Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы показали во вторник неплохой рост (EuroTOP100: +2.0%; DAX: +1.9%; CAC40: +2.3%), скорректировав потери предыдущего дня на фоне спекуляций относительно новых мер ЕЦБ по стимулированию кредитования и благоприятных технических факторов, а также при поддержке позитивных настроений в США. В лидерах роста оказались акции нефтегазовых компаний и финансового сектора.
Рынок акций США вновь продемонстрировали ралли, причем SnP500 (+2.0%) смог вернуться к 1940 пунктам, «гэпом» преодолев 200 МА. Основной поддержкой выступили финотчетности компаний, в первую очередь Apple (+2.7%), а также превысившие ожидания данные по продаже жилья на вторичном рынке США. Положительная статистика, а также улучшение ценовой конъюнктуры товарных рынков позволили в лидеры роста выйти нефтегазовому, горнодобывающему и технологическому секторам.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций по итогам волатильной торговой сессии вторника смог вернуться выше отметки в 1380 пунктов по индексу ММВБ (+0,5%) на фоне улучшения настроений на мировых рынках и стабилизации цен на нефть и металлы, а также ввиду корпоративных факторов. Так, в лидерах роста вчера оказались акции НорНикеля (+4,7%) и Северстали (+3,5%) на приближении дивидендных «отсечек», а также РДР РусАл (+4,2%) ввиду роста цен на металлы. Акции ТМК (+2,2%) подорожали после операционных данных за 3й квартал. В целом металлургический и горнодобывающий сектор внес решающий вклад в рост рынка – тут «выбились» из общего движения, пожалуй, Алроса (-1,8%) и НЛМК (-2,4%), причем последние акции падают достаточно уверенно на фоне планов США ввести (как сообщает Рейтерс, с декабря) ограничительные пошлины на прокат, где у НЛМК есть активы, на которые компания поставляет полуфабрикаты. В нефтегазовом сегменте, напротив, преобладала разнонаправленная динамика. Так, НОВАТЭК (-1,9%) подпал под давление ввиду неожиданной гибели руководителя Total, Газпром (-0,1%) – в ожидании переговоров по газу. Зато скорректировались вверх после теста 200Ма ПА Сургутнефтегаза (+1,5%), подрос Лукойл (+0,6%). В финансовом секторе также лучше рынка оказались «префы» Сбербанка (+3,6%) при более сдержанной динамике обыкновенных акций Сбербанка (+0,4%) и снижении – в ВТБ (-0,9%). Безыдейно отторговались акции электроэнергетики. Отметим, рост акций телекомов (Мегафон: +2,0%; МТС: +0,3%). Из прочих бумаг выделим рост акций ПИК (+3,4%) на нейтральных операционных данных, Яндекса (+2,1%) - перед финотчетностью (четверг), возврат акций Магнита (+1,4%) выше 10000 руб. и продолжающееся снижение акций Дикси (-2,2%), а также рост АвтоВАЗА (+3,1%) и ИРКУТА (+4,9%).
Товарные рынки
Стоимость ближайшего фьючерса на нефть Brent вчера подросла (сегодня вновь торгуется чуть выше 86 долл./барр.) – повышению интереса участников рынка способствовали как сильная просадка и вчерашние данные по КНР в условиях поддерживающих цены прогнозов ряда инвестдомов, так и ожидания по новым мерам количественного смягчения в Европе и надежды на внесение корректировок в планы Федрезервом по смене политики.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках капитала в середине недели вновь усилился аппетит к риску, поддерживаемый ожиданиями и активностью центробанков, а также подпитываемый положительными результатами сезона отчетности, нивелирующими неоднозначный макроэкономический фон по ведущим экономикам. Так, на заседании 28-29 октября инвесторы ожидают от ФРС полного завершения программы QE3 при введении более жестких условий, необходимых для запуска процесса повышения ставок (что может отдалить перспективу роста ставок). ЕЦБ же приступил к выкупу обеспеченных суверенных облигаций и, не исключено, будет вынужден расширить перечень доступных инструментов, включив в него также корпоблигации. Помимо монетарных факторов рынки также реагируют на достаточно позитивный сезон отчетности в США (23.2% отчитавшихся компаний из SnP500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала). Однако «сюрприз» по прибыли и выручке пока не дотягивает до среднего уровня прошлых кварталов, что может ограничить влияние этого фактора.
Российский рынок акций вновь нащупал поддержку вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала (1360 ММВБ) и предпринял осторожную попытку последовать за глобальной тенденцией. Причина столь сдержанной реакции состоит во внутренних факторах: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's в пятницу, а также напряженность на валютном рынке. Данные факторы определяют формирование спроса лишь в отдельных акциях, обладающих привлекательной историей роста или дивидендных выплат (например, НорНикель). Фронтальный рост рынка может начаться лишь после прояснения позиции SnP по рейтингу РФ, а также после запуска валютного РЕПО Банком России, что позволит насытить рынок валютой. Мы продолжаем придерживаться умеренно-позитивных ожиданий по динамике рынка на текущую неделю и ждем возврат индекса ММВБ в район 1405-1445 пунктов.
Внешний фон к открытию российского рынка складывается умеренно позитивным. Рост рынка США, стабильность цен на нефть и неспособность рубля пойти на новые минимумы задают положительный сантимент трейдерам. На наш взгляд, торги откроются ростом индекса ММВБ в пределах 0.3%, а в течение сессии можно ожидать от рынка попыток выхода выше 1400 пунктов.
Особое мнение
Динамика цен на металлы: не во всем виноват доллар
Мощное укрепление доллара с начала года из-за ожидания ужесточения монетарной политики в США стало причиной коррекции для многих сырьевых товаров. Надо отметить, что относительно корзины валют американская валюта с июля месяца укрепилась на 7%.
Данная ситуация приводит к тому, что покупательская способность на долларовые активы снижается. В свою очередь, производители, чьи издержки номинированы в другой валюте, а цена реализации, привязана к доллару США, готовы снижать цены, т.к. себестоимость сокращается.
В этой связи многие промышленные товары в своей динамике показывают снижение обратное росту доллара. Среди металлов это четко прослеживается в ситуации с медью, которая почти копирует обратную траекторию движения индекса DXY.
Среди драгоценных металлов такое свойство проявляет золото. В тоже время многие как промышленные, так драгоценные металлы показывают отдельную от индекса доллара динамику. В частности, например, никель, который хоть и сохраняет с начала года положительный прирост (+10,5%), но с середины лета растерял около 20% роста из них лишь половину можно списать на DXY. На металл действует фактор, связанный с той же историей, что рост с начала года. Ограничение на поставки руды из Индонезии, которые должны были образовать дефицит в Китае, удалось хоть и не полностью, но заместить Филиппинам. В тоже время прогнозы дефицита никеля в 2015 году пока не пересматриваются, что дает надежды на возможное восстановление цен. В свою очередь, алюминий, напротив, проявляет стойкость к падению. В этом процессе важную роль играет фактор образования дефицита металла из-за глобальных программ по сокращению выпуска ключевыми производителями.
Драгоценные металлы и МПГ, кроме золота в основном показывают более глубокую просадку, чем доллар США. В лидерах падения серебро, избыток предложения которого на рынке давит на цену. В тоже время восстановление объемов добычи в ЮАР вкупе с фактором снижения издержек из-за девальвации того рубля и ранда оказывает негативное влияние на МПГ. В целом, пока доллар США имеет устойчивый тренд к укреплению, только мощные фундаментальные факторы, такие как в алюминии, смогут переломить негативный тренд сформировавшийся в металлах. Который к тому подкрепляется слабостью мировой экономики и замедлением Китая.
Корпоративные события
Газпром увеличивает инвестпрограмму-2014 до 1,026 трлн рублей
Совет директоров Газпрома утвердил увеличение инвестиционной программы на 2014 год, согласно которой общий объем освоения инвестиций составит 1 трлн 26,15 млрд руб., что на 220,146 млрд руб. больше по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2013 года, сообщает компания.
Башнефть увеличила добычу за 9 месяцев на 10% - до 13 млн тонн, в III кв. добыча выросла на 11%
Добыча Башнефти в январе-сентябре выросла на 10% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года - до 13,085 млн тонн, сообщила компания. В третьем квартале объемы добычи выросли на 11% - до 4,596 млн тонн. Значительное увеличение добычи в третьем квартале компания объясняет ростом добычи на зрелых месторождениях на 3,8%, а также ростом добычи на месторождениях им. Р.Требса и А.Титова и Соровском месторождении, обеспечивших в июле-сентябре 9,4% добытой нефти.
Сургутнефтегаз планирует в 2015г сохранить уровень добычи нефти 2014г - 61,4 млн т
Сургутнефтегаз планирует сохранить уровень добычи нефти 2013 года на 2014 и 2015годы, заявил главный геолог, заместитель гендиректора компании Вячеслав Чирков . "По объемам добычи нефти у нас планы стабильны. В этом году будет такой же, как прошлый, в следующий год такой же, как этот, то есть мы стабильны в вопросах добычи нефти", - сказал он, отвечая на вопрос, планирует ли компания менять планы по добыче нефти в связи с падением цен на нефть.
МТС планирует частично продать свой бизнес на Украине
МТС рассматривает вопрос о частичной продаже своей "дочки" МТС-Украина, сообщает газета "Ведомости" со ссылкой на источники, близкие к компаниям. Информацию об обсуждении возможной сделки по продаже "МТС Украина" также подтвердил источник в АФК (Система владеет 53,5% МТС).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Мировые фондовые рынки
Европейские биржевые индексы показали во вторник неплохой рост (EuroTOP100: +2.0%; DAX: +1.9%; CAC40: +2.3%), скорректировав потери предыдущего дня на фоне спекуляций относительно новых мер ЕЦБ по стимулированию кредитования и благоприятных технических факторов, а также при поддержке позитивных настроений в США. В лидерах роста оказались акции нефтегазовых компаний и финансового сектора.
Рынок акций США вновь продемонстрировали ралли, причем SnP500 (+2.0%) смог вернуться к 1940 пунктам, «гэпом» преодолев 200 МА. Основной поддержкой выступили финотчетности компаний, в первую очередь Apple (+2.7%), а также превысившие ожидания данные по продаже жилья на вторичном рынке США. Положительная статистика, а также улучшение ценовой конъюнктуры товарных рынков позволили в лидеры роста выйти нефтегазовому, горнодобывающему и технологическому секторам.
Российский фондовый рынок
Российский рынок акций по итогам волатильной торговой сессии вторника смог вернуться выше отметки в 1380 пунктов по индексу ММВБ (+0,5%) на фоне улучшения настроений на мировых рынках и стабилизации цен на нефть и металлы, а также ввиду корпоративных факторов. Так, в лидерах роста вчера оказались акции НорНикеля (+4,7%) и Северстали (+3,5%) на приближении дивидендных «отсечек», а также РДР РусАл (+4,2%) ввиду роста цен на металлы. Акции ТМК (+2,2%) подорожали после операционных данных за 3й квартал. В целом металлургический и горнодобывающий сектор внес решающий вклад в рост рынка – тут «выбились» из общего движения, пожалуй, Алроса (-1,8%) и НЛМК (-2,4%), причем последние акции падают достаточно уверенно на фоне планов США ввести (как сообщает Рейтерс, с декабря) ограничительные пошлины на прокат, где у НЛМК есть активы, на которые компания поставляет полуфабрикаты. В нефтегазовом сегменте, напротив, преобладала разнонаправленная динамика. Так, НОВАТЭК (-1,9%) подпал под давление ввиду неожиданной гибели руководителя Total, Газпром (-0,1%) – в ожидании переговоров по газу. Зато скорректировались вверх после теста 200Ма ПА Сургутнефтегаза (+1,5%), подрос Лукойл (+0,6%). В финансовом секторе также лучше рынка оказались «префы» Сбербанка (+3,6%) при более сдержанной динамике обыкновенных акций Сбербанка (+0,4%) и снижении – в ВТБ (-0,9%). Безыдейно отторговались акции электроэнергетики. Отметим, рост акций телекомов (Мегафон: +2,0%; МТС: +0,3%). Из прочих бумаг выделим рост акций ПИК (+3,4%) на нейтральных операционных данных, Яндекса (+2,1%) - перед финотчетностью (четверг), возврат акций Магнита (+1,4%) выше 10000 руб. и продолжающееся снижение акций Дикси (-2,2%), а также рост АвтоВАЗА (+3,1%) и ИРКУТА (+4,9%).
Товарные рынки
Стоимость ближайшего фьючерса на нефть Brent вчера подросла (сегодня вновь торгуется чуть выше 86 долл./барр.) – повышению интереса участников рынка способствовали как сильная просадка и вчерашние данные по КНР в условиях поддерживающих цены прогнозов ряда инвестдомов, так и ожидания по новым мерам количественного смягчения в Европе и надежды на внесение корректировок в планы Федрезервом по смене политики.
Наши прогнозы и рекомендации
На мировых рынках капитала в середине недели вновь усилился аппетит к риску, поддерживаемый ожиданиями и активностью центробанков, а также подпитываемый положительными результатами сезона отчетности, нивелирующими неоднозначный макроэкономический фон по ведущим экономикам. Так, на заседании 28-29 октября инвесторы ожидают от ФРС полного завершения программы QE3 при введении более жестких условий, необходимых для запуска процесса повышения ставок (что может отдалить перспективу роста ставок). ЕЦБ же приступил к выкупу обеспеченных суверенных облигаций и, не исключено, будет вынужден расширить перечень доступных инструментов, включив в него также корпоблигации. Помимо монетарных факторов рынки также реагируют на достаточно позитивный сезон отчетности в США (23.2% отчитавшихся компаний из SnP500 продемонстрировали рост выручки и прибыли на акцию максимальными темпами за 4 последних квартала). Однако «сюрприз» по прибыли и выручке пока не дотягивает до среднего уровня прошлых кварталов, что может ограничить влияние этого фактора.
Российский рынок акций вновь нащупал поддержку вблизи нижней границы краткосрочного восходящего канала (1360 ММВБ) и предпринял осторожную попытку последовать за глобальной тенденцией. Причина столь сдержанной реакции состоит во внутренних факторах: возможность пересмотра странового рейтинга от Standard & Poor's в пятницу, а также напряженность на валютном рынке. Данные факторы определяют формирование спроса лишь в отдельных акциях, обладающих привлекательной историей роста или дивидендных выплат (например, НорНикель). Фронтальный рост рынка может начаться лишь после прояснения позиции SnP по рейтингу РФ, а также после запуска валютного РЕПО Банком России, что позволит насытить рынок валютой. Мы продолжаем придерживаться умеренно-позитивных ожиданий по динамике рынка на текущую неделю и ждем возврат индекса ММВБ в район 1405-1445 пунктов.
Внешний фон к открытию российского рынка складывается умеренно позитивным. Рост рынка США, стабильность цен на нефть и неспособность рубля пойти на новые минимумы задают положительный сантимент трейдерам. На наш взгляд, торги откроются ростом индекса ММВБ в пределах 0.3%, а в течение сессии можно ожидать от рынка попыток выхода выше 1400 пунктов.
Особое мнение
Динамика цен на металлы: не во всем виноват доллар
Мощное укрепление доллара с начала года из-за ожидания ужесточения монетарной политики в США стало причиной коррекции для многих сырьевых товаров. Надо отметить, что относительно корзины валют американская валюта с июля месяца укрепилась на 7%.
Данная ситуация приводит к тому, что покупательская способность на долларовые активы снижается. В свою очередь, производители, чьи издержки номинированы в другой валюте, а цена реализации, привязана к доллару США, готовы снижать цены, т.к. себестоимость сокращается.
В этой связи многие промышленные товары в своей динамике показывают снижение обратное росту доллара. Среди металлов это четко прослеживается в ситуации с медью, которая почти копирует обратную траекторию движения индекса DXY.
Среди драгоценных металлов такое свойство проявляет золото. В тоже время многие как промышленные, так драгоценные металлы показывают отдельную от индекса доллара динамику. В частности, например, никель, который хоть и сохраняет с начала года положительный прирост (+10,5%), но с середины лета растерял около 20% роста из них лишь половину можно списать на DXY. На металл действует фактор, связанный с той же историей, что рост с начала года. Ограничение на поставки руды из Индонезии, которые должны были образовать дефицит в Китае, удалось хоть и не полностью, но заместить Филиппинам. В тоже время прогнозы дефицита никеля в 2015 году пока не пересматриваются, что дает надежды на возможное восстановление цен. В свою очередь, алюминий, напротив, проявляет стойкость к падению. В этом процессе важную роль играет фактор образования дефицита металла из-за глобальных программ по сокращению выпуска ключевыми производителями.
Драгоценные металлы и МПГ, кроме золота в основном показывают более глубокую просадку, чем доллар США. В лидерах падения серебро, избыток предложения которого на рынке давит на цену. В тоже время восстановление объемов добычи в ЮАР вкупе с фактором снижения издержек из-за девальвации того рубля и ранда оказывает негативное влияние на МПГ. В целом, пока доллар США имеет устойчивый тренд к укреплению, только мощные фундаментальные факторы, такие как в алюминии, смогут переломить негативный тренд сформировавшийся в металлах. Который к тому подкрепляется слабостью мировой экономики и замедлением Китая.
Корпоративные события
Газпром увеличивает инвестпрограмму-2014 до 1,026 трлн рублей
Совет директоров Газпрома утвердил увеличение инвестиционной программы на 2014 год, согласно которой общий объем освоения инвестиций составит 1 трлн 26,15 млрд руб., что на 220,146 млрд руб. больше по сравнению с инвестиционной программой, утвержденной в декабре 2013 года, сообщает компания.
Башнефть увеличила добычу за 9 месяцев на 10% - до 13 млн тонн, в III кв. добыча выросла на 11%
Добыча Башнефти в январе-сентябре выросла на 10% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года - до 13,085 млн тонн, сообщила компания. В третьем квартале объемы добычи выросли на 11% - до 4,596 млн тонн. Значительное увеличение добычи в третьем квартале компания объясняет ростом добычи на зрелых месторождениях на 3,8%, а также ростом добычи на месторождениях им. Р.Требса и А.Титова и Соровском месторождении, обеспечивших в июле-сентябре 9,4% добытой нефти.
Сургутнефтегаз планирует в 2015г сохранить уровень добычи нефти 2014г - 61,4 млн т
Сургутнефтегаз планирует сохранить уровень добычи нефти 2013 года на 2014 и 2015годы, заявил главный геолог, заместитель гендиректора компании Вячеслав Чирков . "По объемам добычи нефти у нас планы стабильны. В этом году будет такой же, как прошлый, в следующий год такой же, как этот, то есть мы стабильны в вопросах добычи нефти", - сказал он, отвечая на вопрос, планирует ли компания менять планы по добыче нефти в связи с падением цен на нефть.
МТС планирует частично продать свой бизнес на Украине
МТС рассматривает вопрос о частичной продаже своей "дочки" МТС-Украина, сообщает газета "Ведомости" со ссылкой на источники, близкие к компаниям. Информацию об обсуждении возможной сделки по продаже "МТС Украина" также подтвердил источник в АФК (Система владеет 53,5% МТС).
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу