Итоги торгов 29.10:
Индекс ММВБ повысился на 1,70% до 1439,58п.
Индекс РТС повысился на 0,96% до 1059,62п.
В среду поступательный рост российского рынка акций был продолжен. Индекс ММВБ на повышенных оборотах пришел в район 1440 пунктов. Текущая волна роста очень сильно напоминает тот формат, который мы видели в начале августа. Высока уверенность в том, что движение наверх будет продолжено. Более того, в перспективе до конца этого года легко могут быть обновлены предыдущие локальные максимумы, индекс ММВБ запрыгнет выше 1500. Если не будет происходить каких-то форс-мажоров касающихся Украины и санкций, то предлагаю сохранять умеренно позитивный взгляд на дальнейшую перспективу. Набранные лонги можно спокойно держать, выставив условные стоп-заявки в район 1390 по всему индексу ММВБ.
Стоит сказать, что частично текущий рост идет по «аргентинскому» сценарию. Совсем недавно там мы тоже видели резкое ослабление курса национальной валюты, что способствовало росту индекса Merval, номинированного в песо. В России сейчас начинается примерно то же самое: за счет непрерывного ослабления рубля в валюте отечественные акции стали стоить неприлично дешево.
В последние дни можно видеть, что бумаги выстреливают одна за другой. Вчера очередь дошла до Распадской, подскочившей сразу на 9,5% (при обороте всего лишь в 58 млн. руб.). Лучше рынка также выглядели отстававшие от своих металлургических коллег акции НЛМК (+5,2%). Обыкновенные бумаги Татнефти подскочили на 6,3%.
Рублю все также плохо... Национальная валюта снова дешевеет. Сломать этот тренд никак не получается. Справедливо говорить о том, что мы наблюдаем третью, после 1998 и 2008 годов, полномасштабную девальвацию рубля в истории современной России. Несмотря на вчерашний отскок по нефти, никакого влияния на курс USD/RUB мы не увидели. Доллар вчера закрывался в районе 43,2, евро стоит около 54,5. Это еще раз подтверждает теорию о том, что падение цен на нефть не является ключевым фактором снижения рубля.
Вчера был проведен первый аукцион РЕПО, в рамках которого ЦБ раздавал валюту на 28 дней. Максимальный лимит был установлен на уровне $1,5 млрд., однако попросили у регулятора всего $201,2 млн. Отсутствие спроса на аукционе частично объясняется тем, что в текущей ситуации, когда рубль находится в условиях рекордной критической перепроданности, риски брать доллары на 28 дней очень велики. Всем очевидно, что коррекция будет очень стремительной и также именно по этой причине некоторые банки в стране отчасти и не покупают валюту через свои обменники. Некоторые эксперты отмечают, что низкий интерес к инструменту вызван неоправданно высокой ставкой - около 2,4% годовых по прошедшему аукциону.
Сломать текущий тренд по ослаблению рубля должен какой-то триггер, который спровоцирует массовое закрытие длинных позиций по валюте. Не исключено, что таким событием может стать завтрашнее заседание ЦБ РФ. К тому моменту курс USD/RUB может оказаться уже в диапазоне 43,5-44. К сожалению, не снизить ставку регулятор в тех условиях, в которые он себя загнал, не имеет право. Для стабилизации ситуации увеличения ставки на 0,5% может и не хватить, так что возможно ЦБ может пойти на что-то большее.
Американский регулятор вчера объявил о сворачивании программы выкупа QE3, снизив объемы вложений в MBS и Treasuries с $15 млрд. до нуля. Событие было ожидаемым. Кроме того, было объявлено о том, что средства от погашаемых бондов будут реинвестироваться. Таким образом, баланс ФРС пока останется на постоянном уровне. Что касается процентных ставок, то здесь сюрпризов не случилось. ФРС ожидает, что будет правильным сохранять текущие процентные в течение длительного периода времени, в особенности если темпы инфляции будут оставаться ниже целевого ориентира в 2%. Если поступающие данные по экономике будут указывать на более быстрое достижение целевых ориентиров по инфляции, то повышение процентных ставок, скорее всего, произойдет раньше, чем ожидается. И наоборот, если темпы улучшения показателей будут более медленными, в таком случае повышение процентных ставок произойдет позже, чем ожидается на данный момент. Вероятность этого сценария, по мнению Комитета по открытым рынкам, в последнее время снизилась.
Что касается газового вопроса, который обсуждается в Брюсселе в рамках трехсторонних переговоров, то некоторые условия уже удалось согласовать. По словам Миллера: «Все принципиальные положения трехстороннего протокола согласованы. Точно так же принципиально согласовано дополнение к контракту, которое носит технический характер, между Нафтогаз Украины и Газпромом». Несогласованным остается протокол между Украиной и ЕК, включающий финансовые гарантии оплаты поставок российского газа, без которого не будут подписаны и остальные документы.
Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в среду незначительно просели. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправлено и не показывают единой динамики. Фьючерс на SnP500 с утра падает всего на 0,01%, Brent снижается на 0,08%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Индекс ММВБ повысился на 1,70% до 1439,58п.
Индекс РТС повысился на 0,96% до 1059,62п.
В среду поступательный рост российского рынка акций был продолжен. Индекс ММВБ на повышенных оборотах пришел в район 1440 пунктов. Текущая волна роста очень сильно напоминает тот формат, который мы видели в начале августа. Высока уверенность в том, что движение наверх будет продолжено. Более того, в перспективе до конца этого года легко могут быть обновлены предыдущие локальные максимумы, индекс ММВБ запрыгнет выше 1500. Если не будет происходить каких-то форс-мажоров касающихся Украины и санкций, то предлагаю сохранять умеренно позитивный взгляд на дальнейшую перспективу. Набранные лонги можно спокойно держать, выставив условные стоп-заявки в район 1390 по всему индексу ММВБ.
Стоит сказать, что частично текущий рост идет по «аргентинскому» сценарию. Совсем недавно там мы тоже видели резкое ослабление курса национальной валюты, что способствовало росту индекса Merval, номинированного в песо. В России сейчас начинается примерно то же самое: за счет непрерывного ослабления рубля в валюте отечественные акции стали стоить неприлично дешево.
В последние дни можно видеть, что бумаги выстреливают одна за другой. Вчера очередь дошла до Распадской, подскочившей сразу на 9,5% (при обороте всего лишь в 58 млн. руб.). Лучше рынка также выглядели отстававшие от своих металлургических коллег акции НЛМК (+5,2%). Обыкновенные бумаги Татнефти подскочили на 6,3%.
Рублю все также плохо... Национальная валюта снова дешевеет. Сломать этот тренд никак не получается. Справедливо говорить о том, что мы наблюдаем третью, после 1998 и 2008 годов, полномасштабную девальвацию рубля в истории современной России. Несмотря на вчерашний отскок по нефти, никакого влияния на курс USD/RUB мы не увидели. Доллар вчера закрывался в районе 43,2, евро стоит около 54,5. Это еще раз подтверждает теорию о том, что падение цен на нефть не является ключевым фактором снижения рубля.
Вчера был проведен первый аукцион РЕПО, в рамках которого ЦБ раздавал валюту на 28 дней. Максимальный лимит был установлен на уровне $1,5 млрд., однако попросили у регулятора всего $201,2 млн. Отсутствие спроса на аукционе частично объясняется тем, что в текущей ситуации, когда рубль находится в условиях рекордной критической перепроданности, риски брать доллары на 28 дней очень велики. Всем очевидно, что коррекция будет очень стремительной и также именно по этой причине некоторые банки в стране отчасти и не покупают валюту через свои обменники. Некоторые эксперты отмечают, что низкий интерес к инструменту вызван неоправданно высокой ставкой - около 2,4% годовых по прошедшему аукциону.
Сломать текущий тренд по ослаблению рубля должен какой-то триггер, который спровоцирует массовое закрытие длинных позиций по валюте. Не исключено, что таким событием может стать завтрашнее заседание ЦБ РФ. К тому моменту курс USD/RUB может оказаться уже в диапазоне 43,5-44. К сожалению, не снизить ставку регулятор в тех условиях, в которые он себя загнал, не имеет право. Для стабилизации ситуации увеличения ставки на 0,5% может и не хватить, так что возможно ЦБ может пойти на что-то большее.
Американский регулятор вчера объявил о сворачивании программы выкупа QE3, снизив объемы вложений в MBS и Treasuries с $15 млрд. до нуля. Событие было ожидаемым. Кроме того, было объявлено о том, что средства от погашаемых бондов будут реинвестироваться. Таким образом, баланс ФРС пока останется на постоянном уровне. Что касается процентных ставок, то здесь сюрпризов не случилось. ФРС ожидает, что будет правильным сохранять текущие процентные в течение длительного периода времени, в особенности если темпы инфляции будут оставаться ниже целевого ориентира в 2%. Если поступающие данные по экономике будут указывать на более быстрое достижение целевых ориентиров по инфляции, то повышение процентных ставок, скорее всего, произойдет раньше, чем ожидается. И наоборот, если темпы улучшения показателей будут более медленными, в таком случае повышение процентных ставок произойдет позже, чем ожидается на данный момент. Вероятность этого сценария, по мнению Комитета по открытым рынкам, в последнее время снизилась.
Что касается газового вопроса, который обсуждается в Брюсселе в рамках трехсторонних переговоров, то некоторые условия уже удалось согласовать. По словам Миллера: «Все принципиальные положения трехстороннего протокола согласованы. Точно так же принципиально согласовано дополнение к контракту, которое носит технический характер, между Нафтогаз Украины и Газпромом». Несогласованным остается протокол между Украиной и ЕК, включающий финансовые гарантии оплаты поставок российского газа, без которого не будут подписаны и остальные документы.
Внешний фон на данный момент складывается смешанный. Американские площадки после нашего закрытия в среду незначительно просели. Азиатские рынки сегодня торгуются разнонаправлено и не показывают единой динамики. Фьючерс на SnP500 с утра падает всего на 0,01%, Brent снижается на 0,08%. С учетом результатов прошлой вечерней сессии можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие торгов по ММВБ пройдет чуть ниже уровня закрытия среды.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter