатывающих отраслей России банка HSBC. Темп роста новых заказов достиг максимума этого года (хотя и остался очень умеренным). Рост объемов производства и закупочной активности также продолжился. "Судя по всему, этот рост был исключительно связан с внутренним спросом, поскольку экспортные заказы сокращаются непрерывно уже на протяжении года. На секторальном уровне сектор производителей потребительских товаров явно обошел два других сектора, показав не только рост объемов производства, но и существенный рост новых заказов, увеличение новых экспортных заказов и незавершенных заказов", - подчеркнул эксперт.
Ценовые показатели изменили свои тенденции на ослабление - инфляция как закупочных, так и отпускных цен ускорилась в августе. Некоторые респонденты связали более быстрый рост закупочных цен с возобновлением снижения курса рубля и нехваткой некоторых видов сырья.
"В целом российские обрабатывающие отрасли держатся на удивление хорошо против различных "встречных ветров". В этом отношении, политика импортозамещения, которую правительство сделало приоритетом, может оказать поддержку производственному сектору в краткосрочной перспективе. Тем не менее общее воздействие импортозамещения на российскую экономику, по-видимому, будет отрицательным. Действительно, крупномасштабное импортозамещение обычно приводит к повышению затрат и росту закупочных цен, что вычитает из частного потребления больше, чем производители добавляют со стороны производства. Августовские ценовые индексы PMI показывают, что это уже происходит. Таким образом, бодрый рост экономической активности в секторе потребительских товаров вряд ли приведет к устойчивому росту потребления", - заключил А.Морозов.
/templates/new/dleimages/no_icon.gif Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба