Вот и появились первые слабые ростки того, чего так долго ждали многие участники российского рынка аж с самой середины марта, когда Крым был официально принят в состав РФ. Сегодня из источников, близких к ЕС, стало известно, что Евросоюз готов уже в самое ближайшее время частично смягчить введенные в последние несколько недель санкции против России, поскольку видит существенное продвижение в вопросе установления перемирия на Украине. Есть информация о том, что ЕС уже 30 сентября может начать пересмотр санкций против России.
Встреча трехсторонней группы в Минске принесла хоть и не принесла сразу полного и окончательного решения вопроса, но сам по себе факт подписания меморандума о прекращении огня в пятницу дал повод рынкам считать, что поворотная точка пройдена, и дальше конфликт будет постепенно схлопываться. Так это или нет, мы узнаем уже совсем скоро, но президент Украины Петр Порошенко уже сделал несколько заявлений на предмет значительной деэскалации напряженности в регионе. Именно надежды на скорое улучшение ситуации воспринимаются участниками рынка в качестве позитивного фактора, способного изменить общий настрой инвесторов к российскому рынку, поскольку положительная динамика в отношениях России и Украины однозначно будет отыгрываться соскучившимся по росту участникам рынка.
Кроме украинского фактора инвесторы очень активно следят за грядущими выступлениями представителей ФРС, которые будут внимательно изучаться рынками на предмет указаний на сроки повышения ставок. В частности, уже вчера глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что любое повышение ставок должно быть сделано крайне осторожно, поскольку слишком сильное укрепление доллара может ослабить экономические показатели США.
Еще одной важной темой для рынка стали данные из Китая, обнародованные рано утром. Часть данных оказалась лучше, чем ожидалось. В частности, данные по промышленному сектору в сентябре, пока увеличение спроса, что должно стимулировать повышение цен на нефть. Предварительный производственный индекс Китая от HSBC в сентябре вырос до 50,5 с 50,2 в августе.
Технически рынок готов расти, благо позиции для технического отскока весьма велики, но если надежды с украинским фактором не оправдаются, то присматриваться к покупкам можно будет только после прохождения уровня в 1300 пунктов по индексу ММВБ. Перспектива развития среднесрочной нисходящей тенденции по-прежнему имеется, но для ее развития индексу ММВБ будет необходимо обновить месячные минимумы на уровне в 1380-1385 пунктов, что при текущих невысоких оборотах торгов выглядит маловероятным.
Сегодня на мировых площадках выйдут индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности стран Европы за сентябрь, а также предварительный индекс активности в промышленности США. Интересно будет послушать и ряд выступлений членов ФРС.
Российский рынок закончил неделю снижением основных индексов. Индекс ММВБ по итогам торгов упал на 1,18% до 1 431,58 пунктов, индекс РТС просел на 1,43% до уровня в 1 170,25 пунктов.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне торги американские фондовые индексы завершили ростом, несмотря на то, что опубликованная статистика носила смешанный характер.
После отрицательного старта торгов давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индикатора двинулись вниз. Традиционно для последнего времени, в пятницу инвесторы предпочли вообще оставаться без бумаг, поскольку выходные могли принести неожиданные новости. Основное давление оказывает непростая геополитическая ситуация - продолжение противостояния на Украине и призывы Европарламента исключить Россию из системы SWIFT.
На нефтяных рынках цены упали в понедельник до минимума более чем за пять лет на признаках ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей. Индекс менеджеров закупок в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре мог опуститься до 50 пунктов. Прямо сейчас нас ждет спад, поскольку Китай продолжает разочаровывать. Людей тревожит неопределенность.
Нефть Brent дешевел уже в третий раз за последние четыре сессии, потеряв 0,6% и снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до уровня в $91,92 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы SnP 500 и Dow Jones по итогам четверга поднялись до рекордных уровней на фоне статистики по безработице и решений ФРС в среду.
Инвесторы продолжают отыгрывать решение комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, который в среду сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Также стоит отметить, чтио регулятор принял решение с октября сократить объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на очередные $10 млрд. — до 15 миллиардов долларов.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось на 36 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 280 тыс., что стало минимумом за два месяца. Количество новых домов в США в августе снизилось на 14,4% по сравнению с пересмотренным показателем июля и составило 956 тыс.
Индекс SnP500 повысился на 0,49% до уровня в 2011,36 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4 593,43 пунктов.
На азиатских рынках котировки теряли на опасениях по поводу возможного перегрева рынка. За предыдущие два рабочих дня Nikkei 225 вырос в целом на 2,7%. Сегодня инвесторы наблюдали продажу для фиксации прибыли, поскольку инвесторы опасаются также перегрева рынка, так как иена стремительно дешевеет. Слабая иена обычно толкает вверх, но ее слишком быстрое падение порождает озабоченность - в частности, по поводу роста цен на импортные товары, включая энергетические ресурсы.
Ранее курс иены падал три дня подряд, но сегодня он слега поднялся - до уровня примерно 108,9 иены за доллар, прибавив 0,1% по сравнению с ситуацией о второй половине дня в пятницу.
Среди аутсайдеров были бумаги крупного оператора торговых сетей Kansai Super Market, который в пятницу сообщил о том, что из-за повышения потребительского налога сводит в последние шесть месяцев свой баланс с дефицитом. Акции компании сегодня подешевели на 2,9%.
Одним из лидеров роста стал производитель программного обеспечения Oracle Corporation Japan, акции которой подорожали на 0,6% после доклада о хорошем уровне доходов в июне-августе.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 потерял 0,71% до уровня в 16 205,90 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,77% до уровня в 1 330,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене, хотя стоимость нефти консолидировалась около достигнутых уровней. Татнефть снизилась на 2,08%, ЛУКОЙЛ - на 1,77%, Сургутнефтегаз - на 1,41%, Роснефть – на 1,07%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,8%, Газпром нефть – на 0,1%, Газпром – на 1,4%, НОВАТЭК – на 1,07%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо: Норникель подешевел на 0,29%, НЛМК – на 0,65%, Северсталь – на 0,47%, ММК – на 0,1%. Полюс Золото потеряло в цене 0,51%.
3. В энергетическом секторе общего тренда не наблюдалось: Россети выросли на 0,01%, МОЭСК – на 0,15%, ФСК ЕЭС снизилась на 0,32%, Мосэнерго – на 2,68%, РусГидро – на 1,39%, Интер РАО – на 0,57%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения, поскольку, несмотря на новости об отказе введения ответных санкций со стороны РФ в отношении стран запада, все понимают, чьи санкции «бьют больнее». Пока мощный внутренних идей для роста не появится, ожидать чего-то иного будет сложно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня в ряде источников СМИ стало известно о том, что ВЭБ, возможно, будет продавать свои доли в капитале ряда компаний для того, чтобы изыскать средства для докапитализации.
Поскольку ВЭБ находится в санкционных списках ЕС и США, то пути для привлечения капитала на западных площадках сейчас для него закрыты. Тем не менее, решать вопрос докапитализации банку придется, и одним из таких способов решения может стать банальная продажа части активов. Напомним, что сейчас ВЭБ владеет долей в Газпроме на 80 млрд. рублей, в Русале на 22,9 млрд. рублей и в Интер РАО на 31,1 млрд. рублей.
Банку необходимо поддерживать ежегодно требуемый уровень ликвидности. В 2014-м году потребность ВЭБа в ликвидности оценивается в размере 340 млрд. рублей. Первоначально планировалось, что банк получит от государства 100 млрд. рублей для решения целей докапитализации, но, как выяснилось позже, в проекте бюджета на 2015-2017 годы, который внес в правительство Минфин, никакие средства для ВЭБа выделены не были. Вот тогда банк и задумался о продаже части своих активов.
Мы считаем, что продажа доли ВЭБа «в рынок» довольно сильно и не лучшим образом отразится на котировках вышеупомянутых бумаг, поскольку объемы продажи достаточно большие. Возможно, что ВЭБ и не будет заниматься реализацией всей доли на открытом рынке, но пока вероятность этого существует, а значит, есть риск сильного снижения данных бумаг. Мы не советуем пока открывать длинные позиции по Газпрому, РУСАЛу и Интер РАО.
Цена: 210
Цель: 181,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня председатель правления банка ВТБ Андрей Костин доложил президенту России Владимиру Путину, что банк ВТБ на Украине с начала года потерял 26 млрд. рублей, а в случае дальнейшей эскалации конфликта убытки могут составить концу года до 50 млрд. рублей. В августе стало известно, что бизнес на Украине принес группе ВТБ во IIквартале 2014 года убытки в размере 8 млрд. рублей, а в I квартале негативный эффект для ВТБ от украинского бизнеса составил 17,7 млрд. рублей.
Логично, что именно ВТБ сейчас испытывает наиболее серьезные проблемы на Украине по причине не только резкого ухудшения экономической ситуации на Украине, но и быстрой девальвацией национальной валюты – гривны.
Одной из основных проблем для ВТБ на Украине сейчас является резкое снижение уровня платежной дисциплины, что лишает банк нормального показателя возвратности кредитов. Если банк получает только 50% от предоставляемых сумм и кредитов, то ожидание удвоения убытков к концу года на Украине вполне логично.
Напомним, что по итогам I полугодия чистая прибыль ВТБ упала в 5,5 раза в годовом выражении до 5 млрд. рублей. Конечно, одной из основных причин стало резкое увеличение резервов банка, которые составили по итогам полугодия 92,8 млрд. рублей, но и напряженность на Украине привела к росту стоимости риска ВТБ до 2,6% в первом полугодии 2014 года с 1,8% в 2013-м году.
Мы считаем, что ВТБ вряд ли будет приостанавливать бизнес на Украине, несмотря на текущие непростые условия, но мы ждем роста увеличения отчислений в резервы в дальнейшем, что будет оказывать давление на операционные показатели группы ВТБ и на размер прибыли, а, следовательно, и на рентабельность банка.
Цена: 0,0401
Цель: 0,0462
Рекомендация: Сокращать
Встреча трехсторонней группы в Минске принесла хоть и не принесла сразу полного и окончательного решения вопроса, но сам по себе факт подписания меморандума о прекращении огня в пятницу дал повод рынкам считать, что поворотная точка пройдена, и дальше конфликт будет постепенно схлопываться. Так это или нет, мы узнаем уже совсем скоро, но президент Украины Петр Порошенко уже сделал несколько заявлений на предмет значительной деэскалации напряженности в регионе. Именно надежды на скорое улучшение ситуации воспринимаются участниками рынка в качестве позитивного фактора, способного изменить общий настрой инвесторов к российскому рынку, поскольку положительная динамика в отношениях России и Украины однозначно будет отыгрываться соскучившимся по росту участникам рынка.
Кроме украинского фактора инвесторы очень активно следят за грядущими выступлениями представителей ФРС, которые будут внимательно изучаться рынками на предмет указаний на сроки повышения ставок. В частности, уже вчера глава ФРБ Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что любое повышение ставок должно быть сделано крайне осторожно, поскольку слишком сильное укрепление доллара может ослабить экономические показатели США.
Еще одной важной темой для рынка стали данные из Китая, обнародованные рано утром. Часть данных оказалась лучше, чем ожидалось. В частности, данные по промышленному сектору в сентябре, пока увеличение спроса, что должно стимулировать повышение цен на нефть. Предварительный производственный индекс Китая от HSBC в сентябре вырос до 50,5 с 50,2 в августе.
Технически рынок готов расти, благо позиции для технического отскока весьма велики, но если надежды с украинским фактором не оправдаются, то присматриваться к покупкам можно будет только после прохождения уровня в 1300 пунктов по индексу ММВБ. Перспектива развития среднесрочной нисходящей тенденции по-прежнему имеется, но для ее развития индексу ММВБ будет необходимо обновить месячные минимумы на уровне в 1380-1385 пунктов, что при текущих невысоких оборотах торгов выглядит маловероятным.
Сегодня на мировых площадках выйдут индексы деловой активности в секторах услуг и промышленности стран Европы за сентябрь, а также предварительный индекс активности в промышленности США. Интересно будет послушать и ряд выступлений членов ФРС.
Российский рынок закончил неделю снижением основных индексов. Индекс ММВБ по итогам торгов упал на 1,18% до 1 431,58 пунктов, индекс РТС просел на 1,43% до уровня в 1 170,25 пунктов.
Торги в пятницу на российском рынке акций открылись снижением цен большинства ликвидных бумаг, причем внешний новостной фон, сформировавшийся к утру, был неоднозначный. Накануне торги американские фондовые индексы завершили ростом, несмотря на то, что опубликованная статистика носила смешанный характер.
После отрицательного старта торгов давление продавцов начало постепенно нарастать, и оба отечественных индикатора двинулись вниз. Традиционно для последнего времени, в пятницу инвесторы предпочли вообще оставаться без бумаг, поскольку выходные могли принести неожиданные новости. Основное давление оказывает непростая геополитическая ситуация - продолжение противостояния на Украине и призывы Европарламента исключить Россию из системы SWIFT.
На нефтяных рынках цены упали в понедельник до минимума более чем за пять лет на признаках ослабления спроса в Китае, который является крупнейшим мировым потребителем металлов и энергоносителей. Индекс менеджеров закупок в обрабатывающих отраслях Китая в сентябре мог опуститься до 50 пунктов. Прямо сейчас нас ждет спад, поскольку Китай продолжает разочаровывать. Людей тревожит неопределенность.
Нефть Brent дешевел уже в третий раз за последние четыре сессии, потеряв 0,6% и снизившись до $97,85 за баррель. Котировка октябрьского фьючерса на WTI упала на 0,5% до уровня в $91,92 за баррель.
На американском рынке фондовые индексы SnP 500 и Dow Jones по итогам четверга поднялись до рекордных уровней на фоне статистики по безработице и решений ФРС в среду.
Инвесторы продолжают отыгрывать решение комитета по открытым рынкам Федеральной резервной системы США, который в среду сохранил базовую процентную ставку на рекордно низком уровне 0-0,25% годовых. Также стоит отметить, чтио регулятор принял решение с октября сократить объем выкупа гособлигаций и ипотечных бумаг на очередные $10 млрд. — до 15 миллиардов долларов.
Число первичных заявок на пособие по безработице в США за прошлую неделю уменьшилось на 36 тыс. по сравнению с пересмотренным показателем предыдущей недели и составило 280 тыс., что стало минимумом за два месяца. Количество новых домов в США в августе снизилось на 14,4% по сравнению с пересмотренным показателем июля и составило 956 тыс.
Индекс SnP500 повысился на 0,49% до уровня в 2011,36 пунктов, индекс NASDAQ вырос на 0,68% до уровня в 4 593,43 пунктов.
На азиатских рынках котировки теряли на опасениях по поводу возможного перегрева рынка. За предыдущие два рабочих дня Nikkei 225 вырос в целом на 2,7%. Сегодня инвесторы наблюдали продажу для фиксации прибыли, поскольку инвесторы опасаются также перегрева рынка, так как иена стремительно дешевеет. Слабая иена обычно толкает вверх, но ее слишком быстрое падение порождает озабоченность - в частности, по поводу роста цен на импортные товары, включая энергетические ресурсы.
Ранее курс иены падал три дня подряд, но сегодня он слега поднялся - до уровня примерно 108,9 иены за доллар, прибавив 0,1% по сравнению с ситуацией о второй половине дня в пятницу.
Среди аутсайдеров были бумаги крупного оператора торговых сетей Kansai Super Market, который в пятницу сообщил о том, что из-за повышения потребительского налога сводит в последние шесть месяцев свой баланс с дефицитом. Акции компании сегодня подешевели на 2,9%.
Одним из лидеров роста стал производитель программного обеспечения Oracle Corporation Japan, акции которой подорожали на 0,6% после доклада о хорошем уровне доходов в июне-августе.
По итогам торгов индекс Nikkei 225 потерял 0,71% до уровня в 16 205,90 пунктов. Индекс TOPIX просел на 0,77% до уровня в 1 330,88 пунктов.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги теряли в цене, хотя стоимость нефти консолидировалась около достигнутых уровней. Татнефть снизилась на 2,08%, ЛУКОЙЛ - на 1,77%, Сургутнефтегаз - на 1,41%, Роснефть – на 1,07%, привилегированные бумаги Транснефти – на 0,8%, Газпром нефть – на 0,1%, Газпром – на 1,4%, НОВАТЭК – на 1,07%.
2. В металлургическом секторе бумаги смотрелись слабо: Норникель подешевел на 0,29%, НЛМК – на 0,65%, Северсталь – на 0,47%, ММК – на 0,1%. Полюс Золото потеряло в цене 0,51%.
3. В энергетическом секторе общего тренда не наблюдалось: Россети выросли на 0,01%, МОЭСК – на 0,15%, ФСК ЕЭС снизилась на 0,32%, Мосэнерго – на 2,68%, РусГидро – на 1,39%, Интер РАО – на 0,57%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем легкого снижения, поскольку, несмотря на новости об отказе введения ответных санкций со стороны РФ в отношении стран запада, все понимают, чьи санкции «бьют больнее». Пока мощный внутренних идей для роста не появится, ожидать чего-то иного будет сложно.
Рекомендации по бумагам
ОАО "РУСАЛ"
Сегодня в ряде источников СМИ стало известно о том, что ВЭБ, возможно, будет продавать свои доли в капитале ряда компаний для того, чтобы изыскать средства для докапитализации.
Поскольку ВЭБ находится в санкционных списках ЕС и США, то пути для привлечения капитала на западных площадках сейчас для него закрыты. Тем не менее, решать вопрос докапитализации банку придется, и одним из таких способов решения может стать банальная продажа части активов. Напомним, что сейчас ВЭБ владеет долей в Газпроме на 80 млрд. рублей, в Русале на 22,9 млрд. рублей и в Интер РАО на 31,1 млрд. рублей.
Банку необходимо поддерживать ежегодно требуемый уровень ликвидности. В 2014-м году потребность ВЭБа в ликвидности оценивается в размере 340 млрд. рублей. Первоначально планировалось, что банк получит от государства 100 млрд. рублей для решения целей докапитализации, но, как выяснилось позже, в проекте бюджета на 2015-2017 годы, который внес в правительство Минфин, никакие средства для ВЭБа выделены не были. Вот тогда банк и задумался о продаже части своих активов.
Мы считаем, что продажа доли ВЭБа «в рынок» довольно сильно и не лучшим образом отразится на котировках вышеупомянутых бумаг, поскольку объемы продажи достаточно большие. Возможно, что ВЭБ и не будет заниматься реализацией всей доли на открытом рынке, но пока вероятность этого существует, а значит, есть риск сильного снижения данных бумаг. Мы не советуем пока открывать длинные позиции по Газпрому, РУСАЛу и Интер РАО.
Цена: 210
Цель: 181,4
Рекомендация: Сокращать
ОАО "Банк ВТБ"
Сегодня председатель правления банка ВТБ Андрей Костин доложил президенту России Владимиру Путину, что банк ВТБ на Украине с начала года потерял 26 млрд. рублей, а в случае дальнейшей эскалации конфликта убытки могут составить концу года до 50 млрд. рублей. В августе стало известно, что бизнес на Украине принес группе ВТБ во IIквартале 2014 года убытки в размере 8 млрд. рублей, а в I квартале негативный эффект для ВТБ от украинского бизнеса составил 17,7 млрд. рублей.
Логично, что именно ВТБ сейчас испытывает наиболее серьезные проблемы на Украине по причине не только резкого ухудшения экономической ситуации на Украине, но и быстрой девальвацией национальной валюты – гривны.
Одной из основных проблем для ВТБ на Украине сейчас является резкое снижение уровня платежной дисциплины, что лишает банк нормального показателя возвратности кредитов. Если банк получает только 50% от предоставляемых сумм и кредитов, то ожидание удвоения убытков к концу года на Украине вполне логично.
Напомним, что по итогам I полугодия чистая прибыль ВТБ упала в 5,5 раза в годовом выражении до 5 млрд. рублей. Конечно, одной из основных причин стало резкое увеличение резервов банка, которые составили по итогам полугодия 92,8 млрд. рублей, но и напряженность на Украине привела к росту стоимости риска ВТБ до 2,6% в первом полугодии 2014 года с 1,8% в 2013-м году.
Мы считаем, что ВТБ вряд ли будет приостанавливать бизнес на Украине, несмотря на текущие непростые условия, но мы ждем роста увеличения отчислений в резервы в дальнейшем, что будет оказывать давление на операционные показатели группы ВТБ и на размер прибыли, а, следовательно, и на рентабельность банка.
Цена: 0,0401
Цель: 0,0462
Рекомендация: Сокращать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба