3 сентября 2014 1ПРАЙМ | Gold (XAU/USD)
Второй квартал 2014 года был для золота относительно спокойным, считают эксперты World Gold Council (WGC). Цены на протяжении всего квартала держались в узком диапазоне, и средняя цена почти не изменилась по сравнению с первым кварталом, но в сравнении с аналогичным периодом 2013 года – снизилась на 9%.
Основная причина снижения спроса - падение ювелирного сегмента, при этом предложение выросло за счет первичной добычи.
Во втором квартале 2014 года спрос на золото снизился в сравнении со вторым кварталом прошлого года на 16% до 964 тонн из-за снижения производства ювелирных изделий.
В инвестиционном сегменте спрос на слитки и монеты упал более чем в 2 раза до 275 тонн, но падение было компенсировано снижением оттока денежных средств из фондов ETF на 362 тонны. Кроме этого, на 28% до 124 тонн выросли покупки золота Центробанками.
Динамика спроса на мировом рынке золота во II квартале 2014 года:
За последние 10-15 лет европейские Центробанки постепенно снижали объемы золота в резервах, а банки развивающихся стран – напротив, увеличивали. Швейцария с 2000 года снизила запасы золота с 2590 тонн до 1040 тонн. В меньших объемах, но также продавали золото Нидерланды, Бельгия, Австрия, Великобритания. Основными покупателями золота помимо России были - Китай, нарастивший с 2000 года запасы с 395 тонн до 1054 тонн, Турция – с 116 тонн до 484 тонн, Индия – с 358 тонн до 558 тонн.
Эти две тенденции – продажа золота европейскими банками, и покупка золота банками развивающихся стран привели к тому, что с 2010 года Центробанки перешли со стороны продавцов на сторону покупателей, отмечает WGC.
В ювелирном сегменте страны Азии и Ближнего Востока во втором квартале значительно снизили потребление, при этом рынки Европы и США показали рост. Наибольшее снижение произошло в Китае, однако, по большей части это результат высокой базы прошлого года и снижение можно трактовать как возвращение к средним историческим уровням. На Ближнем Востоке снижение спроса объясняется обострением ситуации в Ираке.
В инвестиционном сегменте спрос на слитки и монеты снизился в 2 раза, однако снижение произошло с очень высокой базы прошлого года.
Аналогично нетипично высоким был отток средств из фондов ETF, который в этом году был менее заметным.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ золота во втором квартале 2014 года выросло в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на 10% или на 98 тонн.
В сравнении с первым кварталом 2014 года рост скромнее - 4% или 41 тонна:
Основной прирост предложения произошел за счет первичной добычи и операций хеджирования.
Добыча из недр приросла за счет новых месторождений в Канаде и Доминикане. Что касается хеджирования, будущие объемы добычи с месторождения Наталка в Магаданской области, продал Plyus Gold Int. Однако говорить о возвращении практики хеджирования в отрасли еще рано – от прежних объемных хеджевых книг производители избавились, а новые случаи хеджирования носят эпизодический характер.
Прирост добычи, по прогнозам аналитиков WGC, в ближайшие кварталы замедлится и текущие значения имеют все шансы стать максимальными.
Вторичная переработка драгметалла к прошлому году не изменилась, а с первого квартала снизилась на 17%. Суммарно – в первом полугодии 2014 года вторичная переработка снизилась до уровней, минимальных с 2007 года. Пиковых значений показатель достигал в 2009-2010 годах.
Основная причина снижения спроса - падение ювелирного сегмента, при этом предложение выросло за счет первичной добычи.
Во втором квартале 2014 года спрос на золото снизился в сравнении со вторым кварталом прошлого года на 16% до 964 тонн из-за снижения производства ювелирных изделий.
В инвестиционном сегменте спрос на слитки и монеты упал более чем в 2 раза до 275 тонн, но падение было компенсировано снижением оттока денежных средств из фондов ETF на 362 тонны. Кроме этого, на 28% до 124 тонн выросли покупки золота Центробанками.
Динамика спроса на мировом рынке золота во II квартале 2014 года:
За последние 10-15 лет европейские Центробанки постепенно снижали объемы золота в резервах, а банки развивающихся стран – напротив, увеличивали. Швейцария с 2000 года снизила запасы золота с 2590 тонн до 1040 тонн. В меньших объемах, но также продавали золото Нидерланды, Бельгия, Австрия, Великобритания. Основными покупателями золота помимо России были - Китай, нарастивший с 2000 года запасы с 395 тонн до 1054 тонн, Турция – с 116 тонн до 484 тонн, Индия – с 358 тонн до 558 тонн.
Эти две тенденции – продажа золота европейскими банками, и покупка золота банками развивающихся стран привели к тому, что с 2010 года Центробанки перешли со стороны продавцов на сторону покупателей, отмечает WGC.
В ювелирном сегменте страны Азии и Ближнего Востока во втором квартале значительно снизили потребление, при этом рынки Европы и США показали рост. Наибольшее снижение произошло в Китае, однако, по большей части это результат высокой базы прошлого года и снижение можно трактовать как возвращение к средним историческим уровням. На Ближнем Востоке снижение спроса объясняется обострением ситуации в Ираке.
В инвестиционном сегменте спрос на слитки и монеты снизился в 2 раза, однако снижение произошло с очень высокой базы прошлого года.
Аналогично нетипично высоким был отток средств из фондов ETF, который в этом году был менее заметным.
ПРЕДЛОЖЕНИЕ золота во втором квартале 2014 года выросло в сравнении с аналогичным периодом прошлого года на 10% или на 98 тонн.
В сравнении с первым кварталом 2014 года рост скромнее - 4% или 41 тонна:
Основной прирост предложения произошел за счет первичной добычи и операций хеджирования.
Добыча из недр приросла за счет новых месторождений в Канаде и Доминикане. Что касается хеджирования, будущие объемы добычи с месторождения Наталка в Магаданской области, продал Plyus Gold Int. Однако говорить о возвращении практики хеджирования в отрасли еще рано – от прежних объемных хеджевых книг производители избавились, а новые случаи хеджирования носят эпизодический характер.
Прирост добычи, по прогнозам аналитиков WGC, в ближайшие кварталы замедлится и текущие значения имеют все шансы стать максимальными.
Вторичная переработка драгметалла к прошлому году не изменилась, а с первого квартала снизилась на 17%. Суммарно – в первом полугодии 2014 года вторичная переработка снизилась до уровней, минимальных с 2007 года. Пиковых значений показатель достигал в 2009-2010 годах.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба