6 ноября 2014 Доходъ
Индекс PMI в сфере услуг России в октябре снизился с 50,5 до 47,4 пунктов
ЦБ делает смелые шаги по либерализации рубля, несмотря ни на что
ЕЦБ может вновь расширить стимулирование экономики, отправив евро падать
Деловая активность уходит вниз
Индекс деловой активности PMI в секторе услуг России в октябре показал значительное падение до 47,4 пунктов по сравнению с 50,5 пунктами месяцем ранее, опустившись до майских уровней. Показатель является достаточно волатильным, так что такое сильное снижение еще не предрекает экономического кризиса во втором полугодии, однако общий тренд с начала 2013 года формирует негативное направление движения. Напомним, что данные выше ключевого уровня в 50 пунктов означают рост экономики, ниже - соответствуют замедлению. В январе 2009 года индикатор опускался до значения в 32,4 пункта - минимального в истории расчета.
ЦБ освобождает рубль
В среду российский ЦБ фактически перешел к новому этапу валютной политики, резко сократив объемы интервенций на границах бивалютного коридора. Их дневной объем теперь не будет превышать 350 млн. $, а более серьезную поддержку от регулятора рубль получит только в случае наличия угроз стабильности финансовой системы. Чётких критериев угроз представлено не было, поэтому регулятор оставляет за собой право на определение их параметров. Говорить о полностью свободном плавании можно будет с января следующего года, когда границы коридора должны быть окончательно демонтированы.
Тем не менее, дополнительное предложение иностранной валюты со стороны регулятора всё же сохранится, но приобретет форму операций РЕПО, которые подразумевают выдачу банкам долларовых кредитов под залог активов. Насколько успешны будут эти операции сейчас понять трудно, так как четких требований к залогам не представлены, а процентные ставки могут оказаться слишком высокими.
Решение регулятора в непростой экономический момент начать полную либерализацию рубля можно назвать волевым, но принесет оно пользу скорее в долгосрочной перспективе. Сейчас мы видимо будем наблюдать продолжение девальвации, несмотря на все попытки властей вербально успокоить рынок. Чрезмерная экономическая фундаментальная перепроданность в дальнейшем приведет к хорошей возможности открытия длинных позиций по рублю.
Заседание ЕЦБ
Ключевым макроэкономическим событием сегодняшнего дня станет очередное заседание ЕЦБ, по итогам которого традиционно в 16:30 (МСК) глава регулятора Марио Драги выступит на пресс-конференции. Низкая инфляция и ухудшение показателей восстановления экономики региона заставляет ЕЦБ искать новые пути по ослаблению денежной политики. В этом году уже были запущены программы по предоставлению дополнительной долгосрочной ликвидности банкам (LTRO) и покупке некоторых видов активов. Главная интрига сегодняшнего дня - остановится ли ЕЦБ в своем монетарном стимулировании или всё же рискнет начать количественное смягчение, подразумевающее выкуп государственных облигаций стран зоны евро. В любом случае переход регулятора к более агрессивным мера оставляет возможность для дальнейшего ослабления евро относительно доллара в ближайшие не только кварталы, но может даже и годы.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу
ЦБ делает смелые шаги по либерализации рубля, несмотря ни на что
ЕЦБ может вновь расширить стимулирование экономики, отправив евро падать
Деловая активность уходит вниз
Индекс деловой активности PMI в секторе услуг России в октябре показал значительное падение до 47,4 пунктов по сравнению с 50,5 пунктами месяцем ранее, опустившись до майских уровней. Показатель является достаточно волатильным, так что такое сильное снижение еще не предрекает экономического кризиса во втором полугодии, однако общий тренд с начала 2013 года формирует негативное направление движения. Напомним, что данные выше ключевого уровня в 50 пунктов означают рост экономики, ниже - соответствуют замедлению. В январе 2009 года индикатор опускался до значения в 32,4 пункта - минимального в истории расчета.
ЦБ освобождает рубль
В среду российский ЦБ фактически перешел к новому этапу валютной политики, резко сократив объемы интервенций на границах бивалютного коридора. Их дневной объем теперь не будет превышать 350 млн. $, а более серьезную поддержку от регулятора рубль получит только в случае наличия угроз стабильности финансовой системы. Чётких критериев угроз представлено не было, поэтому регулятор оставляет за собой право на определение их параметров. Говорить о полностью свободном плавании можно будет с января следующего года, когда границы коридора должны быть окончательно демонтированы.
Тем не менее, дополнительное предложение иностранной валюты со стороны регулятора всё же сохранится, но приобретет форму операций РЕПО, которые подразумевают выдачу банкам долларовых кредитов под залог активов. Насколько успешны будут эти операции сейчас понять трудно, так как четких требований к залогам не представлены, а процентные ставки могут оказаться слишком высокими.
Решение регулятора в непростой экономический момент начать полную либерализацию рубля можно назвать волевым, но принесет оно пользу скорее в долгосрочной перспективе. Сейчас мы видимо будем наблюдать продолжение девальвации, несмотря на все попытки властей вербально успокоить рынок. Чрезмерная экономическая фундаментальная перепроданность в дальнейшем приведет к хорошей возможности открытия длинных позиций по рублю.
Заседание ЕЦБ
Ключевым макроэкономическим событием сегодняшнего дня станет очередное заседание ЕЦБ, по итогам которого традиционно в 16:30 (МСК) глава регулятора Марио Драги выступит на пресс-конференции. Низкая инфляция и ухудшение показателей восстановления экономики региона заставляет ЕЦБ искать новые пути по ослаблению денежной политики. В этом году уже были запущены программы по предоставлению дополнительной долгосрочной ликвидности банкам (LTRO) и покупке некоторых видов активов. Главная интрига сегодняшнего дня - остановится ли ЕЦБ в своем монетарном стимулировании или всё же рискнет начать количественное смягчение, подразумевающее выкуп государственных облигаций стран зоны евро. В любом случае переход регулятора к более агрессивным мера оставляет возможность для дальнейшего ослабления евро относительно доллара в ближайшие не только кварталы, но может даже и годы.
http://www.dohod.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Отправить жалобу