Сбербанк представил данные по отчетности за 10 месяцев текущего года по российским правилам бухгалтерского учета. Из документа следует, что Сбербанк еще активнее продолжает кредитовать население и банки.
Так, корпоративный портфель Сбербанка за октябрь подрос аж на 3,44%, а розничный — на 1,45%. Отсутствие негативной динамики в темпах роста кредитного портфеля может говорить о том, что даже при ужесточении условий выдачи кредитов и снижении количества качественных клиентов на рынке Сбербанк находит таковых, удовлетворяющих его требованиям и, по мнению банка, способных в будущем платить по своим обязательствам.
Источники: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Однако стоит отметить весьма негативную динамику по росту резервов Сбербанка. В текущем году на эти цели уже было потрачено 311,5 млрд руб., тогда как годом ранее за аналогичный период — всего 99,5 млрд руб. Причем, в пресс-релизе Сбербанк отмечает влияние ослабления рубля на рост резервов по валютным кредитам, а также увеличение резервов по кредитам украинским заемщикам. В начале ноября рубль успел ослабеть к основным валютам довольно серьезно, и пусть после ряда словестных заявлений ЦБ РФ обрушение его котировок прекратилось, но обратного укрепляющегося движения пока не последовало. Соответственно, и по итогам ноября мы можем увидеть рост резервов из-за этого фактора.
Именно рост резервов сказался на результате по прибыли Сбербанка. В среднем в текущем году эмитент зарабатывал по 31,8 млрд руб. в месяц по РСБУ. А вот чистая прибыль в октябре составила всего 7,2 млрд руб. Такого слабого месяца по прибыли не было давно. Всего же по итогам 10 месяцев чистая прибыль составила 293,9 млрд руб., что на 7,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Конечно, прибыль Сбербанка по итогам года будет существенной, да и урожайный месяц банков — декабрь — впереди, однако теперь нужно будет следить за резервами еще пристальней. Доля просроченной задолженности по РСБУ в банке по состоянию на 1 октября была менее 3%, что является довольно хорошим результатом для текущей ситуации, когда, например, общая доля просрочки по рынку в розничном кредитном портфеле уже достигла 5,7%.
Между тем, кроме этих негативных тенденций необходимо отметить, что Сбербанк в октябре сумел существенно увеличить фондирование за счет вкладов населения и средств корпоративных клиентов. Так, объем депозитов физических лиц за прошедший месяц вырос на 1,45%, а средства юридических лиц — на 4,99%. Причинами роста вкладов, скорее всего, стали переоценка валютных вкладов из-за ослабевающего рубля, а также объявление об увеличении ставок по депозитам, которое Сбербанк сделал в середине октября.
Пока в целом ситуация в Сбербанке не выглядит критической: банк равномерно растет и финансовый результат пока по-прежнему положителен. На данный момент я оставляю рекомендацию по бумагам эмитента на уровне «покупать», между тем крайне важным станет публикация отчетности Сбербанка по МСФО за 9 месяцев текущего года, которая состоится в конце ноября. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб. Пока акции эмитента дешевеют на фоне отчетности, есть возможность обратиться к брокеру, чтобы увеличить в них свою позицию.
Так, корпоративный портфель Сбербанка за октябрь подрос аж на 3,44%, а розничный — на 1,45%. Отсутствие негативной динамики в темпах роста кредитного портфеля может говорить о том, что даже при ужесточении условий выдачи кредитов и снижении количества качественных клиентов на рынке Сбербанк находит таковых, удовлетворяющих его требованиям и, по мнению банка, способных в будущем платить по своим обязательствам.
Источники: данные Сбербанка, инфографика Инвесткафе.
Однако стоит отметить весьма негативную динамику по росту резервов Сбербанка. В текущем году на эти цели уже было потрачено 311,5 млрд руб., тогда как годом ранее за аналогичный период — всего 99,5 млрд руб. Причем, в пресс-релизе Сбербанк отмечает влияние ослабления рубля на рост резервов по валютным кредитам, а также увеличение резервов по кредитам украинским заемщикам. В начале ноября рубль успел ослабеть к основным валютам довольно серьезно, и пусть после ряда словестных заявлений ЦБ РФ обрушение его котировок прекратилось, но обратного укрепляющегося движения пока не последовало. Соответственно, и по итогам ноября мы можем увидеть рост резервов из-за этого фактора.
Именно рост резервов сказался на результате по прибыли Сбербанка. В среднем в текущем году эмитент зарабатывал по 31,8 млрд руб. в месяц по РСБУ. А вот чистая прибыль в октябре составила всего 7,2 млрд руб. Такого слабого месяца по прибыли не было давно. Всего же по итогам 10 месяцев чистая прибыль составила 293,9 млрд руб., что на 7,8% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.
Конечно, прибыль Сбербанка по итогам года будет существенной, да и урожайный месяц банков — декабрь — впереди, однако теперь нужно будет следить за резервами еще пристальней. Доля просроченной задолженности по РСБУ в банке по состоянию на 1 октября была менее 3%, что является довольно хорошим результатом для текущей ситуации, когда, например, общая доля просрочки по рынку в розничном кредитном портфеле уже достигла 5,7%.
Между тем, кроме этих негативных тенденций необходимо отметить, что Сбербанк в октябре сумел существенно увеличить фондирование за счет вкладов населения и средств корпоративных клиентов. Так, объем депозитов физических лиц за прошедший месяц вырос на 1,45%, а средства юридических лиц — на 4,99%. Причинами роста вкладов, скорее всего, стали переоценка валютных вкладов из-за ослабевающего рубля, а также объявление об увеличении ставок по депозитам, которое Сбербанк сделал в середине октября.
Пока в целом ситуация в Сбербанке не выглядит критической: банк равномерно растет и финансовый результат пока по-прежнему положителен. На данный момент я оставляю рекомендацию по бумагам эмитента на уровне «покупать», между тем крайне важным станет публикация отчетности Сбербанка по МСФО за 9 месяцев текущего года, которая состоится в конце ноября. Целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка — 111,95 руб. Пока акции эмитента дешевеют на фоне отчетности, есть возможность обратиться к брокеру, чтобы увеличить в них свою позицию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба