Мировой рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефть продолжали снижаться в связи с сохраняющимся избытком нефти на мировом рынке, а дополнительное давление оказывала слабая макроэкономическая статистика, выходящая повсеместно. Повышение ценовой вола-тильности также было вызвано раскручиванием спекуляций на тему урезания квоты на добычу странами ОПЕК в ходе предстоящего 27 ноября 2014 г. заседания в Вене. Ми-нистр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими в среду прервал молчание, подтвердив стремление королевства к сохранению стабильности на мировом рынке, но ничего не сказал о планах в отношении добычи нефти.
Нефть сорта BRENT потеряла 6% стоимости под влиянием высоких поставок с Ближнего Востока, причем страны ОПЕК до сих пор заявляют, что у падения цен нет фундамен-тальных причин. Министр энергетики ОАЭ заявил, что ОПЕК по-прежнему считает, что избыток нефти на рынке исходит не от них. По данным ОПЕК спрос на ее нефть в 2015 г. составит 29,2 млн.бар. в сутки (текущая квота – 30 млн.бар. в сутки).
В целом на прошедшей неделе происходило множество встреч между представителями стран-членов ОПЕК, результаты переговоров не разглашались, но все продолжали сни-жать стоимость поставок нефти. Нефтяная корзина ОПЕК достигла очередного миниму-ма и по состоянию на 12 ноября 2014 г. составила 76,96$. Впрочем, если ОПЕК и не решит снизить квоту на добычу, возможно, члены ОПЕК договорятся хотя бы соблюдать существующее ограничение, т.к. в настоящее время добыча превосходит квоту на 0,8% в сутки.
В Ливии порт Харига возобновил отгрузки нефти после прекращения забастовки охран-ников, вызванной невыплатой заработной платы. При этом месторождение Эль Шарара остается закрытым, что снижает добычу нефти в стране до 500 тыс.бар. в сутки.
На прошедшей неделе в Омане прошла встреча, посвященная предстоящим 24 ноября 2014 г. переговорам по ядерной программе Ирана. В результате Б.Обама заявил, что санкции с Ирана сняты не будут. Однако российская делегация высказала предположе-ние, что стороны все же достигнут некоего консенсуса.
По опубликованному ОПЕК ноябрьскому отчету страны снизили добычу нефти в октябре 2014 г. до 30,25 млн.бар. в сутки за счет Анголы и Нигерии. Саудовская Аравия добыва-ла в среднем 9,69 млн.бар. в сутки против 9,70 млн.бар. в сутки в сентябре 2014 г. Про-гноз роста мирового потребления нефти в 2014 и 2015 гг. и прогнозы спроса на свою нефть не были изменены.
Война на Ближнем Востоке продолжается, способствуя формированию государства ИГИЛ, которое уже собралось чеканить собственные золотые, серебряные и медные монеты. При этом Курдистан понемногу начинает работать совместно с официальным Багдадом: было достигнуто соглашение о возобновлении правительством Ирака выпла-ты вознаграждения курдским госслужащим в обмен на передачу доходов от экспорта 150 тыс.бар. в сутки в общий иракский бюджет.
Нефть сорта WTI снижалась несколько меньшими темпами, поддерживаемая падением запасов сырой нефти в США, но цены на нью-йоркской бирже опускались до уровня 73,25$. Спрэд между сортами BRENT и WTI сузился после снижения премии к цене по-ставки нефти из Саудовской Аравии в Мексиканский залив и составил 3,7$/бар.
Запасы нефти в США за прошедшую неделю снизились на 1,7% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,8%, запасы дистиллятов снизились на 2,8%. По состоянию на 7 ноября 2014 г. запасы нефти в Cushing составляли 22,5 млн.бар. против 38,2 млн.бар. на аналогичную дату 2013 г. Общие запасы нефти и неф-тепродуктов в стране на 7 ноября снизились на 5,2% до 1818,0 млн.бар.
Средний показатель спроса в США за четыре недели составил 19,5 млн. бар. нефти в сутки, или -1,0% за год, 9,0 млн. бар. бензина в сутки, или -0,8% за год, а также 3,7 млн. бар. дистиллятов в сутки, или -7,0% за год.
По ноябрьским данным EIA добыча нефти в США в октябре 2014 г. выросла на 1% к сен-тябрю 2014 г. до 8,90 млн.бар. в сутки, импорт нефти снизился на 3,5% к сентябрю и составил 6,85 млн.бар. в сутки, переработка нефти снизилась на 4,8% м/м до 15,22 млн.бар. в сутки. Общее предложение нефти на внутреннем рынке США, включая им-порт нефтепродуктов, выросло в октябре на 1,6% м/м до 19,15 млн.бар. в сутки. Общее потребление нефти и нефтепродуктов в октябре 2014 г. в США составило 19,03 млн.бар. в сутки, что было ниже предложения и сформировало избыточный баланс, увеличивая запасы. Коммерческие запасы нефти в США в октябре повысились на 20,2 млн.бар., что стало максимальным ростом для этого месяца за 12 лет.
Компании, занимающиеся добычей сланцевой нефти, начали сообщать о планах по сокращению буровых установок в 2015 г. и отказах от бурения новых скважин. Они прямо заявляют, что «борются за рыночную долю с Саудовской Аравией», а их планы по инвестированию в бурение скважин напрямую зависят от стоимости нефти.
Несмотря на то, что многие американские производители заявляют о предельных из-держках на уровне 50-60$, имеющийся дисконт к цене WTI в размере 8-15$ в связи с трудностью переработки снижает цену продажи для них до 60-67$ при текущей стоимо-сти WTI. В таких условиях наращивать добычу становится нерентабельным, тем более что кредиты для нефтяников США после падения цен дорожают, а привлечь капитал на расширение объемов добычи становится сложнее. Таким образом, сокращение объе-мов бурения может прилично затормозить рост добычи в США уже при текущих ценах на нефть.
По мнению API резкое падение цен на нефть может стать причиной снижения инвести-ций в сланцевую нефть в США на 10% в 2015 г., пока же низкие цены не повлияли на добычу сланцевой нефти в США. API утверждает, что пока страны, не входящие в ОПЕК, будут наращивать добычу, рынок продолжит падение.
В то же время EIA заявляет о продолжающемся росте добычи на сланцевых месторож-дениях и ожидающемся увеличении добычи в декабре 2014 г. По прогнозу EIA добыча нефти в США в 2015 г. вырастет до 9,42 млн.бар. в сутки против 8,57 млн.бар. в сутки в 2014 г. Заявляется, что «снижение цен на нефть вызовет замедление буровой активно-сти в некоторых регионах США с более низким объемом добычи, но в целом добыча нефти в стране продолжит расти в будущем году, так как цены будут достаточно высо-кими для продолжения бурения». По мнению EIA, Саудовская Аравия снизит добычу с текущего уровня 9,5 млн.бар. в сутки, чтобы «избежать дальнейшего давления на цену нефти на фоне стремительного роста добычи вне ОПЕК», но сохранит производство выше 9 млн.бар. в сутки в 2015 г.
По предварительным таможенным данным объем импорта нефти в Китай в октябре 2014 г. снизился на 12,7% к сентябрю 2014 г. и вырос на 18% к октябрю 2013 г., соста-вив 24,09 млн.тонн. Общий импорт нефти в страну за 9 мес. 2014 г. составил 252,6 млн.тонн, что на 9,2% выше, чем в аналогичный период 2013 г. При этом импорт нефте-продуктов снизился на 26,9%, а экспорт топлива вырос на 2,7%.
Видимое потребление нефти в Китае по оценке Рейтер в октябре 2014 г. снизилось на 2,4% к сентябрю 2014 г. до 10,0 млн.бар. в сутки. Среднее потребление нефти за 9 мес. 2014 г. выросло на 2,1% к среднему потреблению в аналогичный период 2013 г. По данным NBS переработка нефти в октябре выросла на 0,2% к сентябрю 2014 г. и на 6,3% к октябрю 2013 г. до 10,25 млн.бар. в сутки.
Международная энергетическая организация прогнозирует замедление потребления нефти в Китае к 2030 г., а также ожидает полную остановку роста спроса к 2040 г. в США, Японии и Европе и стабилизацию в России и Бразилии. Основным движущим ре-гионом роста станет Индия. Мировое предложение нефти к 2040 г. оценивается в 104 млн.бар. в сутки.
По ноябрьским оценкам аналитических агентств в октябре 2014 г. наблюдалось значи-тельное превышение предложения нефти над спросом на нефть на мировом рынке. По данным EIA мировое предложение нефти в октябре 2014 г. составило 93,06 млн.бар. в сутки (+0,1% к сентябрю 2014 г.) при росте производства в США, Канаде, ОПЕК и стра-нах СНГ.
Мировой спрос на нефть оценивается EIA в октябре 2014 г. в 92,19 млн.бар. в сутки, что на 0,5% ниже, чем в сентябре 2014 г. Существенное падение потребления наблюдалось в Европе, Японии, Китае, прочих государствах Евразии, главным образом, в соответст-вии с сезонными факторами. Таким образом, по итогам октября на мировом рынке нефти сформировался избыток в +0,87 млн.бар. в сутки, что и оказывает давление на цены.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ снижались в соответствии с мировыми ценами. Поддержку рублевым ценам на нефть оказывает девальвация рубля.
По оценкам российских нефтедобывающих компании добыча нефти в России может начать снижаться в связи с падением мировых цен и отсутствием достаточного финан-сирования и оборудования. В 2015 г. по предварительным оценкам снижение добычи может составить от 80 до 200 тыс.бар. в сутки. Постепенно будет замедляться добыча труднодоступной нефти.
Госдума РФ приняла во втором чтении законодательные поправки о «большом налого-вом маневре», который предусматривает сокращение фискального дохода от экспорта ресурсов и снижение акцизов на топливо с одновременным увеличением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) со следующего года.
В прошедший период цены на нефть продолжали снижаться в связи с сохраняющимся избытком нефти на мировом рынке, а дополнительное давление оказывала слабая макроэкономическая статистика, выходящая повсеместно. Повышение ценовой вола-тильности также было вызвано раскручиванием спекуляций на тему урезания квоты на добычу странами ОПЕК в ходе предстоящего 27 ноября 2014 г. заседания в Вене. Ми-нистр нефтяной промышленности Саудовской Аравии Али аль-Наими в среду прервал молчание, подтвердив стремление королевства к сохранению стабильности на мировом рынке, но ничего не сказал о планах в отношении добычи нефти.
Нефть сорта BRENT потеряла 6% стоимости под влиянием высоких поставок с Ближнего Востока, причем страны ОПЕК до сих пор заявляют, что у падения цен нет фундамен-тальных причин. Министр энергетики ОАЭ заявил, что ОПЕК по-прежнему считает, что избыток нефти на рынке исходит не от них. По данным ОПЕК спрос на ее нефть в 2015 г. составит 29,2 млн.бар. в сутки (текущая квота – 30 млн.бар. в сутки).
В целом на прошедшей неделе происходило множество встреч между представителями стран-членов ОПЕК, результаты переговоров не разглашались, но все продолжали сни-жать стоимость поставок нефти. Нефтяная корзина ОПЕК достигла очередного миниму-ма и по состоянию на 12 ноября 2014 г. составила 76,96$. Впрочем, если ОПЕК и не решит снизить квоту на добычу, возможно, члены ОПЕК договорятся хотя бы соблюдать существующее ограничение, т.к. в настоящее время добыча превосходит квоту на 0,8% в сутки.
В Ливии порт Харига возобновил отгрузки нефти после прекращения забастовки охран-ников, вызванной невыплатой заработной платы. При этом месторождение Эль Шарара остается закрытым, что снижает добычу нефти в стране до 500 тыс.бар. в сутки.
На прошедшей неделе в Омане прошла встреча, посвященная предстоящим 24 ноября 2014 г. переговорам по ядерной программе Ирана. В результате Б.Обама заявил, что санкции с Ирана сняты не будут. Однако российская делегация высказала предположе-ние, что стороны все же достигнут некоего консенсуса.
По опубликованному ОПЕК ноябрьскому отчету страны снизили добычу нефти в октябре 2014 г. до 30,25 млн.бар. в сутки за счет Анголы и Нигерии. Саудовская Аравия добыва-ла в среднем 9,69 млн.бар. в сутки против 9,70 млн.бар. в сутки в сентябре 2014 г. Про-гноз роста мирового потребления нефти в 2014 и 2015 гг. и прогнозы спроса на свою нефть не были изменены.
Война на Ближнем Востоке продолжается, способствуя формированию государства ИГИЛ, которое уже собралось чеканить собственные золотые, серебряные и медные монеты. При этом Курдистан понемногу начинает работать совместно с официальным Багдадом: было достигнуто соглашение о возобновлении правительством Ирака выпла-ты вознаграждения курдским госслужащим в обмен на передачу доходов от экспорта 150 тыс.бар. в сутки в общий иракский бюджет.
Нефть сорта WTI снижалась несколько меньшими темпами, поддерживаемая падением запасов сырой нефти в США, но цены на нью-йоркской бирже опускались до уровня 73,25$. Спрэд между сортами BRENT и WTI сузился после снижения премии к цене по-ставки нефти из Саудовской Аравии в Мексиканский залив и составил 3,7$/бар.
Запасы нефти в США за прошедшую неделю снизились на 1,7% к аналогичной дате прошлого года, запасы бензина выросли на 1,8%, запасы дистиллятов снизились на 2,8%. По состоянию на 7 ноября 2014 г. запасы нефти в Cushing составляли 22,5 млн.бар. против 38,2 млн.бар. на аналогичную дату 2013 г. Общие запасы нефти и неф-тепродуктов в стране на 7 ноября снизились на 5,2% до 1818,0 млн.бар.
Средний показатель спроса в США за четыре недели составил 19,5 млн. бар. нефти в сутки, или -1,0% за год, 9,0 млн. бар. бензина в сутки, или -0,8% за год, а также 3,7 млн. бар. дистиллятов в сутки, или -7,0% за год.
По ноябрьским данным EIA добыча нефти в США в октябре 2014 г. выросла на 1% к сен-тябрю 2014 г. до 8,90 млн.бар. в сутки, импорт нефти снизился на 3,5% к сентябрю и составил 6,85 млн.бар. в сутки, переработка нефти снизилась на 4,8% м/м до 15,22 млн.бар. в сутки. Общее предложение нефти на внутреннем рынке США, включая им-порт нефтепродуктов, выросло в октябре на 1,6% м/м до 19,15 млн.бар. в сутки. Общее потребление нефти и нефтепродуктов в октябре 2014 г. в США составило 19,03 млн.бар. в сутки, что было ниже предложения и сформировало избыточный баланс, увеличивая запасы. Коммерческие запасы нефти в США в октябре повысились на 20,2 млн.бар., что стало максимальным ростом для этого месяца за 12 лет.
Компании, занимающиеся добычей сланцевой нефти, начали сообщать о планах по сокращению буровых установок в 2015 г. и отказах от бурения новых скважин. Они прямо заявляют, что «борются за рыночную долю с Саудовской Аравией», а их планы по инвестированию в бурение скважин напрямую зависят от стоимости нефти.
Несмотря на то, что многие американские производители заявляют о предельных из-держках на уровне 50-60$, имеющийся дисконт к цене WTI в размере 8-15$ в связи с трудностью переработки снижает цену продажи для них до 60-67$ при текущей стоимо-сти WTI. В таких условиях наращивать добычу становится нерентабельным, тем более что кредиты для нефтяников США после падения цен дорожают, а привлечь капитал на расширение объемов добычи становится сложнее. Таким образом, сокращение объе-мов бурения может прилично затормозить рост добычи в США уже при текущих ценах на нефть.
По мнению API резкое падение цен на нефть может стать причиной снижения инвести-ций в сланцевую нефть в США на 10% в 2015 г., пока же низкие цены не повлияли на добычу сланцевой нефти в США. API утверждает, что пока страны, не входящие в ОПЕК, будут наращивать добычу, рынок продолжит падение.
В то же время EIA заявляет о продолжающемся росте добычи на сланцевых месторож-дениях и ожидающемся увеличении добычи в декабре 2014 г. По прогнозу EIA добыча нефти в США в 2015 г. вырастет до 9,42 млн.бар. в сутки против 8,57 млн.бар. в сутки в 2014 г. Заявляется, что «снижение цен на нефть вызовет замедление буровой активно-сти в некоторых регионах США с более низким объемом добычи, но в целом добыча нефти в стране продолжит расти в будущем году, так как цены будут достаточно высо-кими для продолжения бурения». По мнению EIA, Саудовская Аравия снизит добычу с текущего уровня 9,5 млн.бар. в сутки, чтобы «избежать дальнейшего давления на цену нефти на фоне стремительного роста добычи вне ОПЕК», но сохранит производство выше 9 млн.бар. в сутки в 2015 г.
По предварительным таможенным данным объем импорта нефти в Китай в октябре 2014 г. снизился на 12,7% к сентябрю 2014 г. и вырос на 18% к октябрю 2013 г., соста-вив 24,09 млн.тонн. Общий импорт нефти в страну за 9 мес. 2014 г. составил 252,6 млн.тонн, что на 9,2% выше, чем в аналогичный период 2013 г. При этом импорт нефте-продуктов снизился на 26,9%, а экспорт топлива вырос на 2,7%.
Видимое потребление нефти в Китае по оценке Рейтер в октябре 2014 г. снизилось на 2,4% к сентябрю 2014 г. до 10,0 млн.бар. в сутки. Среднее потребление нефти за 9 мес. 2014 г. выросло на 2,1% к среднему потреблению в аналогичный период 2013 г. По данным NBS переработка нефти в октябре выросла на 0,2% к сентябрю 2014 г. и на 6,3% к октябрю 2013 г. до 10,25 млн.бар. в сутки.
Международная энергетическая организация прогнозирует замедление потребления нефти в Китае к 2030 г., а также ожидает полную остановку роста спроса к 2040 г. в США, Японии и Европе и стабилизацию в России и Бразилии. Основным движущим ре-гионом роста станет Индия. Мировое предложение нефти к 2040 г. оценивается в 104 млн.бар. в сутки.
По ноябрьским оценкам аналитических агентств в октябре 2014 г. наблюдалось значи-тельное превышение предложения нефти над спросом на нефть на мировом рынке. По данным EIA мировое предложение нефти в октябре 2014 г. составило 93,06 млн.бар. в сутки (+0,1% к сентябрю 2014 г.) при росте производства в США, Канаде, ОПЕК и стра-нах СНГ.
Мировой спрос на нефть оценивается EIA в октябре 2014 г. в 92,19 млн.бар. в сутки, что на 0,5% ниже, чем в сентябре 2014 г. Существенное падение потребления наблюдалось в Европе, Японии, Китае, прочих государствах Евразии, главным образом, в соответст-вии с сезонными факторами. Таким образом, по итогам октября на мировом рынке нефти сформировался избыток в +0,87 млн.бар. в сутки, что и оказывает давление на цены.
Российский рынок нефти и нефтепродуктов
В прошедший период цены на нефтепродукты в РФ снижались в соответствии с мировыми ценами. Поддержку рублевым ценам на нефть оказывает девальвация рубля.
По оценкам российских нефтедобывающих компании добыча нефти в России может начать снижаться в связи с падением мировых цен и отсутствием достаточного финан-сирования и оборудования. В 2015 г. по предварительным оценкам снижение добычи может составить от 80 до 200 тыс.бар. в сутки. Постепенно будет замедляться добыча труднодоступной нефти.
Госдума РФ приняла во втором чтении законодательные поправки о «большом налого-вом маневре», который предусматривает сокращение фискального дохода от экспорта ресурсов и снижение акцизов на топливо с одновременным увеличением налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) со следующего года.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба