Ситуация на рынках
• Слабый рост экономики еврозоны и угроза дефляции – два основных вопроса, по мнению главы ЕЦБ Марио Драги, которые стоят не повестке дня.
• По данным Markit, индекс деловой активности еврозоны по итогам августа снизился до значения 50,7 пункта с отметки 51,8 пункта в июле.
• По версии HSBC, индекс деловой активности РФ в производственной сфере по итогам августа остался на уровне 51,0 пункта.
Комментарии
• «Газпром»: восток-запад (позитивно);
• «Роснефть» поделится Ванкором с Китаем (умеренно позитивно);
• «Аэрофлот» готовит новый лоукостер и дополнительную эмиссию (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс деловой активности в секторе строительства Великобритании (12:30);
• Индекс цен производителей еврозоны (13:00);
• Индекс производственной активности США (18:00);
• Занятость в производственной сфере США (18:00);
• Индекс производственных цен США (18:00);
• Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP США (18:00);
• Расходы на строительство США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Коршуновского горно-обогатительного комбината»;
• Заседание совета директоров «Банка Москвы».
Слабый рост экономики еврозоны и угроза дефляции – два основных вопроса, по мнению главы ЕЦБ Марио Драги, которые стоят не повестке дня перед его ведомством. Европейский центральный банк рассматривает возможность масштабного выкупа активов. Но не все страны европейского валютного союза разделяют точку зрения о необходимости столь радикальных шагов. Инфляция в зоне евро уже без малого 1 год остается ниже уровня 1%, что значительно ниже целевого уровня в 2%, и продолжает снижаться, достигнув в августе отметки 0,3%. Инвесторы с интересом ожидают, объявит ли ЕЦБ о решительных действиях (о начале выкупа активов) в ближайший четверг. С приближением даты принятия ЕЦБ решения единая европейская валюта замедлила темпы снижения. В минувшие сутки соотношение евро и доллара было стабильно вблизи уровня 1,3120 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3090-1,3160. По данным Markit, индекс деловой активности еврозоны по итогам августа снизился до значения 50,7 пункта с отметки 51,8 пункта в июле. Темпы роста деловой активности в зоне евро значительно замедлились и приблизились к знаковому уровню в 50,0 пунктов. Согласно финальной оценке, ВВП Германии во второй четверти 2014 года в квартальном выражении, как и ожидалось, сократился на 0,2%. В I квартале текущего года первая экономика еврозоны выросла на 0,8%. Индекс деловой активности ФРГ в производственной сфере, по версии Markit, в августе снизился на 0,6 пункта до 51,4 пункта, в то время как эксперты ожидали значения производственного PMI на уровне 52,0 пункта. Германии демонстрирует слабые результаты, что увеличивает вероятность нового раунда монетарного смягчения от ЕЦБ уже в ближайшее время. Инвесторы нейтрально отреагировали на вышедшую статистику, ожидая решения регулятора. Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник не торговался по случаю празднования «Дня труда». Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,06%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,36%. Цена на золото сократилась на 0,50% до уровня $1280,65 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 1,45%; Shanghai Composite увеличивается на 0,30%; гонконгский Hang Seng снижается на 0,55%; KOSPI теряет 0,80%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,27%; индийский SENSEX повышается на 0,23%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела лишь на 0,03% до уровня $95,76 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,46% до значения $102,78 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $102,50-103,20 за баррель. По версии HSBC, индекс деловой активности РФ в производственной сфере по итогам августа остался на уровне 51,0 пункта, в то время как эксперты ожидали снижения показателя до значения 50,5 пункта. По мнению специалистов, рост деловой активности в России в настоящий момент поддерживается увеличением государственных заказов в оборонной промышленности. Как бы то ни было, данные носят умеренно позитивный характер, однако, они не смогли оказать поддержку рынку, поскольку есть более мощные факторы, которые сейчас находятся в фокусе внимания инвесторов. Котировки пары доллар/рубль по итогам вчерашних торгов выросли на 0,46% до значения 37,29 рубля за доллар. В течение дня соотношение доллара и российской валюты достигало значения 37,51, что является новым историческим максимальным значением валютной пары доллар/рубль. Ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг – все это оказало давление на рубль. На сегодняшний день ситуация не претерпела значительных изменений, а значит спрос на российскую валюту будет слабым. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 37,00-37,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,65-49,10 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника снизился на 0,59%, достигнув значения 1392,40 пункта. Геополитические риски остаются на высоком уровне, ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг оказывают сильное давление на российский рынок акций. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы акций в понедельник не торговались по случаю празднования в США «Дня труда», фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня немного дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть постепенно снижаются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1375-1410 пунктов.
«Газпром»: восток-запад (позитивно)
«Газпром» готов подписать в ноябре контракт с китайской CNPC о поставках газа в Китай по западному маршруту, заявил глава «Газпрома» Алексей Миллер. «Если «Газпром» будет очень плотно работать с CNPC, «Газпром» готов это делать, мы в ноябре месяце на встрече лидеров наших государств могли бы подписать контракт», — заметил он. Также «Газпром» начал и строительство основного инфраструктурного объекта «восточного маршрута» – «Силы Сибири». Строительство трубы началось вчера в районе якутского села Ус-Хатын. Газопровод мощностью до 64 млрд куб. м и протяженностью около 4000 км позволит поставлять газ Ковыктинского и Чаяндинского месторождений в Китай. Строительство китайской части трубы начнется в 2015 году, сказал Чжан. Поставки намечены на 2019 год. Стоимость трубы и обустройства месторождений оценивалась в $55 млрд. 30-летний контракт «Газпрома» и CNPC стоимостью $400 млрд на поставку более 1 трлн куб. м газа был подписан в мае. Планировалось, что предоплата по контракту составит $25 млрд. Эти деньги должны были пойти на строительство трубы, но условия получения аванса еще не определены. Ориентировочная стоимость строительства — 770 млрд руб. (около $20,7 млрд). Мы позитивно оцениваем начало строительства «Силы Сибири», а также готовность «Газпрома» поставлять газ в Китай по «западному» маршруту (по газопроводу «Алтай»). Фактически это «последнее китайское предупреждение» европейским партнерам, поскольку по «западному маршруту» газ поставляется в Европу, и «Газпром» фактически заявляет о том, что готов перебросить часть европейских поставок в Китай. В преддверие ключевого этапа переговоров по украинскому газовому вопросу это мощный аргумент на стороне монополии: «Газпром» с минимальными потерями сможет компенсировать значительную часть поставок на Украину и через Украину, тогда как над Украиной и ЕС как никогда нависает мартиновское «зима близко».
«Роснефть» поделится Ванкором с Китаем (умеренно позитивно)
Вчера Владимир Путин, который вместе с вице-премьером Госсовета КНР Чжан Гаоли торжественно запускал строительство газопровода «Сила Сибири» из России в Китай, объявил, что «Роснефть» продаст КНР долю в Ванкорском кластере. «Господин Сечин сказал, что он сделал вам предложение войти в качестве акционера в одно из наших крупнейших предприятий по нефтедобыче на севере России. Государство будет поддерживать такие планы, будем приветствовать ваше участие»,— заявил президент РФ. Он подчеркнул, что «для наших китайских друзей ограничений нет», хотя Россия «очень аккуратно подходит к допуску иностранных партнеров». Господин Чжан заверил, что Китай будет «надежным партнером». По слухам, китайская госкомпания CNPC может получить до 10% в ЗАО «Ванкорнефть» примерно за $1 млрд. Решение неоднозначное, но в текущих условиях выглядит разумным. «Роснефти» нужно рефинансировать значительный объем долга, и это беспокоит инвесторов. Продав миноритарный пакет в стратегическом активе компания сможет привлечь порядка $1 млрд, не потеряв полного контроля над месторождением. Также это широкий политический жест, и в будущем он будет работать на расширение российско-китайского сотрудничества. Кроме того, после налогового маневра и выбора льгот по НДПИ, привлекательность Ванкора может заметно снизиться. Несколько смущает только то обстоятельство, что «Роснефть» фактически расплачивается за покупку ТНК-ВР и, по сути, вынуждена отказаться от части нового и перспективнейшего месторождения в угоду приобретения старых и в значительной степени истощенных активов ТНК-ВР. В текущих условиях это позитивный шаг, который позволит улучшить финансовое положение компании на фоне санкций, однако в другое время вряд ли «Роснефть» пошла бы на продажу даже миноритарной доли в одном из ключевых добывающих активов.
«Аэрофлот» готовит новый лоукостер и дополнительную эмиссию (позитивно)
Недавно закрытый российский бюджетный авиаперевозчик «Добролет» получил новую жизнь под названием «Добролет- плюс». Соответствующие доменные имена для продвижения в интернете купила материнская структура «Добролета» – «Аэрофлот», пишет газета «Известия». «Новый лоукостер может начать полеты с 27 октября, а в его парке будут находиться четыре самолета Boeing 737-800 – два брендированных самолета той же модели были у «Добролета», – сказал в интервью газете гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев. Предыдущий лоукостер «Добролет» отлетал не больше двух месяцев. Замечательно, что «Аэрофлот» не бросает идею с лоукостером. Небольшое изменение названия авиакомпании – самый простой способ, чтобы выйти из-под санкций, считают эксперты в отрасли. Компания сэкономит на процедуре перерегистрации. О том, что «Аэрофлот» планирует создать нового лоукостера, руководство заявляло в середине августа. Велись переговоры с китайскими и сингапурскими лизингодателями (напомним, что после введенных ЕС санкций контрагенты российского лоукостера аннулировали договоры лизинга). Далее стало известно о заключении «Добролетом» соглашения с американской Boeing о покупке 16 самолетов в 2017-2018 годах. Все происходящее пока носит скорее имиджевый характер, но мы не исключаем позитивного отклика в котировках перевозчика. Добавим, что президент РФ подписал указ о сокращении доли государства в капитале ОАО «Аэрофлот» до 50% + 1 акции с нынешних 51,17%, что произойдет благодаря дополнительной эмиссии акций. «Аэрофлот» стоит в плане приватизации до 2016 года. Кроме того, в рамках первого этапа приватизации планируется предложить рынку еще около 10% акций авиаперевозчика: 3,55%, принадлежащие «Ростеху», и 5,7%, принадлежащие дочернему обществу «Аэрофлот-Финанс». Второй этап приватизации должен быть проведен в 2016-2020 годах, в рамках которого государственная доля снизится до 25% + 1 акции компании.
• Слабый рост экономики еврозоны и угроза дефляции – два основных вопроса, по мнению главы ЕЦБ Марио Драги, которые стоят не повестке дня.
• По данным Markit, индекс деловой активности еврозоны по итогам августа снизился до значения 50,7 пункта с отметки 51,8 пункта в июле.
• По версии HSBC, индекс деловой активности РФ в производственной сфере по итогам августа остался на уровне 51,0 пункта.
Комментарии
• «Газпром»: восток-запад (позитивно);
• «Роснефть» поделится Ванкором с Китаем (умеренно позитивно);
• «Аэрофлот» готовит новый лоукостер и дополнительную эмиссию (позитивно).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс деловой активности в секторе строительства Великобритании (12:30);
• Индекс цен производителей еврозоны (13:00);
• Индекс производственной активности США (18:00);
• Занятость в производственной сфере США (18:00);
• Индекс производственных цен США (18:00);
• Индекс экономического оптимизма IBD/TIPP США (18:00);
• Расходы на строительство США (18:00).
Корпоративные события на сегодня
• Заседание совета директоров «Коршуновского горно-обогатительного комбината»;
• Заседание совета директоров «Банка Москвы».
Слабый рост экономики еврозоны и угроза дефляции – два основных вопроса, по мнению главы ЕЦБ Марио Драги, которые стоят не повестке дня перед его ведомством. Европейский центральный банк рассматривает возможность масштабного выкупа активов. Но не все страны европейского валютного союза разделяют точку зрения о необходимости столь радикальных шагов. Инфляция в зоне евро уже без малого 1 год остается ниже уровня 1%, что значительно ниже целевого уровня в 2%, и продолжает снижаться, достигнув в августе отметки 0,3%. Инвесторы с интересом ожидают, объявит ли ЕЦБ о решительных действиях (о начале выкупа активов) в ближайший четверг. С приближением даты принятия ЕЦБ решения единая европейская валюта замедлила темпы снижения. В минувшие сутки соотношение евро и доллара было стабильно вблизи уровня 1,3120 доллара за евро. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары будут находиться в диапазоне 1,3090-1,3160. По данным Markit, индекс деловой активности еврозоны по итогам августа снизился до значения 50,7 пункта с отметки 51,8 пункта в июле. Темпы роста деловой активности в зоне евро значительно замедлились и приблизились к знаковому уровню в 50,0 пунктов. Согласно финальной оценке, ВВП Германии во второй четверти 2014 года в квартальном выражении, как и ожидалось, сократился на 0,2%. В I квартале текущего года первая экономика еврозоны выросла на 0,8%. Индекс деловой активности ФРГ в производственной сфере, по версии Markit, в августе снизился на 0,6 пункта до 51,4 пункта, в то время как эксперты ожидали значения производственного PMI на уровне 52,0 пункта. Германии демонстрирует слабые результаты, что увеличивает вероятность нового раунда монетарного смягчения от ЕЦБ уже в ближайшее время. Инвесторы нейтрально отреагировали на вышедшую статистику, ожидая решения регулятора. Индекс широкого рынка SnP 500 в понедельник не торговался по случаю празднования «Дня труда». Фьючерсный контракт на SnP 500 в настоящий момент дорожает на 0,06%. Доходность UST-10 увеличилась на 2 б. п. до уровня 2,36%. Цена на золото сократилась на 0,50% до уровня $1280,65 за тройскую унцию. Азиатские индексы акций сегодня не показывают единой динамики: NIKKEI 225 растет на 1,45%; Shanghai Composite увеличивается на 0,30%; гонконгский Hang Seng снижается на 0,55%; KOSPI теряет 0,80%; австралийский SnP/ASX 200 поднимается на 0,27%; индийский SENSEX повышается на 0,23%. Нефть марки Light Sweet за последние сутки подешевела лишь на 0,03% до уровня $95,76 за баррель. Стоимость североморской смеси нефти Brent сократилась на 0,46% до значения $102,78 за баррель. Полагаем, Brent сегодня будет находиться в диапазоне $102,50-103,20 за баррель. По версии HSBC, индекс деловой активности РФ в производственной сфере по итогам августа остался на уровне 51,0 пункта, в то время как эксперты ожидали снижения показателя до значения 50,5 пункта. По мнению специалистов, рост деловой активности в России в настоящий момент поддерживается увеличением государственных заказов в оборонной промышленности. Как бы то ни было, данные носят умеренно позитивный характер, однако, они не смогли оказать поддержку рынку, поскольку есть более мощные факторы, которые сейчас находятся в фокусе внимания инвесторов. Котировки пары доллар/рубль по итогам вчерашних торгов выросли на 0,46% до значения 37,29 рубля за доллар. В течение дня соотношение доллара и российской валюты достигало значения 37,51, что является новым историческим максимальным значением валютной пары доллар/рубль. Ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг – все это оказало давление на рубль. На сегодняшний день ситуация не претерпела значительных изменений, а значит спрос на российскую валюту будет слабым. Полагаем, сегодня пара доллар/рубль будет находиться в диапазоне 37,00-37,45 рубля за доллар. Соотношение единой европейской валюты и рубля, на наш взгляд, будет находиться в пределах значений 48,65-49,10 рубля за евро. Индекс ММВБ по итогам торгов понедельника снизился на 0,59%, достигнув значения 1392,40 пункта. Геополитические риски остаются на высоком уровне, ожидания принятия нового пакета санкций ЕС против России, обсуждение вопроса отключения РФ от системы SWIFT, а также обсуждение Евросоюзом вопроса введения запрета на покупку российских госбумаг оказывают сильное давление на российский рынок акций. Внешний фон сегодня нейтральный: американские индексы акций в понедельник не торговались по случаю празднования в США «Дня труда», фьючерсный контракт на индекс SnP 500 сегодня немного дорожает, азиатские индексы акций торгуются разнонаправленно, цены на нефть постепенно снижаются. Полагаем, сегодня Индекс ММВБ будет находиться в диапазоне 1375-1410 пунктов.
«Газпром»: восток-запад (позитивно)
«Газпром» готов подписать в ноябре контракт с китайской CNPC о поставках газа в Китай по западному маршруту, заявил глава «Газпрома» Алексей Миллер. «Если «Газпром» будет очень плотно работать с CNPC, «Газпром» готов это делать, мы в ноябре месяце на встрече лидеров наших государств могли бы подписать контракт», — заметил он. Также «Газпром» начал и строительство основного инфраструктурного объекта «восточного маршрута» – «Силы Сибири». Строительство трубы началось вчера в районе якутского села Ус-Хатын. Газопровод мощностью до 64 млрд куб. м и протяженностью около 4000 км позволит поставлять газ Ковыктинского и Чаяндинского месторождений в Китай. Строительство китайской части трубы начнется в 2015 году, сказал Чжан. Поставки намечены на 2019 год. Стоимость трубы и обустройства месторождений оценивалась в $55 млрд. 30-летний контракт «Газпрома» и CNPC стоимостью $400 млрд на поставку более 1 трлн куб. м газа был подписан в мае. Планировалось, что предоплата по контракту составит $25 млрд. Эти деньги должны были пойти на строительство трубы, но условия получения аванса еще не определены. Ориентировочная стоимость строительства — 770 млрд руб. (около $20,7 млрд). Мы позитивно оцениваем начало строительства «Силы Сибири», а также готовность «Газпрома» поставлять газ в Китай по «западному» маршруту (по газопроводу «Алтай»). Фактически это «последнее китайское предупреждение» европейским партнерам, поскольку по «западному маршруту» газ поставляется в Европу, и «Газпром» фактически заявляет о том, что готов перебросить часть европейских поставок в Китай. В преддверие ключевого этапа переговоров по украинскому газовому вопросу это мощный аргумент на стороне монополии: «Газпром» с минимальными потерями сможет компенсировать значительную часть поставок на Украину и через Украину, тогда как над Украиной и ЕС как никогда нависает мартиновское «зима близко».
«Роснефть» поделится Ванкором с Китаем (умеренно позитивно)
Вчера Владимир Путин, который вместе с вице-премьером Госсовета КНР Чжан Гаоли торжественно запускал строительство газопровода «Сила Сибири» из России в Китай, объявил, что «Роснефть» продаст КНР долю в Ванкорском кластере. «Господин Сечин сказал, что он сделал вам предложение войти в качестве акционера в одно из наших крупнейших предприятий по нефтедобыче на севере России. Государство будет поддерживать такие планы, будем приветствовать ваше участие»,— заявил президент РФ. Он подчеркнул, что «для наших китайских друзей ограничений нет», хотя Россия «очень аккуратно подходит к допуску иностранных партнеров». Господин Чжан заверил, что Китай будет «надежным партнером». По слухам, китайская госкомпания CNPC может получить до 10% в ЗАО «Ванкорнефть» примерно за $1 млрд. Решение неоднозначное, но в текущих условиях выглядит разумным. «Роснефти» нужно рефинансировать значительный объем долга, и это беспокоит инвесторов. Продав миноритарный пакет в стратегическом активе компания сможет привлечь порядка $1 млрд, не потеряв полного контроля над месторождением. Также это широкий политический жест, и в будущем он будет работать на расширение российско-китайского сотрудничества. Кроме того, после налогового маневра и выбора льгот по НДПИ, привлекательность Ванкора может заметно снизиться. Несколько смущает только то обстоятельство, что «Роснефть» фактически расплачивается за покупку ТНК-ВР и, по сути, вынуждена отказаться от части нового и перспективнейшего месторождения в угоду приобретения старых и в значительной степени истощенных активов ТНК-ВР. В текущих условиях это позитивный шаг, который позволит улучшить финансовое положение компании на фоне санкций, однако в другое время вряд ли «Роснефть» пошла бы на продажу даже миноритарной доли в одном из ключевых добывающих активов.
«Аэрофлот» готовит новый лоукостер и дополнительную эмиссию (позитивно)
Недавно закрытый российский бюджетный авиаперевозчик «Добролет» получил новую жизнь под названием «Добролет- плюс». Соответствующие доменные имена для продвижения в интернете купила материнская структура «Добролета» – «Аэрофлот», пишет газета «Известия». «Новый лоукостер может начать полеты с 27 октября, а в его парке будут находиться четыре самолета Boeing 737-800 – два брендированных самолета той же модели были у «Добролета», – сказал в интервью газете гендиректор «Аэрофлота» Виталий Савельев. Предыдущий лоукостер «Добролет» отлетал не больше двух месяцев. Замечательно, что «Аэрофлот» не бросает идею с лоукостером. Небольшое изменение названия авиакомпании – самый простой способ, чтобы выйти из-под санкций, считают эксперты в отрасли. Компания сэкономит на процедуре перерегистрации. О том, что «Аэрофлот» планирует создать нового лоукостера, руководство заявляло в середине августа. Велись переговоры с китайскими и сингапурскими лизингодателями (напомним, что после введенных ЕС санкций контрагенты российского лоукостера аннулировали договоры лизинга). Далее стало известно о заключении «Добролетом» соглашения с американской Boeing о покупке 16 самолетов в 2017-2018 годах. Все происходящее пока носит скорее имиджевый характер, но мы не исключаем позитивного отклика в котировках перевозчика. Добавим, что президент РФ подписал указ о сокращении доли государства в капитале ОАО «Аэрофлот» до 50% + 1 акции с нынешних 51,17%, что произойдет благодаря дополнительной эмиссии акций. «Аэрофлот» стоит в плане приватизации до 2016 года. Кроме того, в рамках первого этапа приватизации планируется предложить рынку еще около 10% акций авиаперевозчика: 3,55%, принадлежащие «Ростеху», и 5,7%, принадлежащие дочернему обществу «Аэрофлот-Финанс». Второй этап приватизации должен быть проведен в 2016-2020 годах, в рамках которого государственная доля снизится до 25% + 1 акции компании.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба