Котировки Brent завершили очередные торги в среду, 15 октября, далеко на отрицательной территории: участники рынка продолжили отыгрывать значительный избыток поставок на мировом рынке. Цены на WTI также первоначально устремились вниз, однако отскочили, вплотную приблизившись к психологически важной отметке в $80 за баррель. Некоторую поддержку нефти в среду оказало ослабление доллара США и падение на рынках акций.
По итогам торгов на IntercontinentalExchange в Лондоне ноябрьский контракт на нефть Brent подешевел на $1,26, закрывшись на отметке $83,78 за баррель. В течение дня цены на нефть этой марки опускались до $83,37 за баррель. На New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в ноябре снизилась на ¢6, до $81,78 за баррель. Внутридневной минимум по WTI составил $80,01 за баррель.
Цены на нефть продолжают двигаться вниз. В среду котировки Brent опустились до нового четырехлетнего минимума, WTI показала аналогичную динамику, чуть было не пробив отметку в $80 за баррель. В начале торгов рынок получил небольшую передышку в виде снижения курса доллара и слабости на рынках акций.
Небольшую поддержку нефти оказали доллар и рынки акций
Доллар США упал до трехнедельного минимума против евро (1,2885 долл./евро) и минимального уровня за месяц против иены (105,21 долл./иена), после того как слабость макростатистики по США вызвала опасения относительно того, что первое повышение процентных ставок в стране состоится позже, чем ожидается. В частности, на 0,3% снизились в сентябре розничные продажи, индекс цен производителей PPI опустился за тот же период на 0,1%, а индекс деловой активности Нью-Йорка в октябре упал до 6,17 пункта (аналитики ожидали, что показатель составит 23 пункта).
На рынках акций индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 по итогам дня упал на 0,81%, индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял 1,06%, а высокотехнологичный NASDAQ завершил день ниже на 0,28%. В Европе французский CAC 40 снизился на 3,63%, германский DAX — на 2,87%, а британский FTSE 100 — на 2,83%.
На этом фоне Brent сумела достичь уровня $85,62 за баррель, а марка WTI подорожала до $82,45 за баррель. Однако удержаться на достигнутых уровнях рынок нефти не сумел: появившиеся было признаки оптимизма нивелировало беспокойство в отношении избытка предложения.
Основная тема на рынке нефти — нежелание ОПЕК сокращать производство
«Фундаментальные драйверы, стоящие за снижением цен на нефть, принадлежат стороне предложения, — отметили аналитики BNP Paribas. — Такие финансовые факторы, как укрепление доллара США, дают лишь ограниченное объяснение, учитывая, что корреляция (между этими факторами и динамикой рынка нефти) все еще слаба. Мы не считаем слабость перспектив экономики доминирующим фактором влияния. Ведь основные металлы, более чувствительные к изменениям в экономике, пострадали далеко не так сильно, как нефть. А вот осознание переизбытка нефти, напротив, доминирует над умами участников рынка».
Основной темой на рынке нефти по-прежнему является нежелание ОПЕК сокращать производство, несмотря на то что в условиях значительного роста поставок нефти в мире (в основном за счет США и Ливии) и сокращения спроса нефтяные котировки быстро миновали уровень $100 за баррель, который в картеле не раз называли комфортным. «Если производство не сократят, на рынок в следующем году попадет на 1,4 млн барр. нефти больше, чем фактически необходимо. Пока ОПЕК не предпримет шаги, чтобы справиться с угрозой значительного избытка предложения, цены на нефть продолжат падать», — предупреждают аналитики Commerzbank.
В конце прошлого месяца Саудовская Аравия — крупнейший производитель нефти в ОПЕК — сообщила о намерении с 1 октября сократить отпускные цены на нефть для своих клиентов, чем вызвала спекуляции о том, что королевство подготавливает почву для битвы за долю на рынке. За Саудовской Аравией последовали Иран и Ирак. Дальнейшие комментарии представителей Саудовской Аравии подтвердили, что на этот раз страна не планирует (по крайней мере в ближайшем будущем) исполнить традиционную роль регулятора баланса на рынке. Из них следует, что Саудовская Аравия готова смириться с более низким уровнем цен — возможно, до $80 за баррель.
Недавние сигналы указывают на то, что одностороннее сокращение производства крупнейшим производителем нефти в ОПЕК маловероятно, считают аналитики ANZ. Во-первых, Саудовская Аравия уже озвучила свою озабоченность в связи с тем, что является единственным средством для перебалансировки цен, которое имеется у картеля. Кроме того, возвращение на рынок поставок из стран MENA (Ближний Восток и Северная Африка) и рост производства сланцевой нефти в США ставят под угрозу рыночную долю королевства.
Саудовская Аравия преследует свои цели
Спекуляции о том, почему Саудовская Аравия не желает исполнить роль компенсирующего производителя, широко циркулируют среди как аналитиков, так и участников рынка. «Саудовская Аравия, по всей видимости, готова принять низкие цены на нефть. Однако что побуждает к этому крупнейшего производителя ОПЕК? Во-первых, Саудовская Аравия может намереваться убедить других членов ОПЕК сократить более значительную долю добычи, чтобы королевству не пришлось самому нести основную ношу регулирования производства, — в свою очередь полагают аналитики Commerzbank. — Еще одной задачей Саудовской Аравии, возможно, является снижение цен с целью затормозить рост поставок из других стран (в связи с этим особенно достойны упоминания США, которые в последние несколько лет были ответственны за львиную долю прироста добычи вне ОПЕК и, похоже, намереваются продолжать в том же духе и в следующем году)».
Тем не менее в банке отмечают, что вряд ли стоит надеяться на сокращение производства сланцевой нефти в США: согласно Управлению энергетической информации США (EIA), добыча нефти на Bakken, Eagle Ford и Permian Basin — трех ведущих сланцевых формациях — в ноябре вырастет на 106 тыс. барр./день в месячном сопоставлении. Между тем цена нефти, актуальная для производителей сланцевой нефти, упала до $75 за баррель. Однако, как указывает EIA, лишь 4% сланцевого производства для поддержания рентабельности требуются цены на уровнях свыше $80 за баррель.
Несколько другие цифры получили аналитики ANZ: «Согласно консалтинговой компании Wood Mackenzie, маржинальные затраты на добычу трудноизвлекаемой нефти в США находятся в диапазоне $45–120 за баррель (среднее значение — $80 за баррель). Если ОПЕК будет придерживаться стратегии удержания цен ниже отметки $80 за баррель, это поставит под угрозу до 40% всех поставок сланцевой нефти».
Что же прогнозируют нам аналитики на ближайшее будущее? «Мы по-прежнему полагаем, что продолжительный период низких цен на нефть не в интересах ОПЕК. И если картель намеревается вытеснить (с рынка) высокозатратную сланцевую нефть США, то, чтобы добиться хоть какой-то реакции, ему понадобится еще более низкий уровень цен и на более продолжительное время. Это весьма болезненная задача, и мы не думаем, что ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, готова на такое пойти», — считают в BNP Paribas.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам торгов на IntercontinentalExchange в Лондоне ноябрьский контракт на нефть Brent подешевел на $1,26, закрывшись на отметке $83,78 за баррель. В течение дня цены на нефть этой марки опускались до $83,37 за баррель. На New York Mercantile Exchange стоимость фьючерсного контракта на нефть марки WTI с поставкой в ноябре снизилась на ¢6, до $81,78 за баррель. Внутридневной минимум по WTI составил $80,01 за баррель.
Цены на нефть продолжают двигаться вниз. В среду котировки Brent опустились до нового четырехлетнего минимума, WTI показала аналогичную динамику, чуть было не пробив отметку в $80 за баррель. В начале торгов рынок получил небольшую передышку в виде снижения курса доллара и слабости на рынках акций.
Небольшую поддержку нефти оказали доллар и рынки акций
Доллар США упал до трехнедельного минимума против евро (1,2885 долл./евро) и минимального уровня за месяц против иены (105,21 долл./иена), после того как слабость макростатистики по США вызвала опасения относительно того, что первое повышение процентных ставок в стране состоится позже, чем ожидается. В частности, на 0,3% снизились в сентябре розничные продажи, индекс цен производителей PPI опустился за тот же период на 0,1%, а индекс деловой активности Нью-Йорка в октябре упал до 6,17 пункта (аналитики ожидали, что показатель составит 23 пункта).
На рынках акций индекс широкого рынка Standard & Poor’s 500 по итогам дня упал на 0,81%, индекс «голубых фишек» Dow Jones Industrial Average потерял 1,06%, а высокотехнологичный NASDAQ завершил день ниже на 0,28%. В Европе французский CAC 40 снизился на 3,63%, германский DAX — на 2,87%, а британский FTSE 100 — на 2,83%.
На этом фоне Brent сумела достичь уровня $85,62 за баррель, а марка WTI подорожала до $82,45 за баррель. Однако удержаться на достигнутых уровнях рынок нефти не сумел: появившиеся было признаки оптимизма нивелировало беспокойство в отношении избытка предложения.
Основная тема на рынке нефти — нежелание ОПЕК сокращать производство
«Фундаментальные драйверы, стоящие за снижением цен на нефть, принадлежат стороне предложения, — отметили аналитики BNP Paribas. — Такие финансовые факторы, как укрепление доллара США, дают лишь ограниченное объяснение, учитывая, что корреляция (между этими факторами и динамикой рынка нефти) все еще слаба. Мы не считаем слабость перспектив экономики доминирующим фактором влияния. Ведь основные металлы, более чувствительные к изменениям в экономике, пострадали далеко не так сильно, как нефть. А вот осознание переизбытка нефти, напротив, доминирует над умами участников рынка».
Основной темой на рынке нефти по-прежнему является нежелание ОПЕК сокращать производство, несмотря на то что в условиях значительного роста поставок нефти в мире (в основном за счет США и Ливии) и сокращения спроса нефтяные котировки быстро миновали уровень $100 за баррель, который в картеле не раз называли комфортным. «Если производство не сократят, на рынок в следующем году попадет на 1,4 млн барр. нефти больше, чем фактически необходимо. Пока ОПЕК не предпримет шаги, чтобы справиться с угрозой значительного избытка предложения, цены на нефть продолжат падать», — предупреждают аналитики Commerzbank.
В конце прошлого месяца Саудовская Аравия — крупнейший производитель нефти в ОПЕК — сообщила о намерении с 1 октября сократить отпускные цены на нефть для своих клиентов, чем вызвала спекуляции о том, что королевство подготавливает почву для битвы за долю на рынке. За Саудовской Аравией последовали Иран и Ирак. Дальнейшие комментарии представителей Саудовской Аравии подтвердили, что на этот раз страна не планирует (по крайней мере в ближайшем будущем) исполнить традиционную роль регулятора баланса на рынке. Из них следует, что Саудовская Аравия готова смириться с более низким уровнем цен — возможно, до $80 за баррель.
Недавние сигналы указывают на то, что одностороннее сокращение производства крупнейшим производителем нефти в ОПЕК маловероятно, считают аналитики ANZ. Во-первых, Саудовская Аравия уже озвучила свою озабоченность в связи с тем, что является единственным средством для перебалансировки цен, которое имеется у картеля. Кроме того, возвращение на рынок поставок из стран MENA (Ближний Восток и Северная Африка) и рост производства сланцевой нефти в США ставят под угрозу рыночную долю королевства.
Саудовская Аравия преследует свои цели
Спекуляции о том, почему Саудовская Аравия не желает исполнить роль компенсирующего производителя, широко циркулируют среди как аналитиков, так и участников рынка. «Саудовская Аравия, по всей видимости, готова принять низкие цены на нефть. Однако что побуждает к этому крупнейшего производителя ОПЕК? Во-первых, Саудовская Аравия может намереваться убедить других членов ОПЕК сократить более значительную долю добычи, чтобы королевству не пришлось самому нести основную ношу регулирования производства, — в свою очередь полагают аналитики Commerzbank. — Еще одной задачей Саудовской Аравии, возможно, является снижение цен с целью затормозить рост поставок из других стран (в связи с этим особенно достойны упоминания США, которые в последние несколько лет были ответственны за львиную долю прироста добычи вне ОПЕК и, похоже, намереваются продолжать в том же духе и в следующем году)».
Тем не менее в банке отмечают, что вряд ли стоит надеяться на сокращение производства сланцевой нефти в США: согласно Управлению энергетической информации США (EIA), добыча нефти на Bakken, Eagle Ford и Permian Basin — трех ведущих сланцевых формациях — в ноябре вырастет на 106 тыс. барр./день в месячном сопоставлении. Между тем цена нефти, актуальная для производителей сланцевой нефти, упала до $75 за баррель. Однако, как указывает EIA, лишь 4% сланцевого производства для поддержания рентабельности требуются цены на уровнях свыше $80 за баррель.
Несколько другие цифры получили аналитики ANZ: «Согласно консалтинговой компании Wood Mackenzie, маржинальные затраты на добычу трудноизвлекаемой нефти в США находятся в диапазоне $45–120 за баррель (среднее значение — $80 за баррель). Если ОПЕК будет придерживаться стратегии удержания цен ниже отметки $80 за баррель, это поставит под угрозу до 40% всех поставок сланцевой нефти».
Что же прогнозируют нам аналитики на ближайшее будущее? «Мы по-прежнему полагаем, что продолжительный период низких цен на нефть не в интересах ОПЕК. И если картель намеревается вытеснить (с рынка) высокозатратную сланцевую нефть США, то, чтобы добиться хоть какой-то реакции, ему понадобится еще более низкий уровень цен и на более продолжительное время. Это весьма болезненная задача, и мы не думаем, что ОПЕК, включая Саудовскую Аравию, готова на такое пойти», — считают в BNP Paribas.
http://top.rbc.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter