«Дело Башнефти» продолжается. Как сообщил Интерфакс, со ссылкой на свои источники, государство всё же намерено взыскать с АФК Система выплаченные ранее дивиденды Башнефти. Заявленная ранее представителями Следственного комитета сумма составляла 190 млрд руб. Сейчас она уточняется, корректируется. Но в любом случае будет немаленькая, сопоставимая, с отдельными статьями бюджета страны.
Если после решения суда об истребовании акций Башнефти в пользу государства мы видели вздох облегчения на рынках, полагая, что претензии к АФК Система урегулированы, то теперь становится очевидной поспешность выраженного оптимизма. Предъявление требований о возврате ранее выплаченных дивидендов Башнефти – это ключевая развилка для АФК Система. Если с компании действительно будут требовать уплаты порядка $4 млрд в сжатые временные сроки, то это приведёт к поспешной распродаже активов группы. Очевидно, что такие операции приведут к чрезмерным дисконтам по цене. И тогда акционерная стоимость сократиться заметно сильнее, чем при неторопливой реализации. Соответственно, вопрос не только в сумме возможных претензий, но и в условиях её оплаты. При жёстких условиях вопрос выживания компании В.Евтушенкова, реально, может оказаться на повестке дня. Поэтому неудивительно, что облигации АФК Система с погашением в 2016 г торгуются с доходностью превышающей 30% годовых.
Как известно, беда не приходит одна, и в добавление к слухам о готовящихся денежных претензиях, суд признал незаконным переоформление лицензии на месторождения им. Требса и им.Титова с Башнефти на её СП с ЛУКОЙЛом. Теперь лицензия возвращается снова Башнефти, ЛУКОЙЛ теряет долю в перспективном добычном активе, а у Башнефти возникают проблемы с развитием месторождений, т.к. до этого использовалась лукойловская инфраструктура. Короче, проблемы возникли на ровном месте, несмотря на протесты обеих компаний. Причём, как мы полагаем, основной негатив бросается именно на ЛУКОЙЛ. Ведь это он теряет в добыче.
Вообще, тема трансформации российского нефтегазового сектора (дело Башнефти, покупка Роснефтью TNK-BP, появление нового консолидатора активов в отрасли в лиц ННК) заставляют инвесторов искать максимально безопасные с точки зрения возможных поглощений активы. И, как не удивительно, таким активом является Газпром нефть – нефтяной бизнес под крылом надёжной компании, который ко всему прочему ещё и щедро делиться прибылью со своими акционерами. Ликвидность акций Газпром нефти с точки зрения инстиутциональных инвесторов, конечно, оставляет желать лучшего, но для частного инвестора – вполне комфортная.
Основные новости:
- Интерфакс: СКР и Гепрокуратура намерены взыскать с АФК Система дивиденды Башнефти
- Суд признал незаконным переоформление лицензии на месторождения им. Требса и им.Титова на СП Башнефти и ЛУКОЙЛа
- Сегодня послание Президента РФ Федеральному собранию (12.00 мск), пресс конференция М.Драги (16.30 мск)
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Если после решения суда об истребовании акций Башнефти в пользу государства мы видели вздох облегчения на рынках, полагая, что претензии к АФК Система урегулированы, то теперь становится очевидной поспешность выраженного оптимизма. Предъявление требований о возврате ранее выплаченных дивидендов Башнефти – это ключевая развилка для АФК Система. Если с компании действительно будут требовать уплаты порядка $4 млрд в сжатые временные сроки, то это приведёт к поспешной распродаже активов группы. Очевидно, что такие операции приведут к чрезмерным дисконтам по цене. И тогда акционерная стоимость сократиться заметно сильнее, чем при неторопливой реализации. Соответственно, вопрос не только в сумме возможных претензий, но и в условиях её оплаты. При жёстких условиях вопрос выживания компании В.Евтушенкова, реально, может оказаться на повестке дня. Поэтому неудивительно, что облигации АФК Система с погашением в 2016 г торгуются с доходностью превышающей 30% годовых.
Как известно, беда не приходит одна, и в добавление к слухам о готовящихся денежных претензиях, суд признал незаконным переоформление лицензии на месторождения им. Требса и им.Титова с Башнефти на её СП с ЛУКОЙЛом. Теперь лицензия возвращается снова Башнефти, ЛУКОЙЛ теряет долю в перспективном добычном активе, а у Башнефти возникают проблемы с развитием месторождений, т.к. до этого использовалась лукойловская инфраструктура. Короче, проблемы возникли на ровном месте, несмотря на протесты обеих компаний. Причём, как мы полагаем, основной негатив бросается именно на ЛУКОЙЛ. Ведь это он теряет в добыче.
Вообще, тема трансформации российского нефтегазового сектора (дело Башнефти, покупка Роснефтью TNK-BP, появление нового консолидатора активов в отрасли в лиц ННК) заставляют инвесторов искать максимально безопасные с точки зрения возможных поглощений активы. И, как не удивительно, таким активом является Газпром нефть – нефтяной бизнес под крылом надёжной компании, который ко всему прочему ещё и щедро делиться прибылью со своими акционерами. Ликвидность акций Газпром нефти с точки зрения инстиутциональных инвесторов, конечно, оставляет желать лучшего, но для частного инвестора – вполне комфортная.
Основные новости:
- Интерфакс: СКР и Гепрокуратура намерены взыскать с АФК Система дивиденды Башнефти
- Суд признал незаконным переоформление лицензии на месторождения им. Требса и им.Титова на СП Башнефти и ЛУКОЙЛа
- Сегодня послание Президента РФ Федеральному собранию (12.00 мск), пресс конференция М.Драги (16.30 мск)
http://onlinebroker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter