Координаты рынка
Мировые фондовые рынки
Фондовые индексы «ядра» Европы и региона в целом по итогам очередной волатильной торговой сессии умеренно подросли (EuroTOP: +0.1%; DAX: +0.5%; CAC40: +0.7%) при давлении на индексы стран PIIGS (FTMIB: -0.7%; IBEX35: -0.1%). Поддержку, пусть и кратковременную (к концу дня индекс заметно отступили от внутридневных максимумов), вчера оказали заявления ЕЦБ о твердом намерении регулятора расширять свой баланс до уровня 2012 года и вводить новые меры, если потребуется, для стимулирования кредитования, ослабив опасения инвесторов относительного того, что отсутствие единства руководства ЕЦБ в части путей стимулирования заставит М. Драги быть более сдержанным. Однако пока рынки не очень понимают, удастся ли ЕЦБ реализовать свои планы, поэтому настроения на рынках Европы последних дней можно оценить как сдержанно оптимистичные.
Рынок акций США вчера вновь обновил исторические максимумы (SnP500: +0,4%; Dow Jones: +0.4%) на фоне неплохой статистики (4-нед. ср. обращений за пособиями по безработице – на минимумах с мая 2000 г.). В лидерах роста сырьевые компании, промышленный и строительный сектора при слабом спросе на «защитные» сектора.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,1%) вчера протестировал зону максимумов первой половины июля (1515-1520 пунктов), но не сумел по итогам дня закрепиться даже выше «круглой» отметки в 1500 пунктов – фиксации прибыли в конце торгов способствовали сообщения о возобновлении боевых действий на востоке Украины и слабая динамика евро и товарных рынков после заседания ЕЦБ. Все это привело к дальнейшему обострению валютного кризиса, которое выразилось в практически отвесном падении рубля (рубль потерял к доллару в среду рекордные за последние почти 6 лет 3,6% при заметной меньшей волатильности в нефти). Торговая активность продолжила повышаться, в лидерах по-прежнему остались акции металлургических и горнодобывающих компаний, среди которых выделим РДР РусАла (+5,4%), ВСМПО-Ависма (+2,6%), Полиметалл (+2,3%), Мечел (+6,6%) и Северсталь (+2,8%). Однако ряд ликвидных бумаг сегмента не смог сохранить рост котировок и завершил торги снижением ММК (-0,5%), НЛМК (-0,9%), АЛРОСА (-1,7%). Позитивно закрыли торговый день девелоперы (ЛСР: +1,7%; Мостотрест: +1,3%), производители удобрений (Фосагро: +4,0%; Уралкалий: +2,1%) и потребсектор (Магнит:+0,6% М.Видео: +0,9%), где «выстрелили» акции Аптек 36.6 (+10,6%), а также промышленный (Соллерс: +5,6%; КАМАЗ: +4,5%; Иркут: +1,0%) и транспортный (Аэрофлот: +4,3% Трансконтейнер: +2,6%) сектора. В телекомах неплохой рост в Мегафоне (+2,8%), превысившем 200Ма. А вот в ключевых секторах, нефтегазовом и финансовом наблюдалась разнонаправленная динамика. В первом отметим слабость «подсанкционных» Роснефти (-0,3%) и НОВАТЭКА (-3,1%), а также Башнефти (-2,6%) и Сургутнефтегаза (-1,0%). Во втором – Сбербанка (ао: -0,8%; па: -1,4%) и АФК Система (-3,5%). В лидерах роста в них - па Транснефти (+0,9%), подбирающиеся к 100к руб. за акцию, Татнефть (+1,7%), Мосбиржа (+1,7%) и ВТБ (+0,4%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера оказались под давлением из-за валютного фактора и прогнозов ОПЕК. Так, по новому прогнозу картеля, в 2017 году спрос на его нефть может упасть до 28,2 млн баррелей, минимума за 14 лет. Организация ухудшила прогноз спроса на все последующие годы вплоть до 2035 года, кроме 2015 года. Также вчера заметно укрепился доллар против евро - после выступления главы ЕЦБ. Так, центробанк готов расширить объем стимулирования экономики еврозоны. Также, судя по новостям, добыча на месторождении Ливии эль Шарара, может восстановиться в ближайшее время.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран сохраняется достаточно благоприятный фон, поддерживаемый неплохими статистическими публикациями по экономике и отличными финансовыми результатами представителей корпоративного сектора. Вместе с тем, ралли затрагивает пока лишь рынки акций DM, тогда как ЕМ и сырье преимущественно испытывают давление. Отчасти виной тому – сильный доллар, возобновивший накануне укрепление против корзины DXY после заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги. Глава Европейского центробанка отметил, что экономические перспективы неопределенны и прогнозы могут быть пересмотрены в сторону понижения, а также допустил возможность более широкого применения мер количественного стимулирования в будущем. Откат EURUSD ниже 1.24 усилил давление на нефть Brent, которая с трудом удержалась выше уровня 82 – значимой поддержки для котировок, прохождение которой вниз открывает перспективу падения вплоть до 71 долл./барр. Примерно этот же уровень по ценам на нефть станет триггером для действий ОПЕК и приведет к сокращению поставок на мировой рынок со стороны картеля, – об этом сообщает WSJ. Насколько мы помним, выступление представителей Саудовской Аравии о готовности продавать нефть по 80 долл./барр. могло стать одной из причин стремительного падения котировок в район этого целевого ориентира.
Российский рынок, несмотря на общее неоднозначное отношение глобальных инвесторов к emerging markets, сумел продемонстрировать положительную динамику по индексу ММВБ 9-ю сессию подряд. Валютный индекс РТС продолжает находиться вблизи минимумов с 2009г. из-за стремительного ослабления национальной валюты. Глобальный тренд на укрепление доллара и снижение цен на нефть может негативно повлиять как на курс национальной валюты, так и на динамику рынка, т.к. исходя из простейших формул курс USDRUB в этом случае должен быть около 51.5, а индекс РТС – опуститься ниже отметки 900 пунктов (исходя из соотношения РТС/Брент около 12-12,5x). Помимо этого на рынке акций может также негативно сказаться возобновление боевых действий вблизи Донецка, что в перспективе может означать возобновление санкционной войны. На наш взгляд, после максимального по продолжительности с августа ралли рублевых цен на акции, трейдеры уже сегодня могут предпочесть устранить избыточный рыночный риск перед выходными в условиях нестабильности на финансовых рынках и геополитической напряженности. Наш целевой диапазон снижения по индексу ММВБ на сегодня – 1470-1480 пунктов
Особое мнение
Рынок труда в США - в соответствии с видением ФРС
Перспективы одного из ключевых для Федрезерва индикаторов - рынка труда, похоже, действительно «значительно улучшились», как констатировал регулятор в своем недавнем пресс-релизе по итогам заседания. Об этом свидетельствует не только непосредственно сухие цифры по количеству новых рабочих мест в различных секторах экономики США, но и такой компонент опережающего индикатора деловой активности в секторе услуг (ISM Service Sector) как занятость.
Так, 31 октября был опубликован индекс ISM в секторе услуг, который несколько снизился по сравнению с сентябрем, показав значение в 57,1 пункт против 58,6. Однако самое главное и даже неожиданное - компонент занятости этого индекса подскочил до 59,6 пункта - это максимальное значение с августа 2005 года! И тенденция на рост этого компонента сохраняется уже на протяжении 8 месяцев подряд. Если присовокупить к этому и статистику по количеству новых рабочих мест в частном секторе от ADP (это не официальный показатель), которая показала прирост за октябрь в 229,6 тыс. новых мест, то официальные данные от Министерства труда США, которые будут опубликованы сегодня, могут показать весьма сильные результаты.
Наша статистическая модель показывает, что в октябре в частном секторе будет создано 268,5 тыс. новых рабочих мест - максимум с апреля 2014 г. При этом консенсус Bloomberg (на основании 45 опрошенных экономистов) предполагает более сдержанный результат - 225 тыс. новых мест.
В целом, даже если наш прогноз не оправдается, мы считаем, что у рынка труда в США хорошие перспективы. Так, мы видим, что уже на протяжении этого года каждый месяц создается в среднем по 200 тыс. новых мест (за исключением просадки в августе, что связано с сезонностью) как в частном секторе, так и вне сельского хозяйства, уровень безработицы снижается.
Таким образом, когда в октябре ФРС завершала количественное смягчение, ссылаясь на «уверенный рост рабочих мест и низкий уровень безработицы при постепенном снижении недоиспользования трудовых ресурсов», - это действительно так, статистика, на наш взгляд, четко подтверждает.
Корпоративные события
ЛУКОЙЛ предложил заморозить тарифы Транснефти и РЖД
Глава НК "ЛУКОЙЛ" Вагит Алекперов обратился к заместителю председателя правительства РФ Аркадию Дворковичу с просьбой поддержать российский нефтегазовый сектор в условиях действия экономических санкций западных стран, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с содержанием соответствующего письма. Одной из таких мер является объявление моратория на повышение тарифов на услуги естественных монополий (РЖД, Транснефть, портовые сборы) или даже изыскание возможностей по их снижению.
Мечел в III квартале увеличил добычу угля на 3%, до 5,8 млн тонн
Добыча угля предприятиями ОАО "Мечел" в III квартале 2014 года составила 5,8 млн тонн, что на 3% выше аналогичного показателя II квартала текущего года, сообщила компания. Реализация концентрата коксующегося угля в III квартале в сравнении с предыдущим периодом снизилась на 12%, до 2,4 млн тонн. В III квартале падение реализации углей PCI (пылеугольное топливо) составило 21%, до 820 тыс. тонн. Продажи энергетического угля в III квартале продемонстрировали значительный рост - на 40% ко II кварталу текущего года. В III квартале реализация железорудного концентрата (ЖРК) снизилась почти на треть, до 618 тыс. тонн, а по итогам 9 месяцев - на 19% к январю-сентябрю 2013 года, до 2,5 млн тонн.
MSCI объявит итоги полугодового пересмотра индексов
MSCI Inc. объявит итоги очередного полугодового пересмотра индексов в ночь с 6 на 7 ноября по московскому времени. Итоги полугодового пересмотра индекса вступят в силу 26 ноября.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Мировые фондовые рынки
Фондовые индексы «ядра» Европы и региона в целом по итогам очередной волатильной торговой сессии умеренно подросли (EuroTOP: +0.1%; DAX: +0.5%; CAC40: +0.7%) при давлении на индексы стран PIIGS (FTMIB: -0.7%; IBEX35: -0.1%). Поддержку, пусть и кратковременную (к концу дня индекс заметно отступили от внутридневных максимумов), вчера оказали заявления ЕЦБ о твердом намерении регулятора расширять свой баланс до уровня 2012 года и вводить новые меры, если потребуется, для стимулирования кредитования, ослабив опасения инвесторов относительного того, что отсутствие единства руководства ЕЦБ в части путей стимулирования заставит М. Драги быть более сдержанным. Однако пока рынки не очень понимают, удастся ли ЕЦБ реализовать свои планы, поэтому настроения на рынках Европы последних дней можно оценить как сдержанно оптимистичные.
Рынок акций США вчера вновь обновил исторические максимумы (SnP500: +0,4%; Dow Jones: +0.4%) на фоне неплохой статистики (4-нед. ср. обращений за пособиями по безработице – на минимумах с мая 2000 г.). В лидерах роста сырьевые компании, промышленный и строительный сектора при слабом спросе на «защитные» сектора.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ (+0,1%) вчера протестировал зону максимумов первой половины июля (1515-1520 пунктов), но не сумел по итогам дня закрепиться даже выше «круглой» отметки в 1500 пунктов – фиксации прибыли в конце торгов способствовали сообщения о возобновлении боевых действий на востоке Украины и слабая динамика евро и товарных рынков после заседания ЕЦБ. Все это привело к дальнейшему обострению валютного кризиса, которое выразилось в практически отвесном падении рубля (рубль потерял к доллару в среду рекордные за последние почти 6 лет 3,6% при заметной меньшей волатильности в нефти). Торговая активность продолжила повышаться, в лидерах по-прежнему остались акции металлургических и горнодобывающих компаний, среди которых выделим РДР РусАла (+5,4%), ВСМПО-Ависма (+2,6%), Полиметалл (+2,3%), Мечел (+6,6%) и Северсталь (+2,8%). Однако ряд ликвидных бумаг сегмента не смог сохранить рост котировок и завершил торги снижением ММК (-0,5%), НЛМК (-0,9%), АЛРОСА (-1,7%). Позитивно закрыли торговый день девелоперы (ЛСР: +1,7%; Мостотрест: +1,3%), производители удобрений (Фосагро: +4,0%; Уралкалий: +2,1%) и потребсектор (Магнит:+0,6% М.Видео: +0,9%), где «выстрелили» акции Аптек 36.6 (+10,6%), а также промышленный (Соллерс: +5,6%; КАМАЗ: +4,5%; Иркут: +1,0%) и транспортный (Аэрофлот: +4,3% Трансконтейнер: +2,6%) сектора. В телекомах неплохой рост в Мегафоне (+2,8%), превысившем 200Ма. А вот в ключевых секторах, нефтегазовом и финансовом наблюдалась разнонаправленная динамика. В первом отметим слабость «подсанкционных» Роснефти (-0,3%) и НОВАТЭКА (-3,1%), а также Башнефти (-2,6%) и Сургутнефтегаза (-1,0%). Во втором – Сбербанка (ао: -0,8%; па: -1,4%) и АФК Система (-3,5%). В лидерах роста в них - па Транснефти (+0,9%), подбирающиеся к 100к руб. за акцию, Татнефть (+1,7%), Мосбиржа (+1,7%) и ВТБ (+0,4%).
Товарные рынки
Цены на нефть Brent вчера оказались под давлением из-за валютного фактора и прогнозов ОПЕК. Так, по новому прогнозу картеля, в 2017 году спрос на его нефть может упасть до 28,2 млн баррелей, минимума за 14 лет. Организация ухудшила прогноз спроса на все последующие годы вплоть до 2035 года, кроме 2015 года. Также вчера заметно укрепился доллар против евро - после выступления главы ЕЦБ. Так, центробанк готов расширить объем стимулирования экономики еврозоны. Также, судя по новостям, добыча на месторождении Ливии эль Шарара, может восстановиться в ближайшее время.
Наши прогнозы и рекомендации
На рынках акций развитых стран сохраняется достаточно благоприятный фон, поддерживаемый неплохими статистическими публикациями по экономике и отличными финансовыми результатами представителей корпоративного сектора. Вместе с тем, ралли затрагивает пока лишь рынки акций DM, тогда как ЕМ и сырье преимущественно испытывают давление. Отчасти виной тому – сильный доллар, возобновивший накануне укрепление против корзины DXY после заседания ЕЦБ и пресс-конференции М.Драги. Глава Европейского центробанка отметил, что экономические перспективы неопределенны и прогнозы могут быть пересмотрены в сторону понижения, а также допустил возможность более широкого применения мер количественного стимулирования в будущем. Откат EURUSD ниже 1.24 усилил давление на нефть Brent, которая с трудом удержалась выше уровня 82 – значимой поддержки для котировок, прохождение которой вниз открывает перспективу падения вплоть до 71 долл./барр. Примерно этот же уровень по ценам на нефть станет триггером для действий ОПЕК и приведет к сокращению поставок на мировой рынок со стороны картеля, – об этом сообщает WSJ. Насколько мы помним, выступление представителей Саудовской Аравии о готовности продавать нефть по 80 долл./барр. могло стать одной из причин стремительного падения котировок в район этого целевого ориентира.
Российский рынок, несмотря на общее неоднозначное отношение глобальных инвесторов к emerging markets, сумел продемонстрировать положительную динамику по индексу ММВБ 9-ю сессию подряд. Валютный индекс РТС продолжает находиться вблизи минимумов с 2009г. из-за стремительного ослабления национальной валюты. Глобальный тренд на укрепление доллара и снижение цен на нефть может негативно повлиять как на курс национальной валюты, так и на динамику рынка, т.к. исходя из простейших формул курс USDRUB в этом случае должен быть около 51.5, а индекс РТС – опуститься ниже отметки 900 пунктов (исходя из соотношения РТС/Брент около 12-12,5x). Помимо этого на рынке акций может также негативно сказаться возобновление боевых действий вблизи Донецка, что в перспективе может означать возобновление санкционной войны. На наш взгляд, после максимального по продолжительности с августа ралли рублевых цен на акции, трейдеры уже сегодня могут предпочесть устранить избыточный рыночный риск перед выходными в условиях нестабильности на финансовых рынках и геополитической напряженности. Наш целевой диапазон снижения по индексу ММВБ на сегодня – 1470-1480 пунктов
Особое мнение
Рынок труда в США - в соответствии с видением ФРС
Перспективы одного из ключевых для Федрезерва индикаторов - рынка труда, похоже, действительно «значительно улучшились», как констатировал регулятор в своем недавнем пресс-релизе по итогам заседания. Об этом свидетельствует не только непосредственно сухие цифры по количеству новых рабочих мест в различных секторах экономики США, но и такой компонент опережающего индикатора деловой активности в секторе услуг (ISM Service Sector) как занятость.
Так, 31 октября был опубликован индекс ISM в секторе услуг, который несколько снизился по сравнению с сентябрем, показав значение в 57,1 пункт против 58,6. Однако самое главное и даже неожиданное - компонент занятости этого индекса подскочил до 59,6 пункта - это максимальное значение с августа 2005 года! И тенденция на рост этого компонента сохраняется уже на протяжении 8 месяцев подряд. Если присовокупить к этому и статистику по количеству новых рабочих мест в частном секторе от ADP (это не официальный показатель), которая показала прирост за октябрь в 229,6 тыс. новых мест, то официальные данные от Министерства труда США, которые будут опубликованы сегодня, могут показать весьма сильные результаты.
Наша статистическая модель показывает, что в октябре в частном секторе будет создано 268,5 тыс. новых рабочих мест - максимум с апреля 2014 г. При этом консенсус Bloomberg (на основании 45 опрошенных экономистов) предполагает более сдержанный результат - 225 тыс. новых мест.
В целом, даже если наш прогноз не оправдается, мы считаем, что у рынка труда в США хорошие перспективы. Так, мы видим, что уже на протяжении этого года каждый месяц создается в среднем по 200 тыс. новых мест (за исключением просадки в августе, что связано с сезонностью) как в частном секторе, так и вне сельского хозяйства, уровень безработицы снижается.
Таким образом, когда в октябре ФРС завершала количественное смягчение, ссылаясь на «уверенный рост рабочих мест и низкий уровень безработицы при постепенном снижении недоиспользования трудовых ресурсов», - это действительно так, статистика, на наш взгляд, четко подтверждает.
Корпоративные события
ЛУКОЙЛ предложил заморозить тарифы Транснефти и РЖД
Глава НК "ЛУКОЙЛ" Вагит Алекперов обратился к заместителю председателя правительства РФ Аркадию Дворковичу с просьбой поддержать российский нефтегазовый сектор в условиях действия экономических санкций западных стран, сообщил "Интерфаксу" источник, знакомый с содержанием соответствующего письма. Одной из таких мер является объявление моратория на повышение тарифов на услуги естественных монополий (РЖД, Транснефть, портовые сборы) или даже изыскание возможностей по их снижению.
Мечел в III квартале увеличил добычу угля на 3%, до 5,8 млн тонн
Добыча угля предприятиями ОАО "Мечел" в III квартале 2014 года составила 5,8 млн тонн, что на 3% выше аналогичного показателя II квартала текущего года, сообщила компания. Реализация концентрата коксующегося угля в III квартале в сравнении с предыдущим периодом снизилась на 12%, до 2,4 млн тонн. В III квартале падение реализации углей PCI (пылеугольное топливо) составило 21%, до 820 тыс. тонн. Продажи энергетического угля в III квартале продемонстрировали значительный рост - на 40% ко II кварталу текущего года. В III квартале реализация железорудного концентрата (ЖРК) снизилась почти на треть, до 618 тыс. тонн, а по итогам 9 месяцев - на 19% к январю-сентябрю 2013 года, до 2,5 млн тонн.
MSCI объявит итоги полугодового пересмотра индексов
MSCI Inc. объявит итоги очередного полугодового пересмотра индексов в ночь с 6 на 7 ноября по московскому времени. Итоги полугодового пересмотра индекса вступят в силу 26 ноября.
https://www.psbank.ru/Informer (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter