30 октября 2014 FxPRO
ФРС сворачивает закупки
ФРС заявила об окончании длительный программы закупок бондов. Этот исторический эксперимент вызвал достаточно серьезные разногласия среди политиков, экономистов и инвесторов в отношении последствий этих действий, тогда как ЦБ заявляет, что закупки помогли прийти к главной цели: сокращению безработицы.
Эти действия и оценка текущих условий стали неким вотумом доверия американской экономике, и многие экономисты считают, что она выросла в годовом исчислении примерно на 3% и более в третьем квартале. Эти показатели существенно лучше японских или европейских, а также это некая надежда для глобальной экономики в момент слабого роста в Китае.
Программа закончилась смешанными оценками. В то время как явно не произошло всплеска инфляции, также не ясно, приведет ли это к стабильному экономическому росту, а также хорошим показателям рынка труда. Если ситуация будет развиваться в соответствии с ожиданиями, чиновники переключатся на обсуждение момента первого повышения ставок и способа преподнесения этого события общественности. В данный момент ЦБ придерживается обещания сохранять краткосрочные ставки около нуля "в обозримом будущем". Многие инвесторы и чиновники ФРС не ожидают роста ставок до середины следующего года. В то время как ФРС уходит от закупок, другие центральные банки этого делать не собираются. Банк Японии запустил в прошлом году программу закупок активов, выходящую за пределы облигаций и акций, и будет продолжать ее реализацию вплоть до момента, пока инфляция не вырастет до 2%. Тем временем, ЕЦБ начал закупки финансовых активов, президент Драги заявляет, что ЕЦБ необходимо расширять усилия, если он хочет бороться с дефляцией.
... и главным бенефициарием QE3 становится...
Помимо SnP 500 конечно, который сделал миллионеров миллиардерами (хотя в этот раз миллиардеры не превратились в обладателей триллионов, но тут нужно просто подождать QE4 или QE5), возникает закономерный вопрос: кто же больше всех выиграл за счет QE3? Явно это не американский средний класс, реальные доходы которого снижались последние шесть из семи месяцев, а также располагаемые доходы вернулись к уровням, которые не фиксировались с середины 90-х. Основным бенефициарием QE3 является тот же субъект, что получал выгоду в ходе всех шести лет количественного смягчения, и который, как считает WSJ, стал главным бенефициарием триллионов долларов, созданных ФРС, когда в конце сентября Джон Хильзенрат писал: "Политика ФРС лечит иностранные банки", тогда как и мы отмечали это в 2011 году.
Так какова же щедрость ФРС для иностранных банков?
А вот и ответ.
Первый график показывает, что начиная с декабря 2012 года, когда QE3 официально была запущена, ФРС вкачала 1.3 триллиона долларов, которые появились в виде дополнительных средств, удерживаемых различными банками, работающими в США и за границей.
Так как же увеличение банковских активов будет выглядеть, если разбить его на различные банковские группы? Ответ ниже:
Так что да, европейские банки, вы можете прислать свои благодарности ФРС: без 1.3 триллионов долларов, кто знает, сколькие из вас прошли бы последние стресс-тесты.
Уилер сомневается в росте ставок РБНЗ
Председатель новозеландского ЦБ Грэм Уилер выразил сомнения в отношении будущего роста процентных ставок, чем толкнул валюту к трехлетнему минимуму, исключив ключевые слова в своем заявлении. Заявив о том, что основная ставка останется на уровне 3.5%, Уилер не сказал "мы считаем, что будет целесообразно некое ужесточение политики", о чем он говорил в прошлый раз. Новозеландский доллар упал до 77.70, что стало минимумом с 6 октября.
Новозеландский ЦБ присоединился к другим по всему миру в решении вопроса с слабой инфляцией, а в некоторых случаях и вовсе дефляции, что достаточно сильно охлаждает рынки в контексте момента возвращения к нормальным ставкам. Австралийские экономисты прогнозируют, что ставки не будут расти с рекордного минимума до третьего квартала 2015 года, тогда как заместитель председателя Банка Англии по экономическим вопросам Джон Канлифф на этой неделе заявил, что слабые цены и зарплаты, а также внешние условия способствуют мягкой политике в течение длительного времени. Во время последних семи заявлений по процентным ставкам Уилер говорил о "периоде оценки ситуации перед рассмотрением дальнейших корректировок". Инфляция в Новой Зеландии, которая упала в третьем квартале до минимума целевого диапазона на уровне 1%, "находится на минимуме, несмотря на рост выше тренда". Следующее заявление по ставкам Уилер сделает 11 декабря.
ФРС заявила об окончании длительный программы закупок бондов. Этот исторический эксперимент вызвал достаточно серьезные разногласия среди политиков, экономистов и инвесторов в отношении последствий этих действий, тогда как ЦБ заявляет, что закупки помогли прийти к главной цели: сокращению безработицы.
Эти действия и оценка текущих условий стали неким вотумом доверия американской экономике, и многие экономисты считают, что она выросла в годовом исчислении примерно на 3% и более в третьем квартале. Эти показатели существенно лучше японских или европейских, а также это некая надежда для глобальной экономики в момент слабого роста в Китае.
Программа закончилась смешанными оценками. В то время как явно не произошло всплеска инфляции, также не ясно, приведет ли это к стабильному экономическому росту, а также хорошим показателям рынка труда. Если ситуация будет развиваться в соответствии с ожиданиями, чиновники переключатся на обсуждение момента первого повышения ставок и способа преподнесения этого события общественности. В данный момент ЦБ придерживается обещания сохранять краткосрочные ставки около нуля "в обозримом будущем". Многие инвесторы и чиновники ФРС не ожидают роста ставок до середины следующего года. В то время как ФРС уходит от закупок, другие центральные банки этого делать не собираются. Банк Японии запустил в прошлом году программу закупок активов, выходящую за пределы облигаций и акций, и будет продолжать ее реализацию вплоть до момента, пока инфляция не вырастет до 2%. Тем временем, ЕЦБ начал закупки финансовых активов, президент Драги заявляет, что ЕЦБ необходимо расширять усилия, если он хочет бороться с дефляцией.
... и главным бенефициарием QE3 становится...
Помимо SnP 500 конечно, который сделал миллионеров миллиардерами (хотя в этот раз миллиардеры не превратились в обладателей триллионов, но тут нужно просто подождать QE4 или QE5), возникает закономерный вопрос: кто же больше всех выиграл за счет QE3? Явно это не американский средний класс, реальные доходы которого снижались последние шесть из семи месяцев, а также располагаемые доходы вернулись к уровням, которые не фиксировались с середины 90-х. Основным бенефициарием QE3 является тот же субъект, что получал выгоду в ходе всех шести лет количественного смягчения, и который, как считает WSJ, стал главным бенефициарием триллионов долларов, созданных ФРС, когда в конце сентября Джон Хильзенрат писал: "Политика ФРС лечит иностранные банки", тогда как и мы отмечали это в 2011 году.
Так какова же щедрость ФРС для иностранных банков?
А вот и ответ.
Первый график показывает, что начиная с декабря 2012 года, когда QE3 официально была запущена, ФРС вкачала 1.3 триллиона долларов, которые появились в виде дополнительных средств, удерживаемых различными банками, работающими в США и за границей.
Так как же увеличение банковских активов будет выглядеть, если разбить его на различные банковские группы? Ответ ниже:
Так что да, европейские банки, вы можете прислать свои благодарности ФРС: без 1.3 триллионов долларов, кто знает, сколькие из вас прошли бы последние стресс-тесты.
Уилер сомневается в росте ставок РБНЗ
Председатель новозеландского ЦБ Грэм Уилер выразил сомнения в отношении будущего роста процентных ставок, чем толкнул валюту к трехлетнему минимуму, исключив ключевые слова в своем заявлении. Заявив о том, что основная ставка останется на уровне 3.5%, Уилер не сказал "мы считаем, что будет целесообразно некое ужесточение политики", о чем он говорил в прошлый раз. Новозеландский доллар упал до 77.70, что стало минимумом с 6 октября.
Новозеландский ЦБ присоединился к другим по всему миру в решении вопроса с слабой инфляцией, а в некоторых случаях и вовсе дефляции, что достаточно сильно охлаждает рынки в контексте момента возвращения к нормальным ставкам. Австралийские экономисты прогнозируют, что ставки не будут расти с рекордного минимума до третьего квартала 2015 года, тогда как заместитель председателя Банка Англии по экономическим вопросам Джон Канлифф на этой неделе заявил, что слабые цены и зарплаты, а также внешние условия способствуют мягкой политике в течение длительного времени. Во время последних семи заявлений по процентным ставкам Уилер говорил о "периоде оценки ситуации перед рассмотрением дальнейших корректировок". Инфляция в Новой Зеландии, которая упала в третьем квартале до минимума целевого диапазона на уровне 1%, "находится на минимуме, несмотря на рост выше тренда". Следующее заявление по ставкам Уилер сделает 11 декабря.
http://blog.fxpro.ru/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба