4 ноября 2014 Swissquote Розенштрайх Петер
Аппетит к риску на валютных рынках остается высоким на фоне активного роста на мировых фондовых биржах, который продолжается, несмотря на экономический спад. Без сомнения, катализатором этого рискового ралли стало неожиданное решение Банка Японии увеличить объем ежемесячных закупок активов (т.е. расширить программу количественного смягчения QQE). Центральный банк объявил об увеличении объема покупки государственных облигаций и о том, что утроит темпы покупок акций торгуемых индексных фондов (ETF) и J-Reit. Nikkeiвырос более чем на 4% и потянул за собой остальные фондовые индексы. Всего за несколько дней до этого ФРС объявила об окончании программы закупки активов; к тому же, тон сопроводительного заявления центробанка оказался более жестким, чем ожидали рынки. Для фундаментальных стратегий торговли на валютном рынке это означает только одно – нужно покупать USD. Доллар ощутимо подорожал по отношению ко всем валютам G10 и валютам развивающихся стран. Цены на золото и нефть также пострадали от роста курса USD. Инвесторы переводят капитал обратно в США, чтобы получить высокую прибыль на росте доходности облигаций, на фоне благоприятных экономических показателей (в том числе рост ВВП в 3-м квартале на 3,5%) кривая пошла на спад. Расхождение курсов центробанков развитых стран будет оставаться основным фактором ценовой динамики активов в обозримом будущем.
Банк Швеции и РБНЗ последовали примеру БЯ и ужесточили свою кредитно-денежную политику на прошлой неделе. Давление на ЕЦБ усиливается. Замедление темпов роста экономики в сочетании с непонятными стресс-тестами финансовых учреждений и нежеланием европейских правительств сотрудничать на благо ЕС только усиливает давление на ЕЦБ, вынуждая его к активным действиям. ЕЦБ уже некоторое время работает над дополнительными мерами для стимулирования экономики. Главным образом, центробанк планирует достичь этой цели, заставив банки выдавать кредиты компаниям и домохозяйствам, но пока результатов не видно. Все это лишь повышает вероятность прямого количественного смягчения. На этой неделе состоится очередное заседание правления ЕЦБ, которое позволит понять, куда движется центробанк (трейдеры ожидают пресс-конференции Драги). Однако по прогнозам, регулятор воздержится от активных действий и примет решение оставить процентную ставку на текущем уровне. Прежде чем переходить к более радикальным действиям, ЕЦБ хочет дождаться результатов уже введенных дополнительных мер. Мы рекомендуем воспользоваться ралли EUR/USD (после пресс-конференции Драгии) для укрепления коротких позиций.
Что касается Комитета по монетарной политике Банка Англии на этой неделе, мы предполагаем, что члены Комитета проголосуют сохранить монетарную политику неизменной, так что его официальное заявление не будет играть большой роли. Члены Комитета и рынок будут интересоваться отчетом по инфляции за ноябрь, который будет опубликован 12 ноября. В Австралии от РБА в основном ожидают сохранения статуса кво при процентной ставке в 3,50% на заседании на этой неделе. С учетом вышесказанного, существует значительная вероятность того, что центральные банки снизят их ожидания по росту ВВП и инфляции из-за 5% снижения обменных курсов. Любопытно, решения центробанков России, Бразилии и Мексики по монетарной политике, принятые на прошлой неделе, подчеркнули тот факт, что расхождения в монетарной политике будут не только между развитыми и развивающимися странами, но и внутри развивающихся стран.
И последнее. Мы не упомянули приближающиеся промежуточные выборы в США, потому что сомневаемся, что они будут иметь какое-либо значимое или продолжительное влияние на рынки. Даже если республиканцы выиграют большинство в Сенате и удержат его в Палате представителей, скорее всего это приведет лишь к усугублению патового положения в американской внутренней политике и не повлечет за собой значимых изменений. Самое главное сейчас – это отчет по занятости в США за октябрь, который будет опубликован в пятницу. Данные по новым заявкам на рынке труда показали, что условия на рынке труда продолжают улучшаться, что повышает вероятность оптимистичных данных по несельскохозяйственной занятости. Рынки ожидают прироста несельскохозяйственных рабочих мест на 235 тыс. и снижения уровня безработицы до 5,9% (есть вероятность снижения до 5,8%). Долларовые быки несомненно воспримут это как положительный факт и будут толкать доллар выше (особенно против валют с «мягкими» центральными банками).
Предложение по торгам от Swissquote SQORE:
Модель трендов валют Большой десятки: продавать австралийские доллары за доллары США по курсу 0,8747.
EURUSD Пара приблизилась к уровню ключевой поддержки 1,2501, подтвердив неослабевающее понижательное давление. Тем не менее, пара пытается восстановиться в районе уровня поддержки 1,2466. Краткосрочный «медвежий» импульс сохраняется, пока пара не преодолеет часовое сопротивление на уровне 1,2544 (внутрисуточный максимум). Часовое сопротивление также расположено на отметке 1,2632 (внутрисуточный максимум). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе нисходящего тренда. Выход из зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) открыл путь к дальнейшему понижению до поддержки на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.). Как следствие, укрепление EUR/USD, которое мы наблюдаем в последние дни, представляет собой контртренд. Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,2995 (максимум 16 сентября 2014 г.).
GBPUSD Пара укрепляется после успешного тестирования ключевой поддержки на отметке 1,5855. Однако недавнее пробитие уровня 1,5955 указывает на слабый спрос. В краткосрочной перспективе импульс будет оставаться «медвежьим», пока пара не преодолеет часовое сопротивление на уровне 1,6038 (максимум 30 октября 2014 г.). Часовое сопротивление также сосредоточено на отметке 1,6088 (минимум 28 октября 2014 г.). В долгосрочной перспективе, учитывая значительное ухудшение технической картины с июля, можно ожидать, что в ближайшие месяцы рост будет ограничен зоной между 1,6525 (максимум 19 сентября 2014 г.) и 1,6644 (максимум 1 сентября 2014 г.), где сосредоточено основное сопротивление. Следите за текущей фазой консолидации в районе сильной поддержки 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.).
USDJPY Пара преодолела основное сопротивление на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.), подтвердив формирование восходящего тренда. Часовая поддержка расположена на уровнях 111,89 (внутрисуточный минимум) и 111,46 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.) открывает путь к повышению до уровня 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.) и, возможно, 120,04 (61,8% коррекция Фибоначчи от спада в 1998-2011 гг.). Ключевая поддержка сосредоточена на отметке 105,44 (максимум 2 января 2014 г.).
USDCHF Пара продвинулась выше по графику и сейчас тестирует ключевое сопротивление на уровне 0,9691. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9612 (внутрисуточный минимум) и 0,9580 (внутрисуточный минимум). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на полный откат длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Как следствие, текущее нисходящее движение можно расценивать как контртренд. Ключевая поддержка расположена на отметке 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г.). Сопротивление сейчас сосредоточено на уровнях 0,9691 (максимум 6 октября 2014 г.) и 0,9839 (максимум 22 мая 2013 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
Банк Швеции и РБНЗ последовали примеру БЯ и ужесточили свою кредитно-денежную политику на прошлой неделе. Давление на ЕЦБ усиливается. Замедление темпов роста экономики в сочетании с непонятными стресс-тестами финансовых учреждений и нежеланием европейских правительств сотрудничать на благо ЕС только усиливает давление на ЕЦБ, вынуждая его к активным действиям. ЕЦБ уже некоторое время работает над дополнительными мерами для стимулирования экономики. Главным образом, центробанк планирует достичь этой цели, заставив банки выдавать кредиты компаниям и домохозяйствам, но пока результатов не видно. Все это лишь повышает вероятность прямого количественного смягчения. На этой неделе состоится очередное заседание правления ЕЦБ, которое позволит понять, куда движется центробанк (трейдеры ожидают пресс-конференции Драги). Однако по прогнозам, регулятор воздержится от активных действий и примет решение оставить процентную ставку на текущем уровне. Прежде чем переходить к более радикальным действиям, ЕЦБ хочет дождаться результатов уже введенных дополнительных мер. Мы рекомендуем воспользоваться ралли EUR/USD (после пресс-конференции Драгии) для укрепления коротких позиций.
Что касается Комитета по монетарной политике Банка Англии на этой неделе, мы предполагаем, что члены Комитета проголосуют сохранить монетарную политику неизменной, так что его официальное заявление не будет играть большой роли. Члены Комитета и рынок будут интересоваться отчетом по инфляции за ноябрь, который будет опубликован 12 ноября. В Австралии от РБА в основном ожидают сохранения статуса кво при процентной ставке в 3,50% на заседании на этой неделе. С учетом вышесказанного, существует значительная вероятность того, что центральные банки снизят их ожидания по росту ВВП и инфляции из-за 5% снижения обменных курсов. Любопытно, решения центробанков России, Бразилии и Мексики по монетарной политике, принятые на прошлой неделе, подчеркнули тот факт, что расхождения в монетарной политике будут не только между развитыми и развивающимися странами, но и внутри развивающихся стран.
И последнее. Мы не упомянули приближающиеся промежуточные выборы в США, потому что сомневаемся, что они будут иметь какое-либо значимое или продолжительное влияние на рынки. Даже если республиканцы выиграют большинство в Сенате и удержат его в Палате представителей, скорее всего это приведет лишь к усугублению патового положения в американской внутренней политике и не повлечет за собой значимых изменений. Самое главное сейчас – это отчет по занятости в США за октябрь, который будет опубликован в пятницу. Данные по новым заявкам на рынке труда показали, что условия на рынке труда продолжают улучшаться, что повышает вероятность оптимистичных данных по несельскохозяйственной занятости. Рынки ожидают прироста несельскохозяйственных рабочих мест на 235 тыс. и снижения уровня безработицы до 5,9% (есть вероятность снижения до 5,8%). Долларовые быки несомненно воспримут это как положительный факт и будут толкать доллар выше (особенно против валют с «мягкими» центральными банками).
Предложение по торгам от Swissquote SQORE:
Модель трендов валют Большой десятки: продавать австралийские доллары за доллары США по курсу 0,8747.
EURUSD Пара приблизилась к уровню ключевой поддержки 1,2501, подтвердив неослабевающее понижательное давление. Тем не менее, пара пытается восстановиться в районе уровня поддержки 1,2466. Краткосрочный «медвежий» импульс сохраняется, пока пара не преодолеет часовое сопротивление на уровне 1,2544 (внутрисуточный максимум). Часовое сопротивление также расположено на отметке 1,2632 (внутрисуточный максимум). В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе нисходящего тренда. Выход из зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.) открыл путь к дальнейшему понижению до поддержки на уровне 1,2043 (минимум 24 июля 2012 г.). Как следствие, укрепление EUR/USD, которое мы наблюдаем в последние дни, представляет собой контртренд. Ключевое сопротивление расположено на отметке 1,2995 (максимум 16 сентября 2014 г.).
GBPUSD Пара укрепляется после успешного тестирования ключевой поддержки на отметке 1,5855. Однако недавнее пробитие уровня 1,5955 указывает на слабый спрос. В краткосрочной перспективе импульс будет оставаться «медвежьим», пока пара не преодолеет часовое сопротивление на уровне 1,6038 (максимум 30 октября 2014 г.). Часовое сопротивление также сосредоточено на отметке 1,6088 (минимум 28 октября 2014 г.). В долгосрочной перспективе, учитывая значительное ухудшение технической картины с июля, можно ожидать, что в ближайшие месяцы рост будет ограничен зоной между 1,6525 (максимум 19 сентября 2014 г.) и 1,6644 (максимум 1 сентября 2014 г.), где сосредоточено основное сопротивление. Следите за текущей фазой консолидации в районе сильной поддержки 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.).
USDJPY Пара преодолела основное сопротивление на уровне 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.), подтвердив формирование восходящего тренда. Часовая поддержка расположена на уровнях 111,89 (внутрисуточный минимум) и 111,46 (внутрисуточный минимум). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Преодоление основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.) открывает путь к повышению до уровня 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.) и, возможно, 120,04 (61,8% коррекция Фибоначчи от спада в 1998-2011 гг.). Ключевая поддержка сосредоточена на отметке 105,44 (максимум 2 января 2014 г.).
USDCHF Пара продвинулась выше по графику и сейчас тестирует ключевое сопротивление на уровне 0,9691. Часовая поддержка расположена на уровнях 0,9612 (внутрисуточный минимум) и 0,9580 (внутрисуточный минимум). В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на полный откат длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Как следствие, текущее нисходящее движение можно расценивать как контртренд. Ключевая поддержка расположена на отметке 0,9368 (минимум 15 октября 2014 г.). Сопротивление сейчас сосредоточено на уровнях 0,9691 (максимум 6 октября 2014 г.) и 0,9839 (максимум 22 мая 2013 г.).
http://ru.swissquote.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу