Ситуация на рынках
• Нефтяные котировки обновляют многолетние минимумы, что создает давление и на рубль и на российские индексы;
• Статистика из США пока не радует, что также способствует активизации рискофобных настроений и бегству «в качество»;
• Российское промпроизводство неожиданно «выстрелило» в сентябре.
Комментарии
• Газпром может оставить дивиденды себе (умеренно негативно);
• НОВАТЭК заплатит промежуточные дивиденды (умеренно позитивно);
• Транснефть попросила госпакет НМТП (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс потребительских цен в Еврозоне (13:00);
• Речь члена FOMC Ч. Плоссера (16:00);
• Заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Промышленное производство в США (17:15);
• Речь члена FOMC Н. Кочерлакоты (18:00);
• Индекс производственной активности ФРС Филадельфии (18:00);
• Речь члена FOMC Дж. Булларда (21:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация производственных результатов EVRAZ plc за 3 квартал 2014 года;
• Заседание совета директоров ДВМП.
Среда стала очередным днем отрицательных рекордов для рынка нефти. Стоимость Brent обновила четырехлетний минимум, снизившись до отметки $82,7 за баррель (-2,7% к уровню закрытия предыдущего дня). Многолетний минимум обновила и цена российской Urals, которая на вчерашних торгах достигала отметки $82,6 за баррель. Помимо фундаментальных факторов (снижение спроса, рост добычи) снижение подстегивают заявления представителей арабских стран, которые явно настроились на ценовую войну. Если это действительно так – то снижение цен, к сожалению – история продолжительная. Обвал нефтяных котировок вывел товарные рынки на передний план, и сейчас именно нефть играет первую скрипку и на валютном рынке и в динамике российских фондовых площадок. Мы ожидаем первых попыток стабилизации котировок в районе $80 за баррель. Закрепление цен на нефть в диапазоне $75-$85 устроило бы арабские страны, но стало бы губительным для большинства компаний, добывающих сланцевую нефть. Макроэкономическая статистика не добавила оптимизма. Из Штатов пришел целый ряд важных макроэкономических показателей, оказавшихся относительно хуже ожиданий. Так, производственные запасы в августе выросли на 0,2%, ожидалось +0,4%. Розничные продажи в сентябре уменьшились на 0,3%, ожидалось снижение на 0,1%. Индекс цен производителей в сентябре упал на 0,1% м/м, ожидалось +0,1%. На этом фоне американские индексы показали негативную динамику: индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 потерял 0,81%, снизившись до отметки 1862,49 пункта, Dow Jones подешевел на 1,06%. Европейские площадки выглядели еще слабее, потеряв 2% и более. Сегодня на динамику мировых площадок может повлиять статистика по потребительским ценам в еврозоне (12:30 мск), данные по пособиям из США (16:30 мск), объем промышленного производства в Америке (17:15 мск), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (18:00 мск), а также изменение запасов нефти за неделю по данным EIA (19:00 мск), на которое рынки могут реагировать достаточно нервно. В Азии с утра преобладают негативные настроения на фоне снижения американских площадок. Гонконгский Hang Seng теряет 0,54%; KOSPI снижается на 0,36%. Японский NIKKEI 225 падает на 1,93%. Сильнее рынка выглядит Shanghai Composite прибавляющий 0,56%. Укрепление доллара вчера приостановилось, после слабой статистики из США евро отскочил в моменте до отметки в 1,29, после чего стабилизировался в районе 1,28 и пока удерживает эти уровни. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары имеют шансы опуститься в диапазон 1,27-1,28, если статистика из США не будет разочаровывающей. На российских валютных площадках задавать тон продолжает обвал нефтяных котировок. В ходе вчерашних торгов доллар достиг максимальной отметки, впервые в истории превысив значение в 41 рубль. Исторического максимума достигла и европейская валюта, в моменте торговавшаяся по 52 рубля. Сегодня стало известно, что ЦБ подвинул границы плавающего коридора бивалютной корзины сразу на 35 копеек - до 36,70-45,70 рубля. Однако сдержать падение рубля удалось только в конце сессии. На конец октября назначено проведение операций валютного РЕПО. Кроме того, поддержку обещал и МинФин, который планирует провести депозитные аукционы, и разместить на счетах в банках порядка $3 млрд в валюте. Эти меры позволят сгладить колебания курса, но если снижение нефти продолжится, радикально ситуацию это не изменит. Сегодня доллар может вновь протестировать отместку в 41 рубль. Вчера российский рынок практически не реагировал на корпоративные события, двигаясь под прессом падающей нефти. Индекс ММВБ потерял 1,22%, достигнув уровня 1377,09 пункта. Индекс РТС снизился только на 0,78% - до 1067,05 пункта за счет ослабления рубля. Не помогла и неожиданно сильная статистика по промпроизводству в сентябре, которое выросло на 2,8% в годовом выражении против нулевого показателя в августе и ожиданий сохранения стагнации. Сегодня фон сохраняется негативным, Америка обвалилась и в Азии преобладает падение, но некоторую надежду на отскок дает положительная динамика фьючерсов на американские индексы. Срочные контракты на российские бумаги закрылись также умеренным ростом. Тем не менее, основная партия по-прежнему за нефтью, несколько разбавить эти настроения может разве что пакет статистики из США. Пока же инвесторы бегут от рисков и рассчитывать на рост не приходится. Ближайшей целью снижения по индексу ММВБ может стать отметка в 1350 пунктов, для слома тенденции индексу нужно закрепиться выше 1400 пунктов.
Газпром может оставить дивиденды себе (умеренно негативно)
Вчера заместитель начальника финансово-экономического департамента «Газпрома» Александр Иванников заявил, что если ситуация будет развиваться в негативном ключе и дальше, то он не исключает использования планируемых дивидендов за 2014 г. на какие-то внутренние цели (его слова передавало Reuters). Но «это крайний случай, к которому нам, надеюсь, не придется прибегать», уточнил он. Это был ответ Иванникова на вопрос о том, что будет, если правительство решит оставить дивиденды за 2014 г. на нужды «Газпрома», говорит представитель концерна: «Это не вопрос менеджмента, а совета директоров и акционеров». Мы обеспокоены тем, что представители топ- менеджмента компании позволяют себе такие разговоры: это говорит о том, что вариант заморозки дивидендов всерьез рассматривается и эта мера действительно может быть использована. Мы и так ожидаем, что дивиденды в текущем году покажут заметное снижение по сравнению с предыдущим годов. Скорее всего, они составят порядка 4 рублей (против 7,2 в прошлом году) – из-за снижения прибыли ввиду создания резервов под украинские долги и переоценки валютных обязательств. Перехода на выплаты от прибыли по МСФО пока ожидать также не приходится. Таким образом, Газпрому нечем порадовать инвесторов в плане дивидендов, а в негативном сценарии – акционеры и вовсе останутся без выплат. Такое отношение монополии к миноритариям давно не новость, но тем не менее, это может выступить еще одним источником давления на котировки.
НОВАТЭК заплатит промежуточные дивиденды (умеренно позитивно)
Акционеры ОАО "НОВАТЭК" на внеочередном собрании 14 октября приняли решение о выплате дивидендов по результатам первого полугодия 2014 года. Утвержденный размер дивидендов составляет 5,1 рубля на одну обыкновенную акцию или 51 рубль на одну депозитарную расписку ("ГДР"). Всего на выплату дивидендов будет направлено 15,5 млрд рублей. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован по состоянию на 27 октября 2014 года. Дивиденды будут выплачены денежными средствами не позднее 3 декабря 2014 года. Мы умеренно позитивно оцениваем решение ВОСА. В текущих условиях многие инвесторы опасаются, что компании существенно сократят выплаты или вообще откажутся от них на какое-то время. НОВАТЭК сложно назвать привлекательной дивидендной бумагой, но то, что она исправно выплачивает дивиденды – положительно влияет на имидж компании. Близкая отсечка может сделать относительно небольшие дивиденды объектом для краткосрочного интереса со стороны инвесторов. Это несколько сгладит негативный фон, который сейчас формируется вокруг компаний ТЭКа.
Транснефть попросила госпакет НМТП (нейтрально)
Президент «Транснефти» Николай Токарев направил президенту РФ Владимиру Путину письмо, в котором предложил отдать в управление компании 20-процентный госпакет «Новороссийского морского торгового порта» (НМТП). Источники в СМИ сообщили, что президент поручил премьеру-министру Дмитрию Медведеву рассмотреть предложение Токарева. Документы из Минтранса во вторник поступили в Минэкономразвития, рассказал источник, близкий к ведомству. Токарев объясняет желание «Транснефти» управлять госпакетом в том числе стремлением повысить капитализацию порта: с IPO НМТП на LSE в 2007 году его капитализация снизилась с $4,9 млрд до $808 млн. Если правительство согласится с предложением Токарева, то госкомпания сможет управлять 35,8% НМТП. Еще 25,05% «Транснефть» контролирует через СП с «Суммой». На этой неделе также НМТП представил операционные результаты за 9 месяцев 2014 года. Совокупный грузооборот Группы сократился по итогам 9М14 н 5,2%, в т.ч. перевалка сырой нефти, составляющей 56,6% от общего грузооборота, снизилась на 17,7% г/г. Хорошую динамику (+119,7% г/г) показала перевалка зерна, контейнерный грузооборот увеличился на 15,1% по итогам 9М14. Основной для стивидора нефтеналивной бизнес продолжает показывать отрицательную динамику. Однако более сильным драйвером движения в акциях НМТП в последнее время являются именно сообщения о возможном разделе бизнеса стивидора: предполагается, что нефтеналивной бизнес Группы отойдет «Транснефти», а зерновой и контейнерный – останется под управлением Группы «Сумма». Мы продолжаем следить за ситуацией. Напомним, что приватизация 20%-го пакета НМТП ранее стояла в плане приватизации на 2014-2016 гг. Текущие уровни цен опустились существенно ниже нашей оценки справедливой цены, которую мы строили, исходя из более позитивных предпосылок. Мы ставим цель по бумаге на ПЕРЕСМОТР.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
• Нефтяные котировки обновляют многолетние минимумы, что создает давление и на рубль и на российские индексы;
• Статистика из США пока не радует, что также способствует активизации рискофобных настроений и бегству «в качество»;
• Российское промпроизводство неожиданно «выстрелило» в сентябре.
Комментарии
• Газпром может оставить дивиденды себе (умеренно негативно);
• НОВАТЭК заплатит промежуточные дивиденды (умеренно позитивно);
• Транснефть попросила госпакет НМТП (нейтрально).
Ключевая статистика на сегодня
• Индекс потребительских цен в Еврозоне (13:00);
• Речь члена FOMC Ч. Плоссера (16:00);
• Заявки на пособие по безработице в США (16:30);
• Промышленное производство в США (17:15);
• Речь члена FOMC Н. Кочерлакоты (18:00);
• Индекс производственной активности ФРС Филадельфии (18:00);
• Речь члена FOMC Дж. Булларда (21:00).
Корпоративные события на сегодня
• Публикация производственных результатов EVRAZ plc за 3 квартал 2014 года;
• Заседание совета директоров ДВМП.
Среда стала очередным днем отрицательных рекордов для рынка нефти. Стоимость Brent обновила четырехлетний минимум, снизившись до отметки $82,7 за баррель (-2,7% к уровню закрытия предыдущего дня). Многолетний минимум обновила и цена российской Urals, которая на вчерашних торгах достигала отметки $82,6 за баррель. Помимо фундаментальных факторов (снижение спроса, рост добычи) снижение подстегивают заявления представителей арабских стран, которые явно настроились на ценовую войну. Если это действительно так – то снижение цен, к сожалению – история продолжительная. Обвал нефтяных котировок вывел товарные рынки на передний план, и сейчас именно нефть играет первую скрипку и на валютном рынке и в динамике российских фондовых площадок. Мы ожидаем первых попыток стабилизации котировок в районе $80 за баррель. Закрепление цен на нефть в диапазоне $75-$85 устроило бы арабские страны, но стало бы губительным для большинства компаний, добывающих сланцевую нефть. Макроэкономическая статистика не добавила оптимизма. Из Штатов пришел целый ряд важных макроэкономических показателей, оказавшихся относительно хуже ожиданий. Так, производственные запасы в августе выросли на 0,2%, ожидалось +0,4%. Розничные продажи в сентябре уменьшились на 0,3%, ожидалось снижение на 0,1%. Индекс цен производителей в сентябре упал на 0,1% м/м, ожидалось +0,1%. На этом фоне американские индексы показали негативную динамику: индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 потерял 0,81%, снизившись до отметки 1862,49 пункта, Dow Jones подешевел на 1,06%. Европейские площадки выглядели еще слабее, потеряв 2% и более. Сегодня на динамику мировых площадок может повлиять статистика по потребительским ценам в еврозоне (12:30 мск), данные по пособиям из США (16:30 мск), объем промышленного производства в Америке (17:15 мск), индекс деловой активности ФРБ Филадельфии (18:00 мск), а также изменение запасов нефти за неделю по данным EIA (19:00 мск), на которое рынки могут реагировать достаточно нервно. В Азии с утра преобладают негативные настроения на фоне снижения американских площадок. Гонконгский Hang Seng теряет 0,54%; KOSPI снижается на 0,36%. Японский NIKKEI 225 падает на 1,93%. Сильнее рынка выглядит Shanghai Composite прибавляющий 0,56%. Укрепление доллара вчера приостановилось, после слабой статистики из США евро отскочил в моменте до отметки в 1,29, после чего стабилизировался в районе 1,28 и пока удерживает эти уровни. Полагаем, в течение сегодняшнего дня котировки пары имеют шансы опуститься в диапазон 1,27-1,28, если статистика из США не будет разочаровывающей. На российских валютных площадках задавать тон продолжает обвал нефтяных котировок. В ходе вчерашних торгов доллар достиг максимальной отметки, впервые в истории превысив значение в 41 рубль. Исторического максимума достигла и европейская валюта, в моменте торговавшаяся по 52 рубля. Сегодня стало известно, что ЦБ подвинул границы плавающего коридора бивалютной корзины сразу на 35 копеек - до 36,70-45,70 рубля. Однако сдержать падение рубля удалось только в конце сессии. На конец октября назначено проведение операций валютного РЕПО. Кроме того, поддержку обещал и МинФин, который планирует провести депозитные аукционы, и разместить на счетах в банках порядка $3 млрд в валюте. Эти меры позволят сгладить колебания курса, но если снижение нефти продолжится, радикально ситуацию это не изменит. Сегодня доллар может вновь протестировать отместку в 41 рубль. Вчера российский рынок практически не реагировал на корпоративные события, двигаясь под прессом падающей нефти. Индекс ММВБ потерял 1,22%, достигнув уровня 1377,09 пункта. Индекс РТС снизился только на 0,78% - до 1067,05 пункта за счет ослабления рубля. Не помогла и неожиданно сильная статистика по промпроизводству в сентябре, которое выросло на 2,8% в годовом выражении против нулевого показателя в августе и ожиданий сохранения стагнации. Сегодня фон сохраняется негативным, Америка обвалилась и в Азии преобладает падение, но некоторую надежду на отскок дает положительная динамика фьючерсов на американские индексы. Срочные контракты на российские бумаги закрылись также умеренным ростом. Тем не менее, основная партия по-прежнему за нефтью, несколько разбавить эти настроения может разве что пакет статистики из США. Пока же инвесторы бегут от рисков и рассчитывать на рост не приходится. Ближайшей целью снижения по индексу ММВБ может стать отметка в 1350 пунктов, для слома тенденции индексу нужно закрепиться выше 1400 пунктов.
Газпром может оставить дивиденды себе (умеренно негативно)
Вчера заместитель начальника финансово-экономического департамента «Газпрома» Александр Иванников заявил, что если ситуация будет развиваться в негативном ключе и дальше, то он не исключает использования планируемых дивидендов за 2014 г. на какие-то внутренние цели (его слова передавало Reuters). Но «это крайний случай, к которому нам, надеюсь, не придется прибегать», уточнил он. Это был ответ Иванникова на вопрос о том, что будет, если правительство решит оставить дивиденды за 2014 г. на нужды «Газпрома», говорит представитель концерна: «Это не вопрос менеджмента, а совета директоров и акционеров». Мы обеспокоены тем, что представители топ- менеджмента компании позволяют себе такие разговоры: это говорит о том, что вариант заморозки дивидендов всерьез рассматривается и эта мера действительно может быть использована. Мы и так ожидаем, что дивиденды в текущем году покажут заметное снижение по сравнению с предыдущим годов. Скорее всего, они составят порядка 4 рублей (против 7,2 в прошлом году) – из-за снижения прибыли ввиду создания резервов под украинские долги и переоценки валютных обязательств. Перехода на выплаты от прибыли по МСФО пока ожидать также не приходится. Таким образом, Газпрому нечем порадовать инвесторов в плане дивидендов, а в негативном сценарии – акционеры и вовсе останутся без выплат. Такое отношение монополии к миноритариям давно не новость, но тем не менее, это может выступить еще одним источником давления на котировки.
НОВАТЭК заплатит промежуточные дивиденды (умеренно позитивно)
Акционеры ОАО "НОВАТЭК" на внеочередном собрании 14 октября приняли решение о выплате дивидендов по результатам первого полугодия 2014 года. Утвержденный размер дивидендов составляет 5,1 рубля на одну обыкновенную акцию или 51 рубль на одну депозитарную расписку ("ГДР"). Всего на выплату дивидендов будет направлено 15,5 млрд рублей. Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет сформирован по состоянию на 27 октября 2014 года. Дивиденды будут выплачены денежными средствами не позднее 3 декабря 2014 года. Мы умеренно позитивно оцениваем решение ВОСА. В текущих условиях многие инвесторы опасаются, что компании существенно сократят выплаты или вообще откажутся от них на какое-то время. НОВАТЭК сложно назвать привлекательной дивидендной бумагой, но то, что она исправно выплачивает дивиденды – положительно влияет на имидж компании. Близкая отсечка может сделать относительно небольшие дивиденды объектом для краткосрочного интереса со стороны инвесторов. Это несколько сгладит негативный фон, который сейчас формируется вокруг компаний ТЭКа.
Транснефть попросила госпакет НМТП (нейтрально)
Президент «Транснефти» Николай Токарев направил президенту РФ Владимиру Путину письмо, в котором предложил отдать в управление компании 20-процентный госпакет «Новороссийского морского торгового порта» (НМТП). Источники в СМИ сообщили, что президент поручил премьеру-министру Дмитрию Медведеву рассмотреть предложение Токарева. Документы из Минтранса во вторник поступили в Минэкономразвития, рассказал источник, близкий к ведомству. Токарев объясняет желание «Транснефти» управлять госпакетом в том числе стремлением повысить капитализацию порта: с IPO НМТП на LSE в 2007 году его капитализация снизилась с $4,9 млрд до $808 млн. Если правительство согласится с предложением Токарева, то госкомпания сможет управлять 35,8% НМТП. Еще 25,05% «Транснефть» контролирует через СП с «Суммой». На этой неделе также НМТП представил операционные результаты за 9 месяцев 2014 года. Совокупный грузооборот Группы сократился по итогам 9М14 н 5,2%, в т.ч. перевалка сырой нефти, составляющей 56,6% от общего грузооборота, снизилась на 17,7% г/г. Хорошую динамику (+119,7% г/г) показала перевалка зерна, контейнерный грузооборот увеличился на 15,1% по итогам 9М14. Основной для стивидора нефтеналивной бизнес продолжает показывать отрицательную динамику. Однако более сильным драйвером движения в акциях НМТП в последнее время являются именно сообщения о возможном разделе бизнеса стивидора: предполагается, что нефтеналивной бизнес Группы отойдет «Транснефти», а зерновой и контейнерный – останется под управлением Группы «Сумма». Мы продолжаем следить за ситуацией. Напомним, что приватизация 20%-го пакета НМТП ранее стояла в плане приватизации на 2014-2016 гг. Текущие уровни цен опустились существенно ниже нашей оценки справедливой цены, которую мы строили, исходя из более позитивных предпосылок. Мы ставим цель по бумаге на ПЕРЕСМОТР.
http://ru.ufs-federation.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter