Такой прыти от «медведей» по черному золоту не ожидала даже я. Котировки Brent скатились до 27-ми месячного минимума, а неделя к 3 октября оказалась худшей из 18-ти предыдущих, при этом североморская нефть пикирует 4 из 5 последних пятидневок подряд. Бросать камни в огород исключительно американского доллара не стоит, вина лежит в первую очередь на производителях, упорно не желающих сокращать добычу даже в условиях низкого спроса.
Повернувшись спиной к позитиву в виде снижения запасов нефти в Штатах на 1,363 млн при прогнозах роста в 1,5 млн баррелей по итогам четвертой недели осени, черное золото предпочло продолжить спуск после релиза данных о рынке труда США. Рост сентябрьской занятости словно спустил с цепи «быков» по американскому доллару, ревальвация которого приводит к удорожанию импорта из других стран и ограничивает совокупный спрос не хуже, чем строгие родители права своих детей. О невысоком интересе к физическому активу свидетельствует и динамика спреда ближних и отстающих от них на один месяц фьючерсных контрактов на Brent. Спустившись в подземелье контанго летом текущего года, рынок оттуда выбираться не собирается.
Источник: Bloomberg, SaxoBank.
Не придает оптимизма и информация об использовании ножниц Всемирным банком. Прогноз по китайскому ВВП на 2014 год был срезан с 7,6% до 7,4%, на 2015 год — с 7,5% до 7,2%, на 2016-й — с 7,5% до 7,1%. Крупнейший потребитель черного золота не дотянет до поставленного таргета в 7,5% в текущем году, чем не преминут воспользоваться «медведи».
При такой конъюнктуре рынка за дело, засучив рукава, должны были взяться производители. Падение Brent ниже $93 за баррель создает угрозы исполнения бюджета по доходам в Саудовской Аравии. С такой проблемой уже столкнулись Россия и Ирак. Однако Москва наращивает объемы добычи до 10,6 млн баррелей в день в сентябре, а Эр-Рияд снижает цены для своих азиатских партнеров. И это еще не все. Согласно медианной оценке экспертов Bloomberg, страны ОПЕК осенью производили 31 млн баррелей в сутки, что является крупнейшей цифрой в текущем году. Одно дело Штаты с их доведением показателя до уровня более чем 40-летних пиков, но всем-то остальным зачем это нужно?
На мой взгляд, на рынке нефти в ближайшее время наступит стабилизация. Свою роль сыграют такие факторы как приближение зимы, периода повышенного спроса, замедление ревальвации доллара США, близость ноябрьского заседания ОПЕК, на котором, вполне возможно, будут приняты меры по сокращению объемов добычи, и стимулирующие программы ЕЦБ и Народного банка Китая. Меня терзают смутные сомнения по поводу слов главы Минфина Поднебесной о том, что Пекин не будет использовать дополнительное стимулирование с целью достижения таргета по ВВП, даже если макроэкономические индикаторы будут замедляться. Если цель поставлена, ее нужно выполнить. А прогнозы Всемирного банка станут своеобразной красной тряпкой для правительства и центробанка. Последний, кстати, не прочь поиграть с дополнительной ликвидностью. Как и ЕЦБ, целевая программа которого подтолкнет европейский спрос на нефть в нужном направлении. Полагаю, что в ближайшее время Brent войдет в состояние тихой консолидации, предпочитая осваивать границы диапазона $89-97 за баррель. При подходе к первой из них имеет смысл формировать лонги, при движении в направлении верхней — шорты.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Повернувшись спиной к позитиву в виде снижения запасов нефти в Штатах на 1,363 млн при прогнозах роста в 1,5 млн баррелей по итогам четвертой недели осени, черное золото предпочло продолжить спуск после релиза данных о рынке труда США. Рост сентябрьской занятости словно спустил с цепи «быков» по американскому доллару, ревальвация которого приводит к удорожанию импорта из других стран и ограничивает совокупный спрос не хуже, чем строгие родители права своих детей. О невысоком интересе к физическому активу свидетельствует и динамика спреда ближних и отстающих от них на один месяц фьючерсных контрактов на Brent. Спустившись в подземелье контанго летом текущего года, рынок оттуда выбираться не собирается.
Источник: Bloomberg, SaxoBank.
Не придает оптимизма и информация об использовании ножниц Всемирным банком. Прогноз по китайскому ВВП на 2014 год был срезан с 7,6% до 7,4%, на 2015 год — с 7,5% до 7,2%, на 2016-й — с 7,5% до 7,1%. Крупнейший потребитель черного золота не дотянет до поставленного таргета в 7,5% в текущем году, чем не преминут воспользоваться «медведи».
При такой конъюнктуре рынка за дело, засучив рукава, должны были взяться производители. Падение Brent ниже $93 за баррель создает угрозы исполнения бюджета по доходам в Саудовской Аравии. С такой проблемой уже столкнулись Россия и Ирак. Однако Москва наращивает объемы добычи до 10,6 млн баррелей в день в сентябре, а Эр-Рияд снижает цены для своих азиатских партнеров. И это еще не все. Согласно медианной оценке экспертов Bloomberg, страны ОПЕК осенью производили 31 млн баррелей в сутки, что является крупнейшей цифрой в текущем году. Одно дело Штаты с их доведением показателя до уровня более чем 40-летних пиков, но всем-то остальным зачем это нужно?
На мой взгляд, на рынке нефти в ближайшее время наступит стабилизация. Свою роль сыграют такие факторы как приближение зимы, периода повышенного спроса, замедление ревальвации доллара США, близость ноябрьского заседания ОПЕК, на котором, вполне возможно, будут приняты меры по сокращению объемов добычи, и стимулирующие программы ЕЦБ и Народного банка Китая. Меня терзают смутные сомнения по поводу слов главы Минфина Поднебесной о том, что Пекин не будет использовать дополнительное стимулирование с целью достижения таргета по ВВП, даже если макроэкономические индикаторы будут замедляться. Если цель поставлена, ее нужно выполнить. А прогнозы Всемирного банка станут своеобразной красной тряпкой для правительства и центробанка. Последний, кстати, не прочь поиграть с дополнительной ликвидностью. Как и ЕЦБ, целевая программа которого подтолкнет европейский спрос на нефть в нужном направлении. Полагаю, что в ближайшее время Brent войдет в состояние тихой консолидации, предпочитая осваивать границы диапазона $89-97 за баррель. При подходе к первой из них имеет смысл формировать лонги, при движении в направлении верхней — шорты.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter