В пятницу ЦБ РФ заявил о повышении ключевой процентной ставки сразу на 150 б.п. в результате чего она достигла 9,5%.
Причины: Из обращения банка следует, что основным фактором повышения ставки стал рост инфляционных ожиданий. Инфляцию в свою очередь разгоняет запрет на поставку отдельных продовольственных товаров из-за рубежа, а также ослабление курса рубля. Рубль слабеет, т.к. в сентябре-октябре были усилены санкции в отношении ряда крупных российских компаний. Чтобы не оказаться банкротами, им ничего не остается, кроме как скупать валюту внутри страны, т.к. ранее взятые кредиты в валюте необходимо обслуживать.
Влияние на реальную экономику: Рост ключевой процентной ставки приводит к росту ставок по депозитам, росту ставок по кредитам, формирует склонность к сбережению, а не тратам. Доступность кредитных займов будет снижаться, что в условиях повышения требований к заемщикам снизит желание бизнеса инвестировать в долгосрочные проекты. Обслуживание долга по таким ставкам сводит на нет маржинальность бизнеса. Следовательно, ни о каком скором импортозамещении говорить не приходится.
Влияние на рынок: Согласно общеизвестной формуле MV=PY (денежная масса × скорость обращения=цена × объем выпуска), текущее снижение денежной массы приводит к росту цены на рубль, что мы и увидели в четверг, когда инсайдеры отыграли новость. Но этих мер недостаточно. Фундаментально вопрос с доступом к западным рынкам капитала и импортом не решен. Более того, признание выборов в ДНР и ЛНР волне может отодвинуть срок разрешения вопроса по санкциям. Следовательно, эти действия не помогут решить вопрос ослабления рубля.
Прогноз курса рубля: Кроме внутриэкономических проблем России в мире очевиден спрос на американский доллар. С начала сентября курс индекса доллара (биржевой тикер DXY) по отношению к крупнейшим валютам мира вырос на 5,74%. Большей частью рост индекса обеспечивается снижением курса евро (в индексе евро занимает около 60%), и ЕЦБ продолжает политику, при которой евро продолжает слабеть.
Совокупность этих факторов продолжит восходящий тренд по паре USDRUB. Наиболее вероятная ближайшая цель — 48,00 рублей.
https://alpari.com/ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Причины: Из обращения банка следует, что основным фактором повышения ставки стал рост инфляционных ожиданий. Инфляцию в свою очередь разгоняет запрет на поставку отдельных продовольственных товаров из-за рубежа, а также ослабление курса рубля. Рубль слабеет, т.к. в сентябре-октябре были усилены санкции в отношении ряда крупных российских компаний. Чтобы не оказаться банкротами, им ничего не остается, кроме как скупать валюту внутри страны, т.к. ранее взятые кредиты в валюте необходимо обслуживать.
Влияние на реальную экономику: Рост ключевой процентной ставки приводит к росту ставок по депозитам, росту ставок по кредитам, формирует склонность к сбережению, а не тратам. Доступность кредитных займов будет снижаться, что в условиях повышения требований к заемщикам снизит желание бизнеса инвестировать в долгосрочные проекты. Обслуживание долга по таким ставкам сводит на нет маржинальность бизнеса. Следовательно, ни о каком скором импортозамещении говорить не приходится.
Влияние на рынок: Согласно общеизвестной формуле MV=PY (денежная масса × скорость обращения=цена × объем выпуска), текущее снижение денежной массы приводит к росту цены на рубль, что мы и увидели в четверг, когда инсайдеры отыграли новость. Но этих мер недостаточно. Фундаментально вопрос с доступом к западным рынкам капитала и импортом не решен. Более того, признание выборов в ДНР и ЛНР волне может отодвинуть срок разрешения вопроса по санкциям. Следовательно, эти действия не помогут решить вопрос ослабления рубля.
Прогноз курса рубля: Кроме внутриэкономических проблем России в мире очевиден спрос на американский доллар. С начала сентября курс индекса доллара (биржевой тикер DXY) по отношению к крупнейшим валютам мира вырос на 5,74%. Большей частью рост индекса обеспечивается снижением курса евро (в индексе евро занимает около 60%), и ЕЦБ продолжает политику, при которой евро продолжает слабеть.
Совокупность этих факторов продолжит восходящий тренд по паре USDRUB. Наиболее вероятная ближайшая цель — 48,00 рублей.
https://alpari.com/ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter