За последние три месяца американский доллар подорожал на 5.4 рубля до отметки 39.5, что составляет прирост в 15.8%. Таким образом, даже самый негативный сценарий прогноза от июля, говоривший, что курс может подняться до 37 рублей оказался перевыполненным.
Текущие факторы слабости рубля, которые будут сохраняться до конца 2014 года.
Текущий отказ Центрального Банка от валютных интервенций и переход к политике таргетирования инфляции с 1 января 2015 года.
Экономические санкции в отношении России, самая заметная и неприятная из которых сейчас – ограничение на доступ к рынкам капитала для российских компаний.
Тем не менее, запад еще не использовал все рычаги давления на Россию, эта угроза действует на экономику крайне негативно.
Обнародованная 25 сентября правительственная экономическая программа, содержащая неутешительные прогнозы. Так, в ней официально признается, что в 2015 году ВВП может снизиться на 0,6%, а среднегодовой курс доллара может достигнуть 40 рублей. В день публикации этого документа курс доллара резко вырос на 0,7%, но возможно это простое совпадение.
Текущая ситуация, техническая картина
В сентябре валютный курс превысил максимумы 2009 и 2014 годов, при этом после закрепления выше 37 рублей рост котировок ускорился. Доллар вышел за границы хорошо видимого восходящего коридора, а с технической точки зрения это говорит о возможности продолжения роста в рамках такого же коридора, но отложенного выше.
Прогноз на 4й квартал 2014 года
Все долгосрочные прогнозы должны учитывать сценарий ослабления рубля по серьезным фундаментальным причинам, описанным выше.
Сценарий A, негативный. Продолжится эскалация текущих проблем и конфликтов, появятся новые негативные факторы, давление на рубль не ослабеет. В таком случае уже к новому году курс доллара может быстро достигнуть верхней границы нового ценового коридора на отметке 42 рубля или даже выше. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 30%
Сценарий B, нейтральный. В ближайшее время никаких позитивных факторов для российской экономики не появится, но не будет и нового негатива. Курс предпримет попытку скорректироваться на уровни недавних максимумов, самый ближайший из которых – 38 рублей. Так как общая картина останется неизменной, после коррекции курс легко может вернуться на текущие отметки -39,5. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 60%
Сценарий C, позитивный. Россия достигает неких договоренностей со странами запада, которые позволяют ожидать снятия действующих санкций и получить гарантии не-введения новых. На подобных новостях курс доллара может снизиться до 36 рублей с последующей коррекцией вверх. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 10%
Как на этом заработать
Основной средне- и долгосрочной рекомендацией по доллару остается покупка. При курсе ниже 39 рублей, вплоть до 36, оправдана покупка доллара с целью 39,5 - 42 в зависимости от сценария.
Краткосрочная торговля также должна вестись с преобладанием покупок над продажами.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Текущие факторы слабости рубля, которые будут сохраняться до конца 2014 года.
Текущий отказ Центрального Банка от валютных интервенций и переход к политике таргетирования инфляции с 1 января 2015 года.
Экономические санкции в отношении России, самая заметная и неприятная из которых сейчас – ограничение на доступ к рынкам капитала для российских компаний.
Тем не менее, запад еще не использовал все рычаги давления на Россию, эта угроза действует на экономику крайне негативно.
Обнародованная 25 сентября правительственная экономическая программа, содержащая неутешительные прогнозы. Так, в ней официально признается, что в 2015 году ВВП может снизиться на 0,6%, а среднегодовой курс доллара может достигнуть 40 рублей. В день публикации этого документа курс доллара резко вырос на 0,7%, но возможно это простое совпадение.
Текущая ситуация, техническая картина
В сентябре валютный курс превысил максимумы 2009 и 2014 годов, при этом после закрепления выше 37 рублей рост котировок ускорился. Доллар вышел за границы хорошо видимого восходящего коридора, а с технической точки зрения это говорит о возможности продолжения роста в рамках такого же коридора, но отложенного выше.
Прогноз на 4й квартал 2014 года
Все долгосрочные прогнозы должны учитывать сценарий ослабления рубля по серьезным фундаментальным причинам, описанным выше.
Сценарий A, негативный. Продолжится эскалация текущих проблем и конфликтов, появятся новые негативные факторы, давление на рубль не ослабеет. В таком случае уже к новому году курс доллара может быстро достигнуть верхней границы нового ценового коридора на отметке 42 рубля или даже выше. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 30%
Сценарий B, нейтральный. В ближайшее время никаких позитивных факторов для российской экономики не появится, но не будет и нового негатива. Курс предпримет попытку скорректироваться на уровни недавних максимумов, самый ближайший из которых – 38 рублей. Так как общая картина останется неизменной, после коррекции курс легко может вернуться на текущие отметки -39,5. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 60%
Сценарий C, позитивный. Россия достигает неких договоренностей со странами запада, которые позволяют ожидать снятия действующих санкций и получить гарантии не-введения новых. На подобных новостях курс доллара может снизиться до 36 рублей с последующей коррекцией вверх. Вероятность этого сценария мы расцениваем как 10%
Как на этом заработать
Основной средне- и долгосрочной рекомендацией по доллару остается покупка. При курсе ниже 39 рублей, вплоть до 36, оправдана покупка доллара с целью 39,5 - 42 в зависимости от сценария.
Краткосрочная торговля также должна вестись с преобладанием покупок над продажами.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter