В четверг на глобальных площадках доминировал оптимизм, вызванный неплохой экономической статистикой и корпоративными отчетами. Несмотря на это, инвесторы сохраняют осторожность, принимая в виду не слишком позитивные перспективы для мировой экономики. Сводный индекс деловой активности в еврозоне в текущем месяце неожиданно поднялся с 52.0 п. до 52.2 п. при прогнозах снижения показателя до 51.5 п. Характерно, что к росту общего показателя привело оживление в производственной компоненте. Тем временем ситуация в сфере услуг ухудшилась в большинстве стран региона. Кроме того индекс потребительского доверия в еврозоне в октябре улучшился до -11.1 п. при ожидавшемся снижении до -12 п. В США поводом для роста стали данные индекса опережающих экономических индикаторов. В сентябре индекс поднялся до 0.8% против ожидавшегося роста на 0.7%. Кроме того, позитивным для инвесторов оказался ряд корпоративных отчетов, который в большинстве оказывался лучше рыночных ожиданий.
Условия рынка стабильны, на следующей неделе крупные налоги
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась неизменной. Дальнейшее ослабление рубля не создало дополнительной напряженности, поскольку краткосрочные процентные ставки держатся недалеко от локальных максимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.80% годовых, на 7 дней – под 9.00% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.65% годовых. Крупные налоговые платежи пройдут на следующей неделе и потребуют из банковской системы около 600 млрд руб. Если давление со стороны валютного рынка не снизится, то можно ожидать ухудшения рыночных условий уже в ближайшие дни.
Рубль бьет новые антирекорды Валютные торги четверга завершились стремительным ослаблением рубля. Сохранение негативных настроений на внешних площадках, а также риски понижения суверенного рейтинга РФ заставляют участников рынка поспешно избавляться от рублей. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 34 коп. до 46.70 руб. Текущая верхняя граница валютного диапазона, после которой Центробанк вновь может начать интервенции, вчера поднялась на 40 коп. до 46.70 руб., что предполагает осуществление регулятором интервенций в объеме около 2.8 млрд долл. Курс доллара увеличился на 30 коп. до 41.72 руб., курс евро – на 41 коп. до 52.80 руб. На рынке форекс основная валютная пара вчера существенно не изменилась, закрытие дня было на отметке $1.2650. Давление на рубль, помимо прочих объективных факторов, оказывается со стороны страхов понижения суверенного рейтинга агентством SnP сегодня. Выделение денег Роснефти является также негативным фактором, но условным. Фактически, у одного из самых крупных внешних заемщиков страны появляется рублевая ликвидность, которою компании предстоит конвертировать в рамках грядущих в текущем квартале погашений внешних долгов. Таким образом, рублевая база для потенциальной покупки валюты увеличилась, что и отыгрывают участники рынка. Как мы видим сейчас, даже при относительно скромных объемах торгов, курс бивалютной корзины без особых проблем заставляет расширять границы валютного коридора, требуя от Центробанка проведения относительно скромных интервенций. Заявленные объемы репо, равно как и валютные аукционы Минфина не смогут в полной мере остановить ослабление российской валюты. Заявленные объемы не слишком высоки, при этом некоторым участникам рынка валютная ликвидность нужна не на какой-то определенный срок, а для погашения внешних займов. В случае, если весь заявленный объем репо будет задействован, регулятор может пойти на увеличение сроков и объемов операций валютный своп. Не стоит также забывать, что предстоящее в следующую пятницу заседание ЦБ РФ с высокой степенью вероятности приведет к повышению ключевой процентной ставки на 25-50 бп., что также может поддержать рубль.
Еврооблигации хуже средней динамики ЕМ Российские еврооблигации в четверг выглядели довольно слабо в контексте средней динамики ЕМ. По итогам дня ценовые потери 30-летних выпусков составили порядка 80 бп, рост ставок вдоль суверенной кривой - +5-8 бп. В корпоративном секторе также преобладали продажи, а рост доходностей в среднем по рынку составил +5-7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски РСХБ – рост доходностей вдоль кривой составил порядка 15 бп.
ОФЗ на траектории роста доходностей ОФЗ в четверг остались на траектории роста доходностей на фоне пессимистичных настроений валютного рынка, ожиданий снижения суверенного рейтинга SnP и всё большей уверенности в увеличении ставок ЦБ на следующей неделе. Рост ставок в пределах годового отрезка кривой составил порядка 15 бп, доходности дальних выпусков прибавили около 10 бп и достигли отметки 9.85% в районе 7-летней дюрации. В корпоративном секторе активность немного подросла, но не вышла за пределы годового отрезка кривой. Рынок в целом не имел выраженного тренда, а сделки проходили в широких ценовых диапазонах.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Условия рынка стабильны, на следующей неделе крупные налоги
Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера осталась неизменной. Дальнейшее ослабление рубля не создало дополнительной напряженности, поскольку краткосрочные процентные ставки держатся недалеко от локальных максимумов. На рынке МБК кредиты овернайт обходились в среднем под 8.80% годовых, на 7 дней – под 9.00% годовых (+5 бп), а междилерское репо с облигациями на 1 день – под 8.65% годовых. Крупные налоговые платежи пройдут на следующей неделе и потребуют из банковской системы около 600 млрд руб. Если давление со стороны валютного рынка не снизится, то можно ожидать ухудшения рыночных условий уже в ближайшие дни.
Рубль бьет новые антирекорды Валютные торги четверга завершились стремительным ослаблением рубля. Сохранение негативных настроений на внешних площадках, а также риски понижения суверенного рейтинга РФ заставляют участников рынка поспешно избавляться от рублей. По итогам дня курс бивалютной корзины вырос на 34 коп. до 46.70 руб. Текущая верхняя граница валютного диапазона, после которой Центробанк вновь может начать интервенции, вчера поднялась на 40 коп. до 46.70 руб., что предполагает осуществление регулятором интервенций в объеме около 2.8 млрд долл. Курс доллара увеличился на 30 коп. до 41.72 руб., курс евро – на 41 коп. до 52.80 руб. На рынке форекс основная валютная пара вчера существенно не изменилась, закрытие дня было на отметке $1.2650. Давление на рубль, помимо прочих объективных факторов, оказывается со стороны страхов понижения суверенного рейтинга агентством SnP сегодня. Выделение денег Роснефти является также негативным фактором, но условным. Фактически, у одного из самых крупных внешних заемщиков страны появляется рублевая ликвидность, которою компании предстоит конвертировать в рамках грядущих в текущем квартале погашений внешних долгов. Таким образом, рублевая база для потенциальной покупки валюты увеличилась, что и отыгрывают участники рынка. Как мы видим сейчас, даже при относительно скромных объемах торгов, курс бивалютной корзины без особых проблем заставляет расширять границы валютного коридора, требуя от Центробанка проведения относительно скромных интервенций. Заявленные объемы репо, равно как и валютные аукционы Минфина не смогут в полной мере остановить ослабление российской валюты. Заявленные объемы не слишком высоки, при этом некоторым участникам рынка валютная ликвидность нужна не на какой-то определенный срок, а для погашения внешних займов. В случае, если весь заявленный объем репо будет задействован, регулятор может пойти на увеличение сроков и объемов операций валютный своп. Не стоит также забывать, что предстоящее в следующую пятницу заседание ЦБ РФ с высокой степенью вероятности приведет к повышению ключевой процентной ставки на 25-50 бп., что также может поддержать рубль.
Еврооблигации хуже средней динамики ЕМ Российские еврооблигации в четверг выглядели довольно слабо в контексте средней динамики ЕМ. По итогам дня ценовые потери 30-летних выпусков составили порядка 80 бп, рост ставок вдоль суверенной кривой - +5-8 бп. В корпоративном секторе также преобладали продажи, а рост доходностей в среднем по рынку составил +5-7 бп. Хуже средней динамики выглядели выпуски РСХБ – рост доходностей вдоль кривой составил порядка 15 бп.
ОФЗ на траектории роста доходностей ОФЗ в четверг остались на траектории роста доходностей на фоне пессимистичных настроений валютного рынка, ожиданий снижения суверенного рейтинга SnP и всё большей уверенности в увеличении ставок ЦБ на следующей неделе. Рост ставок в пределах годового отрезка кривой составил порядка 15 бп, доходности дальних выпусков прибавили около 10 бп и достигли отметки 9.85% в районе 7-летней дюрации. В корпоративном секторе активность немного подросла, но не вышла за пределы годового отрезка кривой. Рынок в целом не имел выраженного тренда, а сделки проходили в широких ценовых диапазонах.
http://www.zenit.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter