Положение дел на российском и валютном рынках кроме как паникой и не назовешь. Когда регулятор разом глубокой ночью поднимает ключевую ставку до 17%, и при этом на открытии торгов сильного укрепления рубля не наблюдается, это говорит не только не эффективности политики ЦБ, но и о преобладании панических настроений на рынке.
Конечно, ЦБ должен своими решительными действиями отбивать охоту у всяческих спекулянтов, по опыту других регуляторов, но вчера ночью мы увидели абсолютно обратную ситуацию – повышая ключевую ставку сразу же 6,5% он дает повод участникам рынка в целом и спекулянтам в частности усомниться в своей уверенности в отношении принимаемых решений. Самое страшное, что может произойти в этой ситуации – показать спекулянтам существенные опасения со стороны регулятора, что и было сделано столь резким повышением ставки. Спекулянты восприняли эту ситуацию как повод для очередной атаки на рубль. Именно поэтому сегодня утром рубль практически не укреплялся. Понятно, что для фондового рынка действия ЦБ имеют целый ряд негативных последствий, поэтому покупки стоит осуществлять лишь избирательно. Снижаются почти все бумаги, причем даже те, которые получают валютную выручку – причиной тому сильнейшая паника на рынке, которая может успокоиться лишь в случае разворота нисходящего тренда на рынке нефти.
Как видно, экстренное решение Банка России о резком повышении ключевой ставки не помогло рынку и пыл спекулянтов не остудило. Разговоры о прекрасной возможности импортозамещения в текущих условиях вести можно, но они будут несостоятельный при ключевой ставке в 17%, ибо никакой бизнес – ни средний, ни малый, ни даже крупный – вести прибыльные проекты на таких условиях просто не сможет. Понятно, что теперь многие целевые цены по российским акциям будут пересматриваться в сторону понижения, поскольку рост рыночных рисков будет означать повышение ставки дисконтирования и повышение кредитной зависимости, с которой многие компании просто могут не справиться. Лучше других в этих условиях себя будут чувствовать компании с низким уровнем долга, либо вообще без оного, но таких сейчас не так и много.
В текущей ситуации можно посоветовать покупать фьючерс на индекс РТС на фоне ожидания отскока на нефтяных рынках. Если американская экономика начнет снижать темпы роста по примеру китайской, то цель снижения нефтяных цен будет достигнута, и ситуации может начать выправляться.
Сегодня можно отметить закрытие реестра акционеров М.Видео для выплаты дивидендов, внеочередное общее собрание акционеров «Аптек 36 и 6», заседания советов директоров Газпрома, Мечела, и Роснефти.
На мировых рынках можно отметить предварительные индексы деловой активности в промышленности и секторах услуг стран Европы и еврозоны в целом за декабрь, выступление главы Банка Англии Марка Карни, выход индекса потребительских цен Великобритании за ноябрь, индекса экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии за декабрь, число начатых разрешений на строительство в США, а также число выданных разрешений на строительство в США в ноябре.
Индекс ММВБ к концу торгов упал на 2,38% до уровня в 1 424,99 пунктов, а индекс РТС рухнул на 10,12% до 718,32 пунктов, что стало минимумом с апреля 2009 года. Торги в понедельник завершились существенным падением, причем индекс РТС обвалился на 10% на фоне ослабления рубля.
Рынок акций провел день с преобладанием негативных настроений, причем, только в первой половине торгов он пытался выйти в плюс, но во второй его части оказавшись под шквалом продаж в результате стремительного падения рубля.
Краткосрочный отскок нефтяных котировок от многолетних минимумов не помог настроениям, хотя кто-то из участников рынка использовал вчерашнюю ситуацию для спекулятивных покупок. Актуальными остаются и идеи приобретения бумаг в отдельных секторах.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают отрицательную динамику на фоне опасений инвесторов, что американские производители сланцевой нефти увеличат производство.
Участники рынка связывают падение стоимости нефти с опасениями инвесторов, что американские производители сланцевой нефти смогут увеличить производство на фоне падающих цен на нефть. Многие считают, что в 2015-м году стоимость фьючерсов на североморскую смесь нефти марки Brent может опуститься до $50 за баррель.
Сейчас рынок просто не в состоянии отреагировать на переизбыток. С точки зрения спроса, мировая экономика продолжает замедляться, а перспективы добычи сланцевой нефти в США в текущих условиях остаются весьма туманными.
Стоимость январских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 1,71% до $60,81 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 3,86% до уровня в $55,66 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок, поскольку настроение инвесторов, как и на прошлой неделе, испортило продолжающееся снижение цен на нефть. Нефтяной негатив перевесил в целом неплохую корпоративную отчетность и даже показатели энергетических компаний, обеспечившие рост котировок в начале торгов.
Как и на прошлой неделе, люди, приходящие на рынок, обращают внимание на одни и те же показатели – цену нефти и процентные ставки, а когда цены на нефть несколько занижены, то участники рынка вполне ожидаемо эмоционально на это реагируют. Необходимо, чтобы цены на нефть стабилизировались хотя бы на пару дней. Если это произойдет, то и тревога у многих пройдет.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла Diamond Offshore Drilling (+5,6%), специализирующаяся на проведении буровых работ в энергетическом секторе. Акции PetSmart, изготавливающей продукты и аксессуары для домашних животных, выросли в цене на 4,25%.
Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги одной из крупнейших в мире золотодобывающих компаний Newmont Mining (-5,93%). Бумаги фармацевтической компании Vertex Pharmaceuticals просели на 4,78%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,58% до уровня в 17 180,84 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,63% до уровня в 1 989,63 пункта. Индекс NASDAQ сократился на 1,04% до уровня в 4 605,16 пунктов.
На азиатских рынках индексы снижались в связи с возросшими опасениями спада в мировой экономике на фоне слабых статданных из Китая, а также продолжающегося падения цен на нефть.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI), рассчитываемого HSBC, указало на снижение деловой активности в производственном секторе Китая в декабре. Индикатор опустился до 49,5 пункта, что является минимумом за 7 месяцев, значение ниже уровня в 50 пунктов указывает на спад в перерабатывающей промышленности Китая. Ноябрьское значение индекса составляло 50 пунктов.
Китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос в ходе торгов на 0,7% на ожиданиях, что сигналы ослабления экономики Китая подтолкнут власти страны к дальнейшему стимулированию экономики.
Падение китайского PMI в промышленном секторе ниже 50 пунктов очень неблагоприятно, что является сигналом того, что худшее впереди и является дополнительным толчком для наращивания стимулирования китайскими властями.
Котировки акций энергетических компаний падают во вторник на фоне снижения цен на нефть до новых минимумов. Бумаги японской Inpex подешевели в ходе торгов на 1,9%, Mitsubishi, получающей четверть выручки от торговли энергоносителями, - на 3,6%, PetroChina – на 2,4%, China Shenhua Energy – на 1,6%.
Цены акций японских экспортеров опускаются на фоне укрепления иены относительно доллара США. Стоимость Toyota снизилась на 1,8%, Canon – на 1,8%, Panasonic – на 1,9%. Курс акций японской сети супермаркетов Aeon упал на 6,3% вслед за ухудшением оценки бумаг компании аналитиками Credit Suisse.
Японский индекс Nikkei 225 опустился на 1,8%, гонконгский индекс Hang Seng – на 1,6%, австралийский ASX 200 – на 0,7%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно росли на фоне роста цен на нефть. ЛУКОЙЛ вырос на 2,76%, Роснефть — на 0,12%, Сургутнефтегаз — на 0,91%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,54%, Татнефть — на 2,72%, Газпром нефть — на 2,45%, Газпром — на 0,25%, НОВАТЭК — на 5,34%.
2. В металлургическом секторе в бумагах наблюдался мощный спрос наблюдается в бумагах металлургического сектора: Норникель подорожал на 1,08%, Северсталь — на 1,57%, НЛМК — на 2,20%, ММК — на 5,38%. Полюс Золото потеряло в цене 5,04%.
3. В энергетическом секторе бумаги смотрелись слабо: Россети снизились на 0,52%, ФСК ЕЭС — на 0,95%, РусГидро — на 0,02%, Интер РАО — на 1,19%, МОЭСК — на 2,16%, Мосэнерго — на 1,24%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем продолжения девальвации, несмотря на резкое повышение ставки со стороны ЦБ, поскольку инфляция резким повышением ставки в России не снижается по причине ее иной природы. Ралли в рублевых активах уже прошло, а причин для роста рынка в начале следующего года нет. Финансовые рынки находятся в кризисе, который связан с обычной неспособностью правительства восстановить финансовую стабильность.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Германия и Болгария выступают за проведение новых переговоров с Россией о строительстве газопровода «Южный поток», причем это должно происходить на основании ряда двусторонних договоров, которые заключила Москва c ЕС в период с 2006 года. Канцлер Германии Ангела Меркель после встречи с болгарским премьер-министром Бойко Борисовым заявила о том, что все открытые вопросы, связанные с остановленным Россией проектом, должны быть «трезво» рассмотрены.
Премьер Болгарии уже сообщил, что намерен затронуть тему газопровода на саммите ЕС, поскольку София крайне заинтересована в проекте и надеется на финансовую поддержку для того, чтобы стать газораспределительным центром на юго-западе ЕС.
Смена полярности мнений лидера крупнейшей экономики ЕС говорит о том, что Евросоюз понимает экономические последствия отказа Газпрома и России от этого проекта. Очевидно, что немецким компаниям будет экономически невыгодно разрывать устоявшиеся экономические связи в отношениях с Россией как с надежным партнером. Скорее всего, эти заявления говорят о том, что новые экономические санкции в отношении России, по всей вероятности, не будут приняты на текущем саммите ЕС.
Цена: 128,79
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Конечно, ЦБ должен своими решительными действиями отбивать охоту у всяческих спекулянтов, по опыту других регуляторов, но вчера ночью мы увидели абсолютно обратную ситуацию – повышая ключевую ставку сразу же 6,5% он дает повод участникам рынка в целом и спекулянтам в частности усомниться в своей уверенности в отношении принимаемых решений. Самое страшное, что может произойти в этой ситуации – показать спекулянтам существенные опасения со стороны регулятора, что и было сделано столь резким повышением ставки. Спекулянты восприняли эту ситуацию как повод для очередной атаки на рубль. Именно поэтому сегодня утром рубль практически не укреплялся. Понятно, что для фондового рынка действия ЦБ имеют целый ряд негативных последствий, поэтому покупки стоит осуществлять лишь избирательно. Снижаются почти все бумаги, причем даже те, которые получают валютную выручку – причиной тому сильнейшая паника на рынке, которая может успокоиться лишь в случае разворота нисходящего тренда на рынке нефти.
Как видно, экстренное решение Банка России о резком повышении ключевой ставки не помогло рынку и пыл спекулянтов не остудило. Разговоры о прекрасной возможности импортозамещения в текущих условиях вести можно, но они будут несостоятельный при ключевой ставке в 17%, ибо никакой бизнес – ни средний, ни малый, ни даже крупный – вести прибыльные проекты на таких условиях просто не сможет. Понятно, что теперь многие целевые цены по российским акциям будут пересматриваться в сторону понижения, поскольку рост рыночных рисков будет означать повышение ставки дисконтирования и повышение кредитной зависимости, с которой многие компании просто могут не справиться. Лучше других в этих условиях себя будут чувствовать компании с низким уровнем долга, либо вообще без оного, но таких сейчас не так и много.
В текущей ситуации можно посоветовать покупать фьючерс на индекс РТС на фоне ожидания отскока на нефтяных рынках. Если американская экономика начнет снижать темпы роста по примеру китайской, то цель снижения нефтяных цен будет достигнута, и ситуации может начать выправляться.
Сегодня можно отметить закрытие реестра акционеров М.Видео для выплаты дивидендов, внеочередное общее собрание акционеров «Аптек 36 и 6», заседания советов директоров Газпрома, Мечела, и Роснефти.
На мировых рынках можно отметить предварительные индексы деловой активности в промышленности и секторах услуг стран Европы и еврозоны в целом за декабрь, выступление главы Банка Англии Марка Карни, выход индекса потребительских цен Великобритании за ноябрь, индекса экономических ожиданий инвесторов ZEW по Германии за декабрь, число начатых разрешений на строительство в США, а также число выданных разрешений на строительство в США в ноябре.
Индекс ММВБ к концу торгов упал на 2,38% до уровня в 1 424,99 пунктов, а индекс РТС рухнул на 10,12% до 718,32 пунктов, что стало минимумом с апреля 2009 года. Торги в понедельник завершились существенным падением, причем индекс РТС обвалился на 10% на фоне ослабления рубля.
Рынок акций провел день с преобладанием негативных настроений, причем, только в первой половине торгов он пытался выйти в плюс, но во второй его части оказавшись под шквалом продаж в результате стремительного падения рубля.
Краткосрочный отскок нефтяных котировок от многолетних минимумов не помог настроениям, хотя кто-то из участников рынка использовал вчерашнюю ситуацию для спекулятивных покупок. Актуальными остаются и идеи приобретения бумаг в отдельных секторах.
На нефтяных рынках цены сегодня показывают отрицательную динамику на фоне опасений инвесторов, что американские производители сланцевой нефти увеличат производство.
Участники рынка связывают падение стоимости нефти с опасениями инвесторов, что американские производители сланцевой нефти смогут увеличить производство на фоне падающих цен на нефть. Многие считают, что в 2015-м году стоимость фьючерсов на североморскую смесь нефти марки Brent может опуститься до $50 за баррель.
Сейчас рынок просто не в состоянии отреагировать на переизбыток. С точки зрения спроса, мировая экономика продолжает замедляться, а перспективы добычи сланцевой нефти в США в текущих условиях остаются весьма туманными.
Стоимость январских фьючерсов на смесь марки Brent снижалась на 1,71% до $60,81 за баррель. Стоимость январских фьючерсов на нефть марки WTI опускалась на 3,86% до уровня в $55,66 за баррель.
На американском рынке торги завершились снижением основных котировок, поскольку настроение инвесторов, как и на прошлой неделе, испортило продолжающееся снижение цен на нефть. Нефтяной негатив перевесил в целом неплохую корпоративную отчетность и даже показатели энергетических компаний, обеспечившие рост котировок в начале торгов.
Как и на прошлой неделе, люди, приходящие на рынок, обращают внимание на одни и те же показатели – цену нефти и процентные ставки, а когда цены на нефть несколько занижены, то участники рынка вполне ожидаемо эмоционально на это реагируют. Необходимо, чтобы цены на нефть стабилизировались хотя бы на пару дней. Если это произойдет, то и тревога у многих пройдет.
В число лидеров роста по итогам сессии вошла Diamond Offshore Drilling (+5,6%), специализирующаяся на проведении буровых работ в энергетическом секторе. Акции PetSmart, изготавливающей продукты и аксессуары для домашних животных, выросли в цене на 4,25%.
Наибольшее снижение претерпели ценные бумаги одной из крупнейших в мире золотодобывающих компаний Newmont Mining (-5,93%). Бумаги фармацевтической компании Vertex Pharmaceuticals просели на 4,78%.
Индекс Dow Jones снизился на 0,58% до уровня в 17 180,84 пунктов. Индекс SnP500 потерял 0,63% до уровня в 1 989,63 пункта. Индекс NASDAQ сократился на 1,04% до уровня в 4 605,16 пунктов.
На азиатских рынках индексы снижались в связи с возросшими опасениями спада в мировой экономике на фоне слабых статданных из Китая, а также продолжающегося падения цен на нефть.
Предварительное значение индекса менеджеров закупок (PMI), рассчитываемого HSBC, указало на снижение деловой активности в производственном секторе Китая в декабре. Индикатор опустился до 49,5 пункта, что является минимумом за 7 месяцев, значение ниже уровня в 50 пунктов указывает на спад в перерабатывающей промышленности Китая. Ноябрьское значение индекса составляло 50 пунктов.
Китайский фондовый индекс Shanghai Composite вырос в ходе торгов на 0,7% на ожиданиях, что сигналы ослабления экономики Китая подтолкнут власти страны к дальнейшему стимулированию экономики.
Падение китайского PMI в промышленном секторе ниже 50 пунктов очень неблагоприятно, что является сигналом того, что худшее впереди и является дополнительным толчком для наращивания стимулирования китайскими властями.
Котировки акций энергетических компаний падают во вторник на фоне снижения цен на нефть до новых минимумов. Бумаги японской Inpex подешевели в ходе торгов на 1,9%, Mitsubishi, получающей четверть выручки от торговли энергоносителями, - на 3,6%, PetroChina – на 2,4%, China Shenhua Energy – на 1,6%.
Цены акций японских экспортеров опускаются на фоне укрепления иены относительно доллара США. Стоимость Toyota снизилась на 1,8%, Canon – на 1,8%, Panasonic – на 1,9%. Курс акций японской сети супермаркетов Aeon упал на 6,3% вслед за ухудшением оценки бумаг компании аналитиками Credit Suisse.
Японский индекс Nikkei 225 опустился на 1,8%, гонконгский индекс Hang Seng – на 1,6%, австралийский ASX 200 – на 0,7%.
Теперь к российскому рынку акций:
1. В нефтяном секторе бумаги активно росли на фоне роста цен на нефть. ЛУКОЙЛ вырос на 2,76%, Роснефть — на 0,12%, Сургутнефтегаз — на 0,91%, привилегированные бумаги Транснефти — на 0,54%, Татнефть — на 2,72%, Газпром нефть — на 2,45%, Газпром — на 0,25%, НОВАТЭК — на 5,34%.
2. В металлургическом секторе в бумагах наблюдался мощный спрос наблюдается в бумагах металлургического сектора: Норникель подорожал на 1,08%, Северсталь — на 1,57%, НЛМК — на 2,20%, ММК — на 5,38%. Полюс Золото потеряло в цене 5,04%.
3. В энергетическом секторе бумаги смотрелись слабо: Россети снизились на 0,52%, ФСК ЕЭС — на 0,95%, РусГидро — на 0,02%, Интер РАО — на 1,19%, МОЭСК — на 2,16%, Мосэнерго — на 1,24%.
ПРОГНОЗ: Сегодня мы ожидаем продолжения девальвации, несмотря на резкое повышение ставки со стороны ЦБ, поскольку инфляция резким повышением ставки в России не снижается по причине ее иной природы. Ралли в рублевых активах уже прошло, а причин для роста рынка в начале следующего года нет. Финансовые рынки находятся в кризисе, который связан с обычной неспособностью правительства восстановить финансовую стабильность.
Рекомендации по бумагам
ОАО "Газпром"
Сегодня стало известно, что Германия и Болгария выступают за проведение новых переговоров с Россией о строительстве газопровода «Южный поток», причем это должно происходить на основании ряда двусторонних договоров, которые заключила Москва c ЕС в период с 2006 года. Канцлер Германии Ангела Меркель после встречи с болгарским премьер-министром Бойко Борисовым заявила о том, что все открытые вопросы, связанные с остановленным Россией проектом, должны быть «трезво» рассмотрены.
Премьер Болгарии уже сообщил, что намерен затронуть тему газопровода на саммите ЕС, поскольку София крайне заинтересована в проекте и надеется на финансовую поддержку для того, чтобы стать газораспределительным центром на юго-западе ЕС.
Смена полярности мнений лидера крупнейшей экономики ЕС говорит о том, что Евросоюз понимает экономические последствия отказа Газпрома и России от этого проекта. Очевидно, что немецким компаниям будет экономически невыгодно разрывать устоявшиеся экономические связи в отношениях с Россией как с надежным партнером. Скорее всего, эти заявления говорят о том, что новые экономические санкции в отношении России, по всей вероятности, не будут приняты на текущем саммите ЕС.
Цена: 128,79
Цель: 151,2
Рекомендация: Держать
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба